2008-11-2113: 43 리뷰 (1) 찾아보기 (
은행업에는 당신이 은행에 65438+ 만 달러를 빚지고 있다는 농담이 있습니다. 그러면 은행이 당신을 죽일 것입니다. 만약 당신이 은행 1 억 원을 빚진다면, 문제가 생겼을 때 은행은 경호원을 주야로 보내서, 당신이 죽을까 봐, 도망가고, 돈을 내지 않고, 더 많은 돈을 빌려 난관을 극복할 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언)
오늘날 전 세계를 휩쓸고 있는 위기는 기술적으로 파산해야 할 미국이 세계 다른 나라에 빚이 너무 많아 채권국이 미국 파산을 보고 싶지 않아 미국 국채를 포기할 수 있을 뿐만 아니라 더 많은 미채를 계속 구독하여 미국이 파산하지 않도록 해야 한다는 것이다.
물론, 금융 방면의 원인을 제외하고 이런 국면을 초래한 근본 원인은 지난 60 년 동안 달러가 국제무역과 통화체계에서' 특수 역할' 을 해 왔기 때문에 놀라운 미국 채무 경제 모델이 생겨났다는 것이다.
그러나, 어쨌든 소로스가 말했듯이, 미국의 60 년 우시장은 이미 끝났다.
그러나 사람들은 여전히 곤혹스럽다. 이것은 어떤 위기입니까? 서브 프라임 모기지 위기? 미국 금융 위기? 달러 위기? 미국 위기? 글로벌 금융 위기? 그리고 왜 미국의 위기가 갑자기 전 세계를 휩쓸었습니까? 글로벌 원조가 미국을 돕는다면 어떻게 될까 ...
왜 미국의 채무 경제 모델은 자신에게 다른 사람보다 더 큰 피해를 주는가?
빚을 갚지 않는다-기술적으로 미국은 이미 파산했다.
미국은 얼마의 빚을 졌는가?
미국 공개자료에 따르면 8500 억 달러 금융구조계획이 시행된 뒤 미 국회가 받아들일 수 있는 명목 국채 잔액은 65438 달러 +0 1.2 조 달러다. 미국 65438 달러+03 조 8000 억 달러 GDP 에 비해 미국의 부채율은 81..16% (총 부채가 GDP 대비) 입니다. 일본, 영국 등 국가 100% 이상의 부채율에 비하면 과언이 아닌 것 같습니다. 그러나 이것은 미국의 진정한 부채가 아닙니다.
미국 정부 책임국 전 감사장, 미국 피터 피터슨 재단 사장 겸 CEO 인 데이비드 월크에 따르면 미국 정부의 시민에 대한 사회보장채무 등 모든 암묵적 채무를 합치면 2007 년 미국의 실제 채무는 53 조 달러에 이를 것으로 추산된다.
53 조 달러의 개념은 무엇입니까? 만약 당신이 100 달러짜리 지폐를 쌓는다면, 53 조 달러는 지구를 두 바퀴 돌 수 있습니다. 2007 년 글로벌 GDP 는 54 조 3000 억 원이었다. 즉, 미국 한 나라의 부채만이 이미 글로벌 부채율을100% 에 육박했다. 이 수치는 미국인당 654.38+0 만 7500 달러에 해당합니다. 만약 지구상의 모든 사람들에게 균등하게 분배된다면, 한 사람당 9,000 달러를 공유할 것이다.
그건 많지 않아요. 만약' 방리미와 구내미채권' 등 담보채권을 포함하면 미국 각 재단이 발행한 회사채, 국채, 시정채무 등 총 20 조 달러의 채무 (SIFMA 2007 년 말 통계에 따르면) 를 포함하면 미국의 채무는 73 조 달러에 달할 것이다.
2007 년 공정시가에 따르면 미국의 모든 자산의 총 시가는 약 76 조 달러이지만, 현재 이 시가는 30% 이상 줄어들어 최대 50 조 달러에 이른다.
73 조 달러의 채무와 50 조 달러의 자산은 미국 자금이 빚을 갚지 않는다는 것을 알 수 있다. 이런 재정 상황은 다른 어느 나라에도 놓여 있는데, 이 나라는 이미 파산했어야 했다.
그런데 미국은 왜 파산하지 않았을까요?
가장 중요한 이유는 국제 결제에서 달러의 특수한 지위가 다른 나라들로 하여금 너무 많은 미국 채권을 갖게 했기 때문이다. 미국 금융위기 이후 채권국은 미국을 파산시킬 수 없다. 그렇지 않으면 일부 채권국들도 스스로 파산할 것이다. 즉, 달러와 미국 부채가 세상을 납치했다.
따라서 이 위기의 본질은 결코 일반적인 금융위기가 아니라 미국 채무경제모델 (주: 그린스펀이 2004 년 처음으로 이 단어를 사용한 것) 이 끝낸 위기다. 미국이 죽어도 살 수 없는 자신감위기다. 제 2 의 달러 위기다. 서브 프라임 모기지 위기' 는 미국에게 기회나 도화선일 뿐, 기술적으로 미국은 이미 파산했어야 했다.
확실히, 현재 유례없는 구제시는 금융시장을 구하는 것보다 달러를 구하는 것이 낫다. 미국은 세계가 달러에 대한 신뢰를 회복할 필요가 있다. 그렇지 않으면 세계가 달러를 포기할 때 미국이 파산하는 날이다.
부채 경제 모델-'미국 신화' 이 이렇게 만들어졌습니다.
베트남 전쟁으로 인한 미국 재정적자와 무역적자 (참고: 미국 역사상 첫 번째 월간 무역적자가 197 1 년 5 월에 나타남) 가 브레튼 우즈 체제의 해체로 이어졌다. 앞서 미국의' 쌍적자' 로 인해 유럽 국가들은 더 이상 달러를 신뢰하지 않고 대규모로 달러로 금을 환전했다. 이로 인해 닉슨 미국 대통령은 브레튼 우즈 시스템에서 35 달러와 1 온스 금 자유환전 협정을 폐지했다. 이로 인해 사상 첫 달러 위기가 발생했다. 이 위기는 세상을 매우 고통스럽게 했다.
미국이 감히' 책상을 뒤엎고 위약' 을 하는 이유는 다른 나라들이 이에 대해 무력하기 때문이다. 달러를 대신할 수 있는 화폐가 없고 국제결제체계에서 핵심 역할을 할 수 있기 때문이다. 더 중요한 것은 키신저 박사가' 석유수출국기구' 를 성공적으로 로비해 달러를 국제석유시장의 유일한 가격과 결산화폐로 확정해 브레튼 삼림체계에서 달러를 확립한 지위가 흔들리지 않고 오히려 달러 발행이 황금의 제약을 잃게 하는 데 성공했다.
브레튼 우즈 시스템이 붕괴된 후 70 년대에 두 차례의 석유 위기가 잇따랐다. 이 과정에서 유가의 급격한 상승은 세계 각국의 달러 수요를 크게 증가시켰다. 이때부터 당시 미국 연방 준비 제도 이사회 의장이었던 폴 워커는 달러 통화 공급에 대한 통제를 포기하고 금리를 거시경제를 규제하는 통화 수단으로 삼았다. 이후 미국의 지폐 인쇄기가 만부하로 가동되고 주화세가 미국으로 유입되면서 달러 채무도 부쩍 팽창했다. 미국 채무 경제 모델이 시작됐다.
이른바 채무경제 모델이란 간단히 말하면 미국은 더 이상 일반 공업기업이 필요하지 않다는 것이다. 식품 이외의 일반 소비재와 일반 공업설비를 제외한 다른 상품은 모두 국제시장에서 구입하여 세계 각지로 수출한다. 다른 나라들은 국제무역의 순조로운 결산을 위해 어쩔 수 없이 상당량의 달러 비축을 보유해야 한다. 달러 비축의 가치를 보존하기 위해 이들 국가들은 미국 채권이나 기타 소위 안전한 달러 자산을 구입해야 한다.
그 결과, 세계는 순환권을 형성했습니다. 미국이 필요로 하는 상품은 돈만 인쇄하고 외국에 가서 구매하면 됩니다. 미국에서 물건을 사는 데 드는 달러는 미채 (국채 또는 회사채) 판매를 통해 미국으로 돌아와 미국 정부나 회사가 마음대로 지배할 수 있는 현금이 된다. 이 현금들은 미국인들에게 쓰이며, 그들이 외국에서 구매한 물건을 소비할 수 있게 한다. 미국 상인들은 국내에서 외국 상품을 판매하여 수입을 얻은 후 다른 나라에서 상품을 계속 구매한다.
이 순환에서, 달러가 국제 결산 통화로서의 지위로서 영원히 실패하지 않는다면, 외국 정부가 영원히 달러 비축이 필요하다면 미국이 빚진 채무는 영원히 상환할 필요가 없다. 이론적으로는' 이자만 지불하면 되지만 이자를 지불할 필요는 없는 채무' 다. 인플레이션이나 달러 가치 하락은 자연히 이자를 잠식할 수 있기 때문이다.
게다가, 국제무역량이 계속 증가하면 달러 부채도 증가하여 미국의 경제 성장을 창출할 것이다.
우리 다른 각도에서 보자. "주권통화" 가 "신용본위" 가 될 때, "신용통화" 자체는 "주권채무" 의 상징이다. 그래서 미국이 달러화 화폐를 무기한 발행하는 것은 사실상 무한발행 채무다. 이런 점에서 미국 달러와 미국 국채의 차이는 유동성의 차이일 뿐, 미국 국채로 매입한 이자는 화폐유동성을 포기하는 보상일 뿐이다.
그린스펀은 미국 채무 경제 모델을 두 번 깨뜨린 적이 있다. "미국의 부채 능력 증가는 세계화의 한 기능이다. 부채 능력의 현저한 증가는 비용 절감과 국제 금융 전달체의 확대와 밀접한 관련이 있기 때문이다."
이것은 물론 미국에 큰 도움이 된다: 생산을 하지 않아도 다른 나라보다 훨씬 높은 경제적 효율성을 얻을 수 있다. 예를 들어, 화폐사용의 효율성은 미국에 있어서 처음으로 외국인의 상품을 사는데 돈을 쓰는 것이다. 빚을 내면 돈을 회수하여 정부나 회사의 채무 수입이 되어 쓰게 된다. 이것은 한 푼의 돈이 두 번 사용된 것과 같다. 무역상대에게 벌어들인 달러는 미국에 빌려줬는데, 약간의 이자 수입을 제외하고는 그들에게 쓸모가 없고 효율성은 거의 제로였다.
경제 세계화 조건 하에서 채무능력을 늘리는 것은 사실상 미국의 세계에 대한 의무, 즉 일하지 않고 얻을 수 있는 경제 방식이 되었다는 것을 알 수 있다. 이러한 판단에서 볼 때 경제 세계화에 대한 또 다른 설명은 미국을 제외한 모든 국가가 자원과 노동력을 지불함으로써 달러를 벌어야 하고, 미국은 달러 (부채) 를 인쇄하여 전 세계를 살 수 있다는 것이다.
경제 껍질-미국 경제 성장을 촉발시킨 큰 거품
화폐발행을 통해 필요한 모든 것을 얻을 수 있다면 미국은 일반 상품을 직접 생산할 필요가 있습니까? 만약 미국이 일반 상품에 대해 완전히 자급자족한다면, 미국은 왜 수입이 필요한가? 수입하지 않으면 달러가 어떤 경로를 통해 다른 나라의 비축 통화가 될 것인가? 달러는 다른 나라의 비축 통화가 될 수 없다. 미국은 어떻게 화폐발행으로부터 이득을 볼 수 있고, 다른 나라들은 어떻게 무역의 원활한 진행을 보장할 수 있습니까?
바로 이 도리에 근거하여 미국은 세계에서 가장 특수한 경제체가 되었다. 그것은 자신의 무역 적자를 다른 나라의 필연적인 수요로 만든다. 미국은 반드시 국제시장에서 대량으로 구매해야 하기 때문에 다른 나라의 달러 비축을 충족시키기 위해 대량의 무역 적자를 초래하게 된다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 무역적자, 무역적자, 무역적자, 무역적자, 무역적자, 무역적자) 이와 함께 미국의 재정적자도 다른 나라의 필연적인 수요가 되었다. 미국은 다른 나라의 달러 비축에 투자하기 위해 대량의 국채를 발행했다.
이런 채무경제의 순환 모델을 완성하기 위해서는 미국이 일반 상품을 생산하는 공업기업을 미국에서 쫓아내야 하는데, 이는 197 1 부터 199 1 까지 20 년 동안 이뤄져야 한다.
두 차례의 석유 위기 기간 동안 유가가 수차례 상승하면서 미국 일반 상품 생산업체들은 무거운 부담을 지고 있다. 한편으로는 생산비용이 크게 증가하고, 반면에 인플레이션은 사람들의 소비능력을 억제한다. 양방향 압출로 기업의 이윤이 줄어들었다.
그럼 더 말할 것도 없습니다. 제 2 차 석유 위기에서 유가가 공업기업을 압도했을 때 카터는 대처가 주창한' 신자유주의' 이론을 받아들여 통화정책의 4 대 기능을 단일한 인플레이션으로 단순화했다.
특히 레이건이 대통령을 계승한 뒤 석유 위기로 인한 인플레이션을 억제하기 위해 당시 미국 연방 준비 제도 이사회 의장인 폴 워커의 주재로 3 월 1980 에 금리 상한선을 취소했다. 이후 불과 몇 주 만에 달러 금리가 단번에 20% 로 올랐고, 고위에서 5 년 동안 운행했다. 이것이 바로 국제 금융사에서 유명한' 금융 쇼크 요법' 이다.
에너지 비용과 재정비용이 대폭 상승하여 소비가 위축되다. 일부 미국 일반 상품 생산자들은 이미 파산했고, 일부는 80 년대 전반기 미국의 유례없는 합병, 재편, 인수 물결에 가입했다. 당시 공업업체들은 사실상 월스트리트 금융가들의 손에 들고 있던 인형과 돈벌이 수단이 됐다.
월스트리트에는 작은 것이 항상 아름답다는 유행어가 있다. 그 당시 대기업은 금융인에 의해 인수된 후 항상 몇 개의 작은 회사로 해체되고, 각 작은 회사는' 금융화 경영' 을 받은 후, 포장이 정교한 작은 회사들이 다시 필요한 사람들에게 팔렸다.
금융가들은 이런 금융기교를 통해 많은 돈을 벌었고, 심지어' 쓰레기부채' 와 같은 지렛대 금융수단을 발명해 미국 1979 부터 1985 까지 6 년 동안 인수합병을 미치게 하고, 보치 (주: 영화)
그 시대 이후 미국의 공업기업은 완전히 사라졌고, GE 와 같은 거물들만 살아 있었지만, 그들의 업무도 금융에 더 치우쳤다. 2007 년에 제너럴 전기 자동차 판매 이익의 50% 는 자동차 금융 부문에서 왔다.
금융 쇼크 요법' 의 또 다른 산물은 달러 평가절상이다. 한편으로는 미국 공업기업의 상품 수출을 방해하고, 다른 한편으로는 미국 기업의 대외 투자에 유리한 조건을 만들어 소비재 공업을 아시아로 크게 이전시켰다. 아시아 국가, 특히 중국과 동남아시아는 가공무역과 외향형 경제에 열중하여 새로운 경제 성장 방식이 되었다. 그 결과, 세계 경제 통합의 선전이 만연하고 있다.
큰 이전이 완료된 후 미국의 남은 경제력은 무엇일까?
금융, 첨단 기술, 군공이 미국 경제의 기초가 되었다. 게다가, 거의 모든 일반 상품 생산은 유럽과 아시아에 위치해 있다. 오늘날, 국제시장에서, 우리는' 미국제조' 라고 표시된 어떤 일반 상품도 찾기가 매우 어렵다. 사실, 금융 과학기술과 생산성 또는 소비재로 즉각 전환하기 어려운 첨단 기술 외에도 미국 실물경제는 국제시장에서 경쟁력을 잃고 끊임없이 확대되는 무역적자로 바뀌었다. 2007 년 9 월 말 현재 미국의 누적 무역 적자는 6 조 4400 억 달러에 달했다.
이것이 바로 미국 경제의 현황이다. 1990 년대부터 현재까지 미국의 GDP 는 4 조 달러 이상 증가했으며, 그 중 제조업은10% 미만이었다. 제조업이 GDP 를 차지하는 비중은 1990 년 24% 에서 현재 18% 로 떨어졌다. 제조업 투자에 대해 말하자면 성장률은 줄어들었고, 2006 년에는 2.7% 에 불과했고, 투자는 GDP 의 2. 1% 에 불과했다. 미국에서 가장 자랑스러운 정보기술과 컴퓨터 하드웨어 생산에도 불구하고 현재 연간 투자는 GDP 의 비중이 1% 미만이다. 반면 서비스업은 미국 GDP 의 80% 를 차지한다.
따라서 미국의 채무 경제 모델은 무절제한 빈 껍데기 경제로, 부채의 팽창에 의해서만 추진될 수 있는 큰 거품이며, 모든 경제 이론이 적용 및 해석하기 어려운' 경제 괴물' 이다. (윌리엄 셰익스피어, 경제괴물, 경제괴물, 경제괴물, 경제괴물, 경제괴물, 경제괴물, 경제괴물) 미국의 저명한 학자 앤더슨 바이킹의 계산에 따르면, 미국은 1 달러의 GDP 를 받을 때마다 5 달러 이상의 신규 채무에 호소해야 한다.
패자' 인 빈부격차가 커지고 소비신용대출이 급속히 팽창하고 있다.
미국에 돈이 있습니까? 물론, 그것은 세계 대부분의 나라보다 부유하지만, 그것이 미국 국민과 관련될 때, 우리는 또 다른 결론을 볼 수 있다.
먼저 197 1 에서 2007 년까지 미국 기업의 평균 임금이 시간당 17.6 달러에서 10 달러로 떨어졌습니다. 같은 기간 미국 기업 임원과 일반 직원의 임금 격차가 40: 1 에서 357:1으로 확대되었습니다. 같은 기간 미국인의 소비신용대출은 6543.8+020 억 달러에서 2 조 5 천억 달러로 확대됐다. 2007 년 미국 부동산 담보대출 시장 규모는 1 1.5 조 달러로 GDP 의 83% 에 달했다.
이러한 데이터 세트는 무엇을 의미합니까?
첫째, 미국 국민의 소득 수준이 절대적으로 하락하고, 하락 폭은 결코 17.6 부터 10 까지가 아니라는 것을 보여준다. 시간당 10 달러의 평균 총임금에서 소수의 고위 경영진이 점점 더 많이 들고 있고, 일반 직원들은 소득 양극화를 적게 받고 있기 때문이다.
둘째, 미국 언론에서 흔히 볼 수 있듯이 미국에서 연봉 5 만 달러를 찾는 일은 불가능하다. 미국 중산층의 수가 급격히 줄어들고 있다. 게다가, 미국의 실업률은 계속 상승하고 있으며, 정부가 제공할 수 있는 일은 대부분 일시적인 저임금 작업이다.
그렇다면 미국인들은 무엇으로 원래의 생활수준을 유지할까요? 대답은 간단합니다: 빌려!
이것이 지난 10 년간 미국 소비신용대출이 급속히 확대된 주요 원인이다. 미국인의 평균 채무 (주택채무와 소비채무) 는 * * * 14 조 달러로 GDP 의 1.0 1% 에 해당하며 1 인당 평균 7 만 달러로 부담이 가장 크다
사실 1990 이후 미국에서 고소득을 즐겼던 엔지니어와 숙련된 근로자들은 현재 상업중인 종업원, 금융기관의 업무원, 각종 사업부의 카운터, 심지어 의료진과 각종 자원봉사자로 전향했다. 서비스업이 GDP 의 80% 를 차지하는 미국 경제가 사회에 제공할 수 있는 가장 많은 일자리이기도 하다.
또 다른 관점에서 볼 때, 경제 성장을 자극하는 데는 투자, 소비, 순수출이라는 트로이카가 있다. 그렇다면 텅 빈 미국 경제는 또 무엇에 의지할 수 있을까?
거대한 무역 적자는 분명히 순 수출이 경제에 미치는 영향을 음수로 만들 것이다. 앞서 언급했듯이 2006 년 미국 제조업 투자 증가율은 2.7%, 투자액은 GDP 의 2. 1% 에 불과했기 때문에 재정투자에 더욱 의존해 미국이 하루 40 억 달러의 자금 유입을 필요로 했다. 채무 순환 메커니즘은 확실히 이런 규모의 자본 유입을 보장하지만, 그것은 단지 무역 적자의 균형을 맞추는 것일 뿐, 소비가 미국 경제 성장의 진정한 동력이다. 2007 년 미국 소비가 GDP 성장에 기여한 기여율은 72% 에 달했다.
문제가 왔다. 미국 국민의 절대 수입이 감소하고 있고, 미국은 끊임없이 증가하는 소비에 의지하여 경제 성장을 자극해야 한다는 것은 명백히 모순적이다. 우리가 무엇을 할까? 미국 정부의 해결책은 금융통제를 더욱 완화하는 것이다. 돈을 빌릴 자격이 없는 사람에게 돈을 빌려 소비하게 하고, 집을 살 자격이 없는 사람에게 집을 사게 하다. 이것이 하위 담보대출과 일련의 파생품이 출현한 역사적 배경이다.
이러한 배경을 고려해 그린스펀은 2005 년 4 월 8 일 미국 연방 준비 제도 이사회 제 4 회 연례 지역사회 업무연구회의에서 미국 서브 프라임 모기지가 1990 초 65,438+0% 에서 2005 년 65,438+00% 로 증가한 것도 놀라운 일이 아니다. 그가 보기에 이것은 미국 금융과학 기술 진보의 위대한 성과이자 소비신용대출이 크게 확대된 경제의 기적이다. 그러나, 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상이 시작되고 부동산 가격이 하락하기 시작했을 때, 이 기적은 물거품이 되었다. 더 무서운 것은' 서브프라임 모기지 위기' 가 달러 위기를 폭발시키는 뇌관이 되었다는 것이다.
2008 년 6 월 23 일, 10 월스트리트저널은 미국이 집값 하락으로 파산하여 모든 담보대출 제공자의 1/6 을 차지할 것이라고 보도했다.
위기는 정상입니다. 미국 위기는 세계적인 재앙을 가져옵니다.
전 세계적으로 제 2 차 달러 위기가 발발하자 경제 분야 중 일부는 그린스펀이 달러를 남발했다고 비난했다. 하지만 그린스펀 시대의 미국은 국가신용, 기업신용, 소비신용의 끊임없는 확장에 의존해 경제 성장을 추진할 수밖에 없다는 것은 세계에 거품경제의 순환을 가져올 수 있다는 것은 잘 알려져 있다. 금융시장의 패주와 국제 무역에서 달러의 패주로 큰돈을 벌고, 빠른 돈을 벌고, 경제 성장을 자극하는 미국에 가장 좋은 방법은 끊임없이 거품을 만드는 것이기 때문이다.
그래서 다른 나라에서는 시장이 완전히 개방되고 국제 (미국) 와 완전히 접목되는 한 (같은 시장 규칙 사용) 그 나라의 시장은 반드시 달러에 잠길 수밖에 없다. 마지막으로, 그 나라의 외환보유액, 즉 각국이 재산으로 여기고 다년간의 노력을 통해 쌓아온 달러는 가격 폭등으로 고갈될 뿐만 아니라, 심지어 국가가 파산한 빚까지 빚어질 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언)
2004 년, 어쩔 수 없는 그린스펀은 지난날의 은밀한 스타일을 바꿔 현재 상황에서는 금리를 거듭 낮출 수밖에 없고, 미국의 채무 경제를 유지하기 위해 미국은 새로운 거품에 호소할 수밖에 없다는 것을 분명히 했다.
게로가 말한 이' 새 거품' 은 의심할 여지 없이 오늘 과도한 신용대출이 지탱하는 부동산 거품이다. 본질은 금융거품-서브대출과 각종 파생채권의 거품이다. 하지만 지금은 이미 파멸되어 미국이라는' 경제괴물' 의 좋은 날이 끝날 가능성이 높다.
사실, 이것은 단지 미국의 부동산 거품이 아니다. 재정적자는 여러 해 동안 누적되어' 재정거품' 을 형성하고, 무역적자는 여러 해 동안 누적되어' 무역거품' 을 구성하며, 그것들은 함께 모여 미국의' 채무거품' 을 형성한다. 이번 위기에서 우리는' 등급 거품', 상장회사가 금융체제로 이윤을 허비하는' 주가 거품', 시민의 과소비로 인한' 주택 융자 거품' 등을 볼 수 있다. 모든 거품은 결국 하나의' 달러 거품' 으로 모인다.
미국과 같은 특수한 경제 모델은 사람을 해치고 자신을 해치지만, 전반적으로 사람을 적게 해치고 사람을 많이 해친다. 오늘 미국처럼 보이는 이 재앙을 포함해서, 실제로는' 제 2 차 글로벌 달러 위기' 의 재앙인데, 도대체 누가 가장 재수가 없는가? 아직은 분명하지 않지만, 전 세계가 이를 위해 돈을 지불하고 있으며, 미국을 제외한 다른 나라들은 이미 미국을 훨씬 능가하고 있다는 사실이 드러났다. 사실, 위기 중 달러화에 대한 유로화의 평가절상은 유럽 경제가 위기에서 입은 피해가 미국보다 더 클 수 있다는 것을 보여준다. 사실은 많은 개발도상국들이 파산의 위기에 놓일 것이라는 것을 더욱 밝힐 것이다.
물론, 누가 이기고 누가 지고 누가 지고 있는지 계산하기에는 아직 이르지만, 이 위기가 세계에 가져온 고통은 첫 번째 달러 위기와 1929 이후의 글로벌 경기 침체를 포함하여 역사상 어느 때보다도 훨씬 더 클 것입니다.
느린 칼로 고기를 베는 그린스펀이 줄타기, 버난크가 거품을 터뜨렸다.
미국이 달러 거품을 해결하는 첫 번째 방법은 달러를 계속 천천히 평가절하시키는 것이다.
2000 년 미국 연방 준비 제도 이사회 거품이 터지자 미국은 금리를 계속 인하하기 시작했고, 달러화는 평가절하의 길로 접어들고, 악성 인플레이션의 그림자가 전 세계를 뒤덮기 시작했다. 사실, 달러 가치 하락은 달러 비축 보유자에게' 느린 칼로 고기를 자르는 것' 과 다름없다. 어느새 여러 해 동안 축적된' 달러 재산' 이 이전의 구매력을 상실한 반면, 미국은 마침 이것으로 채무를 피했다.
그러나 달러 가치 하락은 또 다른 심각한 결과를 초래할 수밖에 없다. 세계 각국은 달러 비축을 원하지 않고, 심지어 달러를 팔고 싶어한다. 만약 그렇다면 달러가 붕괴될 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러) 다른 국가들이 달러를 국제결제통화로 포기하면 미국 채무 경제 모델의 붕괴로 이어져 결국 파산으로 치닫고 있다.
그린스펀은 일찌감치 이런 위험을 보았어야 했지만, 그는 아무것도 할 수 없었다. 이런 모순된 마음가짐도 그의 발언을 늘 자기 모순으로 만들었다. 예를 들어, 2004 년 6 월 65438+ 10 월 65438+3 월 독일 베를린에서 그린스펀은 유럽연합에 달러 가치 하락과 유로화 가치 상승이 결국 유럽 경기 침체로 이어질 것이라고 위협했다. 그는 심지어 미국의 경상 계좌 적자는 전혀 문제가 되지 않는다고 강조했다. "미국 채무를 달러로 지탱하면 실질적으로 미국의 대출 능력을 높일 수 있다."
위의 발언은' 달러가 평가절하되어서는 안 된다' 고 말하는 것 같지만, 같은 연설에서 그는 미국 경상수지 적자가 계속 늘어나면 미국은' 미래의 어느 시점에서 조정을 하여 미국 채무에 대한 외국인 투자자들의 수요를 줄이거나 역전시킬 수 있다' 고 덧붙였다. 이는 사실상 달러 가치 하락이 불가피하고 조만간 있을 것이라는 의미다.
미국 학자들의 말에 따르면 그린스펀은 줄타기를 할 것이다. 그는 달러의 지속적인 평가절하를 통해 미국의 채무 부담을 덜어줄 뿐만 아니라, 달러 평가절하로 세계 각국이 달러 자산을 대량 매각하지 않도록 보장해야 한다. 미국의 모든 거품과 인플레이션 압력을 고려하면 미국 경제의 취약성이 더욱 심각해질 수 있기 때문이다.
상승하는 인플레이션 압력을 해결하고 달러에 대한 세계의 신뢰를 높이기 위해서는 미국 연방 준비 제도 이사회 설정 금리가 너무 낮아서는 안 되지만, 너무 높은 금리는 달러화 절상, 미국의 채무 부담 증가, 심지어 날로 심각해지는 국내 부동산 거품까지 폭로할 수 있다. 금리를 낮추는 건 어때요? 나도 할 수 없다. 부동산 거품을 유지하고 채무 부담을 줄일 수는 있지만 인플레이션 압력이 심화되고 세계 각국의 달러화에 대한 신뢰가 타격을 받을 수 있다.
이로써 미국 연방 준비 제도 이사회 이 얼마나 어려운지 알 수 있다. 그린스펀은 은밀한 언어로만 자신의 소망을 표현할 수 있을 뿐, 신중하고 균형 잡힌 통화 정책으로 대처할 수 있을 뿐, 극단적인 상황의 발생을 최대한 피할 수 있을 것이다. 그런데 이런 철사는 얼마나 멀리 갈 수 있을까요?
버난크가 인수한 후 달러 금리가 급등했다. 2007 년 버난크의 마지막 금리 인상 이전에 그린스펀은 미국 경제가 큰 곤경에 처할 것이라고 생각했지만 버난크는 듣지 않았다고 경고했다. 그가 금리를 5.5% 로 올렸을 때, 미국 거품 경제의 붕괴는 이미 되돌릴 수 없었다.
버난크를 탓할 건가요? 아마 안 될 것 같아요! 속담에' 로마는 하루만에 지은 것이 아니다' 라는 말이 있다.
2000 년에 유로가 탄생하면서, 미국 달러를 국제 비축으로 대체할 수 있는 또 다른 통화, 즉 경제 규모가 미국과 대적할 수 있는 경제 지역이 세계에 출현했다. 이것은 의심할 여지없이 국제 결산체계에서 달러의 지위에 도전했다.
2003 년 주식신 버핏은 생애 처음으로 외화를 보유하기 시작했다. 즉, 달러를 던져서 유로를 매입하고, 점차 유로화 위치를 200 억 달러로 늘리기 시작했다.
워렌 버핏뿐만 아니라 파이낸셜 타임즈에 따르면 2006 년 6 월 5438+00 일 현재 전 세계적으로 유통되는 유로 현금의 총 가치는 6 10 억 유로에 달했다. 국제통화기금 (IMF) 의 최근 통계에 따르면 2007 년 4 분기에는 전 세계 외환보유액에서의 달러 점유율이 8 년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 이와 함께 유로화 비축량은 0% 에서 25.8% 로 크게 상승했다. 워렌 버핏 (Warren Buffet) 은 "경상수지 적자가 지속되면 달러는 향후 5 년에서 10 년까지 계속 평가절하될 것" 이라고 지적했다.
2007 년에는 달러 가치 하락이 실제로 가속화되기 시작했다. 통화위기의 이러한 전형적인 특징으로 달러가 무너지고, 서브프라임 위기는' 낙타를 압도하는 마지막 짚' 이 되었다. 천천히 고기를 베다' 는' 빠른 칼로 난마를 베다' 로 변할 가능성이 높다. 기존의 세계 경제 체계가 전복되어 절대 혼란에 빠질 가능성이 높다.
미국은요? 이 세상은요?
부동산 시장, 주식시장, 외환시장, 은행, 공업을 구하다 ... 거의 모든 방면의 경제를 구해야 하고, 모든 국가는 자신을 구해야 할 뿐만 아니라 미국을 도와야 한다. 그러나, 우리는 구시의 최종 결과가 단지 미국 경제를' 줄타기 계속' 시킬 수 있다는 것을 분명히 해야 한다.
사람을 더 해치는 것-미국 위기가 전 세계를 무너뜨릴 수 있을까?