"고주파 거래 (HFT)" 란 무엇입니까? 또는 오랜 모래사장을 거친 베테랑 오퍼레이터라면 구체적인 정의를 내리기가 어렵다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 전쟁명언) 미국 증권거래위원회 (SEC) 조차도 매우 짧은 평균 창고 보유, 초고속 주문, 대량 주문 발송 및 취소와 같은 몇 가지 일반적인 묘사를 했을 뿐이다.
또한, 고주파 거래사의 중요한 인물들이 모두 조용하다는 것을 눈치 채셨는지, 가능한 스포트라이트 아래 나타나지 않도록 노력하겠습니다. 동시에 고주파 거래회사가 자신의 거래 결과를 공개하는 경우는 거의 없다. 이것이 아마도 그것이' 비밀 유지' 라고 불리는 이유일 것이다.
고주파 거래의 유래는 무엇입니까? 먼저 프로세스에 대해 간단히 살펴보겠습니다.
17 세기-로스차일드 가문은 국경을 넘어 동종 증권가격을 차익 거래에 성공했다. 그들은 비둘기로 정보를 전달하기 때문에 항상 경쟁사보다 앞서고 있다.
1983- 메릴린치는 3 천만 달러를 투자하고 블룸버그는 월스트리트 금융회사에 실시간 시장 데이터, 금융 컴퓨팅 및 분석을 제공하는 최초의 컴퓨터 시스템을 구축했습니다.
1998-미국 증권거래위원회 (SEC) 는 전자거래소를 승인하여 인공속도 1000 배에 달하는 전산화된 고주파 거래 서비스를 실현할 수 있는 길을 닦았다.
2 1 세기 초 고주파 거래가 이미 몇 초에 이르렀다. 20 10 에서는 속도가 밀리초와 미묘함, 20 12 가 나노초에 달했다.
20 10 미국 주식 붕괴-2010 년 3 월 6 일, 4 10 억 달러 상당의 전자거래로 금융시장이 붕괴되었다. 다우존스 지수가 하루 급락했고 1 000 포인트, 시가가 증발해 1 조 달러에 육박했다. 큰 접시가 회복의 길에 오르기 전에, 큰 접시는 여전히 5 분 안에 600 포인트 폭락할 수 있다. 미국 증권거래위원회와 상품선물거래위원회 (CFTC) 는 HFT 회사가 이번 붕괴에 대해 주요 책임을 져야 한다고 생각한다.
20 1 1 년-나노초 거래 기술 도입: Fixnetix 라는 회사가 마이크로칩을 개발하여 거래 실행 속도를 나노초 수준으로 높였습니다. (1 나노초 = 0.0000001초)
2065 438+02- 고주파 거래가 미국 주식거래의 약 70% 를 차지한다.
20 12- 많은 IT 기업들이 HFT 기술에 수백만 달러를 투자하기 시작했습니다. HFT 용으로 특별히 설계된 새 컴퓨터 칩은 실행 속도를 .000000074 초로 높입니다. 뉴욕과 런던 간의 거래 시간을 0.006 초로 단축하기 위해 3 억 달러 상당의 대서양 횡단 케이블 프로젝트가 건설 중이다.
2065 438+03-2065 438+00 번개 붕괴 이후 경제학자들은 고주파 거래의 위험에 대해 논쟁을 벌이고 있다. 노벨상을 수상한 경제학자 마이클 스펜서 (Michael Spence) 는 고주파 거래를 금지해야 한다고 생각한다.
고주파 거래 회사 분류
고주파 거래회사는 이윤이 날 때까지 다양한 전략을 통해 거래한다. 이러한 전략에는 변동성 차익 거래 및 통계 차익 거래, 글로벌 미시 전략, 다빈 주식, 시장 창출 등 다양한 형태의 차익 거래가 포함됩니다.
거래의 실행은 거래의 지연을 최소화하기 위해 컴퓨터 소프트웨어와 데이터 처리의 고속성에 크게 의존하고 있다.
고주파 거래회사는 일반적으로 민간 자금, 민간 기술 및 민간 전략을 사용하여 수익을 창출하는 것으로 알려져 있습니다. 고주파 거래를 분석하려면 고주파 거래 회사의 유형과 높은 이윤을 얻기 위한 전략에 대해 더 많이 알아야 합니다.
일반적으로 고주파 거래 회사는 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
고주파 거래회사가 가장 흔하고 수량이 가장 많은 것은 독립자영회사이다. 자영업회사가 사용하는 자금은 고객이 아니라 회사 자체에서 나온다. 따라서 거래 이익도 회사에 속하며 외부 고객은 아닙니다.
일부 고주파 거래회사는 권상거래회사의 일부이다. 우리는 일부 권상거래회사가 자영업거래 플랫폼을 가지고 있다는 것을 듣게 될 것이다. 바로 그곳에서 고주파 거래를 하는 것이다. 이 부서의 업무는 통상 모회사의 정규 업무로 외부에 개방되지 않는다. 그러나 미국 20 10 이 반포한 월크 규칙은 투자은행이 자영업 거래 플랫폼을 설립하거나 이런 벤처 투자 펀드에 투자하는 것을 금지하기 때문에 미국 대형은행이 고주파 거래 업무를 점차 폐쇄하고 있다.
마지막으로, 우리가 가장 잘 아는 헤지펀드입니다. 헤지펀드의 주요 목표는 증권 등 다양한 자산 범주의 견적 허점을 포착해 차익 운영을 하는 것이다.
고주파 거래회사는 어떻게 이윤을 낼 수 있습니까?
자영업자들은 많은 전략을 사용하는데, 그 중 일부는 흔히 볼 수 있고, 다른 일부는 논란의 여지가 있다.
고주파 거래회사는 구매자와 판매자로부터 거래를 한다. 그들은 매입할 때 현재 시가보다 높은 수준에서 팔고, 현재 시가보다 낮은 수준에서 매입하는 한정가격 목록을 설정하기도 한다. 장사의 차액은 바로 그들의 이윤이다. 따라서 이 회사들은 매매 차액으로부터 더 잘 이익을 얻기 위해 시장 모델을 선호한다. 이런 거래는 고속 컴퓨터에서 알고리즘 거래를 이용하여 이뤄졌다.
고주파 거래사의 또 다른 수입원은 전자 통신망 (ECN) 과 거래소에 유동성을 제공하여 보수를 받는 것이다. HFT 는 시장상 역할을 하며 매매 차액과 약간의 유동성을 제공한다.
고주파 거래회사도 다른 거래소에서 증권 외환 등 자산의 차액을 찾는다. 이런 차익 거래는 통계 차익 거래라고도 불리는데, 즉 자영업자가 서로 다른 거래소에서 일관되지 않은 가격을 찾는 것이다. 초고속 거래 행위를 통해, 그들은 아주 작은 시장 변동을 이용하여 거의 주목을 받지 않고 이익을 얻을 수 있다.
고주파 거래회사도 이 기세를 이용해 이윤을 낼 것이다. HFT 는 의도적으로 특정 주식을 대량으로 거래하여 다른 알고리즘 거래원을 유치하여 이런 주식을 거래한다. 이런' 인위적' 의 가격 변동은 곧 원상회복될 것이며, HFT 는 가격 변동 전에 창고를 열고, 추세가 떨어지기 전에 창고를 나서서 이익을 얻을 것이다.
고주파 거래가 유동성을 높이는 이유는 무엇입니까?
외환거래원은 반드시 통화 간의 매매 차액을 고려해야 하는데, 이것은 그들의 거래 비용 중 하나이다. 잠재적 자산의 변동성이 클수록 이차가 커진다. 고주파 거래 시스템은 유동성을 지속적으로 제공하고 가격차를 낮춰 미끄럼판의 가능성을 낮추고 거래자의 비용을 낮춘다.
유동성이 거래 품질의 보증이라면, 미끄럼점은 거래자가 반드시 고려해야 할 비용과 위험 요인이다. 미끄럼틀은 너의 거래 목표의 가격 변화이다. 유동성이 높은 주요 통화 쌍 (예: 달러/엔) 에도 미끄럼점이 있고, 보조 통화 쌍과 희귀 통화 쌍 (또는 유동성이 상대적으로 부족한 상대 냉문 통화 쌍) 의 슬라이딩점은 상대적으로 많다. 거래 시간의 경우 유동성이 많을수록 미끄럼틀이 많아진다.
대부분의 거래자들은 높은 유동성의 혜택을 받는다. 그러나 이런 이윤은 여전히 대가가 있다. 유동성이 높은 외환시장에서, 대가는 많은 거래자들이 이러한 유동성을 창출함으로써 이익을 얻는다는 것이다. 고주파 거래자는 유동성을 제공했지만 거래자의 이익도 가져갔다.
또한 거래소는 거래의 집행을 보장하기 위해 유동성이 필요하기 때문에 고주파 거래인에 대한 수요가 있다. 쌍방의 협력은 윈윈이라고 할 수 있다.