국가 통화에 영향을 미치는 기본 요소
달러에 영향을 미치는 기본 요소
미국 연방 준비 제도 이사회 은행 (Fed): 미국 미국 연방 준비 제도 이사회 은행 (미국 연방 준비 제도 이사회) 은 미국 중앙은행과 완전히 독립적으로 통화정책을 제정하여 최대의 인플레이션없는 경제 성장을 보장합니다. 미국 연방 준비 제도 이사회 주요 정책 지표로는 공개 시장 운영, 할인율 및 연방 기금 금리가 있습니다.
FOMC (Federal Open Market Committee): 연방 공개 시장위원회 (Federal Open Market Committee) 는 주요 금리 조정에 대한 연간 8 건의 공고를 포함한 통화 정책 개발을 주로 담당하고 있습니다. FOMC*** 는 정부 관리 7 명, 뉴욕 미국 연방 준비 제도 이사회 은행장, 65,438+065,438+0 개 지방연방준비은행의 다른 행장 중 4 명을 1 년 임기로 선정했다.
이자율: 금리, 즉 연방기금 금리는 가장 중요한 금리 지표이자 저축기관 간 상호 대출의 하룻밤 대출 금리다. 시장이 시장에 명확한 통화 정책 신호를 보내길 원할 때, 새로운 금리 수준을 발표할 것이다. 매번 이런 발표가 주식, 채권, 화폐시장에서 큰 혼란을 야기할 것이다.
할인율: 할인율은 상업은행이 준비금 등 비상사태로 대출을 신청할 때 미국 연방 준비 제도 이사회 받는 이자율이다. 이는 상징적인 금리 지표이지만 그 변화도 강력한 정책 신호를 나타낼 수 있다. 할인율은 보통 연방 기금 금리보다 낮다.
30 년 국채: 30 년 국채는 장기 채권이라고도 하며 시장에서 인플레이션을 측정하는 가장 중요한 지표이다. 시장은 가격이 아니라 채권의 수익률로 채권의 수준을 측정하는 경우가 많다. 모든 채권과 마찬가지로, 30 년 만기 국채는 가격과 부정적 관련이 있다. 장기 채권과 미국 달러의 환율에는 명확한 연관성이 없지만 일반적으로 인플레이션으로 인해 채권 가격이 하락하고 수익률이 상승하여 달러를 압박할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러) 이러한 고려 사항은 일부 경제 데이터로 인해 발생할 수 있습니다.
그러나 미국 재무부의' 신채를 빌려 낡은 빚을 갚는다' 계획이 시행됨에 따라 30 년 국채의 발행량이 위축되기 시작했고, 이후 30 년 국채를 기준으로 한 지위가 10 년 국채를 양보하기 시작했다.
경제 주기의 여러 단계에 따라 일부 경제 지표가 달러에 미치는 영향이 다르다. 인플레이션이 경제의 위협이 되지 않을 때 강력한 경제 지표가 달러 환율을 지탱한다. 인플레이션이 경제에 대한 위협이 뚜렷할 때, 강력한 경제지표가 달러 환율을 압박할 수 있는데, 수단 중 하나는 채권을 매각하는 것이다.
장기 채권은 자산 수준의 기준으로 일반적으로 글로벌 자본 흐름의 영향을 받는다. 신흥 시장의 금융 또는 정치적 격동은 달러 자산을 증가시킬 것이다. 이때 달러 자산은 헤지 수단으로 달러 환율을 간접적으로 올릴 것이다.
3 개월 유럽 달러 예금: 3 개월 유럽 달러 예금. 유럽 달러는 미국 외국 은행의 달러 예금을 가리킨다. 예를 들어 일본 국내외 은행의 엔화 예금은' 유럽엔' 이라고 불린다. 이런 예금금리의 차이는 외환금리를 평가하는 가치 있는 기준이 될 수 있다. 달러/엔을 예로 들어 보겠습니다. 유럽 달러와 유럽 엔화 예금의 양차가 클 때 달러/엔화 환율이 뒷받침될 가능성이 더 높다.
10 년 국채: 10 년 단기 국채. 우리는 국가와 국가 간의 유사 채권의 수익률을 비교할 때 보통 10 년 단기 국채를 사용한다. 채권 간의 수익률 차이는 환율에 영향을 줄 수 있다. 달러 자산 수익률이 높으면, 환율은 달러 환율을 올릴 것이다.
재정부: 재정부. 미 재무부는 국채 발행과 예산 제정을 담당한다. 재정부는 통화정책에 대해 발언권이 없지만, 달러에 대한 논평은 달러 환율에 큰 영향을 미칠 수 있다.
경제 데이터: 경제 데이터. 미국에서 발표된 경제 데이터 중 가장 중요한 것은 노동력 보고 (임금 수준, 실업률 및 평균 시간당 임금), CPI (소비자 물가 지수), PPI, GDP (국내총생산), 국제무역 수준, 산업생산, 주택 착공, 주택 허가, 소비자 신뢰 등이다.
주식 시장: 주식 시장. 3 대 주요 주가는 다우존스 공업지수 (Dow), 스탠다드푸르 지수 (S & amp；) 입니다. 스탠다드 푸르 500 지수와 나스닥 나스닥 지수. 그중 다우존스 공업 평균 지수가 달러 환율에 가장 큰 영향을 미쳤다. 1990 년대 중반 이후 다우존스 공업 평균 지수와 달러 환율 사이에는 큰 양의 상관관계가 있었다 (외국인 투자자들이 미국 자산을 매입했기 때문). 다우존스 공업 평균지수에 영향을 미치는 세 가지 주요 요인은 1) 예상 수입과 실제 수입을 포함한 회사 소득입니다. 2) 금리 수준 기대; 3) 세계 정치 경제 상황.
교차 환율 효과: 교차 환율 효과입니다. 십자가의 오름세도 달러 환율에 영향을 미친다.
연방 기금 금리 선물 계약: 연방 기금 금리 선물 계약. 이 계약의 가치는 미국 연방 준비 제도 이사회 정책의 가장 직접적인 척도인 연방 기금 이자율 (계약 만기일과 관련) 에 대한 시장의 기대를 보여준다.
3 개월 유로 달러 선물 계약: 3 개월 유로 달러 선물 계약. 연방 기금 금리 선물 계약과 마찬가지로 3 개월 유럽 달러 선물 계약도 3 개월 유럽 달러 예금에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 3 개월 유럽 달러 선물 계약과 3 개월 유럽 엔 선물 계약의 가격 차이는 달러/엔의 미래 추세를 결정하는 기본적인 변화이다.
유로에 영향을 미치는 기본 요소
유로존: 유로존. 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인, 네덜란드, 벨기에, 오스트리아, 핀란드, 포르투갈, 아일랜드, 룩셈부르크, 그리스를 포함한 12 개국으로 구성되어 있으며 모두 유로를 통화로 사용합니다.
유럽 중앙 은행: 유럽 중앙 은행. 유로존을 통제하는 통화 정책. 의사결정기구는 중앙은행위원회로 집행위원회와 12 회원국 중앙은행장으로 구성되어 있다. 집행위원회는 유럽 중앙은행의 행장, 부행장, 네 명의 회원을 포함한다.
유럽 중앙은행의 정책 목표: 첫 번째 목표는 물가 안정이다. 그 통화정책에는 두 가지 주요 기초가 있는데, 하나는 물가 추세와 물가 안정 위험의 전망이다. 물가 안정은 주로 조정된 소비가격지수 (HICP) 로 측정되므로 연간 성장률이 2% 미만이다. HICP 는 인플레이션을 측정하는 중요한 지표인 일련의 지표와 기대치로 구성되어 있습니다. 두 번째는 통화 공급 (M3) 의 통화 증가를 통제하는 것이다. 유럽 중앙은행은 M3 년 성장률의 기준치를 4.5% 로 설정했다.
유럽 중앙은행은 2 주마다 목요일에 위원회를 열어 새로운 금리 지표를 제정한다. 매달 첫 회의가 끝난 후 유럽 중앙은행은 브리핑을 발표하여 통화정책과 전반적인 경제 형세의 전망을 발표할 것이다.
이자율: 일반 이자율. 그것은 중앙은행이 화폐시장의 유동성을 조절하는 데 사용하는 주요 단기 환율이다. 이 금리와 미국 연방기금 금리 사이의 이차는 유로/달러 환율을 결정하는 요인 중 하나이다.
3 개월 유로 예금 (Euribor):3 개월 유로 예금은 유로존 이외의 은행에 예금된 유로 예금입니다. 마찬가지로, 이 금리와 같은 기간 다른 나라 금리의 이차도 환율 수준을 평가하는 데 사용된다. 예를 들어, 3 개월 동안 유럽 유로 예금 금리가 같은 기간 3 개월 동안 유럽 달러 예금 금리보다 높을 경우 유로/달러 환율이 개선될 것이다.
10 년 국채: 10 년 국채, 10 년 미국 국채 간의 이차는 유로/달러에 영향을 미치는 또 다른 중요한 요인이다. 독일 10 년 국채는 보통 기준으로 삼는다. 금리 수준이 같은 기간 미국 국채보다 낮으면 이차가 좁아지면 (즉 독일 국채수익률이 상승하거나 미국 국채수익률이 하락하면) 이론적으로 유로/달러 환율을 높일 것이다. 그래서 그것들 사이의 가격차는 일반적으로 그것들의 절대치보다 더 의미가 있다.
경제 데이터: 경제 데이터. 가장 중요한 경제 데이터는 유로존 최대 경제국인 독일에서 나온 것이다. 주요 데이터에는 GDP, 인플레이션 데이터 (CPI 또는 HCPI), 산업 생산 및 실업률이 포함됩니다. 독일만 보면 IFO 조사 (널리 사용되는 비즈니스 신뢰 조사 지수) 도 포함됩니다. 각 회원국의 재정적자도 있다. 유로존의' 안정과 성장 협약' 에 따르면 각 나라의 재정적자는 GDP 의 3% 이하로 통제되어야 하며, 각 나라는 적자를 더 줄이는 목표가 있어야 한다. 교차 환율 효과: 교차 환율 효과입니다. 미국 달러 환율과 마찬가지로 교차도 유로 환율에 영향을 미친다.
3 개월 유로 선물 계약 (Euribor): 3 개월 유로 선물 계약. 이 계약의 가치는 3 개월 유로 예금 금리에 대한 시장의 기대를 보여준다 (계약 만기일과 관련). 예를 들어, 3 개월의 유럽 유로 선물 계약과 3 개월의 유럽 달러 선물 계약 간의 스프레드는 유로/미국 달러의 미래 추세를 결정하는 기본적인 변화이다.
정치적 요인: 유로/달러는 다른 환율에 비해 프랑스, 독일 또는 이탈리아의 국내 요인과 같은 정치적 요인에 가장 취약합니다. 구 소련 국가들의 정치적, 재정적 불안정도 유로화에 영향을 미칠 것이다. 상당한 수의 독일 투자자들이 이미 러시아에 투자했기 때문이다.
파운드에 영향을 미치는 기본 요소
잉글랜드 은행 (BoE): 잉글랜드 은행. 1997 부터 경동방은 자율적으로 통화정책을 제정하는 기능을 얻었다. 정부는 인플레이션 목표를 물가 안정의 기준으로 일반적으로 담보대출을 제거한 소매물가지수 (RPI-X) 로 측정하며 연간 상승폭이 2.5% 이하로 통제된다. 이에 따라 통화정책은 정부 부처와는 별도로 제정되었지만 경동방은 재정부가 제정한 인플레이션 기준을 충족해야 한다.
통화정책위원회 (MPC): 통화정책위원회. 이 위원회는 주로 금리 수준을 설정할 책임이 있다.
이자율: 이자율. 중앙은행의 주요 이자율은 최저 대출 이자율 (기본 이자율) 이다. 매달 첫째 주에 중앙은행은 금리 조정을 이용하여 시장에 명확한 통화정책 신호를 보낸다. 금리의 변화는 보통 파운드에 더 큰 영향을 미친다. 이와 함께 징둥 측은 할인은행 (거래통화시장도구의 지정금융기관) 에서 구매한 국채의 거래금리를 매일 조정하여 통화정책을 수립할 예정이다.
프놈펜 채권: 프놈펜 채권. 영국 국채는 프놈펜 채권이라고도 불린다. 마찬가지로 10 년 프놈펜 채권 수익률과 같은 기간 다른 국가채권 또는 미국 국채수익률의 스프레드도 파운드와 다른 국가 통화의 환율에 영향을 미친다. 3 개월 유럽 파운드 예금: 3 개월 유럽 파운드 예금. 영국 은행이 아닌 파운드 예금은 유럽 파운드 예금이라고 불린다. 그 금리와 같은 기간 다른 나라의 유럽 예금 금리 차이도 환율에 영향을 미치는 요인 중 하나다.
재정부: 재정부. 통화 정책 수립 기능은 1997 부터 점차 약화되고 있다. 그러나 재무부는 여전히 영국 중앙은행에 대한 인플레이션 목표를 설정하고 영국 중앙은행의 핵심 인원의 임면을 결정하였다.
파운드와 유럽 경제 및 통화연맹의 관계: 토니 브레어 총리가 유럽 단일 통화인 유로에 가입할 가능성에 대한 발언으로 파운드는 종종 압력을 받고 있다. 만약 영국이 유로존에 가입하기를 원한다면, 영국의 금리는 반드시 유로금리로 내려와야 한다. 만약 대중투표가 유로존에 가입한다면, 국내 공업 무역의 발전을 위해 파운드는 반드시 유로에 대한 평가절하를 해야 한다. 따라서 영국이 유로존에 가입할 가능성에 대한 어떤 이야기도 파운드 환율을 낮출 것이다.
경제 데이터: 경제 데이터. 영국의 주요 경제 수치로는 초기 실업, 초기 실업률, 평균 수입, 담보대출이 없는 소매가격지수, 소매액, 공업생산, GDP 성장, 구매지배인 지수, 제조업 및 서비스업 조사, 화폐공급 (M4), 소득, 집값 균형 등이 있다.
3 개월 유럽 파운드 선물 계약 (단기 파운드): 3 개월 유럽 파운드 예금 선물 (단기 파운드). 선물 계약 가격은 3 개월 후 유럽 파운드 예금 금리에 대한 시장의 기대를 반영한다. 같은 기간 다른 나라와의 선물계약가격의 가격차이도 파운드환율의 변화를 야기할 수 있다.
파이낸셜 타임즈 100 지수. 영국 주요 주식 지수. 미국이나 일본과 달리 영국 주가는 통화에 미치는 영향이 적다. 그러나 영국 파이낸셜 타임즈 지수와 미국 다우존스 지수 사이에는 강한 연관성이 있다.
교차 환율 효과: 교차 환율의 영향. 교차 환율도 파운드 환율에 영향을 미친다.
엔에 영향을 미치는 기본 요소
재무성 (MOF): 일본 재무성은 일본이 재정과 통화정책을 제정하는 유일한 부서입니다. 일본 재무성은 미국, 영국, 독일보다 통화에 미치는 영향이 더 크다. 일본 재무성 관료들은 경제 상황에 대해 자주 발언을 하는데, 이러한 발언은 일반적으로 엔화에 영향을 미친다. 예를 들어 당일 원원이 기본면에 비해 평가절상이나 평가절하를 할 때 재무성 관리는 구두로 개입한다.
일본 은행 (BoJ): 일본 은행. 1998 년 일본 정부는 신법을 통해 중앙은행이 정부의 영향을 받지 않고 독립적으로 통화정책을 제정할 수 있도록 허용했고, 엔화 환율은 여전히 재무성의 책임이다.
이자율: 이자율. 하룻밤 대출 금리는 주요 단기 은행간 금리로 일본 중앙은행이 결정한다. 일본 중앙은행도 이 금리를 통화 정책의 변화를 나타내는 데 사용하는데, 이는 엔화 환율에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나이다.
일본 국채 (JGBs): 일본 국채. 통화체계의 유동성을 높이기 위해 일본 중앙은행은 매월 10 또는 20 년 기한의 일본 국채를 구매한다. 10 년 JGB 수익률은 장기 이자율의 기준 지수로 간주됩니다. 예를 들어 10 년 JGB 와 10 년 미국 국채의 기초차는 달러/엔화 금리를 추진하는 요소 중 하나로 간주됩니다. JGB 가격의 하락 (즉 수익률의 상승) 은 통상 엔화에 유리하다.
경제 재정 정책국: 경제 재정 정책국. 200 1 1 6 이 원래의 경제계획서 (EPA) 를 정식으로 대체했다. 직무는 경제 계획을 설명하고 취업, 국제무역, 외환환율을 포함한 경제정책을 조율하는 것을 포함한다.
통상산업성 (MITI): 통상산업성은 일본 내 산업의 발전을 지도하고 일본 기업의 국제경쟁력을 유지할 책임이 있습니다. 그러나 1980 년대와 1990 년대 초에 비해 그 중요성이 크게 약화되었으며, 당시 일본과 미국 간의 무역액은 외환시장에 영향을 미칠 것이다.
경제 데이터: 경제 데이터. 비교적 중요한 경제 데이터는 GDP, 단관조사 (상업경기와 기대분기 조사), 국제무역, 실업률, 공업생산, 화폐공급 (M2+CDs) 이다.
닛케이 225: 닛케이 255 지수. 일본의 주요 주식시장 지수. 일본 환율이 합리적으로 인하되면 수출형 기업의 주가가 상승할 뿐만 아니라 일경 지수도 상승할 것으로 보인다. 때때로, 사실은 그렇지 않다. 주식시장이 강세를 보이면 외국인 투자자들을 끌어들여 일본 주식시장에 대거 투자하고 엔화 환율도 높아질 것이다.
교차 환율 효과: 교차 환율의 영향. 예를 들어 유로화/엔화 상승은 달러/엔화 상승을 야기할 수 있는데, 이는 달러 환율 상승이 아니라 일본과 유럽의 경제 기대치가 다르기 때문일 수 있다.
스위스 프랑에 영향을 미치는 기본 요소
스위스 국립 은행 (SNB): 스위스 국립 은행. 스위스 중앙은행은 통화정책과 환율정책 제정에 있어서 큰 독립성을 가지고 있다. 대부분의 다른 나라의 중앙은행과는 달리, 스위스 중앙은행은 특정 통화시장 금리를 사용하지 않고 통화상황을 지도한다. 1999 의 가을까지 중앙은행은 외환스왑 및 환매 협정을 화폐공급량과 금리에 영향을 미치는 주요 도구로 사용해 왔다.
외환교환협정 사용으로 통화 유동성 관리가 스위스 프랑에 영향을 미치는 주요 요인이 됐다. 중앙은행이 시장 유동성을 높이기 위해 외화를 매입하는데, 주로 달러화, 스위스 프랑을 팔아 환율에 영향을 미친다.
1999 부터 12 까지 중앙은행 통화 정책은 통화주의 경험자 방식 (주로 통화공급량) 에서 인플레이션 기반 방식으로 전환되어 2.00% 의 연간 인플레이션 상한선으로 설정됩니다. 중앙은행은 일정 범위 내에서 3 개월 동안 런던은행간 동업 이율 (LIBOR) 을 통화정책을 규제하는 수단으로 사용할 것이다.
중앙은행 관리들은 화폐 공급량이나 통화 자체에 대한 논평을 통해 화폐의 추세에 영향을 줄 수 있다.
이자율: 이자율. SNB 는 할인율의 변화를 이용하여 통화정책의 변화를 선포했다. 이러한 변화는 통화에 큰 영향을 미칩니다. 그러나 할인율은 은행에서 할인 함수로 자주 사용되지 않는다.
3 개월 유럽 스위스 프랑 예금: 3 개월 유럽 스위스 프랑 예금. 비스위스 은행에 보관되어 있는 스위스 프랑 예금을 유럽 스위스 프랑 예금이라고 합니다. 그 금리와 같은 기간 다른 나라의 유럽 예금 금리 차이도 환율에 영향을 미치는 요인 중 하나다.
스위스 프랑은 헤지 통화의 역할입니다. 스위스 프랑은 SNB 가 독립적으로 통화 정책을 수립했기 때문에 항상 헤지 통화의 역할을 해왔습니다. 국가은행 시스템의 기밀성과 스위스의 중립성. 게다가, SNB 의 충분한 금 비축도 화폐의 안정에 큰 도움이 된다.
경제 데이터: 경제 데이터. 스위스에서 가장 중요한 경제 데이터는 M3 통화 공급 (광의화폐 공급), 소비자물가지수 (CPI), 실업률, 국제수지, GDP, 공업생산이다.
교차 환율 효과: 교차 환율의 영향. 다른 통화와 마찬가지로 교차 환율의 변화도 스위스 프랑의 환율에 영향을 미친다.
3 개월 유럽 스위스 선물 계약: 3 개월 유럽 스위스 프랑 예금 선물 계약. 선물 계약 가격은 3 개월 후 유럽 서랑 예금 금리에 대한 시장의 기대를 반영한다. 같은 기간 다른 나라와의 선물계약가격의 가격차이도 스위스 프랑 환율의 변화를 야기할 수 있다.
기타 요인: 스위스와 유럽의 경제 관계가 긴밀하기 때문에 스위스 프랑과 유로의 환율은 큰 양의 상관관계를 보이고 있다. 유로의 상승도 서랑의 상승을 이끌 수 있다는 것이다. 둘 사이의 관계는 모든 통화 중에서 가장 밀접한 것이다.