첫째, 디지털 인민폐의 배경
(a) 디지털 경제의 발전으로 디지털 통화가 탄생했다.
세계 경제 형태가 디지털화로 발전하고 있다. 중국 정보통신연구원에 따르면 2020 년에는 전 세계 디지털경제 규모가 32 조 6000 억 달러, 역세 3%, 중국 디지털경제 규모는 5 조 4000 억 달러, 9 조 6% 증가, 디지털경제 총량이 세계 2 위를 차지할 것으로 집계됐다. 세계 디지털 경제의 발전은 지불 방식의 진화를 촉진시켰다. 전자지불과 이동지불이 점점 보편화되고 있으며, 현금활용률이 해마다 하락하면서 디지털 화폐의 탄생과 응용을 위한 천연 기반을 제공하고 있다. 통화체계의 진화로 볼 때, CBDC 는 과학과 경제 발전의 결과일 뿐만 아니라 세계 경제의 디지털화 발전의 필요성이기도 하다.
(b) CBDC 는 디지털 경제 분야에서 중앙 은행의 관리 기능을 최적화했다.
IMF 의 정의에 따르면, CBDC 는 중앙 은행이 디지털 방식으로 발행하고 법적 지불 능력을 갖춘 새로운 통화 형태입니다. 본질적으로, CBDC 는 중앙은행의 직접채무로, 신용등급이 가장 높으며, 은행예금체계에 유입되지 않고 통화창조에 참여한다. 국제청산은행의 업무문서' 소매중앙은행의 디지털 화폐기술' 은 CBDC 의 피라미드 선택 모델을 구축했다. 이들은 각국이 소비자의 요구와 국정에 따라 경영 구조, 장부 모델, 인수 방식, 적용 범위 등 여러 차원에서 유연하게 설계할 수 있다고 보고 있다.
CBDC 는 애플리케이션 선택에서 도매형과 소매형으로 나눌 수 있으며, 도매형 CBDC 는 중앙은행과 상업기관 간의 거래로 제한됩니다. 소매 CBDC 는 목표 유형이라고도 하며 일반 대중을 대상으로 합니다. 기술 경로에서는 계정형과 토큰형으로 나뉜다. 계좌판 CBCD 는 현재 상업은행을 가리킨다. 중앙은행에 계좌를 개설하여 거래를 하고, 중앙은행은 결제와 거래 정보를 기록한다. 토큰 CBDC (Token-type 이라고도 함) 는 암호화된 통화 패러다임을 사용하며, 사용자 신분은 수금 주소와 연결되지 않고 키를 통해 자산 소유권을 취득하며 사용자의 프라이버시를 보호합니다. 운영 구조는 단일 및 이중 구조로 나뉩니다. 단일 계층 모델에서 CBDC 는 중앙 은행이 직접 빚을 지고 결제 시스템을 직접 운영하고 소매업 서비스를 제공하여 금융이 부진한 소규모 경제에 적합합니다. 이중층 모델은 중앙은행이 직접 빚을 지고, 상업은행과 과학기술회사는 지불 서비스와 재무 유지 관리를 제공한다.
(c) 세계 CBDC 개발은 우세하다.
2020 년 이후 세계 주요 경제는 CBDC 의 개발과 응용에 긍정적인 태도를 취해 왔으며, 점점 더 많은 중앙은행이 CBDC 에서 실질적인 연구 성과를 거두었다. 대부분의 선진국들은 CBDC 에 대해 신중한 태도를 취하고 있으며, 그 발전 동기에는 주로 지불 비용 절감, 민간 통화 충격 대응, 도매 CBDC 개발 경향이 있다. 개발도상국에서 CBDC 를 개발하는 주된 목적은 소매 CBDC 를 개발하는 경향이 있는 자체 금융 시스템을 유지하고 개선하는 것입니다. 가장 먼저 시범 단계에 진입한 CBDC 는 캐나다 은행 20 16 이 추진한 Jasper 프로젝트로, 국내 은행 간 도매 지불 결제와 대액 지불 결제에서 Jasper 의 적용 가능성을 연구한다. 실험 결과, 거대한 지불 시스템은 기본적으로 효율적으로 작동할 수 있으며, 블록 체인을 사용하여 Ubin, digital currency, Singapore 와 국경을 넘어 통화간 지불 거래를 할 수 있습니다. 그러나 거래량이 많을 경우 시스템이 효과적으로 대응하기 어려워 최종 결제가 확정되지 않습니다. 현재 유럽 중앙은행은 202 1 년 7 월 디지털 유로 프로젝트를 본격적으로 시작했으며, 미국 연방 준비 제도 이사회 디지털 달러 프로젝트는 이미 일정에 올랐지만 아직 본격화되지 않아 글로벌 CBDC 개발은 여전히 연구와 실험 단계에 있다.
둘째, 중국에서 디지털 인민폐를 홍보 할 필요성
(1) 인민폐 무역 수준을 높이고' 일대일로（중국이 추진 중인 신 실크로드 전략）' 경제협력을 돕는다.
중국은 점차 인민폐 국제화를 추진하고 있다. IMF 가 공식 발표한 외환보유액 통화 구성 자료에 따르면 202 1 년 2 분기 말까지 인민폐 외환보유액 총액은 3 1 19 조 달러로 통화외환보유액 총액을 나타내는 2.6/KLOC-를 차지했다. 그러나 현재 지정통화 외환보유액 총액 중 달러는 59.23%, 유로는 20.54% 를 차지하고 있다. 미국 달러 위주의 SWIFT 결제 시스템의 송금 절차가 비싸고 불투명하며 비효율적이지만 미국과 유럽은 여전히 절대적인 우위를 점하고 있다.
CBDC 결제 시스템이 지속적으로 발전함에 따라 디지털 통화의 국경을 넘나드는 지불 결제가 중국의 수출입 무역에 적용될 수 있으며 기존 결제 시스템을 부분적으로 대체할 수 있습니다. 특히 최근 몇 년 동안 중국은 아시아, 유럽, 미국의 상호 연결에 주력하면서' 일대일로（중국이 추진 중인 신 실크로드 전략）' 의 고퀄리티 발전을 지속적으로 추진해 왔습니다. 주로 싱가포르, 카자흐스탄, 라오스, 인도네시아, 러시아, 태국 등 유라시아 신흥시장 국가에서 직접투자를 하고, 일부 수출입 무역은 자연히 미국과 유럽의 결산체계를 피했다. 디지털 인민폐의 국경을 넘나드는 지불 시스템이 개선됨에 따라, 그것은' 일대일로（중국이 추진 중인 신 실크로드 전략）' 경제활동에 먼저 적용될 가능성이 있다. 따라서' 소매-도매' 디지털 인민폐의 발전은 국제무역에서 인민폐의 응용을 더욱 확대하고 인민폐의 국제화 과정을 가속화할 수 있다.
(2) 모바일 결제 분야에서 규제 기관의 규제 능력을 효과적으로 향상시킵니다.
디지털 인민폐의 보급은 중앙은행의 모바일 지불 방면의 운영을 더욱 최적화할 것이다. 데이터 수집 차원에서 볼 때, 디지털 통화의 프로그래밍 가능성과 투명성으로 인해 규제 기관은 마이너스 금리의 예금 대출을 더 쉽게 통제할 수 있으며, 보다 투명한 지불 트래픽 데이터는 거시경제 통계의 질을 높일 수 있습니다. 거래 효율성 향상에서 디지털 인민폐의' 지급즉결산' 기능은 전통적인 전자지급 분야 카드 발급 기관, 청산기관, 제 3 자 지불 플랫폼의 역할을 생략하고 거래 속도를 효과적으로 높여 진정한' T+0' 결제를 가능하게 한다. 시장 세분화를 최적화하는 관점에서 중앙은행은 디지털 인민폐의' 제 3 자 지불 플랫폼' 역할을 하여 디지털 인민폐가 천연적인' 직접 연결 끊기' 속성을 갖도록 보장합니다. 디지털 인민폐가 모바일 결제 분야에서 보급됨에 따라 기존 거물 독점의 시장 구도는 어느 정도 깨질 것이다. 정책 전달의 관점에서 볼 때, 정밀 빈곤 완화, 정밀 혜택 등의 정책 시행에서 디지털 인민폐 지갑을 통해 자금의 사용과 획득 경로를 설정하여 정책 지출에 대한 전문적인 정밀 투입을 실현할 수 있다.
(3) 금융체계의 안정을 유지하고 익명 거래와 돈세탁 방지의 역설을 균형 있게 유지한다
가상 암호화 디지털 화폐는 은폐성과 익명성으로 자금의 행방을 추적하기가 어려워 자금 도피, 지하경제 등의 문제를 야기한다. 신분 정보 관리를 담당하는 인증 센터와 계정 기록 운영을 담당하는 등록 센터의 분리는 거래의 익명을 어느 정도 보증한다. 동시에, 그것의 상류 기관들은 모두 중앙은행이다. 빅 데이터 분석 센터는 인증 센터와 등록 센터의 데이터를 통해 의심스러운 거래를 비교 분석하여 돈세탁, 탈세, 테러 융자 등 위법 행위를 효과적으로 예방할 수 있다.
셋째, 디지털 인민폐의 디자인은 과학적 틀에 기반을 두고 있다
디지털 인민폐 (Digital RMB), 중국 중앙은행의 디지털 화폐로, 법정통화에 속하며 중앙은행이 중앙에서 발행하고 관리하며 M0 에 위치한다.
발행체계에서 디지털 인민폐는' 중앙은행-상업은행' 의 이중 운영 모델을 채택하고 있다. 중앙은행은 1 층 디지털 인민폐의 생산과 발행을 담당하고 있으며 100% 준비금에 따라 2 층 상업은행으로 전환된다. 상업은행은 대중을 대상으로 디지털 인민폐의 이체와 확인을 담당하고, 사용자가 묶은 은행 계좌를 기준으로 환전한다. 사용자는 디지털 인민폐 지갑 (엄마 지갑) 에서 하나 이상의 상업은행이 운영하는 하위 지갑을 개설할 수 있다.
조작 구조에서 디지털 인민폐는' 1 통화 2 행 3 중심' 의 틀을 채택한다. "두 라이브러리" 에는 중앙 은행이 프라이빗 클라우드에 저장하는 "발행 라이브러리" 와 상업 은행이 로컬 및 프라이빗 클라우드에 저장하는 "은행 라이브러리" 가 포함됩니다. "3 개 센터" 는 인증 센터, 등록 센터 및 대형 데이터 분석 센터를 의미합니다. 여기서 인증 센터는 운영 기관 및 사용자의 ID 정보를 관리합니다. 등록 센터는 소유권 등록 및 생산, 유통, 재고 프로세스 운영 기록을 담당하는 분산 장부 서비스를 제공합니다. 대형 데이터 센터는 클라우드 컴퓨팅과 같은 기술을 활용하여 지불 행위 및 규제 지표를 분석합니다.
기술 경로에서 디지털 인민폐는 계좌형과 토큰형의 결합 모델을 채택하여 유한 익명과 기본 혜택을 실현한다. 중앙은행의 인증 센터에는 사용자 주소와 신분의 대응 관계가 저장되는 반면, 등록 센터에는 거래 정보만 기록됩니다. 한편, 거래 정보는 사용자의 실명 신분을 포함하지 않기 때문에 단일 상업 기관은 전체 자금 흐름을 추적할 수 없어 거래의 상대적 익명을 실현할 수 없습니다. 한편 중앙은행은 자금 체인을 추적할 수 있어 의심스러운 자금 거래를 효과적으로 감시할 수 있다.
2020 년에는 디지털 인민폐가 소매 파일럿을 시작하여 여러 테스트 도시, 지역 및 시나리오를 속속 선보이고 추가했습니다. 규모, 보급 방식, 지정 사업자 수, 지불 방식, 사용자 집단을 보면 디지털 인민폐 시범 사업이 꾸준히 질서 있게 추진되고 있으며 온라인 쇼핑몰 지불, 온라인 쇼핑, 대중교통, 공공지불, 임금 지급, 국경을 넘나드는 지불 등 여러 가지 장면이 적용되었다. 중앙은행이 202 1 년 7 월 발표한' 중국 디지털 인민폐 R&D 진행 백서' 에 따르면 디지털 인민폐의 주요 포지셔닝은 소매 CBDC 로, 세 가지 목표와 비전을 제시했다. 하나는 중앙은행이 대중에게 제공하는 현금 형태를 풍부하게 하고 푸혜금융을 돕는 것이다. 두 번째는 소매 지불 분야의 공정성, 효율성 및 안전을 지원하는 것입니다. 셋째, 국경 간 지불을 개선하는 방법을 모색한다. 현재 중국 인민은행 디지털통화연구소는 홍콩 금융관리국, 태국 중앙은행, 아랍에미리트 중앙은행과 공동으로 다자간 CBDC 연구 프로젝트를 진행하고 있다. 디지털 인민폐는 국내 소매 지불 시스템의 효율을 계속 높이고 소매 지불 비용을 낮출 것으로 예상된다. 동시에, 미래는 국제무역, 국경을 넘나드는 송금 등 분야에서 시범과 보급을 개방하여 점차' 소매-도매' 로 전환될 것이다.
넷째, 상업 은행에 대한 디지털 인민폐의 영향을 장려한다.
(a) 상업 은행의 디지털 변환에 대한 더 높은 요구 사항 제시
디지털 인민폐의 보급은 상업은행 IT 시스템의 전면적인 업그레이드를 크게 추진할 것이다. 현재 알려진 응용 프로그램 시나리오에서 상업은행은 디지털 인민폐 키 전송 및 검증을 완료하기 위해 핵심 운영 체제에 전체 암호화 및 인증 절차를 추가해야 합니다. 오프라인에서 보면 ATM 기, 스마트 카운터기, 상가 수금 장비 등이 있습니다. 그들의 하드웨어와 소프트웨어를 업데이트하여 디지털 인민폐를 거래할 수 있는 능력을 갖추어야 한다. 디지털 하드지갑의 전체 생산, 발행, 재활용 및 시스템 개발을 완료해야 합니다. 온라인상으로 휴대전화 은행 계좌에 디지털 인민폐 모듈을 추가하여 하드지갑의 개통과 재활용 기능을 실현하다.
(2) 부분 지불 분야의 시장 점유율이 다시 나뉘어질 것이다.
현재의 시범 상황으로 볼 때 상업은행의 디지털 지갑은 미래의 디지털 인민폐의 주요 운영 모델이 되어 디지털 인민폐의 지불, 수금, 이체 등의 기능을 담당할 것이다. 한편으로는 상업은행에 모바일 지불의 유량 입구를 늘리고 알리페이와 금전지불의 유량을 줄였다. 한편, 제 3 자 지불 플랫폼은 디지털 인민폐의 지불 과정에 참여하지 않기 때문에, 상인 디지털 지갑' 현금 인출' 에 필요한 수수료는 상업은행이 스스로 가격을 책정한다. 디지털 지갑의' 현금 인출' 비용이 현재 제 3 자 지불 플랫폼의 유료 수준보다 낮으면 일부 지불 시장이 디지털 인민폐로 기울어져 지불 분야 시장 점유율이 재분배된다.
(3) 또는 은행과 제 3 자 지불 플랫폼 간의 각 업무의 이익 분할 방식에 영향을 줍니다.
알리페이와 재정지불은 특별한 시장 규모와 시장 지위로 인해 은행 업무에서 협상력이 강하고 지불 업무 비중이 높다. 시장 점유율이 바뀌면 협상 능력이 어느 정도 떨어지고 은행의 이윤 수준이 높아질 것이다.
(d) 기업과 소매 고객의 흐름에 대한 새로운 창구를 붙잡다.
유량을 얻는 것은 디지털 경제의 맥락에서 큰 명제가 되었다. 알리페이와 재정지불은 온라인 쇼핑과 사교적 유량을 기반으로 하고, 초상은행 이용은 고객서비스를 기반으로 유량을 얻는다. 상업은행은 수직 분야를 잘해서 액세스 플랫폼이 아닌 플랫폼이 되어 트래픽을 얻어야 한다. 첫 번째는 뿌리깊은 응용 프로그램 시나리오에서 소매 고객 트래픽을 얻는 것입니다. 디지털 인민폐 테스트에서 국유은행은 점차 디지털 인민폐 사용자의 상호 작용을 증가시켰다. 중국 건설은행을 예로 들자면, 그 디지털 지갑은 해남 E-레일 차량으로 대중교통 장면을 적극 홍보하고 대중교통 분야에 디지털 지불을 배치한다. 은행은 업계 선두 기업을 선제적으로 배치하여 디지털 지불의 시장 점유율을 차지할 수 있다. 두 번째는 디지털 결제 전체 솔루션을 탐색하여 엔터프라이즈 고객 트래픽을 얻는 것입니다. 각 사업부는 기업 디지털 지갑 호스팅, 디지털 급여 생성, 디지털 재무 관리 등 전반적인 솔루션을 우선적으로 고려하기 위해 협력해야 합니다. 알리페이가 거래 폐쇄 루프와 생태계를 구축한 성공 경험을 충분히 참고하여 기업 고객의 효과적인 전환을 실현할 수 있습니다. (저자/citic 은행 자산 부채부 조
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