우리나라의 현 통화정책에 대한 어느 정도 이해
경제의 연착륙을 달성한 후, 중국은 수요 부족으로 어려움을 겪기 시작했습니다. 이러한 배경 속에서 중앙은행은 신중한 통화정책을 고수하고 있으나 실제 중앙은행의 통화정책은 점차 완화되기 시작했다. 중국인민은행은 1996년 5월부터 1999년 6월까지 7차례에 걸쳐 1년 만기 예금 금리를 1996년 4월 10.98%에서 1999년 2.25%로 내렸다. 같은 기간 1년 만기 대출 금리도 떨어졌다. 12.06%에서 5.85%로. 동시에 국무원은 1999년 11월 1일부터 저축성 예금 이자에 대한 개인소득세 징수를 재개하기로 결정했다. 이는 예금자에 대한 8차 금리 인하와 동일한 이자세율 20%를 기준으로 계산한 것이다. , 입주자는 1년 예금부터 시작합니다. 얻을 수 있는 이자율은 1.8%에 불과합니다.
1. 금리정책은 어디까지 갈 수 있을까?
2002년 2월 8차 실질금리 인하: 1년 만기 예금 금리가 2.25%에서 2.25%로 인상됐다. 1.98%로 인하되었고, 1년 대출 금리는 5.85%에서 5.31%로, 지급준비금 금리는 2.07%에서 1.89%로 인하되었으며, 20일, 3개월, 6개월 및 1년 재융자 금리도 인하되었습니다. 3.24%에서 2.7%로, 3.51%에서 2.97%로, 3.69%에서 3.15%로, 3.78%에서 3.24%로 각각 감소했습니다. 이를 통해 1996년 5월 시작된 통화정책을 금리인하 사이클로 볼 수 있다.
8차 금리 인하는 세계 경제 성장 둔화가 지속되는 가운데 이뤄졌다. 이번 금리 인하는 우리나라 경제성장률과 물가가 수개월 연속 하락하는 데 따른 중앙은행의 의도에 따라 기업대출 이자비용을 줄이고 기업대출금을 줄이기 위한 조치다. 운영 비용을 절감하여 생산 및 운영의 발전을 촉진합니다. 동시에 예금 금리를 대출 금리보다 낮게 인하하여 은행 예금 금리와 대출 금리의 차이를 줄이고 시중은행의 운영 및 경영 개선과 경쟁력 강화를 유도했습니다.
그러나 중앙은행의 8차 금리 인하 정책은 여전히 저축 전환과 투자 진작에 미치는 효과가 제한적이다. 2002년 2월 21일 중앙은행이 예·대출 금리 및 스프레드를 인하하기 시작한 이후 3월 금융기관 예금 증가율은 전년 동기 대비 14.2%로 하락한 반면, 전년 동기 대비 증가세는 둔화됐다. 대출 금리는 13.5%까지 올랐다. 금리 차이는 2월 4.4%에서 3월 0.7%로 급락했다. 그러나 이후 금융기관 예금과 대출의 전년 대비 증가율 차이는 전년 대비 크게 낮은 수준에 머물지 않고 4% 내외 수준에서 등락하며 빠르게 반등했다. 2002년 2월의 차이. 이는 8차 금리 인하가 시중은행 자금의 저축에서 투자로의 전환을 촉진하기 어려웠음을 여실히 보여준다.
실제로 1996년 5월 시작된 금리인하에서도 비슷한 문제가 발생했다. 금리인하에 대한 거시경제적 대응은 느리고 미약했다. 우리나라 금리가 계속해서 현 수준 이상으로 금리를 인하한다면 조만간 유동성 함정이 나타날 것이라는 결론을 내릴 수 있다. 따라서 예·대출 금리를 더 낮출 수 있는 여지는 매우 제한적이며 금리정책은 사실상 종료된 상태다.
현재 금리 수준에 관한 한, 중앙은행의 통화정책은 이미 매우 느슨하다고 말해야 합니다. 우리나라 통화당국은 늘 신중한 통화정책을 고수해 왔지만, 실제로 중앙은행은 8차례에 걸쳐 금리를 인하한 이후 확장적 통화정책을 추구해 왔다. 그러나 우리나라 중소기업의 대출난 문제는 효과적으로 해결된 적이 없다. 우리나라 중소기업 수는 전체 기업의 90% 이상, 약 60개사에 달한다. 이는 산업생산 가치의 약 40%, 실제 이윤과 세금의 약 40%를 차지하며, 취업자 수의 약 75%, 신규 사업 기회의 90% 이상을 차지하고 있어 우리나라 경제의 중요한 성장 포인트입니다. 개발. 게다가 우리나라에서는 2001년 9월 이후 간헐적으로 디플레이션이 나타났습니다. 특히 2002년 3월 이후 물가수준은 줄곧 하락세를 이어왔습니다.
이 모든 현상은 금리가 지나치게 높아서 발생하는 것이 아니라 중앙은행의 통화발행이 부족해서 발생하는 것인가?
2. 중앙은행의 화폐공급의 적정성 검토
화폐공급이 내생적인 것인지 외생적인 것인지에 대해 이론계에서는 논쟁이 있어 왔다. 소위 화폐 공급의 외생성이란 현대 세계의 모든 국가가 독점적인 화폐 발행권을 갖는 중앙은행 시스템을 구축했다는 사실을 의미합니다. 중앙은행은 신용 화폐 발행자이자 화폐 공급 규제자입니다. 동시에 화폐공급의 변화는 중앙은행의 통화정책에 의해 완전히 통제되지는 않지만 객관적인 경제과정에 의해서도 통제된다. 따라서 화폐공급도 내생변수이다.
우선 화폐공급량 측면에서 보면 중앙은행의 화폐공급에는 문제가 없어 보인다. 2002년 8월 통계에 따르면 광의의 M2잔액은 17조3000억위안으로 지난해 같은 기간보다 증가율이 1.1%포인트 높아졌다. 증가율이 가장 높았던 해에 M1 축소통화 잔액은 6조5000억위안으로 전년 동기 대비 14.6% 증가했고 증가율도 전년 동기 대비 1.9%포인트 높아졌다. 전년도 말. 현금 M0 유통잔액은 1만5700위안으로 전년 동기 대비 9.3% 증가했고, 증가율도 전년말보다 2.2%포인트 높아졌다. 분명히 광범위한 통화 증가율은 13~15%의 안정적인 범위에서 안정화되었으며, 이는 우리나라의 통화 공급 지표가 외생적임을 나타냅니다.
통화 공급이 충분하고 금융 중개자를 통해 기업에 돈이 전달되는데 왜 중소기업은 일반적으로 자금에 대해 불안합니까? 대기업과 중소기업의 자본이 너무 많은 것은 아닐까? 실제로 중앙은행은 화폐 발행을 통해 M2의 온건하고 꾸준한 성장을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 우리나라의 외환 보유액은 중앙은행의 환율 수준 유지를 위한 살균 작업에 힘입어 지속적으로 증가하고 있기 때문에 외환 보유액이 지속적으로 증가하고 있습니다. 보유량이 점차 증가하면 예상되는 통화 공급 목표가 달성될 수 있습니다. 이에 일부 학자들은 중소기업이 자금이 부족한 이유는 우리나라의 화폐 공급량이 해마다 늘어났음에도 불구하고 화폐 공급에서 해외 부가가치에 사용되는 중앙은행의 외환보유액이 계속해서 남아 있기 때문이라고 보고 있다. 정부 지출을 지원하기 위해 국내 신용이 급속히 증가했고, 은행 대출금의 일부가 부실 자산으로 상쇄되었기 때문입니다. 1998년부터 2001년까지 중앙은행의 화폐 공급량을 관찰한 결과, 해외에서 사용된 총 자산은 93.4% 증가한 반면 국내에서 사용된 자산은 59.6% 증가에 그쳤으며, 절대적으로 2001년에는 15조 8,302억 위안 중 2조 6,425억 위안이 증가한 것으로 나타났다. 광범위한 화폐 공급은 국내 경제에서 사용되지 않고 해외 자산의 형태로 해외로 분산되었습니다.
그러나 위에서 언급한 중소기업의 자금부족 원인은 우리나라 중앙은행의 외환보유액이 급증하고 이에 따라 실제 통화량이 늘어나는 데 따른 것으로 분석된다. 총 화폐 공급량에서 국내 신용에 사용되는 것은 문제가 있습니다. 중앙은행의 대차대조표에서 통화 기반을 조사하면 다음과 같아야 합니다.
기준 통화 =? 순 해외 자산 + 정부에 대한 청구권 + 상업 은행에 대한 청구권 + 기타 금융 기관에 대한 청구권 + 기타 유가증권 ?-?정부예금 + 순기타항목?
화폐공급 = 기본화폐 × 화폐승수
화폐공급은 기본화폐량과 화폐승수에 따라 달라집니다. 둘의 산물이다. 순해외자산은 중앙은행의 불임화 행위를 통해 위안화로 전환되고, 은행의 대출 행위를 통해 화폐 공급으로 전환되며, 정부에 대한 청구권과 채권과 같은 기타 형태의 항목으로 전환됩니다. 상업은행의 경우, 그 외 항목은 중앙은행을 거쳐 현지통화로 환산할 필요가 없다는 점을 제외하고는 다른 금융기관의 채권이나 기타 증권에 의해 화폐공급이 형성되는 방식에는 차이가 없다. 기업자금이 타이트한지 여부를 살펴보기 위해서는 기준통화와 그 구성을 따로 고려할 수 없고, 총통화공급과 그 구성의 관점에서만 살펴볼 수 있다. 따라서 중앙은행의 과도한 외환보유가 우리나라 중소기업이 전반적으로 자금난을 겪고 있는 결과라고 결론짓는 것은 편향적이다.
위와 같은 논리를 바탕으로 시중은행의 대차대조표를 활용해 중소기업 대출난에 대한 조사가 이뤄지고 있다. 통화당국은 시중은행 자금의 주식시장 진입을 허용하지 않는다는 전제 하에 합리적인 시중은행으로서 리스크가 없을 경우 먼저 기업에 대출을 제공하고, 두 번째로 국채 매입을 선택하게 되며, 그리고 마지막으로 주식시장에 대한 투자를 늘리는 것을 선택할 것이다. 왜냐하면 이 세 가지 항목에 대한 상업은행의 투자수익률이 순차적으로 감소하고 있기 때문이다. 문제는 은행이 기업의 신용을 완전히 이해하지 못한다면 기업의 도덕적 해이가 매우 높으며 기업에 대한 대출에 대한 기대 수익률도 매우 낮아 은행 이자율보다 낮을 수 있다는 것입니다. 국채 또는 심지어 중앙은행 지급준비금 이자율보다 낮습니다. 이런 식으로 시중은행들은 남은 자금을 국가부채와 초과지준금으로 사용하게 된다. 일단 중앙은행의 지급준비금이 되면 이 부분의 자금은 예금 창출 기능을 잃게 됩니다. 동시에 시중은행 대출에 비해 은행 자금은 중앙은행으로부터 국채를 구입하는 데 사용되며, 이는 경제에 대한 긴축 효과도 증가시킵니다. 따라서 중소기업은 은행이 대출을 꺼려 자금이 부족하고, 시중은행은 자금의 상당 부분을 국가채무나 중앙은행 지급준비금에 사용한다.
실제로 시중은행의 대출 꺼림 현상이 완화되고, 통화 기반이 그대로 유지된다면 통화 승수 확대로 인해 우리나라의 화폐 공급은 더욱 늘어날 것입니다. 통화정책 전달 메커니즘이 열악하기 때문에 중앙은행이 통화 기반을 정확하게 통제할 수 있더라도 통화 승수를 완벽하게 통제하는 것은 불가능합니다. 이런 의미에서 중앙은행의 화폐 공급 전체 과정은 내생적이라고 간주되어야 합니다.
3. 단기 통화정책의 유연한 다양화와 장기 금융구조 개혁
?1 단기 통화정책의 유연한 다양화
1? . 지준율 인하
현재 경제에 대한 금융 지원을 강화하기 위해서는 중앙은행에만 의존하여 금리를 낮추는 것만으로는 충분하지 않으며 유연하고 변화 가능한 통화 정책을 시행해야 합니다. 우리나라에서는 중소기업의 발전이 경제성장의 핵심 요소이다. 그러나 국가경제무역위원회가 일부 도시의 1,688개 기업을 대상으로 조사한 결과, 88%의 기업이 신용자금 공급이 '긴박하다' 또는 '매우 타이트하다'고 생각하는 것으로 나타났다. 중소기업의 자금부족 문제를 해결하는 것이 현 통화정책 수립의 중요한 측면이 되어야 할 것으로 보입니다.
2002년 8월 중앙은행의 "유가성, 수익성, 신용도가 높은 중소기업에 대한 신용 지원을 더욱 강화하기 위한 의견 제시"에서는 상업은행이 중소기업에 대한 지원을 늘리는 동시에 중소기업에 대한 지원을 늘릴 것을 요구했습니다. 신용원칙을 준수하여 기업의 발전을 강화하기 위해 시장성, 수익성, 신용도를 갖춘 중소기업에 적극적으로 신용지원을 제공하고, 중소기업의 합리적인 운전자금 수요를 충족시키기 위해 최선을 다하겠습니다. 규모의 기업. 실제로, 이 지침 의견은 단지 이익 측정일 수 있습니다. 시중은행이 대출을 꺼리는 이유는 자체 이익 극대화를 바탕으로 하며 기업에 대출을 제공할 때의 위험과 이점을 비교한 결과이다. 경제법규에 따라 조치하지 않고 실제로 대출조건을 충족하지 못하는 중소기업에 시중은행이 대출을 하도록 강요한다면, 향후 위험이 발생하고 대출금의 회수가 어려울 경우 이번 지침이 4대 국영 상업은행에 얼마나 많은 부실채권을 가져올 것인지 말하기는 어렵다.
따라서 중앙은행이 할 수 있는 최선의 선택은 행정명령이 아닌 시장수단을 통해 시중은행이 중소기업에 대출할 수 있도록 유도하는 것이어야 한다. 2002년 2월 8차 금리 인하 이후 몇 달 만에 예금과 대출의 증가율 격차가 다시 4%대에 머물면서 시중은행들은 대출을 받을 수 없는 유휴자금이 대량으로 남아있는 상황이다. 옵션은 중앙은행 준비금과 재무부 부채의 초과분을 늘리는 것입니다.
예금준비금 정책은 세 가지 전통적인 통화 정책 도구 중 하나입니다. 일반적으로 경기가 과열되면 금융기관은 더 많은 돈을 빌려주는 경향이 있고, 미래 자금을 상환하지 못하여 대출 위험도 커지면 중앙은행은 지급준비율을 높이거나 심지어 지급준비율을 높이게 됩니다. 반대로, 중앙은행은 은행 대출을 활성화하기 위해 지급준비율과 지급준비율을 낮추는 것을 고려할 것입니다.
현재 우리나라 중앙은행의 법정 지급준비율은 6%인데, 게다가 시중은행의 경우 초과지급준비율이 4~6%로 시중은행이 받는 예금 중 10~12%가 중앙은행 지급준비금에 있다는 뜻이다. 이자는 현금 계좌에 발생하지만 기업에 대출을 제공하는 데 사용되지 않습니다. 중앙은행은 예금지급준비율을 1999년 6월 10일 2.07%에서 2002년 2월 1.89%로 낮추었지만 시중은행의 초과지급준비율은 여전히 4%를 웃돌고 있다. 따라서 중앙은행은 지준율을 낮추기 위해 할 일이 많다. 실제로 미국 등 선진국에서는 중앙은행이 지급준비금에 대한 이자를 지급하지 않기 때문에 은행도 지급준비율을 낮출 때 국가별 기준을 활용할 수 있다. (표 참조)
2. 국채 환매를 점진적으로 줄여라
시중은행들은 초과지급준비금 활용에 더해 은행 운영 압박과 금융시장의 단일 투자 방식으로 인해 국채에 대규모 자금을 배정해왔다. 2002년 5월 말까지 금융기관은 재무부가 상업은행에 발행한 특별 국고채 2,700억 위안을 제외하고 9,367억 위안의 국고채를 보유했는데, 이는 전월말보다 1,022억 위안(12.2%) 증가한 것이다. 전체 국고채 시장의 10%를 차지하며 전년말 대비 3.3%p 증가했으며 전체 자금 활용률은 5.5%로 전년말 대비 0.3%p 증가했습니다. 전년도. 그 중 상업은행의 국고채 보유액은 8,291억 위안으로 전년말 대비 936억 위안, 12.7% 증가해 전체 국고채 시장의 50.2%를 차지해 전년 말보다 3.1%포인트 증가했다. 총 자산 활용률은 6.3%로 전년 말 대비 0.4%포인트 증가했습니다. 이는 금융기관, 특히 시중은행이 현재 국고채를 다량 보유하고 있으며, 그 보유 비중도 지속적으로 확대됨과 동시에 국채시장에서 가장 중요한 투자자로 자리매김하고 있음을 보여준다.
현재 국고채는 공개시장조작을 위한 운영도구로 전 세계 중앙은행에서 널리 활용되고 있으며, 국고채 매매를 통해 신용확대 또는 축소 등의 목적을 달성하고 있다. 화폐공급을 규제한다. 공개시장운영은 주로 채권환매를 통해 이루어집니다. 소위 '환매'라 함은 거래의 일방인 매도인이 상대방인 매수인에게 채권을 매도함과 동시에 매수인과 매도인이 매수인으로부터 동일한 금액을 환매하기로 합의하는 것을 의미합니다. 동일한 유형의 채권을 양 당사자가 합의한 가격으로 미래의 특정 날짜에 거래합니다. 그 중 소위 선도환매(forward repurchase)는 1차 딜러가 채권 매도자로서 환매하는 것을 말하고, 역환매(Reverse repurchase)는 1차 딜러가 채권 구매자로서 환매하는 것을 말한다. 긍정적인 환매는 중앙은행의 채권 자산 재고를 줄이는 것을 의미하므로, 긍정적인 환매는 중앙은행이 통화를 긴축한다는 것을 의미하므로 중앙은행은 역환매를 통해 자금을 늘릴 수도 있습니다.
현재 우리나라의 대외무역 흑자에 따른 외환보유액 증가로 인한 과도한 통화증가와 시중은행의 국채 보유에 따른 금리리스크 등을 고려하여, 중앙은행은 2002년 6월부터 시작했다. 25일부터 10월 15일까지 연속 16차례에 걸쳐 플러스 환매를 실시해 과도하게 낮은 채권 금리를 적정 수준으로 조정했다. 현재의. 중국 경제의 거시적 관점에서 볼 때 우리나라는 3월 이후 다시 디플레이션을 겪었지만 인플레이션 압력은 없습니다. 따라서 중소기업의 자금난을 해결하기 위해 통화공급을 늘릴 여지는 있다. 이는 사실상 재정정책에 맞춰 통화정책의 강도를 점진적으로 약화시키는 조율이다. 이런 논리에 따르면 중앙은행이 역환매를 하지 못하더라도 적극적 환매는 점차 사라질 것이다. 동시에 이는 상업은행이 자산 구조를 조정하고 중국 채권 보유를 줄이며 기업에 대출을 장려하는 데도 도움이 될 것입니다.
지준율이 계속 하락하고 국채 매입 수입이 크게 줄어들면 시중은행들은 이익 극대화를 위해 중소기업에 대한 대출을 늘릴 예정이다. 분명히, 중앙은행이 행정 명령을 통해 상업은행에 기업에 대출을 제공하도록 강요하는 것에 비해, 위의 통화 정책을 시행하면 상업은행의 운영 위험이 줄어들 것입니다. 그러나 이 대책은 아직은 단기적인 전략에 불과하다. 일단 상업은행이 기대 대출 수익률이 높은 모든 고객에게 자금을 빌려주고 우량 고객이 더 이상 없으면 그 자금을 재고용으로 사용하고 기대 대출 수익률이 음수인 고객에게는 절대 대출하지 않는 선택을 할 수 있습니다. .
따라서 장기적으로는 기존 재무구조를 조정할 필요가 있다.
?2? 장기적인 재무 구조 개혁
1. 중소금융기관을 다수 설립하고, 중소금융기관의 자본금을 늘리고 지분을 확대한다.
자금난으로 인해 중소금융기관이 대기업에 대출을 제공할 수 없다. 기업. 각 대출을 발행하기 전에 대출 대상자(중소기업)에 대해 심층적이고 상세한 검사를 실시할 수 있습니다. 대형 상업은행의 경우 대기업과 중소기업 모두에게 대출을 제공할 수 있다. 그러나 중소기업이 실제로 투자수익률이 높고 위험도가 낮은 사업을 한다고 하더라도 대형 상업은행의 입장에서는 대기업에 비해 중소기업의 도덕적 해이를 조사하기가 더 어렵다. , 그들은 회사가 대출금을 상환하지 않을 가능성에 상대적으로 큰 비중을 두기 때문에 실제 대출 수익률이 더 낮을 것으로 기대합니다. 둘째, 시중은행의 대출별 거래비용은 실제로 크게 다르지 않으며, 중소기업의 대출규모가 대기업에 비해 훨씬 작아서 단위대출의 거래비용이 매우 높은 것으로 나타난다. 예를 들어 대기업이 1억 위안의 대출을 받고 중소기업이 250만 위안의 대출을 받았다면 은행이 중소기업에 1억 위안을 빌려주는 거래비용은 일반 기업에 대출하는 것보다 약 40배가 된다. 대기업.
따라서 중소기업의 대출난 문제에 대한 장기적 해결책은 중소금융기관 설립을 늘리는 것이다. 중소금융기관 설립 방안 중 하나는 민간금융기관 설립에 속도를 내는 것이고, 또 다른 방안은 비효율적인 대형 국영 상업은행을 분할하는 것이다. 분할에는 두 가지 목적이 있는데, 그 중 하나는 중소 금융기관의 수를 늘리기 위한 것이고, 다른 하나는 시중은행의 부실자산을 정리하기 위한 것입니다. 현재 4대 국영 상업은행의 규모를 감안할 때 전체 상장은 매우 어렵다. 이를 소규모 지방은행으로 분할하는 것은 소유구조 변화를 통해 은행 지배구조를 근본적으로 바꾸는 데 도움이 될 것이다. . 세 번째 아이디어는 중소은행의 자본금을 늘려 지분을 확대하는 것이다. 2001년 11월 28일, 세계은행의 자회사인 국제금융공사(International Finance Corporation)는 난징시 상업은행(Nanjing City Commercial Bank)과 은행 지분 1.5%를 2,700만 달러에 인수하는 계약을 체결했습니다. 2002년에 항저우시상업은행의 "민간자본 도입 계획은 연내 완료될 수 있으며 그때까지 민간자본 비율은 50%를 초과할 것"이며 금융 비중은 약 30%로 떨어질 것이다. 이는 모두 중소은행의 자본금을 확충하고, 중소은행의 대출난을 완화하는데 있어 실질적인 의의가 크다. 더욱이 중앙은행이 중소기업에 대한 재대출을 늘릴 때보다 위험이 더 낮을 것입니다.
2. 상업 은행 관리 시스템의 평탄화를 실현하십시오
우리나라의 4대 국영 상업 은행은 5단계 관리 시스템을 구현하고 있으며, 관리 체인이 너무 길고 풀뿌리 은행만 있습니다. 대출 기능이 없고 대출을 제공할 수 있는 저축은행은 중소기업이 대출을 제공할 수 있는 '신경말단'이 실제로 잘려 나갔다. 그러므로 은행의 조직구조를 수평화하기 위해 노력해야만 중소기업에 대한 대출이 어려운 문제를 근본적으로 해결할 수 있습니다. 예를 들어, 본사와 1급 지점은 더 많은 관리 기능을 맡아 운영 수준 개선에 주도적인 역할을 해야 합니다. 2급 지점을 기본 회계 단위로 전환하고 하위 지점의 관리 기능을 강화하며 하위 지점을 개발해야 합니다. 지역사업부 및 상품유통센터로 진출하고 있습니다.
3. 기업금융에 따른 추가비용을 줄이고 완전한 기업신용평가시스템을 확립
미국 등 선진국에 비해 우리나라 금융시스템은 낙후되어 있고, 중소 금융기관 수는 100%에 달합니다. 이는 우리나라 중소기업이 대출을 받기 어려운 중요한 이유입니다. 그러나 또 다른 문제로 보면, 대출보증제도가 건전하지 않고 중소기업의 자금조달 비용이 너무 높다는 점이다. 기업 대출에는 은행 이자뿐만 아니라 자산 평가 수수료, 모기지 등록 수수료, 공증 수수료, 보증 기관에서 부과하는 보증 수수료 및 컨설팅 수수료도 지불해야 합니다. 예를 들어, 100만~1000만 위안의 대출에 대해 기업은 일반적으로 자산 평가 수수료 2.5~6‰, 모기지 등록비 0.1~1‰, 모기지 등록비 0.2~0.3%를 공증으로 납부해야 합니다. 요금. 또한, 대출보증업체는 일반적으로 대출금액의 1.4~3.5%를 보증수수료로 청구하고 컨설팅수수료 0.3%를 추가로 부과해 기업을 난처하게 만든다.
현재 우리나라에는 중소기업 대출보증기관이 등장하였지만 보증범위가 협소하여 보증기업 수뿐만 아니라 유형에서도 반영되고 있다. 보증은 개인소비신용, 기업대출 등으로 제한됩니다. 할인 및 은행 인수어음 측면에서 민간기업 Tianding 자산 투자 대출 보증은 최소이고 운전 자본 대출 보증은 10% 미만이며 시장 지향적입니다. 아직 작전이 실현되지 않았습니다. 중소기업의 추가적인 자금조달 부담을 줄이기 위해서는 보다 시장지향적인 신용보증회사를 설립하는 것이 상호 경쟁을 통해 보증회사의 청구가격을 낮춰 기업의 자금조달 비용을 줄이는 것이 가장 중요하다. . 해외에서도 정부가 중소기업에 신용보증을 제공하는 사례가 있지만, 국채자금을 보증회사에 투자하는 것은 아직 최적의 전략이 아니다. 조만간 '문제보증'으로 이어질 것이기 때문이다. 이는 보증 회사의 운영 비용 절감에 도움이 되고, 업무 효율성을 향상시키며, 위장하여 은행과 기업의 두 번째 "부채 대 출자 교환"을 유발할 수 있습니다.
아울러 우리나라의 중소기업 신용평가제도도 시급히 개선되어야 한다. 과거 중소기업은 신용등급이 완벽하지 않았기 때문에 은행들은 중소기업 대출위험에 직면하는 것을 꺼렸다. 마찬가지로 소비자의 입장에서도 과거 우리나라에는 이에 상응하는 신용제도가 없었기 때문에 은행과 소비자 모두 대출과정에서 개인의 신용도를 판단하기 위해 많은 인력과 물적 자원을 소비하게 되었고 이로 인해 금융비용이 증가하게 되었다. 대출자.
4． 자본시장과 화폐시장을 개선하고, 금리 변동폭을 확대하며, 금리 시장화를 실현합니다.
중앙은행은 금융 위험을 방지하기 위해 은행 자금이 주식 시장에 진입하는 것을 금지합니다. 우선, 중앙은행의 이러한 접근방식은 인정받을 만하다는 점에 주목할 필요가 있다. 중국증권감독관리위원회의 엄격한 감독에도 불구하고 우리나라 주식시장에는 여전히 많은 문제가 남아있습니다. 주식은 기본적으로 배당금을 지급하지 않기 때문에 중국 주식시장에 대한 장기 투자의 가치가 낮아지고 투기 가치만 남게 됩니다. 그러나 우리나라의 주식시장이 건전한 방향으로 발전함에 따라 은행자금의 주식시장 진입을 허용하는 것은 중국인민은행의 의제로 다시 제기되어야 합니다. 실제로 우리나라의 다양한 금융상품과 자본시장의 비활성으로 인해 상업은행은 자산이 단일하고 투자채널이 협소하여 상업은행이 영업실적을 변화시키고 부실자산의 비율을 줄이는 데 도움이 되지 않습니다. .
머니마켓은 자본시장과 달리 주로 자금 수요자에게 단기 자금조달 장소를 제공한다. 주로 기업어음시장, 은행간해체시장, 단기국채시장, 단기외환시장으로 구성되어 있습니다. 그 중 기업어음시장은 중소기업의 자금조달에 있어 실질적인 의미가 더 크다. 왜냐하면 어음금융방식은 자본유동성이 강하고, 금액이 적고, 주기가 짧고, 중소기업의 빈도가 높은 특성에 적합하기 때문이다. 중소기업의 금융비용을 줄여주는 기업입니다. 현재 시중은행은 대규모 고객에게 자금을 빌려주는 경향이 높기 때문에 어음사업은 중소기업의 자금조달 편의성을 제공한다는 자연스러운 장점을 갖고 있습니다. 어느 정도까지는 중견기업. 현재 중앙은행은 경제에 대한 금융지원을 늘리기 위해 재대출을 늘리고, 시중은행에 중소기업에 대한 여신을 늘리도록 유도하고 있다. 그러나 한편으로는 금융안정을 고려하여 시중은행의 어음업무에 대한 제한이 강화되면서 은행의 중소기업 대출 의욕이 약화되어 어음업무가 크게 위축되는 결과를 가져왔습니다. 따라서 금융기관의 어음업무에 대한 감독을 강화하는 것이 최우선이 아니라, 은행 인수어음 발행 비례통제 규정을 어음발행차액의 일정비율을 기준으로 하는 통제체제로 개편하는 것이 최우선 과제이다. 동시에, 중소기업은 궁극적으로 중소기업 금융 활성화를 위해 금융기관을 바꿔야 하고, 국영 상업은행은 어음업무 접근에서 차별을 받는 딜레마에 직면해 있다. 그리고 경제 발전.
둘째, 우리 나라의 금리 자유화 목표는 아직 달성되지 않았습니다. 현재 우리나라에서 유일하게 상대적으로 시장 지향적인 금리는 은행간 해체시장이다. 통계에 따르면 2002년 7월 현재 국립은행간해체센터 회원 수는 660명으로 늘었다. 4대 국영은행과 10개 주식상업은행, 대부분의 시중은행이 회원이다. 은행 간 포지션 밸런스를 조정하는 데 중요한 역할을 합니다.
은행 간 해체 시장에 대한 접근 자격을 더욱 낮추고 특히 우리나라의 상대적으로 경제가 발전한 일부 성 및 지역에서 더 많은 중소 금융 기관의 가입을 허용해야 한다는 점에 유의해야 합니다. 중소기업에 대한 금융 지원을 강화합니다.
동시에 대출금리 변동폭을 더욱 확대해 궁극적으로 금리 시장화를 달성해야 한다. 이러한 방식으로 상업은행, 특히 중소기업 은행은 자체 위험과 수익을 고려하여 기업, 특히 중소기업에 더 많은 대출을 제공할 수 있으며, 이를 통해 대출 과정에서 자본 병목 현상을 완화할 수 있습니다. 경제 발전.
가장 간단한 예로, 고수익 프로젝트를 진행하는 중소기업이 은행 대출을 받을 수 없는 경우 은행에 이자 10%를 지불할 의향이 있으며, 5. 31%를 10%로 인상하면, 중소은행은 여유가 있는 대형은행으로부터 더 많은 자금을 확보할 수 있다. 은행 간 시장에 자금을 공급하고 동시에 더 많은 기업에 대출을 제공함으로써 대형 은행도 투자 프로젝트로 인한 유휴 자금 문제를 해결하여 궁극적으로 중소기업과 상생할 수 있는 결과를 얻었습니다. 중형은행과 대형 상업은행.
5. 작은 은행은 큰 문제가 없을 수도 있다.
대형은행을 작은 은행으로 쪼갤 것인가, 아니면 다수의 중소은행을 설립할 것인가. 은행이 대출을 꺼리는 문제는 해결되고 전달될 것이다. 우리나라의 통화정책 메커니즘도 원활해질 것인가? 대답은 물론 아니오이다. 현재 우리나라의 상업은행 시스템은 주로 4개의 국영 상업은행, 12개의 합자은행, 도시 상업은행, 도시 신용협동조합, 농촌 상업은행, 농촌 신용협동조합으로 구성되어 있습니다. 일반적인 논리에 따르면 대출 거부 경향이 있는 4대 국영 상업은행은 다른 은행에 비해 상대적으로 낮을 것이다. 그러나 이는 사실이 아니다.
위 그래프의 도움으로 우리 나라의 여러 시중은행의 예금-대출 비율의 전체 순서를 얻을 수 있습니다. 그 외 예대율이 가장 높은 은행은 11개 합자 상업은행이고, 그 다음이 국유 상업은행, 농어촌신용협동조합, 도시신용협동조합, 도시상업은행 순이고, 마지막은 농어촌 상업은행이다. 은행에는 명백한 대출 거부 문제가 있습니다.
상식적으로 보면 도시신용협동조합, 도시상업은행, 농촌상업은행은 모두 소규모 상업금융기관으로서 중소기업과의 친화력이 더 강해야 하며 중소기업에 쉽게 대출을 제공할 수 있어야 한다. 중소기업은 대출을 꺼려야 하지만, 사실은 정반대다. 한편, 국영 상업은행의 예대율은 2002년 1월부터 2002년 7월까지 월별로 감소세를 보였지만 대출 기피 현상은 전체 상업은행 중에서 가장 심각한 수준은 아니다.
이익 극대화가 핵심인 오늘날 시중은행은 왜 위와 같은 예대율 패턴을 가지고 있는 걸까요? 이는 주로 상업은행의 역사적 발전, 레이아웃, 사업 유형 및 정책 방향을 통해 설명될 수 있습니다. 도시상업은행과 합자상업은행을 비교해 보면 대부분의 도시상업은행이 신용협동조합에서 전환되어 일정하거나 심지어 막대한 양의 부실채권은 물론 인사배치 등의 역사적 부담을 안고 있음을 알 수 있다. 초기 시작점이 맑아 확장 가능성이 높아진다고 할 수 있습니다. 둘째, 도시 상업은행의 사업발전은 지리적 제한을 받기 때문에 경제가 발달한 지역의 상업은행은 낙후된 지역의 상업은행보다 규모가 큰 경우가 많으며, 동시에 낙후된 지역의 상업은행보다 혜택도 더 좋다. 상업은행은 지점 설치를 자유롭게 선택할 수 있다. 예를 들어 초상은행과 중신산업은행은 경제가 발달하고 정보가 원활한 지역에 지점을 배치하기 위해 최선을 다했다. 따라서 전반적으로 합자 상업은행이 상응하는 유리한 프로젝트에 자금을 적용하는 것이 더 쉽습니다. 셋째, 업종 및 다양성 혁신 측면에서도 도시상업은행은 '개인 질권대출', '개인 위탁대출', '오프사이트 주택담보대출' 등을 출시해 고객을 더 많이 유치하고 있다.
유사한 분석을 통해 농촌 상업은행과 도시신용협동조합에서도 왜 대출 기피 문제가 발생하는지 파악하는 것은 어렵지 않습니다.
그러나 선천적 결함이 반드시 대출을 꺼리는 문제가 해결될 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 왜냐하면 거의 동일한 출발점에 있는 농촌신용협동조합은 비슷한 문제가 없기 때문일 것입니다. 이는 아마도 뿌리깊은 제도적, 구조적 및 기타 요인에 기인할 것입니다. 문제. 그러므로 오늘날 우리가 중소금융기관의 역할을 최대한 발휘하는 데 중점을 둘 때, 중앙은행은 우리나라 중소금융기관의 심각한 대출 기피 문제에 주의를 기울여야 합니다. 단기적으로는 우리나라의 12개 합자은행과 농촌신용협동조합이 중소기업에 대출을 제공하고 있기 때문에 중앙은행은 재대출 등을 통해 이들에게 금융 및 기타 지원을 제공해야 합니다.
마지막으로, 국영 상업은행은 운영 위험과 부실 대출 문제에 직면해 있으며 일반적으로 통일된 법인 관리를 강화하고 대출 권리를 회수하여 대출금이 급격히 감소했습니다. -상당수의 군지점 예금비율. 그러나 4대 국영 상업은행의 성패가 중국 금융개혁의 성패를 좌우하는 만큼 금융감독당국과 사회 각계는 이에 대해 충분한 관심을 기울여 왔다. 현재 국가 신용 정책의 대출 행위에 대한 다양한 인센티브로 인해 대출을 꺼리는 문제에 대해 그리 멀리 나아가지 못하고 있습니다. 그러나 2002년 이후 우리나라 100% 국영 상업은행의 예대율은 계속 하락하고 있으며, 국가의 정책적 지원이 상실되면 대출 기피 문제는 더욱 심각해질 것이므로 이에 대한 충분한 주의가 필요하다. 그것. (왕자오 국무원 발전연구센터 거시경제연구부)