첫째, 국제 유가 추세와 그 영향 요인
(a) 국제 유가의 최근 동향
2065 438+00 5-9 월, 유럽의 주권채무 위기 등의 영향으로 국제 유가가 저위를 맴돌고, 월 평균 유가는 73-76 달러/배럴당 좁은 변동을 보였다. 그러나 20 10, 10 이후 미국 연방 준비 제도 이사회 양적 완화 통화 정책의 영향으로 국제 유가가 전반적으로 상승하고 있다. 65438 10 월 4 일 뉴욕 상품거래소 서텍사스 경량 원유 (WTI) 선물은 8 1.47 달러/통을 받았습니다. 165438+ 10 월 1, 83.29 달러/통; 65438+2 월 3 1, 89.84 달러/통 받았습니다.
전반적으로 20 10 년 국제시장 석유의 연평균 가격은 2009 년보다 28% 가량 올랐다. 20 1 1 1, 국제 원유 가격의 전반적인 추세가 여전히 상승세를 보이고 있다. 2-3 월 알래스카 송유관 폐쇄, 북해 원유 플랫폼 폐쇄, 리비아 정세 격동 등으로 시장이 원유 공급에 대한 우려를 불러일으켜 국제 유가가 계속 좁은 변동을 이어가고 있다.
(b) 최근 국제 유가 추세에 영향을 미치는 요인 분석
최근 국제 유가가 크게 오른 것은 다음과 같은 요소들이 복합적으로 작용한 결과이다.
1, 공급 및 수요 요인. 한편, 세계 경제 회복은 석유 수요를 증가시켰다. 국제통화기금의 예측에 따르면 20 1 1 년 글로벌 경제는 4.4% 성장할 것으로 예상되며, 그 중 미국은 3%, 유로존은 1.7% 성장할 것으로 예상된다. 중국과 인도의 경제 성장은 각각 9.6% 와 8.4% 였다. 성장률이 20 10 미만이지만' 급등' 태세를 보이고 있다. 이런 예측 배경에서 석유 수요의 증가는 낙관적일 것으로 예상된다. 석유수출국기구는 2065.438+065.438+0 년 전 세계 석유의 일일 평균 수요가 654.38+0.2 만 배럴 증가했으며, 국제석유시장의 전체 수요 수준은 국제금융위기 이전 수준으로 회복될 것으로 전망했다. 로이터 통신에 따르면 20 1 1 년, 전 세계 석유 평균 수요가 150 만 배럴, 8860 만 배럴까지 증가할 것으로 나타났다. 주요 원인은 개발도상국의 수요가 강하기 때문이다.
한편, 공급측은 상대적으로 긴장되어 있어 증가량은 수요를 만족시키기 어렵다. 현재 전 세계 석유 생산량은 대부분 대형 유전에서 나왔으며, 이 유전들이 노화됨에 따라 생산량이 점차 감소하는 추세를 보이고 있다. 세계 석유 총생산량의 2/3 를 차지하는 800 개 유전의 생산량은 매년 평균 6.7% 감소했다. 게다가, 전 세계 석유의 새로운 능력에 크게 의존하는 산유조직의 공급능력이 다소 떨어졌다. 국제에너지국 (International Energy Agency) 에 따르면 금융위기의 영향으로 전 세계 일부 석유 개발 프로젝트가 연기되면서 석유 생산능력 증가가 20 1 1 에서 20 13 으로 감소할 것으로 전망했다.
2. 금융 시장 및 투기 요인. 미국의 양적 완화 정책은 전 세계에 대량의 유동성을 방출하고 달러를 낮췄고, 달러 환율의 지속적인 하락은 유가 상승의 동력이 되고, 석유는 점점' 금융화' 되고 있으며, 달러와 유가 사이에는 부정적인 관계가 있다. 달러 가치 절하 이후 많은 투자자들이 달러 자산을 버리고 투기 석유 등 대종 상품으로 전환하여 국제 유가 상승을 추진했다. 미국 상품선물거래위원회가 최근 발표한' 석유선물시장 월보' 에 따르면 펀드 기관은 시장 추진의 주력군으로서 다국제석유선물시장을 계속 하고 있다. 20 1 1 년 및 1 월, 글로벌 펀드의 순다헤드 위치는 각각 149466 손,166 입니다 이번 유가 상승에서 투기를 분명히 볼 수 있다.
또 다른 주목할 만한 새로운 현상은 달러 가격과 유가의' 쌍리터' 이다. 20 1 1 년, 미국 성장률은 3.6%, 유럽은 1.7% 였다. 미국과 유럽의 성장 격차는 2% 보다 클 것으로 추산된다. 유럽의 회복이 더디면서 유럽에서 흐르는 자본의 일부를 달러 시장으로, 일부는 석유 시장으로 분류하여 두 시장이' 이중 성장' 할 수 있게 되었다.
정치적 혼란과 자연 재해와 같은 불확실성. 현재의 국제 지정학적 및 자연재해 위험은 유가 상승 가능성을 증가시켰다. 2065 438+0 1 2 월 22 일 WTI 원유 급등은 중동 북아프리카 지정학적 충돌이 빈발한 위험이 커졌다는 것을 보여준다. 또 다른 대종상품 가격 상승은 국제시장의 원유 공급에 대한 긴장에 대한 심리적 기대를 높이고 석유 투기를 위한 조건을 만들었다. 게다가, 글로벌 유동성 과잉과 인플레이션 기대치가 상승하면 대량의 헤지와 이익별 자금이 석유 선물 시장에 유입될 것으로 예상된다.
이에 대해 전문가들은 한편으로는 중동 북아프리카 위기와 발생할 수 있는 불확실성으로 시장 투기와 투기가 다시 뜨거워지면서 유가를 계속 올릴 수 있다고 분석했다. 한편 지정학적 혼란이 걸프산유국에 만연하지 않는 한 국제 유가는 글로벌 경제 회복에 심각한 영향을 미치지 않을 것이다. 국제에너지국 (IEA) 에 따르면 리비아의 석유 일일 생산량은 약 654.38+0 만 배럴 감소했다. 하지만 사우디가 이전에 늘어난 70 만 배럴/일을 포함하면 리비아의 원유 공급 격차는 거의 완전히 메울 수 있다. 사우디에 이어 쿠웨이트 아랍에미리트 알제리도 20 1 1 년 4 월 석유 일일 생산량 30 만 배럴을 늘릴 전망이다. 국제에너지국은 또한 원유 비축량이 약 16 억 배럴로 회원국의 약 5 개월 공급을 보장한다고 밝혔다.
한편 3 월 20 1 1 일본 본주 섬 인근 해역에서 리히터 규모 9.0 지진의 영향으로 일본의 석유 수요는 적어도 단기간에 하락할 것으로 예상되며 국제 유가는 이날 한때 100 달러로 하락했다. 그러나 일본은 세계에서 세 번째로 큰 석유 수입국이기 때문에 재해 후 재건은 대량의 에너지와 원자재를 소모할 것이다. 이에 따라 전문가들은 지진 발생 후 단기간에 일본 유가가 하락할 수 있고 유가의 중장기 동향은 더 관찰이 필요하다는 것이 보편적으로 받아들여지고 있다.
(c) 현재 유가 상승과 2007-2008 년 유가 상승 비교 분석
이번 유가 상승은 2007-2008 년과 비슷한 점도 있고 다른 점도 있는 것으로 분석됐다. 2007-2008 년, 국제 유가는 대폭 상승하는 추세를 겪었다. 2007 년 초 배럴당 50 달러 안팎으로 2008 년 7 월 0 일 1 145.66 달러의 사상 최고치를 기록했다. 그러나 7 월 14 이후 미국 금융위기로 국제 유가가 급락했다. 2008 년 유가는 100 달러 가격보다 3 개월 이상 머물렀기 때문에 투기가 당시 유가 상승의 가장 직접적인 추진 요인이라는 분석이 나왔다.
현재 유가 상승을 초래한 요인은 세계 경제 회복이 원유의 실제 및 예상 수요 증가, 공급 부족, 금융시장 달러 가치 하락, 투기, 정치적 요인 등을 이끌고 있다. * * * 또한 유가의 급격한 상승을 촉진시켰다. 단기적으로는 달러 유동성 범람으로 인한 투기도 새로운 유가 상승주기를 추진하는 주도 요인이다.
둘째, 국제 유가 변동이 거시 경제에 미치는 영향
(a) 거시 경제에 영향을 미치는 채널
국제 유가의 변동은 거시경제 차원의 소비, 투자, 수출에 직접적 또는 간접적인 영향을 미칠 수 있으며, 통화채널을 통해 국민경제의 생산량과 가격에 영향을 미칠 수 있다.
GDP 성장의 세 가지 요인을 분석한 결과, 석유순 수입국의 경우 유가상승은 소비와 투자를 줄이고 수출을 줄임으로써 국내 경제에 악영향을 미칠 수 있다. 이 영향은 통화 채널에 반영됩니다. 국제 유가 상승에는 두 가지 영향이 있다. 한편으로 유가 상승은 물가 총수준 상승을 촉진하고, 물가 총수준 상승을 상쇄하는 가장 효과적인 통화정책은 실질금리를 올리는 것으로 국민경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 한편, 한 나라의 통화당국은 고유가 보상 요구에 따라 느슨한 통화정책을 채택하여 단기 생산량을 안정시킬 수 있다. 중장기적으로 통화당국은 상승하는 인플레이션 기대에 대처하기 위해 금리를 인상해야 하며, 장기 단기 정책의 조화와 전환은 실물경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
(b) 개발 도상국에 미치는 영향
역사상 두 차례의 석유 위기에서 국제 유가의 급격한 상승이 선진국 경제에 미치는 영향은 다른 나라보다 크다. 이는 석유가 선진국의 에너지 소비 구조에서 큰 비중을 차지하고 경제가 석유에 크게 의존하고 있기 때문이다. 국제 유가의 변동은 특히 경제 총량과 원유 소비가 모두 세계 1 위인 미국 경제에 영향을 미쳤다. 국제통화기금 (International Current Fund) 은 유가가 5 달러씩 오를 때마다 글로벌 경제 성장률이 약 0.3% 포인트 하락할 것으로 추산했고, 미국 경제 성장률은 약 0.4% 포인트 하락할 것으로 전망했다.
현재 선진국들은 두 차례의 석유 충격을 거친 뒤 일반적으로 대응조치를 취하고 경제구조를 조정하고 에너지 절약과 배출 감축을 발전시켜 고유가에 대처하는 능력을 크게 강화하고 있다. 반면 대부분의 개발도상국들은 산업화 중후반, 에너지 절약 산업과 대체에너지 발전이 더디고, 단위 국내총생산 석유 소비가 높고, 경제 성장이 석유에 대한 의존도가 높아 석유 위기에 대처하는 능력이 약하다. 따라서 고유가가 개발도상국에 미치는 영향이 더 클 수 있다. 선진국의 국제권위기구는 유가 상승이 개발도상국의 경제 성장률에 미치는 영향이 65438+ 세계 평균의 0.5 배, 선진국의 3 배에 달하는 것으로 추정하고 있다.
(c) 중국 경제에 미치는 영향
중국은 1993 에서 석유순 수입국이 되기 시작했다. 최근 몇 년 동안 중국 석유의 대외 의존도가 해마다 높아지고 있다. 20 10 년, 중국은 원유 2 억 3900 만 톤을 수입하여 전년 대비 17% 증가했으며, 석유 대외 의존도는 전년 대비 3% 포인트 증가하여 55% 를 넘어 미국 다음으로 두 번째로 큰 석유 수입국과 소비국이 되었다. 2020 년까지 중국의 석유 소비 총량은 6 억 톤 정도에 이를 것으로 예상된다. 2030 년까지 중국은 석유 소비의 80% 를 수입해야 할 것이다. 이는 중국의 석유 안보 상황이 낙관적이지 않다는 것을 보여준다. 국제 석유 시장의 가격 변화는 중국 내 경제 발전에 직접적인 영향을 미치며, 구체적으로 다음과 같은 측면에 나타난다.
첫 번째는 인플레이션 기대치를 악화시키는 것입니다. 중국은 석유 소비 대국이다. 국제 원유와 정제유 가격 상승의 영향을 받아 석유를 에너지와 원자재로 하는 관련 업종 원가가 상승하여 경영비용이 증가하여 서비스업 가격이 오르고 주민소비가격 상승에 더욱 영향을 미치고 있다. 현재 중국의 인플레이션 상황은 여전히 민감하고 결정적인 시기에 처해 있다. 이런 상황에서 국제 유가의 지속적 고기업들이 상류제품의 가격 인상에 압력을 가해 인플레이션 기대치를 강화했다. 국제에너지국, 경제협력기구, 국제통화기금 연구에 따르면 국제 유가가 배럴당 10 달러 상승하면 중국의 인플레이션률은 0.8% 포인트 상승할 것으로 나타났다. 인플레이션은 20 1 1 중국 경제의 키워드입니다. 거시규제 정책의 방향은 인플레이션 형세의 발전에 직접적으로 달려 있으며, 국제 원유 가격 상승은 거시규제의 난이도를 증가시킬 것이다.
두 번째는 경제 성장을 늦추는 것이다. 국제 유가 상승이 국민경제에 미치는 영향이 매우 광범위하기 때문에 생산에서 소비, 원가에서 가격, 무역에서 투자에 이르기까지 유가 상승은 악영향을 미칠 뿐만 아니라 경제 성장 둔화를 초래할 수 있기 때문이다. 국제통화기금 (International Current Fund) 에 따르면 국제 유가가 상승할 때마다 10 달러/배럴당 아시아 경제 성장률은 0.8% 하락할 것으로 전망된다. 모건스탠리의 2004 년 연구에 따르면 국제 원유 가격은 상승 1 달러/배럴당 중국의 GDP 가 0.06% 를 잃는다.
셋째, 무역 흑자를 좁히다. 수입으로 볼 때 국제 유가가 높을수록 석유 수입이 많을수록 외환지출이 커진다. 중국은 매년 약 350 억 달러의 외환을 수입한다. 수출로 볼 때 유가가 높을수록 하류 생산비용이 높아지고 수출제품 경쟁력이 낮을수록 수출이 큰 영향을 받는다. 운송 관점에서 볼 때 유가가 높을수록 정제유 가격이 높아지고 운송 비용이 높을수록 생산수단과 소비품 가격이 높아진다. 이러한 요인들은 중국의 무역 흑자 감소로 이어질 것이다.
넷째, 소비자 압력이 커지고 기업 경쟁력이 떨어진다. 국제 유가와 석유 관련 제품 가격의 상승은 더 넓은 범위에서 기업 원가를 증가시켜 교통 야금 석화 경공 어업 농업 등 관련 업계에 다양한 영향을 미쳤다. 이들 기업은 상승한 비용을 하류기업이나 최종 소비자에게 전가할 수 있을 뿐 외국으로 전가하기는 어렵다. 이는 필연적으로 업계 이윤을 낮추고, 소비자 압력을 높이며, 일부 기업의 적자를 초래하고, 기업 경쟁력을 낮추고, 사회 전체의 경제적 활력을 약화시킬 수 있다.
또 중국은 국제 유가 메커니즘을 완전히 이행하지 못했다. 즉, 국제 유가 변화에 따라 국내 유가를 조정하는 것이다. 한편, 국내 정제유 가격 상승폭이 국제 원유 가격 상승폭을 따라잡지 못해 산업 적자를 초래하고 재정보조금만 신청할 수 있다면 재정압력이 증가할 수 있다. 2005 년부터 2007 년까지 3 년 연속 국제 유가가 크게 상승하면서 정유업무가 크게 적자를 냈다. 중석화는 각각 보조금 6543.8+00 억원, 50 억원, 6543.8+02.3 억원을 받았고, 중석유도 2008 년 연보에서 그해 국가재정보조금 6543.8+05 억 원을 받았다고 밝혔다. 한편 국내 유가가 전기 국제 유가와 함께 오르자 국제 유가가 갑자기 하락하면서 국내 유가 정책이 제때에 가격을 인하하지 못한 것에 대해 여론이 불만을 나타냈다. 따라서 정책 입안자들은 재정적 압력과 사회적 압력 사이에서 발버둥칠 것이다.
전반적으로 국제 유가 상승은 중국 경제 발전세를 방해하기는 어렵지만 중국 국민 경제 전체에는 불리하다. 앞으로 중국 석유의 대외 의존도가 계속 증가하면 불리한 영향이 더 커질 것이다. 영향의 정도는 국제 유가 상승의 폭과 기간에 달려 있다.
셋. 관련 대책 및 제안
현재, 세계 경제 구조가 심각하게 변화하고 있으며, 중국 경제 발전은 새로운 기회와 도전에 직면해 있다. "12 번째 5 개년 계획" 의 출발점에서 우리는 국제 유가의 지속적인 상승과 중국의 수입 석유 수요에 대한 의존도에 직면하여 장기적이고 단기적인 포괄적 인 지원 조치를 취하고 국제 유가 상승이 우리 국민 경제에 미치는 악영향에 적극적으로 대응해야합니다.
단기적으로는 국제시장 유가의 변화를 면밀히 주시하고, 제품을 외부에서 안팎으로, 하류에서 상류로 전도하는 통로를 통제하고, 인플레이션 기대치를 통제해야 한다. 하나는 정제유 가격 형성 메커니즘을 보완하여 인플레이션 영향을 더욱 통제하는 것이다. 석유업계와 관련 방면의 감당능력을 감안하면 더욱 완벽한 보조금 정책과 소비세 지렛대로 유가 상승 압력을 완화하고 소비자 부담을 줄여야 한다. 두 번째는 자원세 개혁을 가속화하고 보다 효율적인 석유 소비 모델을 적극적으로 유도하는 것이다. 20 10 년 2 월 중앙경제업무회의 정신에 따라 자원성 제품 가격과 환경요금 개혁을 적극 추진해 정제유 가격 형성 메커니즘을 더욱 보완하고 보다 효율적인 석유 소비 모델을 유도하는 효과적인 조치를 취하고 재세 개혁을 통해 에너지 절약으로의 소비 감소 방식을 추진한다. 또 비상시에만 정부는 행정수단으로 중국의 석유시장을 국제시장과 분리시켜 가격통제와 재정보조금으로 국내 유가를 안정시키는 것을 고려해 볼 수 있다.
장기적으로 볼 때, 경제 발전 방식의 전환을 가속화하고 석유 의존도를 줄이고, 국가 석유 비축 체계 건설을 가속화하고, 해외 원유 생산능력 건설을 가속화하고, 다원화 에너지 통로와 운송 통로를 건설하고, 새로운 에너지와 재생 에너지를 개발하는 것 외에도 국제 에너지 협력에 적극적으로 참여해야 한다. 제 2 차 및 제 3 차 석유 위기의 영향으로 국제 석유 협력 메커니즘은 석유수출국기구와 국제에너지국의 틀 아래 발전하고 지속적으로 개선되고 있다. 국제 에너지 다자간 협력 메커니즘을 최대한 활용하여 석유 공급의 안전을 보장하는 것은 중국의 필연적인 전략적 선택이다. 현재, 강한 유가 충격에 직면하여 중국이 직면한 가장 심각한 형세는' 중국 수요' 가 있지만' 중국 가격' 은 없다는 것이다. 중국은 석유수출국기구 12 회원국, 국제에너지국이 포괄하는 28 개 석유소비국, 인도 브라질 등 신흥경제국과의 국제에너지협력을 더욱 강화해야 한다
국제무대에서 절약형 사회를 건설하는 목소리를 내고' 국제 유가 상승 중국이 책임져야 한다' 는 등 잘못된 발언을 단호히 없애고 중국의 경제 성장과 석유 비축이 많은 국가들이 고유가를 받아들이게 하지 않았다고 지적해야 한다. 국제 유가 상승은 여러 가지 요인으로 인한 것이며, 중국은 고유가의 피해자이지 생산자가 아니다. 동시에, 일부 서방 국가들의' 석유 협박' 을 경계해야 하며, 중국이 석유 등 자원과 원자재 수입 비용이 높기 때문에 결국 위안화 환율 상승 방면에서 서방에 양보할 수 있기를 바란다.
국제 관례를 참고하여 국내 석유 선물 거래 시장을 건립하고 보완하며, 장기 계약을 통해 유가 변동 위험을 피하고, 석유 소비국의 수요 우세를 충분히 발휘하여 국제 유가 형성에 영향을 미친다. 중국 석유공업은 다양한 플랫폼으로 세계 석유 시장에 더 나아가 자주발전과 다자간 협력의 길을 견지해야 한다.