중국의 외환보유액 증가 원인을 살펴보면 경제적 이유와 제도적 이유가 모두 있다. 경제운영 측면에서 볼 때, 대외무역 수요는 여전히 중국 경제 성장의 중요한 원인으로, 우리나라의 대외무역은 빠른 성장을 유지하고 있기 때문에 무역품목의 흑자는 계속될 것이다. WTO 전환기 종료, 서비스 프로젝트 개시, 해외 인수합병 가속화 등 요인으로 인해 우리나라는 외국인 직접 투자의 중요한 기지가 되었으며 대규모 외국인 직접 투자 유입으로 자본 흑자가 유지되었습니다. 그리고 금융 프로젝트. 중국의 국제수지는 여전히 '이중 흑자' 상황을 유지할 것이며, 따라서 중국의 외환보유액도 여전히 높은 증가세를 유지할 것이다. 외환보유액의 고성장 딜레마는 우리에게 탈출구를 모색하도록 촉발합니다. 외환보유액의 급속한 증가를 위한 탈출구는 한편으로는 확립된 국제금융체제 내에서 외환보유액의 관리 수준을 향상시키는 동시에, 다른 한편으로는 높은 외환보유액의 딜레마를 해결하기 위한 제도적 혁신을 모색하는 것입니다. 손. ?
(1) 외환보유액 관리제도를 개혁한다. ?
현재 외환보유액 문제를 볼 때 적절한 관리가 보다 현실적이고 실현 가능한 접근 방식이다. 그러나 달러 중심의 자산구조를 조정할 만큼 대체자산이 부족하다. 많은 사람들이 유로화의 전망에 대해 낙관하고 있지만, 이렇게 막대한 외환 보유 자산을 전환하는 것은 어렵습니다. 채권시장은 낙후되고 유동성이 부족하다. 한국 원화, 호주 달러, 싱가포르 달러 등 중국과의 교역량이 많은 아시아태평양 국가의 일부 통화는 미국 달러 보유자산의 대부분을 전용하는 것이 불가능하다. 단기적으로는 미국 달러 국채를 미국 달러 회사채나 정부 보증 모기지 채권으로 조정하는 데에도 막대한 거래 비용이 든다. 따라서 외환보유액 관리체계 개편은 다음과 같은 측면에서 출발할 필요가 있다.
첫째, 외환보유고 순수사용 균형을 점진적으로 조정하고 외환보유액에 대한 개입을 실시해야 한다.
외환 시장, 국제 결제 유지, 금융 시스템 안정성 및 금융 위기 예방 강화, 금융 시스템의 미시적 변화 가속화, 적절한 방법을 통해 통화 정책과 환율 정책 간의 관계 조정 국제보유액 관리전략, 대내외 경제균형을 고려한 환율정책, 국제결제, 전략자원, 군사정치 분야에서의 외환보유액 활용을 위한 중장기 전략목표 수립 등을 단순히 환율과 통화정책에 봉사하는 것에서 전반적인 국가 전략에 복종하는 것으로 전환합니다. ?
둘째, 미국, 영국, 일본, 유럽연합, 싱가포르, 홍콩, 중국 등 경제국의 경험을 배우십시오. 국무원이 주도하여 국가외국교류소를 형성하겠습니다. 재정부, 국가발전개혁위원회, 중앙은행 및 기타 부서가 참여하는 준비금 관리위원회는 외환시장에 대한 준비금 개입 전략과 준비금 관리 지침을 수립하고 실행합니다. 다단계 외환보유고 관리 시스템으로 전략적 의사결정과 전략실행을 구분합니다. ?
셋째, 다채널을 통해 다각적인 외환보유액 운용기관을 설립하고 외환안정기금을 설치하며 중부회진을 재정체제에 편입시켜 국유금융지주회사로 전환한다. 휘진 영업의 투명성을 제고하고, 금융기관에 대한 재대출 기능을 폐지하며, 정책금융기관에 외화자금 조달을 제공합니다. ?
마지막으로 통화다각화, 자산다각화, 예비자산의 다중시장 선택을 달성하기 위한 세부적인 외환보유고 구조조정 계획을 수립하고 증분자산을 우선적으로 시행하는 등 점진적으로 고도화한다. 물론 외환보유액의 자산구조 조정은 느리고 장기적인 과정이 될 것이므로 단기적인 외환시장 변동의 영향을 최소화하기 위해서는 정책운용이 은폐되어야 한다.
(2) 중국 자금 기업의 해외 직접 투자를 촉진하고 외국 자금 기업의 국내 자금 조달을 장려합니다.
개혁개방 30년 이후 중국 경제는 큰 발전을 이루었습니다.
일부 산업과 기업은 국제적으로 경쟁력을 갖추게 되었으며, 일부 산업은 생산 능력이 과잉되어 긴급 상황에 처해 있습니다. 산업 조정의 필요성은 외국인 직접 투자 발전을 위한 요구 사항을 객관적으로 제시합니다
. 따라서 중국 자금을 보유한 기업의 외국인 직접 투자를 촉진하고 '글로벌 진출' 전략을 적극적으로 실행하는 것은 산업 조정이 필요할 뿐만 아니라 막대한 외환 보유고에 대한 압박을 완화하기 위한 조치이기도 합니다. ?
국내 저축 수준의 증가로 인해 중국은 이미 자본이 상대적으로 풍부하다고 할 수 있습니다. 그러나 외국인직접투자는 재정적인 역할 외에도 제도적 이점뿐만 아니라 선진적인 경영 및 기술을 가져올 수도 있습니다.
따라서 합작기업은 국내 은행에서 차입하고 국내에서 주식과 채권을 발행하여 중국의 외국 기술 도입에 영향을 주지 않으면서 외국인 직접 투자로 인한 자본 유입 규모를 줄이기 위한 자금 조달을 장려할 수 있습니다. 또한, 외국인직접투자에 대한 세제혜택 철폐는 국내 기업의 발전을 위해 외국인투자와 공정한 경쟁 환경을 조성함으로써 (3)을 효과적으로 활용하여 소비자 수요를 확대하고 경제적 불균형으로 인한 무역흑자를 완화할 수 있을 것이다. ?
수년 연속 대외 무역이 급속도로 성장한 후, 중국의 총 수출입 규모는 2007년에 2조 달러를 넘어섰고, 무역 의존도는 67%를 넘어 일본과 미국을 훨씬 뛰어넘었습니다. 높은 무역 의존도에는 큰 위험이 따릅니다. 대외무역의 급속한 성장 뒤에 중국의 국내 소비율은 해마다 감소하고 있다. 개방된 경제 상황에서 경제 시스템의 내부 불균형은 그에 상응하는 외부 불균형으로 보상되어야 한다는 것은 거시경제학의 기본 원칙에서 볼 수 있습니다. 현재 중국의 내부 불균형은 국내 저축이 투자를 초과하고 국내 수요가 부족하다는 것입니다. 이에 상응하는 외부 불균형은 주로 대외 무역 흑자와 외환 보유고의 증가입니다. 따라서 우리는 대외 불균형을 해결하는 근본적인 방법은 내부 불균형을 해결하는 것이라고 생각합니다. 중국의 경우, 핵심은 소비자 수요 확대입니다. ?
(4) 아시아 채권시장의 발전을 적극적으로 추진하고, 아시아 지역의 통화협력을 촉진하여 궁극적으로 외환보유액 감소라는 목표를 달성한다. ?
아시아 금융위기 이후 동아시아 국가들은 지역 통화 및 금융 협력을 적극적으로 모색하고 있다.
치앙마이 협정, 아시아 채권 기금 및 대화 및 모니터링 메커니즘(ASEAN 감독 메커니즘, 마닐라 프레임워크 그룹, 동아시아 및 태평양 중앙은행 총재 회의 포함)을 기반으로 동아시아 통화 시스템에 대한 준비가 이루어졌습니다. 추가로 논의했습니다. 동시에 동아시아 국가들은 국제준비금 협력을 바탕으로 아시아 채권시장 발전을 적극적으로 추진해 왔다. 아시아 채권시장의 발전은 다양한 아시아 경제권의 대규모 외환보유액을 흡수하고, 미국과 유럽시장에 대규모 자금이 투자됐다가 역류하는 불리한 상황을 방지하고, 지역예금을 지역 내에서 활용하는 데 도움이 될 수 있다. . 중국은 동아시아 국가의 위안화 채권 발전을 적극적으로 촉진하고 위안화의 지역화와 국제화를 촉진해야 합니다. 아시아 채권시장의 발전과정에서 중국을 포함한 동아시아 국가들의 높은 외환보유액을 효율적으로 활용하는 한편, 미국 달러 외환보유고도 점진적으로 활용할 수 있습니다. 줄인. ?
외자본의 긍정적인 역할은 대규모 외국자본 유입으로 인한 외환보유고 압박을 억제하는 역할을 한다. ?
(3) 소비자 수요를 확대하고 경제적 불균형으로 인한 무역흑자를 완화한다. ?
수년 연속 대외 무역이 급속도로 성장한 후, 중국의 총 수출입 규모는 2007년에 2조 달러를 넘어섰고, 무역 의존도는 67%를 넘어 일본과 미국을 훨씬 뛰어넘었습니다. 높은 무역 의존도에는 큰 위험이 따릅니다. 대외무역의 급속한 성장 뒤에 중국의 국내 소비율은 해마다 감소하고 있다. 개방된 경제 상황에서 경제 시스템의 내부 불균형은 이를 보완하기 위해 상응하는 외부 불균형을 필요로 한다는 것은 거시경제학의 기본 원리를 통해 알 수 있습니다. 현재 중국의 내부 불균형은 국내 저축이 투자를 초과하고 국내 수요가 부족하다는 것입니다. 이에 상응하는 외부 불균형은 주로 대외 무역 흑자와 외환 보유고의 증가입니다. 따라서 우리는 대외 불균형을 해결하기 위한 근본적인 조치는 내부 불균형을 해결하는 것이라고 믿습니다. 중국의 경우, 핵심은 소비자 수요 확대입니다. ?
(4) 아시아 채권시장의 발전을 적극 추진하고, 아시아 지역의 통화협력을 촉진하여 궁극적으로 외환보유액 감소라는 목표를 달성한다. ?
아시아 금융위기 이후 동아시아 국가들은 지역 통화 및 금융 협력을 적극적으로 모색하고 있다.
치앙마이 협정, 아시아 채권 기금 및 대화 및 모니터링 메커니즘(ASEAN 감독 메커니즘, 마닐라 프레임워크 그룹, 동아시아 및 태평양 중앙은행 총재 회의 포함)을 기반으로 동아시아 통화 시스템에 대한 준비가 이루어졌습니다. 추가로 논의했습니다. 동시에 동아시아 국가들은 국제준비금 협력을 바탕으로 아시아 채권시장 발전을 적극적으로 추진해 왔다. 아시아 채권시장의 발전은 다양한 아시아 경제권의 대규모 외환보유액을 흡수하고, 미국과 유럽시장에 대규모 자금이 투자됐다가 역류하는 불리한 상황을 방지하고, 지역예금을 지역 내에서 활용하는 데 도움이 될 수 있다. . 중국은 동아시아 국가의 위안화 채권 발전을 적극적으로 촉진하고 위안화의 지역화와 국제화를 촉진해야 합니다. 아시아 채권시장의 발전과정에서 중국을 포함한 동아시아 국가들의 높은 외환보유액을 효과적으로 활용하는 한편, 미국 달러 외환보유고도 점진적으로 활용할 수 있습니다. 줄인.
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야오 슈메이는 외환보유액 증가에 대한 우려를 해결하기 위해서는 가장 근본적인 것은 경제 성장 모드를 바꾸고 외환보유액의 적당한 증가를 유지하는 것이라고 믿는다. 무역 성장 방식을 변화시키고, 수출 제품의 부가가치를 높이며, 수입, 특히 수출이 증가함에 따라 에너지, 자원 및 지적 재산권의 수입을 장려하여 외국인 직접 투자가 부가가치 창출에 기여할 수 있도록 외국인 투자 활용의 질을 향상시킵니다. 우리나라의 기술 혁신과 환경 보호에 기여하고 자원 보존에 긍정적으로 기여합니다. 이것이 바로 우리나라가 현재 달성하기 위해 노력해야 할 것입니다.