외환보유액이 줄어든다고 해서 외환보유고가 줄어든 것은 아니다. 외환보유고의 감소는 단지 자국통화에 해당하는 외환의 가치가 하락하는 것을 의미하며, 외환보유고의 감소는 외환보유국이 보유하고 있는 외환의 일부를 매각한 것을 의미한다. 예를 들어, 중국의 외환보유고는 이제 미국이 양적 완화 정책을 시행하고 있기 때문에 미국 달러 가치가 하락하게 됩니다. 그러면 우리나라가 보유하고 있는 미국 달러 외환이 줄어들게 됩니다. 우리가 위안화로 환산할 때 보유하고 있는 외환은 우리가 원래 구매한 것과 같지 않을 것입니다. 이 미국 달러는 위안화로 더 많은 비용이 들게 되며, 우리의 외환 보유고는 줄어들 것입니다. 우리가 미국 달러의 외환 보유량을 줄이면 외환 보유고도 줄어들 것입니다.