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국부 펀드 소개

서방 국가의 역사적 경험은 다국적 자본이 경제적 이익뿐만 아니라 지정학적 이익과 권력을 추구한다고 말한다. 소인의 마음으로 군자의 복부를 도운 서방 국가들은 당연히 중국, 러시아와 같은 부상대국이' 금융 핵무기' 로 풍부한 주권부 기금 역량을 이용하여 기존의 정치, 경제, 금융권력 판도를 해체하고 자신의 정치적 의도와 경제적 이익을 실현할 것이라고 당연하게 생각한다. IMF 전 수석 경제학자 로그프의 말에 따르면 주권재산기금은 거대한 금산에 앉아 글로벌 금융체계가 좌지우지될 것이라고 한다.

이에 따라 중투회사가 설립됨에 따라 주권재산기금에 대한 제약과 반제약, 통제, 반통제에 대한 암전이 불가피하다. 2007 년 6 월 5438+ 10 월 65438+1 Swf 를 어떻게 대해야 하는지에 대한 미국의 딜레마는 분명하다. swf 가 미국 금융시장에 투자하지 못하게 할 방법을 강구해야 하고, swf 의 확장으로 인해 달러 패권의 쇠락으로 이어져 약세 달러화 전채 정책이 파산할까 봐 걱정이다. 오늘날 미국 달러의 패권적 지위로 인해 미국이 약세 달러 정책을 채택할 때, 달러 가치 하락으로 인한 채권 축소의 결과를 받아들여야 했지만, 지속적인 평가절하에도 달러에 대한 불리한 측면이 있었다. 결국 달러에 대한 신뢰를 없애고 시장에서 달러를 매각하게 될 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) 주권재산기금의 대규모 성장은 다원화 투자 전략을 따르고 고위험 자산의 수익률을 추구한다. 미국 국채 등 달러 자산을 점진적으로 감축해 유로 등 다른 화폐의 자산으로 전환함으로써 달러를 유로화 등 다른 화폐로 전환하는 추세를 가속화해 달러를 매각하는 양떼 효과를 형성할 수 있어 결국 미국 금융시장의 혼란을 초래할 수 있다. 그때 달러 헤게모니가 끝나는 시대가 올 것이다.

미국 정부는 달러와 금융시장에 미치는 영향에 대해 우려하는 것 외에도 주권재산기금 운영 전략의 은폐성과 투명성 부족에 대해 불평하며 중국 러시아 등 다른 국가들이 주권재산기금을 이용해 첨단 기술, 자원형, 군공기업을 통제할 것을 우려하고 있다. 예를 들어, 클레이 로리 미 재무부 국제사무담당 차관은 거액의 무역흑자 국가가 관리하는 주권투자기금이 빠르게 성장하고 있지만 주권재산기금 역사상 유례없고 무모한 위험관리 조치가 더 큰 영향을 미칠 가능성을 완전히 배제하기 어렵기 때문에 투명성을 강화할 필요가 있다고 말했다. Christophe Cox 미국 증권거래위원회 의장은 주권재산재단이 정부 간첩기관을 이용해 대량의 내막 거래에 대한 배후 정보를 수집했다고 의심하기도 했다. 많은 미국 전문가 학자들도 뛰쳐나와 전쟁을 도우며 주권재산기금을 비난하고 있다. 이 가운데 미국 예일대 교수인 후안 트립 교수는 영국 파이낸셜 타임즈에서 주권재산재단이 시장 공황을 일으키고 국제금융기관의 정치적 영향력을 약화시킬 수 있으며 글로벌 시장을 교란시키는 추세도 있다고 지적했다.

엄격한 통제가 절실하지만 국제수지 적자가 다른 나라의 주권재산기금과 외환보유액의 지원이 필요하다는 점을 감안하면 미국 정부는 주권재산펀드에 저항하는 엄격한 정책을 내놓지 않았다. 미국 정부는 주권재산기금의 사용과 제한 사이에 미묘한 균형을 이루어야 하기 때문이다. 보호주의 정서의 급격한 상승으로 주권재산기금이 실제로 발로 투표할 것을 우려하는 한편, 자신의 감독능력과 미국 금융시장의 흡인력을 유지할 수 있는 자신감이 필요하기 때문이다. 2007 년 10 월 24 일 발효된' 외국인 투자 및 국가안전법' 2007 년 개정안은 미국 재무부가 외국 기업의 미국 자산 투자를 검토하고 제한할 수 있는 권한을 강화했다. 미국 재무부는 이 법안이 이런 미묘한 균형을 반영해 미국의 이익을 보호하고 더 많은 투자와 무역 장벽을 늘리지 않을 것이라고 생각한다. 이 법안의 배경에 근거하여, 미국 재무부는 주권재산기금이 자발적으로 준수하는' 모범 사례' 규칙을 내놓는 것으로 충분하다고 생각한다.

그러나 미국의' 금융보호주의' 는 계속 고개를 들고 있다. 2007 년 6 월 165438+ 10 월1 유럽 상공에도' 금융보호주의' 의 유령이 가득하다. 독일 정부는 오랫동안 헤지펀드와 사모지분기금 등 투자전달체에 대해 독일 기업을 보유하는 것에 대해 매우 경계해 왔다. 현재 주권재산기금에 대한 독일 정부의 태도는 이전에 헤지펀드를 감독하고 투명성을 높이라고 촉구했던 태도와는 일맥상통하며, 유럽이 주권재산펀드를 저항하는 데 앞장서는 기수가 되고 있다. 독일은 주권재산재단이' 정치와 기타 이익' 에 이끌려 중국 조직 정부가 입법과 조직위원회를 초안해 주권재산기금의 투자를 제한할 뿐만 아니라 유럽연합 전체가' * * * 같은 방식' 을 채택해 주권재산기금이 유럽 회사에 대한' 적대적 인수' 활동을 검토하도록 독려하고 있다.

주권재산기금에 대한 독일의 보이콧 관점은 사실상' 메르켈' 라는 낙인이 찍혔다. 메르켈 출범 후 독일 정부는 갑자기 세계 질서의 지도자가 되고 싶어 인권수호자의 정치 대국 이미지를 연기하려고 하는 것 같다. 콜 슈뢰더 등 전임자에 비해 중국에 대한 메르켈 개인의 편견이 깊어 주권재산기금 투자를 제한하는 입법을 주도하는 것도 중투회사 설립의 자극이다. 어느 정도 프랑스는 독일의 호소에 응한 것으로 보이며, 현재 핵심 산업을 보호하는 체계적인 법적 틀을 세우고 있으며, 이는 국가의 전략적 이익과 관련된 프랑스의 일부 영역을 주권부 기금의 영향으로부터 보호하기 위한 것이다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 전쟁명언) 중국의 투자와 경제 성장이 세계에 가져온 초상배당금에 대해 이성적인 사람들은 울타리를 쌓고 중국 자본을 고립시키는 것이 적절하지 않다고 생각할 것이다. 따라서 G7 국가는 철판이 아니다. 메르켈 고심 제한 SWFs 에 직면하여 영국과 이탈리아는 움직이지 않고 전통적인 자유주의 입장을 고수하고 SWFs 투자를 분명히 기대하고 있다. 호주는 중국 자본에 기회를 제공했다.

Alistair Darling 영국 재무 장관은 특정 투자 의도에 대한 정부의 보호주의 발언이 잘못된 것으로 보고 영국은 주권재산기금에 대한 통일 정책을 보이콧할 것이라고 말했다. 런던 금융도시 제 679 대 시장 존 도드는 심지어 주권재산기금에' 내게로 와라, 투명해지지 마라' 라는 올리브 가지를 던졌다. 2007 년 6 월 26 일, 중국 투자회사가 설립된 지 한 달도 안 되어, 대덕이 절박하게 중국을 인터뷰하고, 중국 투자회사를 런던에 정착시키도록 초청하였다. 데이드는 주권재산기금의 투명성을 강요하는 이유는 충분하지 않다고 생각한다. 런던금융성은' 위험 기반' 규제제도를 채택해 기업과' 지속적인 대화' 를 할 수 있어 주권재산기금이 직면하고 형성될 수 있는 위험을 상기시키기에 충분하다.

이탈리아 정부는 주권재산기금의 자유시장 진입을 지지하며 잠재 투자자에 대한 국가 제한이 없다고 발표했다. 그 국제무역부장인 엠마 보니노 (Emma Bonino) 는 손실을 입은 이탈리아 항공사에 대해 "누가 그것을 사든 상관없다" 고 말했다. 중국일 수도 있고 에스키모일 수도 있는데. 그들이 회사의 국면을 뒤집을 수만 있다면. "

최근 몇 년 동안 오스트레일리아는 중국 경제 성장의 가장 큰 수혜자 중 하나이며, 그 정치권과 재계는 주권재산기금을 포함한 중국의 투자를 환영한다. 하워드 총리는 재임 1 1 년 동안 중국 회사가 호주 광산자원에 투자할 수 있는 길을 닦았다. 65438+2007 년 2 월 3 일 총리에 취임한 호주 노동당 지도자 케빈 루 (Kevin Lu) 도 이 정책을 지지한다고 밝혔다. 독일의' 금융보호주의' 경향은 분명히 영국, 이탈리아, 호주에 더 많은 기회를 주었는데, 이것은 독일이 가장 보기 싫은 결과이다.

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