국제수지중 각 항목에 대해 흑자의 본질은 외국이 자국 상품과 서비스에 대한 지불이 자국에서 벌어들인 것보다 많다는 점이다. 둘 사이의 격차는 자국 자산이나 대출을 팔아서 메워야 한다. 즉, 외국이 자국 상품과 서비스에 대한 과도한 수요를 충족시키기 위해 외국은 더 많은 자국 화폐를 필요로 한다. 따라서 외환시장에서 자국 통화에 대한 수요를 형성하여 자국 상품에 대한 과잉 수요를 충족시킬 수 있다. 이에 따라 현지 화폐를 얻기 위해 자국 화폐를 제공하여 환전을 해야 했기 때문에 그들의 외환 수입이 증가하였다. 완전 경쟁 시장에서 환율은 양국 통화 간의 환율로 국내 상품의 가격과 같다. 수요가 증가함에 따라 자국 화폐의 가격이 자연스럽게 올랐다. 즉, 현지 통화 환율이 상승했습니다.