1. 보버몬트 공주 이혼 사건
프랑스 대법원이 1878 년 보프리몬트 공주의 이혼 사건에 대한 판결을 내린 이후 규제 탈출 목적을 달성하기 위해 규제 주체를 옮기는 모델이 널리 인정받았다. 이런 상황에서 프랑스 왕자 보버몬트의 공주 본적은 벨기에다. 그녀는 프랑스 왕자와 결혼해서 프랑스 국적을 얻었고, 이후 부부불화로 별거했다. 1884 이전의 프랑스 법은 이혼을 금지했기 때문에 왕공주는 버몬트 왕자와 이혼하기 위해 이혼을 허용하는 독일로 가서 독일인으로 귀화했다. 독일 국적을 획득한 다음 날, 그녀는 보버몬트 왕자에게 이혼 소송을 제기하고 이혼 판결을 받았다. 그런 다음 그녀는 독일 베를린에서 베베스크 왕자와 결혼하여 결혼 후 독일인으로 프랑스로 돌아왔다.
2. 특별 경제 구역에 기관 설립
경제 분야에서도 규제 주체를 이용해 규제를 실현하는 사례가 많다. 경제 발전을 가속화하고 국내외 투자자들이 각종 경제업무를 투자하고 운영하도록 장려하기 위해 1980 이후 중국은 경제특구, 경제기술 개발구, 하이테크놀로지 개발구, 과학기술단지, 서부대개발을 잇달아 개방해 세금 혜택을 주고 있다. 그 주요 내용은 세율을 낮추고, 납세 고리를 줄이고, 납세자에게 더 많은 혜택을 주고, 객관적으로 우리나라 여러 지역의 세수 격차를 초래하고, 납세자들이 이 격차를 이용하기 위해 세금 계획을 세우는 것이다. 경제특구의 세금 우대 정책을 충분히 이용하여 상설 기구의 이름으로 세수 계획을 진행하다. 상설기구란 기업이 경영 활동의 전부 또는 일부를 수행하는 장소를 말한다. 특구의 우대정책을 이용하기 위해 기업을 명실상부하게 특구에 설치하고, 실제로는 특구에서 업무를 전개하지 않고, 기업이 비특구에서 얻은 업무소득이나 경영소득이 특구의 세수혜택을 받을 수 있게 하고, 특구 밖의 이익소득을 기업본부로 이전해 세금을 줄일 수 있게 한다.
3. 해외 회사 (BVI) 설립
BVI 는 BritishVirginIslands 영어 이름의 약어입니다. 영국령 버진 아일랜드는 1984 국제상업회사법이 출범한 이후 해외 금융 센터를 설립하기 시작했으며, 현재 세계에서 가장 유명한 해외 관할 구역 중 하나로 29 만 개 회사가 등록되어 있습니다. 이에 따라 BVI 는 해외 기업의 대명사가 됐다. 최근 몇 년 동안 영국령 버진 제도 (BVI), 케이맨 제도, 바하마 제도, 버뮤다 제도 등 세계의 일부 국가와 지역은 법적 수단을 통해 특히 느슨한 경제 지역을 파악하고 육성해 국제인사들이 그 지역에 국제상업회사를 설립할 수 있도록 해 왔다. 이러한 지역은 일반적으로 해외 관할 구역 또는 해외 관할 구역이라고 합니다. 역외 회사란 역외 법역에 설립된 유한책임회사나 국제상사 회사를 말한다. "해외" 란 투자자의 회사가 해외 관할 구역에 등록되어 있지만 투자자가 직접 현지에 방문할 필요는 없으며, 전 세계 어디에서나 직접 업무를 수행할 수 있다는 의미입니다. 예를 들어, 한 무역회사는 바하마에 등록되어 있지만, 그 무역업무는 유럽과 미주 사이에서 진행될 수 있다. 많은 유명한 해외 관할 구역은 케이맨 제도, 앵귈라, 영국령 버진 제도 등 전 영국 식민지이다. 그래서 이 지역들은 영국의 법체계와 사법체계를 크게 보존하고 있다. 일반 유한회사와 비교했을 때, 해외 회사는 주로 세금 방면에 있어서 다르다. 통상 매출이나 이윤에 따라 세금을 징수하는 관행과는 달리, 해외 관할 구역 정부는 해외 회사에만 연간 관리비를 부과하며 그 외에는 어떠한 세금도 부과하지 않는다. 세금 혜택을 제외한 거의 모든 해외 법역에서는 회사의 주주 정보, 지분 비율, 소득 상황 등을 명시합니다. 기밀권을 누리다. 만약 주주들이 원하지 않는다면, 그들은 대중에게 공개하지 않을 수 있다. 또 다른 장점은 미국의 대통은행, 홍콩의 환풍은행, 싱가포르의 발전은행, 프랑스의 스위스 서신은행 동양과 같은 거의 모든 국제대은행이 이런 회사를 인정한다는 점이다. "해외" 회사는 은행에 계좌를 개설할 수 있어 금융 운영에 매우 편리하다. 일반적으로 이런' 해외' 지역과 국가는 세계 선진국과 좋은 무역관계를 가지고 있다. 따라서 해외 기업들은 많은 대형 다국적 기업과 높은 자산을 보유한 개인이 금융 수단으로 자주 사용합니다. 해외에 상장하기를 희망하는 많은 회사들이 해외 해외 회사를 설립함으로써 그들의 목표를 달성했다.
4. 기업 해외 상장
해외 상장 방식은 다음과 같습니다. 첫째, 간접 해외 상장입니다. 직접상장 절차가 복잡하고 비용이 많이 들고 시간이 오래 걸리기 때문에 많은 기업, 특히 민영기업은 국내의 번거로운 비준 절차를 피하기 위해 간접 해외 상장을 택했다. 즉, 국내 기업은 해외에 회사를 등록하고, 해외 회사는 인수, 지분 교체 등을 통해 국내 자산의 통제권을 획득한 다음 해외 회사를 데리고 해외 거래소에 상장합니다. 간접 상장은 주로 쉘 상장과 쉘 상장의 두 가지 형태가 있습니다. 그 본질은 셸 회사를 주입하여 국내 자산을 상장하는 것이다. 셸 회사는 상장회사이거나 상장할 회사일 수 있다. 둘째, 바다 껍데기가 출시되었다. 비상상장회사가 해외 상장회사의 일정 비율의 주식을 매입하여 상장지위를 획득한 다음 자신의 관련 업무와 자산을 주입하여 해외 간접 상장의 목적을 달성한다는 뜻이다. 셋째, 바다 껍데기가 출시되었다. 해피 상장이란 홍콩, 버뮤다, 케이맨 제도 등에 등록된 회사 (또는 현지 기존 회사 인수) 가 국내 자산을 통제하고, 국내에 해당 해외 지주회사를 설립하여 해당 비율의 권리와 이윤을 해외 회사에 통합하여 상장 목적을 달성하는 것을 말합니다. 홍콩에 상장된 것은 주로 홍채회사와 민영기업이다. 전자는 해외 등록, 국내 정부기관 지주 (국자 배경) 회사를 가리키고, 후자는 해외 등록, 국내 개인 지주 회사를 가리킨다. 회사가 바다 껍데기를 채택하여 상장하는 데에는 두 가지 주요 이유가 있다. 첫째, 정책 감시를 피하기 위해 국내 기업들은 금매미 탈피, 해외 상장을 실현할 수 있다. 두 번째는 조세 피난처 정책을 이용하여 합리적인 조세 회피를 실현하는 것이다. 시기마다 순규제 부담이 다를 수 있다. 이러한 차이는 기존 규제 허점을 발견한 후 규제 기관이 규제 제도를 개선한 것과 같은 규제 제도의 동적 변화로 인한 것일 수 있습니다. 거시경제 변화로 규제체계가 변하지 않은 상황에서 순규제 부담이 바뀌었기 때문일 수도 있다. 예를 들어, 시장이 개선되고 있을 때 더 많은 기업들이 IPO 를 통해 상장되기를 원하며, 이로 인해 순 규제 부담이 증가합니다. 개인 재무 구조의 시간차 때문일 수도 있다. 예를 들어, 기업 시장 참가자는 현재 지표가 완료된 후 다음 평가 기간까지 업무를 연기할 수 있습니다. 일반적인 시나리오는 다음과 같습니다.
1. 큐잉 파이낸싱
일부 국가에서는 자본 시장 융자가 심사되어 있으며, 지분 융자든 채권 융자든 엄격한 심사 제도를 거쳐야 한다. 승인을 받은 후에도 상장 융자는 여전히 줄을 서야 한다. 많은 기업들이 융자가 필요할 때 기회를 놓치지 않기 위해 일찌감치 줄을 섰다. 이에 따라 융자가 절실히 필요한 기업 A 는 즉시 융자를 받지 못할 수도 있고, 융자가 덜 필요한 기업 B 는 융자 기회를 쉽게 얻을 수 있다. 정보가 충분한 조건 하에서 기업 A 와 기업 B 는 완전히 거래를 할 수 있다.
2. 점진적 세금 (소득세)
임금, 임금 소득은 임금, 임금, 상여금, 연말 임금 인상, 노동 배당, 수당, 보조금 및 고용 또는 고용과 관련된 기타 수입을 말합니다. 그것은 반드시 9 급 누진세율에 따라 개인소득세를 납부해야 한다. 임금이 높을수록 내야 할 세금이 많아진다. 개인 소득세 유효 세금 계획에는 공공 복지 지출 증가, 비화폐 지급 방식으로 간접적으로 직원 소득 증가 (예: 사원에게 기숙사 (아파트) 무료 제공) 와 같은 몇 가지 일반적인 기술이 있습니다. 무료 교통 시설을 제공하다. 직원들에게 무료 식사를 제공하다. 잠깐만요. 기업은 직원 개인을 위해 이러한 비용을 지불합니다. 기업은 이러한 비용을 비용으로 기업 소득세의 과세 소득액을 경감할 수 있다. 개인은 실질 임금 수준이 떨어지지 않는 상황에서 개인이 부담해야 할 세금을 줄이고 일거양득이다. 임금분할방식을 채택하면 특정 업종 (채취업, 원양운송, 원양어업, 재정부가 확정한 기타 업종) 의 임금 과세액은 연별로 계산하여 월별로 선불할 수 있다. 따라서 이들 업계의 납세자들은 이 정책을 이용하여 자신의 세금 부담을 합리화할 수 있다. 다른 업종의 납세자들은 월임금 변동이 클 때 이 정책을 참고할 수 있다. 여러 가지 목적을 위해, 정부는 종종 다른 시장 주체를 동등하게 대하지 않고, 다른 규제 제도를 채택한다. 따라서 신분이 다른 시장 주체는 똑같은 경제활동에 종사해도 순 규제 부담이 다를 수 있다. 시장 참가자들은 신분을 바꿔 한 규제 체계에서 다른 규제 체계로 전환할 수 있다. 일반적인 시나리오는 다음과 같습니다.
1. 다른 사람을 대신하여 채권을 보유하고 있습니다.
정부는 보통 본국에서 발행한 증권에 세금을 부과하지만 해외에서 발행된 증권에는 세금을 부과하지 않는다. 이런 세금 차이를 국내 증권에 적용한다는 생각은 해외에서 증권을 발행하는 것이지만, 이들 증권은 교환협정을 통해 국내 증권과 같은 금액을 지급한다. 예를 들어, 오스트레일리아 정부는 오스트레일리아 기업이 발행한 모든 오스트레일리아 달러 증권에 세금을 부과한다. 외국 기업이 발행한 여전히 호주 달러로 표시된 증권 (유럽 호주 달러 증권) 은 면세할 수 있다. 이로 인해 외국 회사는 오스트레일리아 회사와 비교했을 때 호주 달러 융자 방면에서 비교 우위를 점하게 되었다. 호주 기업의 경우 외국 기업을 찾아 호주 달러로 융자한 후 쌍방이 외환교환을 할 수 있다.
정부는 외국 기업이 구매한 국내 증권에 대해 때때로 세액공제를 주지만, 국내 기업은 이런 증권을 구매할 때 이런 세액공제를 받을 수 없다. 이 정책은 수출 세금 환급과 비슷한 정책적 의미를 가지고 있다. 국내 기업은 먼저 외국 기업을 찾아 이런 증권을 구입한 다음 스왑 거래를 통해 외국 기업과 이런 세금 우대 정책을 공유할 수 있다. 예를 들어, CTE 는 이탈리아 정부가 발행한 유로 채권이다. 이탈리아 정부는 외국 기업이 이런 채권을 구매하면 세액공제를 받을 수 있지만 국내 기업은 이런 혜택을 누릴 수 없다고 규정하고 있다. 대량의 외국 기업과 이탈리아 은행이 상응하는 교환 거래에 참여했다. 외국 기업은 CTE 채권을 매입하고, 이탈리아 은행에 채권이자와 이탈리아 정부가 수여한 세액공제권을 교환해 미국 달러로 이자를 지급한다.
앞서 언급한 투자 제한과 마찬가지로, 일부 투자 기관들은 자신의 투자 행위를 숨기려 하는데, 이는 자신의 투자 행위에 대한 제한을 설정하는 것과 같습니다. 정부 배경을 가진 투자자와 회색 수입원이 있는 투자자들은 종종 투자 행위를 숨기는 동기를 가지고 있다. 이런 투자자들은 다른 금융기관의 보유를 통해 신분을 숨길 수 있다.
2. 계열사의 이전 가격
계열사는 주로 직접 또는 간접 통제 및 통제 관계를 가진 두 개 이상의 회사를 지칭하며, 더 많은 이윤을 얻기 위해 일반 시장 거래 가격보다 낮거나 높은 가격으로 거래합니다. 일반적으로 사용되는 방법은 계열사 간의 낮은 가격 책정으로 기업이 납부해야 하는 이직세를 이익으로 만드는 것입니다. 상품 거래는 가격 인상 이전 수익 전략을 채택한다. 무상대출 또는 지불 방식을 통해 이자 부담을 지불 방식으로 이전합니다. 노무를 제공하는 동안 무상 또는 비정기 보수로 수입을 이체하다. 유형 자산의 이전 또는 활용, 비정규 가격으로 이익 이전 무형자산의 양도와 사용은 무상 또는 비정규 가격으로 수입을 이전한다. 결론적으로, 계열사는 여러 가지 방법으로 양도가격을 통제해 이윤을 이전함으로써 이윤 기업이 반드시 이익을 얻지 못하고 적자기업이 반드시 손해를 보는 국면으로 이어질 수 있다.
3. 서로 다른 성격의 회사간 소득세법의 차이를 이용하여 세수 계획을 진행한다.
우리나라의 소득세법은 서로 다른 기업의 성격에 따라 제정된 것이기 때문에, 같은 액수의 수입은 기업의 성질이 다르기 때문에 세금 부담도 다르다. 회사는 합자, 임대, 연합, 도급 등을 통해 납세자의 경제적 성격을 변화시켜 결국 소득세를 적게 내는 목적을 달성할 수 있다.
4. 매피 상장
껍데기 상장은' 차용상장' 또는' 역인수' 라고도 하는데, 비상상장회사가 상장회사의 일정 비율의 주식을 매입하여 상장지위를 얻은 다음 자신의 관련 업무와 자산을 주입하여 간접 상장의 목적을 달성한다는 뜻이다. 전반적으로 차용 상장은 민영기업이 더 좋은 선택이다. 소유제 요인으로 직접 상장할 수 없다. 첫 번째는 셸을 사는 것입니다. 즉, 주식을 인수하거나 양도하는 것입니다. 주식을 사는 방법에는 두 가지가 있다. 하나는 상장되지 않은 국유주나 법인주를 구입하는 것인데, 비용은 낮지만 난이도가 크다. 지분 원소유주와 주관 부서의 동의를 동시에 얻어야 한다. 장외 인수나 협의 양도비 유통주가 중국 껍데기 상장의 주요 방식이다. 또 다른 방법은 2 급 시장에서 상장회사의 주식을 직접 구입하는 것이다. 이런 방법은 서구에서 비교적 유행하지만 우리나라의 특수한 국정으로 인해 유통주가 총자본비율이 높은 회사나' 삼무회사' 에만 적용된다. 2 차 시장의 인수 비용은 너무 높다. 상세한 투기 계획이 없으면 2 차 시장에서 충분한 투자 수익을 얻어 인수 비용을 상쇄할 수 있다. 두 번째는 껍데기, 즉 자산 교체입니다. 빈 껍데기 회사의 원래 불량자산을 벗겨 계열사에 매각하고 양질의 자산을 빈 껍데기 회사에 주입하여 빈 껍데기 회사의 실적을 높여 배주 자격을 달성하고 융자 목적을 달성했다. 결국 대가를 치렀다. 현재 현금 지불, 자산 교체 지불, 채권 지불, 혼합 지불, 0 비용 인수, 지분 지불 등 6 가지 방법이 있습니다. 처음 세 가지가 주요 지불 방식이다. 하지만 현금 지불은 빈 껍데기 회사에게 큰 부담으로 한꺼번에 수천만, 수억 원의 현금을 내놓기가 어렵다. 이에 따라 현재 자산교체지불과 채권지불 또는 소량의 현금혼합지불을 채택하는 경향이 있다. 규제의 주요 목적은 서로 다른 비즈니스 활동을 장려하고 제한하며, 긍정적인 외부 효과를 가진 비즈니스 활동을 장려하고, 부정적인 외부 효과를 가진 비즈니스 활동을 제한하는 것입니다. 그 결과, 서로 다른 상업 형태에 대해 서로 다른 규제 체계가 출현했다. 그러나 계약의 불완전성으로 인해 규제 기관은 업무의 본질에 따라 서로 다른 업무 형태를 정확하게 구분할 수 없다. 이로 인해 시장 참여자들은 업무의 본질을 바꾸지 않고 업무 형식을 바꾼 다음 한 규제 제도에서 다른 규제 제도로 전환할 수 있는 차익 거래 공간을 마련할 수 있습니다. 일반적인 시나리오는 다음과 같습니다.
1. 세금 차익 거래
미국 세법은 무이자 채권 발행인이 이자를 동등하게 상환하는 방식으로 세금을 계산할 수 있도록 허용한다. 한편 일본과 일부 유럽 국가에서는 정부가 무이자 채권의 이자 수입을 자본이익으로 간주하고 세금을 부과하지 않는다. 이 규정들은 1980 년대에 무이자 채권을 가장 중요한 융자 수단으로 만들 수 있는 엄청난 기회를 만들어 주었다. 금융구조가 다르기 때문에 융자자는 무이자 채권을 필요로 하지 않을 수도 있지만, 먼저 무이자 채권으로 융자한 다음 이자 교환을 통해 채무 구조를 바꿔 자신의 요구를 충족시킬 수 있다. 정부는 다양한 형태의 수입과 지출에 대해 종종 다른 세금 기준을 채택한다. 이러한 제도적 차이에 근거하여 옵션을 이용하여 목표증권을 복제하는 것도 흔히 볼 수 있는 세수차익 방식이다. 예를 들어, 미국에서는 자본 이득세 징수를 피하기 위해 투자자들은 주식 교환을 사용한다. 국세총국에 의해 발견된 후, 그들은 스톡포지션이 옵션조합 전략에 의해 복제되는 더 복잡한 거래로 전환하기 시작했다.
2. 회계 요구 사항의 전환
회계규범은 유형마다 손실 확인에 대한 규정이 다르며, 시장 참가자들은 여러 가지 이유로 손실 확인을 연기하기를 원할 때가 있다. 감독 차익 거래를 통해, 같은 성격의 거래가 때때로 원래의 회계 요구에서 다른 회계 요구로 바뀌기도 한다. 예를 들어, 은행이 불량대출을 박탈하고 판매하는 경우 즉시 손실을 확인해야 합니다. 또 다른 모델은 특수 목적 전달체 (SPV) 를 설립하여 SPV 에 대출을 주입하는 동시에 은행이 SPV 의 상환 청구권을 부담하는 것이다. SPV 는 증권화 자산을 매각하여 은행에 유동성을 부여하는데, 그 경제적 효과는 불량대출을 직접 박탈하는 것과 같다. 그러나 각국의 현행 기준에 따르면 이 차종은 판매량이 아니기 때문에 즉시 손실을 확인하지 않을 것이다.
3. 일본의 외화 채권에 대한 자본 통제
일본 투자자들의 외환 통제에 대한 규제 차익 거래를 예로 들어 보겠습니다. 1984- 1985 년 일본 법률은 일본 투자자들이 구매한 외화로 표시된 증권의 가치가 해당 포트폴리오의 10% 를 초과할 수 없다고 규정했지만 당시 일본 투자자들은 일반적으로 더 많은 유사 증권을 보유하기를 희망했다. 일본 법률의 10% 규정은 국내 회사가 발행한 외화 평가 증권에는 적용되지 않습니다. 일본 은행은 외화로 표시된 증권을 대규모로 발행하고 통화 교환을 이용하여 환율 위험을 헤지하기 시작했다. 시장 수요가 이렇게 뜨거워서 이런 채권의 수익률이 해당 통화의 주권채권보다 낮다. 한편 일본법은 이중채권을 기준 화폐채권으로 분류하고, 이중채권은 엔화로 이자를 지불하고, 원금을 달러로 지불한다. 이중채권을 매입함으로써 투자자도 외화가격채권을 구매하려는 목적을 달성했다.
외국 기업은 컨설팅 회사를 통해 국내 회사를 운영합니다.
발전개혁위와 상무부가 2007 년 개정한 외국인 투자 산업 목록에는 외국인 투자를 제한하고 금지하는 산업 목록이 명확하게 나와 있다. 예를 들어 명주 생산, 출판물 인쇄, 전기망 건설 및 운영, 선물회사 등은 외자 제한 업종으로 등재되며 반드시 중국이 지주해야 한다. 또 희토채굴, 우편, 도서 출판, 뉴스 사이트, 인터넷 문화 관리 등의 업종은 외국인 투자를 금지하는 업종으로 꼽힌다. "외국인 투자 산업 지도 목록" 은 중국 정부가 외국인 투자를 선택적으로 이용하는 원칙을 반영해 정부의 산업 정책을 반영하고 있다. 뉴스 사이트는 줄곧 중국 정부에 의해 외국인 투자를 금지하는 업종으로 등재되어 왔다. 하지만 중국 3 대 뉴스 포털인 시나닷컴, 소호, 넷이 모두 해외에 상장됐다. 중국의 유명한 온라인 게임 사업자 (예: 성대, 인터넷, 거인) 도 해외에 상장되고 있다. 이 회사들은 어떻게 사모펀드를 이용하여 중국 정부의 산업 감독을 회피했습니까? 실제로 이 인터넷 서비스 공급자 (internetserviceprovider), ISP(ISP) 는 모두 해외 상장 모델로, 우리는 간단히' 성대한 모델' 이라고 부른다.
중국 기업의 해외 간접 상장.
A 회사, 국내 ISP 사업자, 순수 국내 기업, 해외 방향 추가 출시를 시도하고 있습니다. ISP 업종은 국가가 외자 입국을 금지하는 업종으로, 직접 레드칩 모델을 채택하는 것은 불가능하다. 이에 따라 A 사는 해외 사모지분기금의 건의에 따라 본업 기업의 해외 상장을 위한 일반적인 모델을 채택하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 첫째, A 사의 실제 지배인은 해상 플랫폼에 셸 회사 C 를 등록하고 C 사는 중국에 외국인 소유 기업 (WOFE) B 를 설립했다. B 회사와 A 회사는 구조계약을 체결할 것이다. 한편, B 회사는 A 회사에 종합적인 관리 컨설팅 및 교육 서비스를 제공할 것입니다. 한편, A 회사는 정기적으로 B 회사에 수입과 이익의 90% 를 납품할 것이다. 해외 쉘 C 가 100% 지주를 통과한 WOFE 회사 B 를 통해 국내 기업 A 의 90% 의 수입과 이윤을 통제하기 때문에 C 사는 이를 바탕으로 해외 사모펀드와 사모할 수 있다. 방향 증발이 완료되면 C 사는 해외 자본 시장에서 IPO 를 실시할 것이다. 이 같은 융자 구조를 통해 정부의 엄격한 통제를 받는 국내 기업 A 가 간접적으로 해외에 상장됐다. 성대한 모델이 중국 정부의 외자 진입 금지에 관한 ISP 업계의 규정을 교묘하게 회피했다는 것을 알 수 있다. 해외 상장 회사 C 와 국내 외국인 소유 기업 B 는 모두 국내 기업 A 와 지분 관계가 없기 때문에 외국인 투자 금지 ISP 업계의 규정을 위반하지 않습니다. 이 구조의 가장 큰 비밀은 A 사와 B 회사가 체결한 구조적인 합의로 A 회사가 B 회사에 소득과 이윤을 납품할 수 있도록 보장하고 지분 관계가 없다는 것이다. 그러나 해외 투자자들은 C 사가 해외 IPO 에서 성공적으로 자금을 조달하면 A 사가 일방적으로 구조적 계약을 이행하지 않으면 C 사 주식에 파멸적인 타격을 입힐 수 있다는 의구심을 가질 수 있다. 투자자를 안심시키기 위해, B 회사는 일반적으로 A 사의 실제 지배인에게 A 사의 주식을 독립 제 3 자 (B 회사 내 대리인인 국내 신탁회사일 수 있음) 로 저당잡히도록 요구하며, A 회사가 구조적 계약을 이행하는 담보로 삼는다. 일단 A 회사가 계약 이행을 거부하면 B 회사는 담보권을 행사할 수 있고, 내자 신분을 가진 제 3 자는 간접적으로 A 사의 통제지분을 획득할 것이다 .....
6. 상환 할 권리가있는 주식 투자 (명목 주식 부채)
해외 사모 펀드가 중국 내 대상 기업에 투자할 때 종종 다음과 같은 상황이 발생합니다. 첫째, 대상 기업의 성장성이 높고, 너무 많은 지분 투자를 받아들이기를 꺼리는 경우가 많습니다. 이는 더 많은 잔여 청구권을 잃는 것을 의미하기 때문입니다. 따라서 펀드가 지분 융자를 제공하면서 함께 제공되는 채권 융자를 요청하는 경우가 많습니다. 둘째, 일부 대상 기업은 지분 투자를 받아들이기를 원하지 않고 펀드에 100% 의 대출을 요청합니다. 셋째, 일부 대상 기업은 규모가 작아서 장기적으로 상장 규모에 이르지 못해 은행 신용을 얻기는 어렵지만 성장성이 높아 고금리로 대출을 받기를 원한다. 위의 경우. 대출 제공은 펀드의 투자 방향에서 벗어났지만 높은 대출 수익률로 펀드가 그만둘 수 없게 됐다. 중국 정부는 비금융기업 간 대출 제공 행위에 대해 매우 엄격한 통제를 하고 있으며, 특히 대출 금리에 대한 통제로 기업 간 대출 금리가 같은 기간 은행 인민폐 대출 금리의 일정 비율을 초과해서는 안 된다. 해외 사모펀드가 중국의 대상 기업에 고금리 대출을 제공하는 데 걸림돌이 되고 있다. 펀드와 기업은 주식 환매 방식 (가짜 지분, 진짜 채권) 을 이용하여 기업 간 대출에 대한 정부의 통제를 피한다. 규제제도는 불완전한 계약으로서 가능한 모든 상태를 다 소진할 수는 없으며, 많은 형태의 규제는 기업 정보 공개에 기반을 두어야 한다. 정보 공개에는 여러 가지 옵션이 있습니다. 예를 들어, 회계 지침을 통해 기업은 고정 자산 감가 상각 방법 및 재고 평가 방법을 선택할 수 있으며, 바젤 계약을 통해 은행은 적절한 위험 측정 모델을 선택할 수 있으며, 시장 참여자들이 차익 거래를 감독하는 제도적 공간도 개선할 수 있습니다. 다른 형태의 규제 차익과는 달리, 정보 공개 모델의 전환은 어떠한 실제 거래 전략의 변화도 포함하지 않는다. 일반적인 시나리오는 다음과 같습니다.
1. 고정 자산에 대한 감가상각 방법을 선택합니다.
고정 자산 감가 상각비는 기업의 당기 손익에 직접적인 영향을 미치므로 기업 소득세의 음수 가중치에 영향을 미칩니다. 관련 규정에 따르면 일부 업종에서는 이중 잔액 감소법, 연 수 합계법 등과 같은 가속 감가 상각 방법을 사용할 수 있습니다. 고정 자산의 전체 수명 기간 동안 가속 감가상각 방법에 의해 계산된 기업 소득세의 총액은 평균 연수법과 동일하지만, 평균 연수법에 비해 가속 감가상각 방법이 기업 납세 기간보다 뒤처져 이연 과세의 이점을 얻을 수 있습니다.
2. 재고 평가 방법을 선택합니다
회계가 차기 이월하는 판매 원가 금액은 재고 평가 방법의 영향을 받아 기업의 당기 세금 부담에 영향을 미친다. 예를 들어, 재료가 실제 원가로 평가되는 경우 가격 상승 환경에서 후입선출법을 선택하여 현재 재료의 소비 비용을 계산하면 기업은 현재 소득세를 적게 낼 수 있습니다. 반대로, 가격이 하락할 때, 선입선출법을 선택하여 현재 자료의 소비 비용을 계산해야 한다. 가격이 상대적으로 안정되면 가중 평균법을 선택해야 한다. 어떤 평가 방법을 선택하든 일단 확인되면 마음대로 변경할 수 없다는 점에 유의해야 한다. 확실히 변경이 필요한 것은 다음 납세연도가 시작되기 전에 주관 세무서에 신고해야 한다.
3. 이연 손실 준비금
시간적인 차이는 특정 소득 및 비용 항목이 세전 회계 이익에 부과되는 시간과 일치하지 않기 때문에 일정 기간 동안 기업이 세전 회계 이익과 세수입의 차이를 말합니다. 시간차는 어느 시점에서 발생하지만, 다음 하나 이상의 기간에 역전될 수 있습니다. 즉, 시간차는 시간이 지날수록 점차 줄어들어 결국 사라질 때까지 감소할 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시간명언) 시간 차이의 근본 원인은 회계 이익이 과세 소득의 인식 시간과 다르다는 것입니다. 즉, 부분 비용 또는 소득이 총 이익에 부과되는 시간과 과세 소득에 부과되는 시간이 다르기 때문에 기업은 최근 비용 또는 소득을 더 많이 계산하거나 적게 계산하고, 후기 비용 또는 소득을 적게 계산하게 됩니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계절명언) 그러나 시간이 사라지면, 더 많거나 적은 비용이나 수입의 금액은 더 많거나 적은 금액과 정확히 같고, 그 차이는 사라진다. (알버트 아인슈타인, 시간명언) 주로 감가 상각비, 무형 자산 상각, 이연 자산 상각의 시간차 차이가 있습니다. 즉, 현재 기간 시기 차이의 영향을 받는 세액은 후기차이 반대 방향으로 변할 때 다시 판매한다. 이연 세법의 기본 특징은 세율이 변경되거나 신규 세금이 부과될 때 세율 변경이나 신규 세금이 이연 세금 잔액에 미치는 영향을 조정하지 않는다는 것입니다. 현재 시간차의 영향을 받는 세금은 현행 세율로 계산됩니다. 다양한 시간차가 영향을 미치는 이전 기간에 발생하고 현재 기간에 재판매된 세액은 원래 세율에 따라 계산되고 재판매됩니다.