(1) 금은 국제통화 역할을 하며 국제통화제도의 기초이다. 이 시기의 국제금본위제도는 각 주요 자본주의 국가에서 모두 금주화본위제를 실시하는 기초 위에 세워진 것으로, 전형적인 특징은 금화가 자유롭게 주조되고 자유환전, 금자유수출입을 할 수 있다는 것이다. 금화는 자유롭게 주조할 수 있기 때문에, 금화의 액면가와 금 함량은 항상 일치하며, 금화의 수는 자발적으로 유통의 수요를 충족시킬 수 있다. 금화는 자유롭게 환전할 수 있기 때문에 각종 금속 보조화폐와 은행권은 일정량의 금을 안정적으로 대표해 유통할 수 있어 화폐가치의 안정을 유지할 수 있다. 금은 자유롭게 수출입할 수 있기 때문에 현지 통화 환율의 안정을 유지할 수 있다. 그래서 일반적으로 금본위제는 안정적인 통화제도로 여겨진다. < P > 국제금본위제도의 기초는 금이지만 실제로 당시 파운드는 금을 대신해 국제화폐의 각종 기능을 수행했다. 파운드 보유자는 언제든지 잉글랜드 은행에서 금을 환전할 수 있으며, 파운드를 사용하는 것이 금을 사용하는 것보다 편리하고 우월한 곳이 많다. 당시 영국은' 세계공장' 의 경제대국 지위와' 해가 지지 않는 나라' 의 식민 통치정치대국 지위, 무역 해운 해상보험 금융서비스의 우세에 의지하여 파운드를 전 세계적으로 널리 사용되는 화폐로 만들었다. 런던을 세계 금융의 중심지로 만들다. 당시 국제무역에서 대부분의 상품은 파운드로, 국제결제의 9% 는 파운드를 사용했고, 많은 나라의 중앙은행 국제비축은 금이 아니라 파운드였다. 런던에 파운드계좌를 개설하면 이자를 받을 수 있고, 금을 저장하는 것은 이자가 없을 뿐만 아니라 보관비용도 지불하고, 파운드를 보유하는 것이 금을 보유하는 것보다 편리하고 수익성이 있기 때문에 일부 서구 경제학자들은 제 2 차 세계대전 전 국제금본위제도를 파운드본위제도라고 부른다.
(2) 각국 통화 간의 환율은 각자의 금량 비율에 따라 결정된다. 금주화 본위 조건 하에서 금화의 자유교환, 자유주조, 금의 자유수출이 외환시장의 환율 변동을 김평가와 황금운송비용으로 결정된 황금 수송점 이내로 유지할 수 있기 때문이다. 실제로 영국, 미국, 프랑스, 독일 등 주요 국가 통화의 환율평가는 188 ~ 1914 년 이후 35 년 동안 변하지 않아 평가절상이나 평가절하가 없었다. 따라서 국제 금본위는 엄격한 고정환율제로 중요한 특징이다.
(3) 국제금본위는 국제수지를 자동으로 조절하는 메커니즘이 있다. 영국 경제학자 휴막은 1752 년 처음 제기된' 가격-주화 유동 메커니즘' 이다. 국제금본위가 작용하게 하기 위해서, 특히 자동조절의 역할을 하기 위해서는 각국이 반드시 세 가지 원칙을 준수해야 한다. 하나는 자국 화폐와 일정량의 금을 고정해야 하고, 언제든지 금을 환전할 수 있어야 한다는 것이다. 둘째, 금은 자유롭게 수출과 수입을 할 수 있고, 각국 금융당국은 수시로 공식 대비 가격에 따라 금과 외환을 무제한으로 매매해야 하며, 셋째는 중앙은행 또는 기타 통화기관이 지폐를 발행할 때 반드시 어느 정도의 금 준비가 있어야 한다는 것이다. 이렇게 되면 국내 통화 공급이 금 유입으로 늘어나 금 유출로 줄어든다. < P > 이후 신고전주학파는 금본위의 자동조절 과정을 보완해 국제단기자본흐름이 국제수지균형에 미치는 역할을 강조하며 국제단기자본흐름은 국제수지균형화 과정을 가속화할 것으로 보인다. 첫째, 한 나라의 국제수지 적자로 환율이 하락할 때, 외환투기자들은 금본위 제도 하에서 환율이 금 수송점 사이에서만 변동할 수 있다는 것을 알고 있으며, 금의 유출은 결국 국제수지와 환율의 균형을 회복하게 되고, 환율 하락은 일시적인 현상일 뿐, 머지않아 반등할 것이라는 것을 알고 있다. 이에 따라 대량의 외환투기성 단기 자금이 그 나라로 유입된다. 둘째, 국제수지 적자로 환율이 하락할 때 수출입 무역상들도 환율이 곧 반등할 것으로 예상하고, 자국 수입상들은 외환대외지급 구입을 최대한 미루고, 외국 수출상들은 가능한 한 빨리 돈을 지불하는 경향이 있어 단기 자금의 유입을 야기한다. 다시 한번, 국제 수지 적자로 인해 금이 유출된 후 국내 통화 신용이 수축되면서 금융시장 금리가 상승하고 대량의 단기 차익 거래 자금도 그 나라로 유입된다. 이렇게 각 방면에서 단기 자금의 유입은 적자국의 수지 회복을 가속화할 것이다. 신고전주의 학파의 이론에 따르면 무역흑자 국가들은 반드시 금 유입이 발생하고, 국내 통화 공급이 증가하고, 소득과 가격 수준이 높아져 수출이 감소하고 수입이 늘어난다. 동시에 금융시장 금리가 하락하고 자금 유출이 발생했다. 반면 무역적자 국가들은 반드시 금 유출이 발생하고, 국내 통화 공급량이 줄고, 소득과 가격 수준이 떨어지면서 수출이 증가하고 수입이 줄어든다. 동시에 금융시장 금리가 오르고 외국 자금이 유입된다. 결론적으로, 휴무의' 가격-주화 유동 메커니즘' 은 화폐수량론을 근거로 하는 반면, 신고전주학파는 자본흐름이 국제수지 조정에 미치는 영향을 보고 휴막보다 한 걸음 더 나아갔다.