2. 공식 의미: 증액옵션가격 C 와 행권가격 K 의 현재 가치의 합은 하락옵션가격 P 에 표기된 증권의 현재 가격 S 를 더한 것과 같다.
기호 설명: T-t: 계약이 만료되기 며칠 전; E 의 -r(T-t) 제곱은 연속 복리의 할인 계수입니다. Ke -r(T-t): k 에 e 의 -r(T-t) 제곱을 곱합니다. 이는 k 의 현재 가치입니다.
4, 유도 과정:
두 가지 포트폴리오 구축:
조합 A: 유럽식 강세옵션 C, 집행가격 K, 만기시간 T-T ... 현금계좌 ke-r (t-t), 이자율 R, 옵션 만기시 마침 행권가격 K 로 바뀐다.
포트폴리오 B: 유효기간과 행사 가격이 통화 옵션과 같은 유럽식 하락 옵션 P 와 1 단위의 주식 S 를 더한 것이다.
무차익 원리에 따르면, 우리는 이 두 포트폴리오가 주기를 볼 때의 상황을 추론한다.
옵션이 만료될 때 주가 St 가 K 보다 크면 그룹 A 는 증액 옵션 C 를 행사하고 현금 계좌 K 를 쓰고 매입한 주식, 주가는 ST, 그룹 B 는 하락옵션 포기, 주식 보유, 주가는 ST 다.
확장 데이터:
1. 옵션 계약서에 기재된 거래 표지물이 다르기 때문에 증액 옵션은 스톡옵션, 주가 옵션, 외환옵션, 상품옵션, 금리 옵션, 심지어 선물계약옵션, 스왑 계약옵션일 수 있습니다.
2. 증액 옵션을 통해 구매자는 향후 약속된 가격으로 특정 거래 대상을 구매할 수 있는 권리를 누릴 수 있으며, 그에 따른 의무를 지지 않습니다. 시가가' X' 보다 높을 때 옵션 보유자는 발행인에게 계약을 이행하고' X' 가격으로 외환을 매입할 것을 요구했다.
시장 가격이' X' 보다 낮을 때 구매자는 이 권리를 포기한다. 옵션 구매자가 외환을 구매하는 가격은' X' 보다 높지 않지만, 미래 거래에서는 미래 시장 가격에 관계없이 거래가격이 약속된' X' 이다.
3. 통화 옵션은 소유자에게 특정 날짜나 이전에 특정 실행 가격으로 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 예를 들어 엑손 주식 10 의 행권 가격이 85 달러인 강세 옵션은 소유자에게 10 이 만료되기 전이나 후에 85 달러의 가격으로 엑손 주식을 매입할 수 있는 권리를 부여한다.
각 옵션 계약은 100 주 주식을 구매하는 데 사용할 수 있으며, 그 가격은 한 개의 기본 주식을 기준으로 가격을 책정한다. 옵션 보유자는 이 권리를 행사할 필요가 없다. 옵션 보유자는 대상 자산의 시장 가치가 행권 가격을 초과할 때만 이 권리를 행사한다.
바이두 백과-통화 옵션