클라이브 호릭이 말하는 사모펀드 성공 비결
2007년 5월 20일 중국 국영외환투자공사가 미국 민간에 30억 달러를 투자한 것으로 확인됐다. 주식 회사 Blackstone 그룹.
이번에는 또 다른 사모펀드 거대 KKR의 파트너가 업계에 대한 해명을 통해 국내 기업들이 사모펀드 회사에 대한 이해를 심화하는 데 도움이 될 것입니다.
30년 동안 공기업과 United Business Media의 CEO로 재직한 후 사모펀드 산업에 관심을 두고 Kolberg Kravis Roberts(KKR) 직원의 파트너가 되었습니다.
저는 이미 사모펀드에 대해 매우 잘 알고 있습니다. 여러 펀드와 두 개의 자문위원회의 투자자로서 저는 지속적으로 높은 투자 수익을 목격했으며 투자 결정이 내려지는 방법과 사업이 운영되는 방법을 배웠습니다. 그들의 성공에는 단순히 부채를 늘리고 기업 간접비를 줄이는 것 이상의 것이 있다는 것이 분명합니다.
사모 펀드 업계가 스스로를 방어하지 못하고 (많은 민간 부문의 예에서) 법적으로 요구되는 최소한의 정보를 제공하지 못하여 오해를 받는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 여기서 그들은 투자자들이 감당할 수 없는 부채, 현금 흐름 부족 및 투자 감소를 받아들일 것이라고 주장합니다.
그러나 사모펀드 전문가들은 이런 식으로 운영하지 않는다. 그들은 이것이 기업 가치를 파괴하고 궁극적으로 사모 펀드 비즈니스 모델을 위태롭게 하는 재난의 확실한 비결이라는 것을 알고 있습니다. 미국 연구에 따르면 사모펀드 지원 기업의 기업공개(IPO)가 전반적으로 우수한 성과를 보이고 있습니다.
그렇다면 사모펀드 전문가들의 성공 비결은 무엇일까? 즉, 먼저 훌륭한 사업을 찾고, 재능 있는 경영진을 모은 다음, 성장 사업에 투자하고 운영 및 재무 성과를 최적화하기 위한 대담한 계획을 실행합니다.
공영 기업과 마찬가지로 민간 기업도 시장 경쟁과 세계화의 영향에 맞서 싸워야 합니다. 그러나 비공개로 유지하면 몇 가지 중요한 이점이 있습니다. 분기별 수익 보고서의 단기적인 관점과 합리적인 부채 수준 및 성장 사업에 대한 벤처 캐피탈 투자에 대한 일부 기관 투자자의 혐오감 없이 민간 기업은 장기적인 전략을 채택하고 기업 성장 문화를 수용할 수 있습니다. 또한 기업 거버넌스 구조는 소유권을 기반으로 합니다. 모든 이사는 비즈니스 성공에 상당한 지분을 갖고 있으며 이사회는 제품, 고객, 사람 및 성과에 집중할 수 있습니다.
물론 모든 경영진이 사모펀드를 좋아하는 것은 아닙니다. 후자는 높은 기대치를 갖고 있으며 이는 수익률과 일치하며 성과가 저조한 경우를 허용하지 않습니다. 준왕실 권력을 행사하고 고분고분한 부하 직원의 지원을 받는 데 익숙한 CEO들은 무례하게 깨어날 것입니다. 언론의 관심과 많은 이들의 찬사, 동료들의 압도적인 지지를 원하는 자존심을 지닌 CEO들은 가만히 있어야 합니다. CEO들은 자존심을 억누르고 나이가 절반도 안 되지만 뛰어난 지능을 갖고 있는 사모펀드 임원들의 까다로운 질문에 답할 준비를 해야 합니다.
그러나 사모펀드 문화가 격려적이고 도전적이라면 이는 또한 지지적이기도 합니다.
우리는 비공개 기업의 전체 또는 부분 소유권을 취득하는 것의 장점에 대해 논의하고 싶거나 비상장 기업을 이끌려는 도약을 모색하는 CEO 및 CFO를 계속해서 만나고 있습니다. 만약 당신이 그런 사람이라면 가장 먼저 해야 할 일은 사모펀드 투자 매뉴얼을 공부하고, 심층적인 실사를 하고, 엄격한 기준을 세우는 것이다.
모든 사모펀드 회사가 같은 일을 하는 것은 아닙니다. KKR과 같은 일부 회사는 대기업에 투자하고 전 세계적으로 사업을 운영합니다. 반면에 많은 기업은 스타트업에 투자하고 중소기업의 성장을 돕는 데 고도로 숙련되어 있습니다. 특정 국가나 지역에만 투자하는 기업도 있고, 기술이나 인프라 등 경제 내 한두 가지 산업에만 투자하는 기업도 있다.
해당 업계에 대한 깊은 지식과 경험을 보유한 회사를 선택하세요. 많은 사모 펀드 회사는 업계 기반으로 구성되어 있으며 포트폴리오에 적합한 투자 및 비즈니스 기술 조합을 구성하는 데 도움을 줄 고위 비즈니스 리더를 모집합니다.
선택할 때 사모펀드 업계 팀과 대화를 나누며 그들의 지식과 경험을 살펴보세요.
당신은 향후 5~6년 동안 그들과 함께 일하게 될 것이므로 직업적으로나 개인적으로나 효과적으로 그들과 함께 일할 수 있다는 것을 알고 편안함을 느낄 필요가 있다는 것을 기억하십시오. 사모펀드 회사에서 수년을 보낸 전직 CEO들에게 조언을 구하는 것은 확실히 가치가 있습니다.
사모펀드를 선택했다면 사업계획을 세워야 한다. 성과를 극대화하고 회사를 성장시키며 핵심 사업에 집중하기 위해 도전적이면서도 현실적인 목표를 설정하게 됩니다. 귀하가 제안하는 자본 구조가 귀하의 계획을 실행하는 데 필요한 재정 자원을 보장하는지 확인하십시오.
마지막 요소는 경영재고 계획이다. 계획에는 개인 재정 상황이 허용하는 한도 내에서 의미 있는 투자를 해야 하는 모든 주요 경영진이 포함되어야 합니다.