미국 신탁사의 정의에 따르면 주식투자는 기관투자자들과 부유한 개인투자자들로부터 자금을 모아 적당한 회사에 저가로 진입하고 제때 퇴출해 부가가치를 실현하는 자본 운영 방식이다. 지난 20 년 동안 사모 지분은 자본세계의 가장자리에서 중심으로 옮겨져 국제경제 운영에 점점 더 중요한 역할을 해 왔다. 해외 사모 주식 시장이 포화됨에 따라 세계 일부 대형 사모 지분 회사들이 중국의 급성장하는 경제를 겨냥하기 시작했다.
산업 분포의 관점에서 볼 때 IT 와 인터넷 회사, 부동산, 금융, 유제품, 건설 기계, 시멘트, 의약품 등은 모두 지분 투자 펀드의 목표가 되었다. 인터넷과 IT 산업은 국제투자기금이 가장 많이 투자하는 산업이다. 시나닷컴, 사이버에서 성대에 이르기까지 성공 사례는 수없이 많다.
금융 분야에서는 2004 년에 신교 자본이 SDB； 를 장악했습니다. 골드만 삭스가 이끄는 투자 기금
유나이티드 독일 unita 는 ICBC 주식의 9.9% 를 구매합니다. 담마석 (아시아 금융지주사유한공사)
사) 건설은행 5. 1% 주식 매입: 서은그룹 (UBS Group AG) 이 주도하는 투자기금으로 약 5% 의 주식을 매입한다. 서은그룹 AG 출자 17 억원 베이징증권 20% 주식 인수 광둥 () 발전은행 () 의 재편 사례에서 지분 투자의 영향은 줄곧 존재한다.
의약 및 제조업 분야에서는 미국 화평투자기금이 국내 중신자본입주 하약주식으로, 케이레가 이끄는 인수펀드는 서공기계의 지분 50% 이상을 보유하고 있으며, 골드만 삭스가 이끄는 펀드는 해왕생물 투자, 모건스탠리가 이끄는 펀드를 보유하고 있다.
중국 최대 시멘트 기업 산수그룹이자 국제투자기금이 지분 투자를 통해 중국 기업 재편에 참여하는 중요한 상징이기도 하다.
부동산 산업은 현재 외자 지분 투자가 가장 많은 업종이다. 최근 연은과 케이레는 순치 (중국) 부동산네트워크그룹, 양자기금, 모건스탠리, 메림증권 등에 공동 투자했지만 골드만 삭스, 레먼 브라더스, 네덜란드 ING 등을 비롯한 일선 도시에서는 투자 기회를 간절히 찾고 있다.
국제투자기금의 완벽한 폐쇄 루프 운영 모델은 지분 투자로 기업에 진입하고, 전문지식으로 기업이 내재적 가치를 높이고 성공적으로 상장할 수 있도록 돕는 것이다. 마지막으로, 적절한 시기에 지분 양도와 매각을 통해 기업으로부터 퇴출해 원원을 얻는다
초기 투자의 고부가가치. 그러나 시장경제와 제도환경이 상당히' 국정' 인 중국에서는 국제투자기금이 순조롭게 운영되려면 단숨에 이 투자평가절상주기를 완성하는 것은 여전히 어려운 도전이다.
국제투자기금이 지분 투자를 가늠하는 유일한 출발점은 앞으로 원활한 퇴출 채널이 있는지, 지분 매각시 자본 부가가치를 실현할 수 있는지 여부다. 기업 IPO 또는 상장 후 지분 양도는 국제투자기금이 프리미엄을 받고 주식을 매각할 수 있는 가장 쉬운 탈퇴 경로다. 중국 기업들에게는 상장의 경로가 세 가지밖에 없다. 하나는 국내 A 주 증권 시장이 직접 상장되는 것이다. 둘째, 해외 증권 시장은 직접
도시; 세 번째 방법은 껍데기를 사거나 껍데기를 빌려 간접적으로 해외에 상장하는 것이다. A 주와 H 주가 직접 상장됐든 상장문턱, 비준 고리, 지분 유동성 등 특수정책으로 국제기금 퇴출 문제를 해결하기 어렵기 때문에 펀드는 일반적으로
이 방법을 선택하지 마십시오.
이에 따라 현재 시장에서 비교적 성숙한 관행은 일반적으로 중국 본토 기업을 해외 회사가 통제하는 회사로 전환하여' 해외 곡선 IPO0' 을 실현하는 것이다. 국내 기업이 해외에 해외 회사를 설립하거나 빈 껍데기 회사를 인수하고, 국내 자산이나 권익을 빈 껍데기 회사에 주입하고, 빈 껍데기 회사 명의로 해외 증권시장에 상장해 자금을 모으는 과정을 대략적으로 운영한다. 이렇게 되면 사모지분 투자 펀드의 중국 투자와 퇴출은 규제가 느슨한 해안에서 진행될 것이다.
이렇게 되면, 하나는 엄격한 국내 자본과 외환 통제를 우회할 수 있다. 둘째, 인수, 자본 주입, 주식 교환을 통해 국내 기업 지분은 해외 회사가 통제하고 법적 의미의 외국인 투자 기업이 되어 적절한 우대 대우를 받을 수 있다. 다시 한 번 사모지분투자기금이 해외 상장회사를 통해 주식의 전유통을 실현하고, 해외 등록지에서 지분 양도, 탈퇴 등 자본 운영을 쉽게 처리할 수 있는 가장 의미 있는 점이다. 동시에, 해외 회사의 누적 흑자는 무기한 남아 있을 수 있다. 이런 안배로 중국 기업들은 외국 펀드 투자를 유치하는데, 그 중 일부는 해외에 상장할 수 있다. 국제기금은 명확한 퇴출 경로를 가지고 있어 그들이 중국에 대한 투자를 확고히 하는 데 도움이 된다.
이 사모 지분 회사들이 중국에 투자하도록 끌어들이는 것은 당연히 그 중의 이윤 기회이다. "중국은 세계에서 가장 빠르게 성장하는 경제국이다. 그러므로, 그것은 분명히 다른 경제국보다 더 많은 사모지분 투자 기회를 제공할 것이다. " 이들 사모주식회사가 투자한 중국 회사들은 눈부신 경영 실적을 거둔 만큼 이들 투자자들에게도 고액의 수익을 가져왔다. 경제 개혁이 심화됨에 따라 국내 자본 시장의 성장과 관련 정책 법규가 개선되면서 지분 투자는 효율적인 자본 운영 방식으로 투자 기관의 주요 수단이 되고 있으며 더 많은 재신을 연연할 예정이다.
문자.