환율제도 조정이란 해당 국가의 환율 수준 결정, 환율 변동 방식 등의 문제에 대해 해당 국가의 통화당국이 마련한 일련의 조정을 말한다. 환율제도의 발전은 대략 다음과 같은 3단계를 거쳐 왔다.
1. 국제금본위제에 따른 환율제도
국제금본위제에서는 통화 간 환율이 해당 금 함량의 비율에 따라 결정됩니다. 외환시장의 환율은 양국 통화의 금 함량 비율에 따라 결정되는 금 패리티 가격을 중심으로 변동하는데, 이러한 변동은 금 인도 지점에 국한됩니다. 환율의 안정성은 이와 관련이 있습니다. 금 배달 지점의 위치. 따라서 금본위제는 안정적인 고정환율제도이다. 그 특징은 다음과 같습니다. 1. 환율 시스템은 금을 물질적 기반으로 사용하여 다양한 국가의 국내 및 외부 통화 가치의 안정성을 보장합니다. 2. 환율은 자동 안정화 메커니즘을 갖추고 있으며 정부가 개입할 수 없습니다. 3. 환율 시스템은 금이 많은 선진국에 더 유리합니다.
국제금본위제에 따른 환율제도는 30년 이상 지속되어 세계경제의 발전과 번영을 효과적으로 촉진시켰다. 그러나 세계경제가 발전하면서 금본위제 하의 환율제도는 더 이상 적합하지 않게 되었고, 금본위제 환율제도의 안정성을 위한 기반도 더 이상 존재하지 않아 결국 새로운 환율제도로 대체되었다. 시스템 배치.
2. 브레튼우즈 체제하의 환율제도
브레튼우즈 체제 하에서 확립된 것은 금-달러를 기준으로 한 조정 가능한 고정환율제도였다. 이 시스템의 특징은 미국 달러가 금에 고정되고, 여러 나라의 통화가 미국 달러에 고정되는 "이중 고정"입니다. 각국 화폐의 환율 역시 각국 화폐가 대표하는 금 함유량의 비율, 즉 법적 동등성에 따라 결정된다.
사실 브레튼우즈 체제 하의 환율제도는 위장된 국제금본위제도임을 알 수 있다. 브레튼우즈 그룹은 제2차 세계대전 이후 자본주의 발전에 큰 긍정적인 역할을 했지만. 그러나 이러한 제도적 장치로 인해 세계 경제가 번영하고 발전함에 따라 미국의 국제수지와 전 세계 국제 외환보유액의 원천 간에 화해할 수 없는 갈등이 불가피하게 발생할 것입니다. 최종 결과는 미국이 금 보유량을 꾸준히 확보하는 것이 불가능하다는 것이었고, 이는 1970년대 달러 위기로 이어졌고, 미국은 공개적으로 금본위제를 포기했고, 여러 나라에서도 이를 선언했다. 고정환율제를 폐지하고 변동환율제를 시행하겠다는 것이다. 1974년 국제협정으로 통화와 금의 관계가 공식적으로 해체되면서 미국 달러를 중심으로 한 브레튼우즈 체제는 완전히 붕괴됐다. 그 뒤를 이어 현재 우리가 사용하고 있는 자메이카 시스템이 탄생했습니다.
3. 자메이카 시스템
1976년 1월, 국제 통화 기금은 자메이카에서 "자메이카 협정"에 서명하여 새로운 통화 시스템인 자메이카 시스템을 구성했습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다:
1. 국제 준비 통화의 다양화. 금은 완전히 화폐화되지 않았으며 국가는 자체 국제 준비 통화를 선택할 수 있습니다. 미국 달러는 일본 엔을 주요 국제 통화로 던집니다. 독일 마르크와 같은 통화는 자국의 경제력이 향상되면서 중요한 국제 통화가 되었습니다.
2. 환율 조정을 다양화하세요. 변동환율을 주축으로 하고 고정환율이 공존하는 혼합체제가 등장했으며, 이를 '무체제'라고도 하며, 각국이 자체적으로 환율제도를 마련할 수 있다.
3. 여러 채널을 통해 지급 잔액을 조정합니다. 첫째, 국내 경제정책을 통해 국내 수급관계와 경제여건을 조정해 국제수지 불균형을 해소하는 것이다. 두 번째는 환율 정책을 통해 자국 통화의 가치를 조정함으로써 수출입에 영향을 주어 경상 수지 균형을 이루는 것입니다. 세 번째는 국제금융을 통해 국제수지의 균형을 맞추는 것이다. 넷째는 국제공조 강화를 통해 국제수지 문제를 해결하는 것이다. 다섯째는 외환보유액의 증감을 통해 국제수지 불균형을 조정하는 것이다.
자메이카 시스템의 구현은 국제 경제의 운영을 유지하고 세계 경제 발전을 촉진하는 데 매우 중요한 역할을 해왔습니다. 그 긍정적 효과는 주로 다음과 같은 측면에서 나타난다. 첫째, 다양한 국제준비통화의 구조는 브레튼우즈 체제 하에서 미국 달러에 대한 의존도를 해소하여 국제경제에 다양한 결제통화를 제공한다.
둘째, 다양한 환율 조정은 다양한 발전 수준을 지닌 다양한 국가의 요구에 적응하여 국가가 경제 발전을 유지할 수 있는 유연성과 독립성을 제공합니다. 셋째, 유연하고 다양한 조정 메커니즘을 통해 국제수지 조정이 보다 효과적이고 시기적절하게 이루어집니다.
다년간 자메이카 시스템을 운영하면서 많은 단점과 결함이 드러났는데 그 중 세 가지가 더 두드러진다. 첫째, 자국 주권 통화를 국제 준비 통화로 사용하여 발행국이 "시뇨리지" 및 기타 여러 혜택을 누릴 수 있지만 국제 준비 통화 및 이로 인해 발생하는 위험을 안정화하는 책임을 질 필요는 없습니다. 예를 들어, 미국은 화폐를 발행하여 세계를 수확할 수 있습니다. 둘째, 변동환율을 주축으로 하여 환율은 수시로 오르락내리락하고 그 변화가 불안정하여 국제무역활동이 어느 정도 저해될 것이다. 그리고 이는 국제 금융 투기로 쉽게 이어질 수 있으며, 개발도상국의 경우 이러한 부정적인 영향은 더욱 두드러집니다. 예를 들어, 국제 투기꾼으로 인한 다양한 금융 위기. 셋째, 현재의 국제수지 조정 메커니즘은 건전하지 않으며 다양한 조정 경로에도 한계가 있습니다. 글로벌 국제수지 문제는 근본적으로 개선되지 않았습니다.