헤지는 단방향 거래의 위험을 피하기 위해 외환시장에서 가장 흔히 볼 수 있는 것이다. 일선 거래란 어떤 화폐를 잘 보면 빈 창고 (또는 빈 창고) 를 매입하고, 어떤 화폐를 보면 빈 창고 (빈 창고) 를 파는 것이다. 판단이 정확하다면, 이윤은 자연히 더 많아질 것이다. 그러나 판단이 잘못되면 손실은 헤지보다 클 것이다.
세트보증이란 외화를 동시에 매입하고 공매하는 것이다. 게다가, 우리는 또 다른 통화인 공매도를 팔아야 한다. 이론적으로, 한 화폐를 공수하는 것과 한 화폐를 공수하는 것은 은코드와 같아야 한다. 그것이 진정한 헤징이다. 그렇지 않으면 쌍방의 크기가 다르면 헤징 기능을 실현할 수 없다.
세계 외환시장이 달러를 기반으로 하기 때문이다. 모든 외화는 달러를 상대 환율로 오르락내리락한다. 강세 달러는 약세 외화를 의미한다. 외화가 강하면 달러가 약해진다. 달러의 상승과 하락은 모든 외화의 상승과 하락에 영향을 미친다. 따라서, 만약 당신이 화폐를 잘 보고 있지만 위험을 줄이려면, 동시에 하락한 화폐를 팔아야 합니다. 강세 화폐를 매입하여 약세 화폐를 팔다. 예상이 정확하다면 달러가 약해지면 매입한 강세 화폐가 상승할 것이다. 견적이 틀리더라도 달러가 강세를 보이더라도 산 화폐는 많이 떨어지지 않을 것이다. 팔린 약세 화폐는 심하게 떨어지고, 손해를 적게 보고, 많이 벌면 전반적으로 이윤을 낼 수 있다.
헤지의 예
90 년대
1990 년 초 중동 이라크 전쟁이 끝났다.
미국이 승리국이 되면서 달러화 가격이 꾸준히 오르면서 모든 외화에 대해 상승했다. 당시 엔화만 강세 통화였다. 당시 베를린 장벽이 무너진 지 얼마 되지 않아 독일이 막 통일되면서 동독의 경제적 차이가 독일을 가로막고 경제에 근심이 생겼다. 소련의 정국이 불안정하여 고르바초프의 지위가 흔들렸다. 당시 영국 경제도 매우 가난했고, 금리를 계속 인하했고, 보수당은 노동당의 도전을 받았기 때문에 파운드도 약세했다. 전쟁이 끝난 후 스위스 프랑은 전쟁 피난처로서의 매력이 하락하여 약세 화폐가 되었다.
1997 아시아 금융폭풍 기간 동안 소로스의 양자기금은 바트를 대량으로 팔아 다른 화폐를 매입했다. 태국 주식 시장이 하락하자 태국 정부는 더 이상 연계 환율을 유지할 수 없어 경제적 손실이 막심했다. 그리고 펀드는 이윤이 매우 크다. 태국 홍콩 등을 제외하고 연결환율로 통화가격을 유지하는 국가와 지역은 헤지펀드에 도전받고 있다. 홍콩 정부는 금리를 대폭 인상해 밤새 금리가 300% 에 달했고, 심지어 6543.8+0200 억 홍콩 달러의 외환보유액을 동원하여 항구주를 대량으로 매입하기도 했다. 결국 투기꾼을 물리치다.
기타 시장의 헤지
헤지의 원칙은 외환시장에만 국한되지 않고 투자 방면에서 외환시장에 더 많이 쓰인다. 이 원칙은 금 시장, 선물, 선물 시장에도 적용된다.
[이 단락 편집] 선물 시장의 헤지 거래
선물 시장에는 대략 네 가지 헤지 거래가 있다.
하나는 선물과 현물의 헤지 거래이다. 즉, 수량이 같고 방향이 반대인 선물시장과 현물시장에서 동시에 거래하는 것이다. 이것은 선물 헷지 거래의 가장 기본적인 형태이며, 다른 헤지 거래와는 현저히 다르다. 우선, 이런 헤징거래는 선물시장뿐만 아니라 현물시장에서도 진행되며, 다른 헤징거래는 모두 선물거래이다. 둘째, 이런 헤징 거래는 주로 현물시장 가격 변동으로 인한 위험을 피하기 위해 가격 변동으로 인한 수익을 포기하는 것으로, 일반적으로 헤징이라고 한다. 다른 몇 가지 헤징 거래의 목적은 가격 변화에서 투기차익 거래를 하는 것이다. 이런 거래는 흔히 이익 헤징이라고 불린다. 물론, 선물과 현물의 헤징은 헤징에만 국한되지 않으며, 선물과 현물의 가격 차이가 너무 크거나 너무 작을 때도 헤징할 가능성이 있다. 다만 이런 헤징 거래에는 현물거래가 필요하고, 비용은 단순한 선물보다 높고, 현물거래에는 약간의 조건이 필요하기 때문에 일반적으로 헤징에 쓰인다.
둘째, 같은 선물제품이 서로 다른 교부월의 헷지 거래이다. 가격이 시간에 따라 변하기 때문에, 같은 선물 품종이 서로 다른 배달 월의 가격차가 가격차를 형성하는데, 이 가격차이도 역시 변한다. 상대적으로 고정된 상품 창고 원가를 제거하는 것은 공급과 수요 관계의 변화에 달려 있다. 한 달 동안 납품한 선물 품종을 매입하여, 다른 달에 납품한 선물 품종을 팔아서, 어느 시간에 창고를 평평하게 하거나 납품한다. 가격 차이의 변화로 두 가지 반대 방향의 거래는 손익분기점 후 수익을 창출할 수 있다. 이런 헤지거래를 약칭하여 기간 간 차익 거래라고 한다.
셋째, 같은 선물 품종이 서로 다른 선물 시장에서 헤지 거래를 하고 있다. 지리와 제도 환경이 다르기 때문에 같은 시간에 같은 선물제품의 시장마다 가격이 다를 가능성이 높으며 끊임없이 변화하고 있다. 이렇게 하면 한 시장에서 여러 장을 매입하면서 동시에 다른 시장에서 공란을 팔고, 시간이 지나면서 동시에 창고를 평평하게 하거나 납품하여 다른 시장의 헤지 거래를 완성할 수 있다. 이 헤지 거래를 교차 시장 차익 거래라고합니다.
넷째, 서로 다른 선물 품종의 헤지 거래. 이 헤지 거래의 전제는 서로 다른 선물 제품 사이에 어떤 상관관계가 있다는 것이다. 예를 들면 두 상품이 상류 하류 제품이거나 서로 대체할 수 있다는 것이다. 품종은 다르지만 시장 공급과 수요의 동일성을 반영한다.