환율은 한 국가 통화의 비율 또는 가격 또는 한 국가 통화로 표시된 다른 국가 통화의 가격입니다. 환율 변동은 한 나라의 수출입 무역에 직접적인 조절 작용을 한다.
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9 월 14 는 월요일입니다. 주말의 적막을 거쳐 홍콩 달러가 홍콩 자본시장에서 강세를 보이다. 환율균형을 맞추기 위해 홍콩 김관국은 저녁에 시장에 65 억 8800 만 원을 투입했다.
HKMA 가 외환시장에 개입한 것은 이번이 처음이 아니다. 이달 초 인민폐의 홍콩달러 수요가 증가하기 시작했고 홍콩달러가 계속 강세를 보였다. 달러화에 대한 환율을 안정시키기 위해 홍콩 김관국은 두 차례 시장에 자금을 투입해 각각 62 억 원과 93 억 원을 투입했다. 최신 자본 투입과 함께 HKMA 는 이미 시장에서 428 억 5800 만 위안을 팔았다.
홍콩 김관국이 시장에 여러 차례 개입하면서 홍콩이 연락환율제도를 유지할 수 있을지에 대한 우려가 제기되었다. KLOC-0/983 년부터 홍콩은 홍콩 달러와 달러화의 연계환율제도를 실시하고 있다.
현행 환율제도에 따르면 홍콩달러 대 달러 환율은 7.80 위안에서 1 달러다. HKMA 는 7.75 위안에서 1 달러의 환율로 카드 보유 은행에서 달러를 매입하여 강력한 환전을 보장합니다. 7.85 위안의 약보를 건드리면 달러를 팔아서 강약 양방향 교환보증은 7.80 원 안팎에서 대칭으로 조작할 수 있다.
홍콩 달러는 1997-1998 과 2008 년 두 차례의 금융위기 기간에도 강한 실적을 유지해 왔다. 그러나 최근 몇 년 동안 상황은 미묘한 변화를 겪었다.
국경을 넘나드는 무역 인민폐 결산 업무가 전개된 이래 홍콩 인민폐 자금지는 끊임없이 확대되고 있다. 위안화 절상과 미국 연방 준비 제도 이사회 양적완화로 인한 홍콩 달러 예금 저금리의 이중 영향으로 인민폐 예금은 한때 현지 통화 예금의 매력적인 대안이 되어 홍콩 기업과 주민들의 주목을 받았다.
하지만 최근, 특히 8 월 1 1 인민폐 환율 형성 메커니즘 개혁 이후 인민폐 환율이 역전될 것으로 예상되며 평가절하가 심화될 것으로 예상된다. 일부 기업과 주민들이 위안화 예금을 원화 예금으로 되돌려 홍콩 달러의 유동성이 긴장되고 환율이 높아지게 했다.
32 년 동안 시행된 연결환율제도는 중대한 시련을 겪고 있다. 한편, 중국 내 경제가 새로운 정상 상태로 진입한 하행 압력은 홍콩 부동산 시장과 임금 가격에 압력을 가하고 있다.
한편, 미국 연방 준비 제도 이사회 긴축 통화 정책에 대한 기대가 다가오고 있다. 달러 금리가 오르면 홍콩 달러도 덩달아 춤을 추게 되고, 홍콩의 융자 비용도 크게 오르고, 현지 경제에 큰 압력을 가할 것이다. 프랑스 파리 은행 경제학자 무어? 후는 홍콩 달러가 딜레마에 처해 있다고 말했다.
단순히 달러 환율의 변동을 따른다면, 실제 상황에 맞지 않는 것이 분명하다. 인민폐가 평가절하되기 전에, 시장은 홍콩이 달러와의 연계를 포기할 것이라고 줄곧 추측해 왔다. 결국, 미국 통화정책이 양적완화를 작별할 것이라는 기대에 따라 신흥시장 화폐는 최근 서로 다른 수준의 평가절하를 보이고 있다.
또한 위에서 언급한 여러 가지 요인의 영향으로 국제 자본이 홍콩에서 유출되어 홍콩 달러가 부드러워질 수 있다. 일례로, 최근 자금이 계속 유입되어 환율이 강세를 보이더라도 1 년 동안 홍콩 달러 장기 환율이 폭락해 레먼 브라더스 도산 이후 가장 큰 하락폭을 기록했다.
홍콩 달러의 함축적인 파동폭이 계속 상승하여 금융위기 기간의 수준을 넘어섰다. 둘 다 여전히 홍콩 달러를 압수할 때 시장이 장기적으로 달러와의 관계를 끊는다는 것을 보여준다.
위안화 환율 형성 매커니즘 개혁 이후 홍콩 달러가 달러와 분리되고 인민폐와 연계된 시장도 상승할 것으로 예상된다. 일부 국제투자은행들은 단기적으로는 연계 환율 메커니즘이 변할 조짐이 없지만 평가절하된 인민폐는 내지와 홍콩 정부가 이 메커니즘을 쉽게 바꿀 수 있다고 보고 있다.
그러나 홍콩 김관국도 나름대로의 견해를 가지고 있다. 강세와 상승세를 이어가는 기슭 인민폐를 주시하면 홍콩 물가 (임금, 소비가격, 부동산 가격 포함) 에 하행 압력을 가하거나 구조적인 통축 압력을 가할 것으로 보고 있다. 이에 따라 홍콩 달러가 달러와의 탈착, 인민폐와의 연계에 대한 추측은 앞으로 몇 년 안에 현실이 될 것 같지 않다.
많은 경제학자들도 HKMA 편에 서서 홍콩이 연결환율제도를 쉽게 포기하지 않을 것이라고 생각한다. 첫째, 세계 무역 성장은 매우 약합니다. 달러를 주시하면 수출업자의 환율 위험을 낮출 수 있다.
둘째, HKMA 는 달러와의 연계를 포기하는 것이 투자자의 신뢰를 약화시키고 재앙적인 자본 유출을 초래할 수 있다고 굳게 믿는다.
셋째, 역사적으로 홍콩달러는 지금 비싸지 않고 1998 보다 훨씬 낮다. 당시 HKMA 는 연결환율제도를 단호히 수호하고 좋은 신용도 메커니즘을 세웠다.
Citibank 는 단기적으로는 말할 것도 없고, 중장기적으로 볼 때 홍콩 달러는 여전히 달러와 연계되어 결국 인민폐가 자유롭게 환전될 수 있는 상황에서 인민폐와 연계될 것이라고 생각한다.
현재 홍콩 금융관리국은 3400 억 달러의 외환보유액을 보유하고 있으며, 홍콩의 전체 기본화폐의 거의 두 배에 달한다. 분명히 HKMA 는 일시적으로 연계 환율 제도를 유지할 수 있다. 이 시스템은 또한 현재 지역 외환 시장의 변동을 견딜 수 있다.
참고: 인민망? 홍콩 hkma 도 매우 어렵습니다.