20 18 위안화 환율은 국제금융위기의 맥락에서 복잡하고 변화무쌍한 시세를 겪었다. 상반기 위안화 대 달러 환율은 7.30: 1 에서 6.86: 1 으로 가속화되었고, 상승폭은 6. 1% 였다. 하반기 위안화 대 달러 환율이 환개된 이후 일방적인 상승세가 6.80: 1 과 6.87: 1 구간 내에서 공고해졌고, 연말에는 6.83: 1 을 받았고, 상승폭은 0.3% 에 불과했다. 인민폐 명목 유효환율은 연초 98.5 1 부터 10 월 165438+ 13.65 까지 상승폭이 가장 높다
그림 1:
(출처: 중국 금융 네트워크)
2. 미국 달러화에 대한 인민폐 환율 동향 분석.
20 18 인민폐가 달러 환율에 미치는 추세는 금융위기가 양국 경제에 영향을 미치는 과정을 실감할 수 있다. 위안화 대 달러 환율은 그동안 상승한 뒤 억제한 큰 기복이 있었다. 인민폐 환율이라는 추세를 초래한 요인은 주로 (1) 경제 기본면의 세 가지이다. 20 18 상반기에 미국 서브프라임 모기지 위기는 아직 금융위기로 발전하지 않았으며, 그 영향의 범위는 주로 미국 경제에 미치는 영향을 보여준다. 같은 기간 중국 경제는 여전히 10% 이상의 성장률을 유지하고 있으며, 인민폐는 달러 환율에 대해 가속화된 상승세를 보이고 있다. 하반기에 서브 프라임 모기지 위기가 금융 위기로 발전하여 실물경제에 미치는 영향까지 확대됨에 따라 중국 경제 성장은 현저히 둔화되었다. 3 분기 GDP 는 2 분기보다1..1퍼센트 포인트 하락했고, 4 분기에는 더 하락할 것으로 예상된다. 위안화 대 달러 환율 실적이 상반기보다 현저히 둔화되었다. 한 해 동안의 변화는 위안화 대 달러 환율의 상승과 하락세를 초래한 중요한 요인이다. (2) 경제 정책 요소. 20 18 상반기 미국 연방 준비 제도 이사회 서브 프라임 모기지 위기에 대응하기 위해 4 회 연속 금리 인하로 기준금리가 4.25% 에서 2% 로 크게 떨어졌다. 같은 기간 우리나라의 인플레이션 상황이 완화되지 않았기 때문에 거시경제정책의 최우선 목표는 여전히 인플레이션을 억제하는 것이다. 서로 다른 경제 정책으로 인민폐가 달러에 대한 평가절상을 가속화했다. 하반기 중국 인플레이션 정세의 개선과 금융위기가 중국 경제에 부정적인 영향을 미치는 심화와 함께 중앙정부는 우선 거시조절의 최우선 임무를' 쌍방' 에서' 일보일통제' 로 조정한 뒤' 경제가 안정적이고 빠른 발전' 으로 조정하고 적극적인 재정정책과 적당히 완화된 통화정책을 실시하기 시작하면서 정책 차원에서 위안화 환율 상승에 대한 지지를 끝냈다. 7 월 이후 미국 달러화에 대한 위안화 환율은 꾸준히 상승했다. (3) 시장 공급 및 수요 요인. 20 18 상반기 위안화 강세 상승으로 국제 핫돈이 우리나라에 계속 유입되면서 우리나라 외환보유액의 빠른 성장을 촉진하고 달러화에 대한 위안화 평가절상을 더욱 추진했다. 하반기에는 금융위기가 점차 심화되면서 위안화 환율이 하락하고 상승이 예상되며, 국제자본이 중국으로 유입되는 속도가 둔화되고 (심지어 9 월 순유출이 유입보다 크면), 외환보유액 증가율도 둔화되기 시작했고,' 뜨거운 돈' 유입과 외환보유액 고성장 감소로 위안화 절상 추진이 크게 둔화되고 있다.
(b) 미국 달러화에 대한 인민폐 환율 변동 사유
1, 달러 가치 하락 이유