손익계산서를 읽고 분석하는 것은 매우 중요하다. 상장회사에 투자할 때, 우리는 종종 주가수익률, 즉 주당 가격과 주당 수익의 비율에 관심을 갖는다. 정적 주가 수익 비율이든 동적 주가 수익 비율이든 계산 지표의 핵심은 순이익이다. 순이익의 품질, 안정성, 지속성 및 성장은 모두 주가수익률에 영향을 미치는 중요한 지표가 되어 투자자의 투자 결정에 더욱 영향을 미칩니다. 따라서 이윤표의 분석은 투자자의 투자 결정에 큰 영향을 미칠 것이다. 그렇다면 손익계산서를 간단히 읽고 분석하는 방법은 무엇입니까? 이 문제에 대해 우리는 간단히 세 단계로 읽고 분석할 수 있다. 첫째, 정적 분석, 즉 그 해의 이익표를 분석하여 이익으로 시작하여 이익표의 구조와 관련 과목의 설명을 분석하여 그 해의 경영 성과를 이해할 수 있다. 두 번째는 역사적 분석입니다. 즉, 회사의 이윤표에 있는 각 항목의 선행 데이터를 비교 분석하여 회사의 경영 동향을 이해하는 것입니다. 셋째, 동적 분석, 즉 정적 분석과 역사 분석을 바탕으로 거시경제 상황 (예: 국가 재정통화정책, 회사가 있는 업종의 발전), 회사의 경쟁 우위, 동업회사 등을 결합한다. , 회사와 그 미래에 대한 심층적인 분석과 판단을 내리고 투자 결정을 내린다. (1) 정적 분석 정적 분석을 통해 회사의 현재 이익 의미를 정확하게 이해할 수 있습니다. 정적 분석을 통해 회사의 이윤원을 파악해 품질을 판단하고, 핵심 업무 품종을 결정하여 그 업종을 판단하고, 회사 외부의 생명선을 연구하고, 가능한 실적 폭탄을 찾을 수 있다. 구체적으로 다음과 같은 방면에서 분석할 수 있다. (1) 이익 품질 분석. 우선 회사의 순이익이 영업외 손익에서 비롯된 것인지 판단해야 한다. 회사의 순이익이 주로 영업외 손익에서 비롯된 것이라면, 회사의 순이익의 안정성이 부족하다는 것을 알 수 있다. 상장 회사에 투자하는 것은 그 미래에 투자하는 것이다. 올해는 안정적으로 이윤을 가져올 수 없고, 내년에 적자를 낼 수 없는 회사는 고위험한 회사이다. 둘째, 이익이 영업외 손익이 아닌 회사에 대해서는 회사 이익의 구성을 구체적으로 분석해야 한다. 이윤표에서 볼 때 이윤은 주로 주영 업무이익, 투자이익, 공정가치 변동 손익, 영업외 수지 등에서 비롯된다. 만약 회사의 주영 이윤이 주영 업무의 이윤에서 비롯된 것이라면, 그 해의 주영 업무 생산 경영이 정상적이라는 것을 알 수 있다. 그러나 만약 주로 다른 세 가지에서 온다면, 세심한 주의를 기울여야 한다. 특히 주영 업무이익이 마이너스인 회사에 대해서는 최소한 회사가 정상적인 생산경영을 유지할 수 없다는 것을 보여준다. (2) 주요 제품 분석. 우리는 이윤표의 영업소득과 영업원가에서 회사의 주영업무를 분석할 수 있다. 첫째, 관련 제도의 요구에 따라 회사는 제품별로 수익과 비용을 공개해야 한다. 따라서 우리는 제품 분류 공개에서 회사의 생산액을 창출하는 주요 제품을 분석할 수 있다. 그러나 회사에 생산액을 창출하는 주요 제품이 반드시 회사에 주요 이윤을 가져다 주는 제품은 아니다. 절대 영업이익 (즉 영업소득과 영업비용의 차이) 비율이 큰 제품과 영업마진이 높은 제품의 두 가지 제품에 초점을 맞춰야 한다. 절대영업마진이 비교적 큰 제품은 현재 회사에 가치를 창출하는 핵심 업무 제품이다. 매출 총이익률이 매우 높은 제품은 회사의 미래의 핵심 업무 제품일 수 있다. 투자자들은 회사의 주영 업무 상품을 판단하고, 그 업종을 확정하는 데 유리하며, 인운운보다, 일부 검은 입과 투기의 개념에 현혹되지 않는다. 예를 들어, 일부 회사들은 Darkmouth 에 의해 하이테크 회사로 선전되었지만, 소득 구성에 대한 분석에 따르면 이른바 하이테크 수입에는 흔적이 없거나 회사의 매출 총이익의 극히 일부에 불과하다는 것을 알 수 있다. 투자자들 등은 투자가 잠겨지기를 기다려서야 물 속의 월도에 있는 케이크 한 조각에 불과하다는 것을 깨달았다. 둘째, 이윤표의 주석도 상위 5 대 고객의 판매 비율을 제공합니다. 매출이 비교적 높으면 회사의 판매 집중도가 높다는 것이다. 또 다른 관점에서 볼 때, 판매 고객의 경영 안정성과 성장성은 회사의 경영 안정성과 성장성에 영향을 미칠 수 있습니다. (3) 투자 수익 분석. 회사의 이익이 경영하는 제품이 아닌 투자 수익에서 비롯된 경우 투자 수익의 안정성, 지속성 및 성장은 회사의 또 다른 생명선이 될 수 있습니다. 그래서 투자 수익의 원천을 분석해야 한다. 투자 수익이 주로 증권거래의 잠정적인 수익에서 비롯된 것이라면 안정성과 지속성을 유지하기가 어렵고, 회사에 막대한 적자를 초래할 가능성을 배제하지 않고 큰 파동을 일으킬 가능성이 높다. 이런 회사는 위험이 크다. 회사의 투자 수익이 비교적 안정적인 투자 대상에서 나온 것이라면, 우리는 그 투자 대상의 가치를 분석해야 한다. 예를 들어, 관농 주식의 주요 이익은 투자한 로브포 칼륨비료 회사에서 나왔기 때문에 로브포 칼륨비료 회사의 발전은 회사의 미래 사업 발전에 영향을 미칠 것입니다. (4) 공정 가치 변동 손익 분석. 공정가치 변동 수익은 주로 금융상품, 파생상품, 부동산과 관련이 있다. 핵심은 회사 관련 투자의 공정가치 변동이다. 공정가치 변동 수익은 실제 현금 유입과 유출을 가져오지 않고 장부 수치에 불과하지만 그 영향은 매우 심오하여 회사의 주영 업무 이외의 실적 폭탄이 될 수도 있다. 예를 들면 동항, 남항, 국항, 상항 등 4 대 항공사입니다. 2008 년 결손총액은 29654.38+0.6 억원으로 공정가치 변동 수익은10/0.439 억원으로 총 적자의 49% 를 차지했다. 원유옵션계약, 외환선물계약 등 파생금융상품으로 인한 피해는 충격적이다. 따라서, 우리는 이 프로젝트에 공개된 구체적인 내용을 면밀히 주시해야 한다. 이로 인해 회사가 이익을 얻더라도 관련 프로젝트 시가의 변화에 대해 고도의 주의를 기울여 회사에 미칠 수 있는 영향을 파악해야 한다. 프로젝트의 손익이 한순간에 주요 업무 수익성이 높은 회사를 파괴할 수 있기 때문이다. 실적이 우수한 블루칩 중신태부는 파생금융상품의 막대한 적자로 파산의 재정난에 빠졌다. (5) 자산 손상 손실 및 영업 외 수입 및 지출 분석. 이 두 가지가 초래한 손실이나 수익은 대부분 우연이기 때문에 영업외 손익을 구성하는 주요 요인으로, 종종 회사가 실적을 청소하거나 적자를 흑자로 돌리는' 화보 분지' 가 된다. 자산 손상 손실에서, 되돌릴 수 있는 나쁜 장부 손실과 재고 가격 하락 손실을 면밀히 주시해야 한다. 그 중에서도 대폭적인 부실 손실은 회사가 역사적 실적을 허증한 대청소일 수 있다. 재고 하락 가격 손실은 제품 체상이나 회사의 현재 생산 경영의 거대한 가격 하락을 반영한 것이다. 예를 들어, 2008 년 연보에서 철강업계 회사는 2007 년 하반기 강재 가격의 급격한 하락으로 막대한 손상 손실을 냈지만, 강재 시장의 온난화, 가격 상승이 배제되지 않을 경우 그 손상 충당 준비는 미래에 되돌아갈 예정이어서 회사의 미래에 이윤을 가져다 줄 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 철강, 철강, 철강, 철강, 철강, 철강, 철강, 철강) 영업외 수지는 주로 비유동 자산 처분 손익, 채무 재편 손익, 공익성 기부 지출, 비화폐성 자산 교환 손익, 정부 보조금 등을 포함한다. 따라서, 회사의 순이익이 음수라면, 회사의 주영 업무경영에 큰 문제가 있다는 것을 의미하며, 자산 매각, 채권자 양도, 정부 구제를 통해서만 유지될 수 있다. 이런 회사는 위험이 높다. (b) 역사 분석 이윤표 역사 데이터 분석은 회사 경영의 안정성을 이해하고 회사의 미래 발전 추세를 판단하는 데 도움이 된다. (1) 순이익의 역사적 분석. 우리는 회사의 각 시기의 이익에 대한 역사적 데이터를 분석할 때, 우선 회사의 순이익이 영업외 손익에서 비롯된 것인지 아닌지를 보아야 한다. 예를 들어, 최근 3 년간 회사의 순이익이 비영리적 손익에서 비롯되고, 비영리적 손익을 공제한 후의 허위 결손이 미익이라면, 이는 경영이 극도로 하락하고 위험이 높은 회사다. 또 예를 들어, 회사의 초기 순이익은 비영리적 손익에서 나온 것이 아니라, 나중에는 비영리적 손익을 통해 이윤을 달성해야 한다는 것은 회사의 주영 업무에 문제가 있다는 것을 시사하며 경계해야 한다. 둘째, 이익이 영업외 손익이 아닌 회사의 경우 회사 이익 구성의 역사를 상세히 분석해야 한다. 만약 회사의 이윤이 줄곧 주영 업무에서 비롯된 것이라면, 이것은 주영 업무 경영이 지속적으로 안정된 회사라는 것을 설명한다. (2) 주요 사업 제품의 변화와 발전 추세. 우선, 우리는 회사의 주요 업무 제품의 범주와 그 역년 총 금리에 근거하여 회사의 핵심 업무 제품의 변화를 분석합니다. 만약 한 회사의 제품이 줄곧 주요 비율을 차지한다면, 이 회사는 줄곧 비교적 안정적인 업종에 처해 있는 것이다. 만약 회사가 핵심 업무상품을 끊임없이 변화시킨다면, 회사의 변화를 판단하는 주된 원인은 경영이 부실한지 장기발전인지 더 분석해야 한다. 둘째, 회사의 핵심 비즈니스 제품의 마진을 분석해야 한다. 핵심 비즈니스 제품이 안정적인 회사의 경우 매출 총이익의 발전 추세는 회사가 위치한 업계의 발전과 지위를 반영합니다. 매출 총이익률이 높다는 것은 회사가 조양업계에 있거나 핵심 기술과 같은 절대적인 경쟁 우위를 가지고 있을 수 있다는 것을 의미하며, 매출 총이익률 하락은 회사의 업종 경쟁이 심화되고 있음을 보여준다. (3) 동적 분석 동적 분석은 회사의 미래 발전을 분석하는 것이다. 상장 회사에 투자하는 것은 주로 그들의 미래에 투자하는 것이다. 투자자들이 투자한 회사가 앞으로 계속 발전할 수 있다면 투자자들은 초과 수익을 얻을 것이다. 이런 관점에서 볼 때, 이것이 동적 주가 수익 비율이 정적 가격 수익 비율보다 더 중요한 이유이다. 동적 주가수익률은 주가의 영향뿐만 아니라 회사의 순이익 발전의 안정성, 지속성, 성장성의 영향을 받는 큰 불확실성을 가지고 있다. 그래서 우리는 회사의 연보에서 회사의 미래 발전에 대한 단서를 찾아야 한다. 따라서 정적 및 역사적 분석을 바탕으로 동적 분석을 수행하는 것이 가장 중요한 투자 결정입니다. (1) 회사의 수익성을 분석합니다. 이윤표는 핵심 비즈니스 제품 개발, 고마율 제품, 투자 수익 프로젝트, 공정가치 프로젝트 개발, 비용 절감 및 통제 등 회사의 미래 발전을 지원하는 이익점을 반영할 수 있습니다. (2) 업계 비교 분석. 한 회사가 지속적으로 발전할 수 있는지를 결정하는 관건은 회사가 본업에서 자신의 유리한 지위를 확정할 수 있는지 여부이다. 이윤표의 관점에서 회사의 핵심 제품과 동업 회사의 영업 수익 및 마진율을 비교할 수 있다. 우선 최근 몇 년간 회사의 핵심 제품의 매출 총이익을 비교해 보자. 예를 들어, 회사의 역사적 매출 총이익률이 동종업계 수준보다 훨씬 높았다면, 회사가 뚜렷한 경쟁 우위를 갖지 않는 한, 회사는 실적 위조의 가능성이 있을 수 있습니다. 이런 회사에게는 성과가 지속되지 않을 것이다. 둘째, 최근 몇 년 동안 같은 업종에서 회사의 핵심 비즈니스 제품의 수익을 비교하여 업계의 회사 지위를 파악합니다. 주영 업무수익이 동업회사보다 높거나, 주영 업무수입이 동종업계의 지속적인 성장세를 유지하고 있어 회사가 업종에서 비교적 유리한 위치에 있다는 것을 보여준다. 마지막으로 회사의 매출 총이익률이 높은 제품에 집중할 수 있다. 비록 이 제품의 업무 수익이 적더라도, 투자한 제품이 미래의 고속 지속 가능한 산업에 속한다면, 그 회사도 높은 투자 가치를 가지고 있다. (3) 산업 상류 및 하류 분석. 회사가 있는 업종의 발전은 본 업종에 국한되지 않고, 상하 업종의 영향을 받을 것이다. 예를 들어 가구 업계의 판매는 부동산 업계의 발전에 영향을 받는다. 따라서 회사의 핵심 비즈니스 제품을 식별하고, 비즈니스 프로세스를 분석하고, 상하 제품을 식별하면 회사의 미래 발전을 판단하는 데 도움이 됩니다. (4) 거시 경제 상황의 발전. 거시경제 정세에는 국가재정과 통화정책, 취업, 국제무역, 환율 등이 포함된다. , 회사의 미래 비즈니스 개발에 큰 영향을 미칠 것입니다. 위의 간단한 읽기 및 분석은 이윤표로 제한되지만 여러 측면과 계층에 대한 지식과 정보가 포함됩니다.