① 인민폐는 객관적인 평가절하 압력이 있다. 자본계좌에서 볼 때 달러 금리 인상 주기 하에서 중미 이차가 줄어들고 자본유출이 위안화 환율에 영향을 미친다. 또 일대일로（중국이 추진 중인 신 실크로드 전략） 자본 수출 전략의 추진으로 나가는 기업들도 자본과 금융계좌의 적자를 확대할 수 있다. 무역의 관점에서 볼 때, 무역 재조정은 상품 수출을 억제하고, 서비스 무역 적자는 확대되고, 경상 계좌 흑자는 좁아지는 경향이 있다.
② 위안화 평가절하에는 주관적인 수요가 있다. 지난 한 해 동안 위안화 환율의 탄력이 부족해 위안화의 실제 유효환율이 달러화에 따라 상승했다. 한편 유로, 엔, 금 벽돌 국가 통화는 모두 10% 를 넘어 수출 압력이 거세져 꾸준한 성장 압력을 가중시켰다.
이로 인해 의사결정층은 넓은 통화, 금리 인하, 환율 인하, 통화 안정, 환율 안정, 위험 방지라는 딜레마에 직면해 있다. 과거에 그들은 전자를 선호했다. 현재 그들은 점차 전자를 선호하고 있으며, 다음 단계는 환율 변동 구간을 확대하고 인민폐 탄력성을 높이며 평가절하 압력을 자발적으로 석방하는 것일 수 있다.
꾸준한 성장의 사고방식은 화폐에서 금융, 금융에서 실체, 금리 인하에서 환율 인하, 전면에서 지향까지 확연히 달라졌다. 성장에 도움이 되지만 단기적으로는 주식과 채권 거래소를 포함한 자산 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
인민폐 평가절하는 어느 업종에 영향을 미칩니까?
업계 관계자들은 A 주 시장의 수출 지향형 업종이 의심할 여지 없이 위안화 평가절하의 혜택을 받을 것이며, 그중에서도 방직의류, 장난감 신발 모자가 가장 큰 수혜자가 될 것이라고 밝혔다. 방직과 의류업은 수출에 크게 의존한다. 한편 위안화 평가절하는 기업이 비용을 절감하고 제품 경쟁력을 높이는 데 도움이 되며, 기업은 더 많은 주문을 받게 된다. 한편 수출형 기업이 환차익을 얻는 데 도움이 된다. 위안화 평가절하는 외화 구매력이 높아져 소비를 더욱 자극하고 장난감 산업 수출에 도움이 된다는 것을 의미한다. 예를 들어, 그것은 고악 주식에 유리하다.
중국의 방직 의류업이 국제시장에서 선두를 차지하고 있는 것에 비해 가전업은 중국의 대외무역형 산업에서도 중요한 위치를 차지하고 있다. 분석가들은 인민폐의 평가절하로 A 주 시장의 많은 가전제품 상장업체들도 수출량 증가를 기대할 것으로 보고 있다. 일리프와 메이디그룹 들을 지켜볼 수 있다.
게다가, 인민폐의 평가절하를 배경으로 철강 해운 화공 등의 업종도 일정한 수익을 거둘 것이라고 생각하는 권상들이 있다. 예를 들어, 철강 업계에서는 인민폐가 지속적으로 평가절하된 후 기계 가전제품 등 업종의 수출이 상승하면서 국내 상류 강재 시장의 수요가 증가할 수 있다.
누가 영향을 받습니까?
위안화 환율이 크게 변동하는 상황에서 큰 평가절하가 나타난다면 누가 영향을 받을 수 있을까?
첫 번째 범주: 주주
분석가들은 역사적으로 인민폐와 A 주의 시세가 높은 상관관계를 가지고 있다고 말했다. 위안화 평가절상의 큰 추세에서 위안화 평가절하는 A 주의 하락을 동반할 수 있다.
이 둘은 관련이 있습니다. 왜냐하면:
한편, 위안화 평가절하로 현지 화폐자산 가치 하락이 촉발되면서 금융 부동산 등 관련 분야가 약화되어 전체 시장을 끌고 있다. 한편 위안화 평가절하는 일단 형성되면 뜨거운 돈 유출로 이어질 것으로 예상되며 A 주가 처한 유동성 환경은 빠르게 긴축될 것으로 예상된다.
위안화의 대폭 하락은 항공업체와 일부 해외 융자 부담이 많은 부동산 기업에 큰 재정적 부담을 줄 수 있어 관련 주식의 평가뿐 아니라 일부 지역 부동산의 판매 가격에 영향을 미칠 수 있다는 보고가 나왔다.
대처 전략:
20 12 의 경험으로 유틸리티, 통신, 의료 등 방어업계의 성과는 거시적 불확실성과 통화 변동의 영향을 받지 않는다는 분석이 나왔다.
두 번째 범주: 부동산을 가진 사람들은 자신의 자산이 줄어드는 것을 볼 수 있다.
한 가지' 우연의 일치' 가 있다: 인민폐는 9 년 연속 평가절상했고, 중국 부동산 가격도 9 년 연속 올랐다.
2005 년에 인민폐가 평가절상되기 시작한 후 달러화에 대한 장기 평가절상이라는 명확한 신호가 나왔다.
이론적으로, 대량의 달러가 중국에 진입하여 인민폐 자산으로 환전하여 달러의 상대적 평가절하를 피할 것이다. 이 달러들은 진입한 후 어떤 자산으로 존재한다.
그들 대부분은 부동산을 사고 있다. 지난 몇 년간 집값이 크게 오른 이유 중 하나는 위안화 절상이다. 이 절상 과정에서 부동산을 소유한 사람들은 그들의 자산이 빠르게 평가절상되었다. 부동산 평가절상의 기대는 더 많은 사람들의 집을 사려는 욕구를 불러일으켰다.
인민폐가 평가절하되면 일부 투자자들은 자산이 부동산에서 철수될까 봐 걱정했는데, 특히 초기에 해외에서 중국으로 유입된 자금이 위안화 평가절하로 중국을 유출하거나 더 이상 중국 시장에 쉽게 진입하지 못해 국내 주택 자산 가격을 여러 가지 방법으로 끌어올릴 수 있을 것이라고 우려했다.
대처 전략:
3, 4 선 도시에서는 집값이 떨어질 가능성이 더 높아 현재는 촬영에 적합하지 않다는 분석이 나온다. 더 좋은 방법은 기다려 보는 것이다.
카테고리 3: 유학생
미국에서 유학하는 학생들에게 같은 인민폐로 교환된 외환이 이전보다 훨씬 적다는 뜻이다.
대처 전략:
일괄 매수 공동위험, 업계 전문가들은 단기간에 송금을 계획하고 있는 고객이 며칠 동안 환율 변동을 관찰하고 상대적으로 낮은 창고를 찾아 위험을 분담할 수 있다고 조언했다. 특히 유학 의향이 있는 고객은 외환자금량이 비교적 많기 때문에 먼저 환전하여 외화 융자를 할 수 있다.
카테고리 4: 바다 amoy
해외 대리 구매 시장이 불티나게 치솟고, 가격이 핵심 요소 중 하나이다. 해외 해타오의 상품 가격은 일반적으로 국내 매장보다 30% 정도 저렴하고, 일부는 절반까지 싸게 살 수 있는 것도 많은 해토족이 몰려드는 이유다.
하지만 인민폐가 평가절하되면 많은 해토족이' 실락' 을 느낄 것이다. 그들이 구매한 해외 상품의 가격이 오를 것이기 때문이다.
대처 전략:
일반적으로 해타오는 종종 외화 입국과 인민폐 입국의 두 가지 결제 방법으로 나뉜다.
외화 입금이란 신용 카드 소비가 외화로 결제되고 카드 소지자가 외화로 상환해야 하는 것을 말합니다. 수중에 외화가 없다면 인민폐로 환매하여 상환해야 한다.
카드 소지자의 손에 충분한 외화가 있는 경우, 외화 직접 상환을 사용하며 비용 증가는 포함되지 않습니다.
카테고리 5: 출국 관광객.
먼저 송금하는 것이 비교적 수지가 맞는다. 이재사는 많은 사람들이 해외여행을 할 때 신용카드로 쇼핑하는 것을 좋아한다는 것을 일깨워 주었다. 만약 인민폐가 평가절상된다면, 그들은 여전히 상환을 연기함으로써 지불을 줄일 수 있다.
그러나 인민폐가 계속 평가절하된다면 출국하기 전에 현금을 전부 환전하는 것을 고려해 보는 것이 좋다.
카테고리 6: 대형 수출 기업
이론적으로 인민폐의 평가절하는 확실히 수출에 유리하며, 바로 송금할 수 있는 일부 수출소기업들은 그로부터 이득을 볼 수 있을 것이다.
거래량이 많은 대외무역기업들은 사전에 은행과 환율을 잠갔기 때문에 이번 평가절하의 긍정적인 영향을 느끼기가 어려울 것으로 보인다.
대처 전략:
분석가들은 환율 변동으로 인한 위험을 줄이기 위해 대외무역업체들이 일부 외환파생품을 통해 환율 위험 (예: 장기 결제, 외환 스왑, 외환옵션 등) 을 고정해야 한다고 밝혔다. 위험을 피하기 위해 수출입 기업의 전략은 간단하다. 수입업체들은 인민폐에 비해 달러가 더 싸기 때문에 환매 시간을 최대한 늦추기만 하면 된다.
카테고리 7: 인민폐를 많이 버는 기업.
최근 몇 년 동안 인민폐가 달러화에 대한 안정적 평가절상으로 국내 기업들은 안정적인 수출수입을 보장하기 위해 더 많은 인민폐를 만들었고, 일부 기업은 돈을 빌려 위안화 절상을 담보했다.
이는 위안화 평가절상으로 인한 수익을 확대했지만 위안화 평가절하로 인한 손실도 증폭시켰다.
올해 들어 달러화에 대한 인민폐의 누적 하락으로 위안화 절상을 담보하는 투자자들이 적자를 내고 있다. 인기 있는' 목표환환어음 계약' 방법으로 인민폐 위험을 헤지하는 기업과 개인들은 장부 적자가 크다.
카테고리 8: 중국에 투자하는 투기꾼.
오랫동안 대량의 외자가 줄곧 중국을 배회하며 돈을 벌었다.
한 미국인이 중국에서 먹고 마시며 갈 때 남은 돈을 달러로 바꾸는 것은 1 년 동안 공짜로 먹는 것과 같다는 우스갯소리가 있다.
만약 인민폐가 평가절하된다면, 해외 인민폐 투기자들은 막대한 손실을 입게 될 것이다.
확장된 읽기
글로벌 위기의 경보가 하늘에 울려 퍼지다.
문/진공
ANBOUND 는 경제 상황을 장기적으로 추적하는 싱크탱크이다. 올봄부터 추적되는 정보는 불안한 방향을 가리키고 있으며, 글로벌 경제 위기가 형성되고 있을 수 있다. 사실, 세계 금융계는 그것을 처리할 효과적인 방법이 없기 때문에, 이 글로벌 경제 위기는 전례 없는 강도를 가질 가능성이 높으며, 휩쓸고 만연하는 범위는 놀라울 것이다. 미국과 같은 소수의 국가에서만 전 세계로 퍼질 가능성이 높다.
20 15 는 매우 불안한 해다.
중국에서는 2 년 연속 5 년 계획, 도시화를 통한 경제 성장 촉진 전략, 그리고' 4 조' 와 거시경제 자극 계획의 시행으로 중국 사회가 대량의 자본을 축적했다. 첫째, 부동산 가격을 크게 올리고 거액의 정부 채무를 조성하면서 실체산업을 지속 불가능한 붕괴 상태에 빠뜨렸다. 나중에 고리 대금이 도처에 널려 있어 형사 사건이 여기저기서 일어났다. 최근 대량의 자본이 주식시장으로 전향하면서 주식시장의 거대한 파동을 일으켜 더욱 다양한 투기자본을 끌어들여 시장 문제를 정치적 문제로 전환시켰다.
서방 국가들은 유럽 국가들이 채무의 수렁에 계속 빠져들고 있으며, 그리스 위기는 언제나 일촉즉발이며, 언제든지 유로 체계를 벗어나 연극 체계로 돌아갈 수 있다. 그리스 문제의 중요성은 비독일어 국가 전체, 특히 유럽 도시화의 최전방에 있는 남유럽이 그리스의 발자취를 따라 기존 유로 체계의 전면적인 붕괴를 초래하고 유로화를 독일어 통화로 결집시킬 수 있다는 점이다. 이것은 가장 큰 위험이다. 이런 위험을 피하기 위해 유럽은 최선을 다해야 한다.
그리스를 구조했지만 유럽도 빠져들게 했다. 사실 그리스는 유럽을 납치했고, 유럽은 너무 바빠서 세계 경제 안정기의 역할을 완전히 잃었다.
최근 프랑스에서 온 많은 아프리카 난민들이 영법 터널을 통해 프랑스를 탈출하여 비유로 체계의 영국으로 향했다. 이 상황은 심지어 영국에서 정치적 문제를 야기했다. 경제적 관점에서 보면, 결과는 분명합니다. 이제 난민들조차도 유럽이 침몰할 것이라는 것을 이미 알고 있습니다. 우리가 할 수 있는 일은 도망가는 것뿐입니다.
올해 6 개월간의 정보 추적과 관련 대금융연구에 따르면 2008 년 월스트리트 금융위기는 실제로 끝나지 않고 다음 단계 글로벌 경제 수축의 빨간 신호탄일 뿐이다. 세계은행과 일부 국제기구가 발전의 보물로 여겨졌던 도시화로 인한 피할 수 없는 위험은 심각하게 간과되었다. 세계 각국의 도시화 속도 추구는 거액의 빚을 축적하고 만들었다. 2008 년 월스트리트 금융위기는 가장 상상력이 풍부한 월스트리트에서도 금융 혁신 능력이 이 문제를 소화하고 해결할 수 없다는 것을 분명히 밝혔다.
신흥시장 국가의 통화 평가절하, 심지어 평가절하까지 초래하다. 인도네시아 통화는 17 년 최저치로 하락했고 남미' 좋은 학생' 브라질 통화는 지난 1 년 동안 3 분의 1 하락했다. 월드컵은 전혀 영향이 없다. 7 월까지 말레이시아 통화는 16 최저점까지 하락했고 태국 통화는 5 년 만에 최저점까지 하락했다. 원래 이론은 화폐평가절하가 수출에 유리하다는 것이었지만, 신흥시장 국가의 수출은 사실상 하락하고 있다. 네덜란드 경제정책분석국 (CPB) 에 따르면 지난 5 월 글로벌 화물무역운동 에너지 하락 1.3%, 신흥시장 국가 수출운동 에너지는 마이너스 2%, 선진국 수출운동 에너지도 큰 0 으로 나타났다. 중국 수출도' 사고' 에 동력이 부족하다.
그에 따른 위기는 대종 상품 가격이 폭락해 금 가격이 폭락한 것은 말할 것도 없고 모두' 아주머니' 였다. 7 월 밀 선물은 4 년 만에 가장 큰 단월 하락폭을 보였고, LME 구리 가격은 6 년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 석탄 가격의 하락은 이미 폭락으로 형용할 수 없다. 항상 똑똑한 일본 스미토모 상인과 브라질 민물 밸리 회사조차도 오스트레일리아의 코크스 탄광을 1 호주 달러로 양도하는 데 급급하다. 유명한 워터에너지 회사는 7 월에 파산을 선언했고, 또 다른 대기업인 아치쿨은 채무 재편을 요구하여 미국 은행에 의해 단호히 거절당했다.
게다가, 수많은 회사들이 이미 생산을 크게 제한하고 주식시장에서 상장했다. 미국의 2 대 석유 거물인 엑슨과 쉐브론의 주가조차도 최근 몇 년간 최저점까지 떨어졌다. 글로벌 유가가 지난해 1 15 달러에서 47 달러 안팎으로 하락하면서 신뢰할 수 없는 통계에 따르면 전 세계 석유업계 감원 수는 7 만명에 달했다.
평온하고 낙천적이었던 연못이 지금은 거대한 돌로 부서져 잔잔한 물결이 아니라 층층이 쏟아져 나오고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) (윌리엄 셰익스피어, 희망명언)
현재 남미 푸에르토리코에서도 심각한 채무 위기, 채무 위약이 발생하고 있다. 이 부채 720 억 달러의 소국은 미국의 영토이다. 미국의 자금 지원도 기대했지만, 보도에 따르면 이미 미국에 의해 거절당했다. 말레이시아에서는 주요 국유투자회사도 거액의 채무로 심각한 정치위기를 일으켰고, 홍콩에서는 체인점 주인이 조용히' 달리기' 하는 드문 현상이 나타났다.
지금, 글로벌 자산 가격이 폭락하여, 너는 심지어 헤징할 수 있는 안전자산을 찾을 수 없다. 손에 돈이 있다는 것은 무엇을 의미합니까? !
많은 경제학자들과 투자 분석가들은 이러한 요소들을 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 효과로 돌렸다. 나는 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상에 확실히 약간의 영향이 있다고 믿지만, 주요 요인은 세계 각국의 불합리한 도시화로 인한 채무 위기가 소화되지 못하는 문제이다. 역사적 도구로 경제 상황을 분석한 후, 지금의 상황은 1870 시대의 위기와 매우 비슷하다고 생각한다. 미국 연방 준비 제도 이사회 이전 단계에서 금리 인상에 대해 여전히 망설이고 있는 것은 달러 책임을 고려한 것 같다. 그들은 세계 경제 상황이 역전할 수 없다는 것을 알게 되면 주저하지 않고 이자를 인상하고 한 번만 인상하지 않을 것이다. 금리 인상의 폭과 리듬은 모두의 기대를 뛰어넘을 수 있다.
시장이 해결할 수 없는 문제는 반드시 정부의 정책에 영향을 미칠 것이다.
큰 금융 연구를 하는 과정에서, 나는 올해 여러 차례 전화를 걸어 세계 경제 위기가 형성되고 발전하고 있지만, 영향은 크지 않다고 경고했다. 이는 이해할 수 있다. 중국의 도시화와 명목자본 규모의 영향으로 중국 경제계는 낙관적이어서 비판적인 경제학자들조차도 세계 경제가 심각한 긴축 위기에 빠질 것이라고 생각하지 않기 때문이다. 관원과 학자들은 여전히 중국의 기관차 지위에 집착하고 있다. 이것은 매우 위험한 현상으로, 중국의 거시규제 정책이 맹목적인 낙관의 기초 위에 세워질 수 있다.
최종 분석 결론:
사실 중국 사회 전체가' 긴장된 생활' 을 전혀 준비하지 못한 것이 가장 걱정스러운 문제다. 반가운 것은 중국과 그리스와는 달리 중국 경제가 며칠 동안 긴박한 나날을 보내는 것도 불가능하지 않다는 것이다. 공기업이 가장 사치스럽고 정부가 가장 긴박하게 살 수 없다는 것은 잘 알려져 있다. 거시규제 정책이 이 두 부분을 잘 관리할 수 있다면 중국 경제는 큰 문제가 없을 것이다. 관건은 대정세, 대금융을 정확하게 예측하고 판단하고, 올바른 정책 방향을 취하고,' 개혁소' 의 현실을 맹목적으로 믿어서는 안 된다는 것이다.
저자 소개: 진공, 안방 컨설팅 창시 파트너, 수석 연구원, 싱크창고 학자. 진공 선생은 국내에서 유명한 정보 분석 권위자로서 주로 국제 지정학 연구와 도시 연구를 연구하고 있다. 그는 중국 최초로 새로운 실크로드를 연구한 싱크창고 학자이자 토지권 거래제도 이론과' 중국 마샬 계획' 의 발기인이다.