유비쿼터스 환율 위험
오늘날 세계 각국의 경제 활동이 서로 얽혀 있어 당신 중에 내가 있고, 내 속에 당신의 국면이 있으며, 모든 경제 왕래는 상대방의 화폐에 기반을 두고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제, 경제, 경제, 경제, 경제, 경제, 경제, 경제) 환율이 변동하면 각종 경제주체의 경제적 이익이 모두 영향을 받는다. 환율 위험은 크게 세 가지로 나눌 수 있다.
(1) 거래위험 (DealingRisk) 은 외화를 수금하는 거래에서 경제주체가 외화와 기준 통화, 외화와 외화 사이의 환율 변동으로 손해를 볼 가능성을 말한다. 거래 위험은 일반적으로 다음과 같은 상황에서 발생합니다.
상품과 서비스의 수입 거래에서 외화를 지불할 때 환율이 상승하면 수입업자는 더 많은 기준 통화나 기타 외화를 지불할 것이다. 반면 외환환율이 이전 계약보다 하락할 때 수입업자는 현지 통화나 기타 외화로 적은 금액을 지급한다. 수출업자의 상황은 정반대이며, 경상 항목에 따른 외환 거래의 위험이다.
외환중간 거래에서 여러 장이나 공패를 보유한 외환은행도 환율 변화로 손해를 볼 수 있다. 외환은행은 일상적인 외환거래 업무에서 불가피하게 특정 통화의 순다두나 순공두가 나타날 수 있다. 다두촌을 보유한 통화환율이 하락하면 공촌을 보유한 통화환율이 오르고, 향후 외환은행이 다두촌을 팔고 공촌을 매입할 때 손실을 입게 된다.
(2) 회계 위험 ("환산 위험" 이라고도 함) 은 경제 주체가 대차대조표를 회계하는 동안 회계 기준 통화 (특정 경제 업무에 사용된 통화) 를 회계 기준 통화 (회계 보고서 작성에 사용된 통화) 로 환산할 때 환율 변동으로 인한 장부 손실 가능성을 의미합니다. 이런 외환위험은 주로 섭외경제주체, 특히 다국적 기업의 회계명세서에 나타난다. 원래 외화로 측정한 각종 자산 (실물자산과 금융자산 포함) 과 부채는 종합재무제표를 작성하기 위해 일정한 환율로 원가화폐를 환산해야 한다. 환산율이 변경되면 대차대조표에 있는 일부 항목의 가치도 그에 따라 변경되어 장부 손실이 발생할 수 있습니다.
(3) 경영위험은 예상치 못한 환율 변동으로 기업의 생산 판매 수량, 가격, 비용에 영향을 미쳐 향후 일정 기간 동안의 수익이나 현금 흐름 감소로 인한 잠재적 손실이다. 환율의 변화는 기업의 생산원가와 판매가격에 영향을 주어 생산판매 수량 조정을 초래하고, 원래의 흑자 상황이 변할 수 있다. 이런 변화의 결과는 결손일 수도 있고, 이윤일 수도 있고, 큰 불확실성을 가지고 있을 수도 있다. 경제적 위험을 초래한 환율 변동은 단지 예상치 못한 환율 변동일 뿐, 이미 예상된 환율 변동은 포함하지 않는다. 경영 위험은 전환 위험과 거래 위험보다 더 중요하다. 왜냐하면 그것은 기업에 장기적인 영향을 미치기 때문이다.
B
파생 도구를 사용할 것인지의 여부는 예사롭지 않은 문제이다.
환율 위험의 객관적 존재는 모든 섭외 경제 주체의 난제이다. 하지만 다행히도 시장에는 위험을 헤지하고 위험을 헤지할 수 있는 외환 파생 수단이 많다. 시장이 이미 외환파생품 도구를 제공했을 때, 문제는 이 경제주체들이 외환파생품 도구를 사용할 것인지의 여부로 바뀌었다. 흥미가 없고 배우고 싶지 않으면 환율 위험을 수동적으로 받아들일 수밖에 없다. 만약 당신이 헤지의 중요성을 충분히 중시한다면, 운전자가 반드시 브레이크를 능숙하게 사용하고, 각종 헤징 도구의 특징을 열심히 배우고 이해해야 하는 것처럼, 각종 경제주체들이 직면한 외환위험은 다양하지만, 시장에는 항상 하나 이상의 외환헤징 도구가 있어 문제를 효과적으로 해결할 수 있다.
상황
서부그룹은 대형 공기업으로 서남회사와 서북회사를 장악하고 있으며, 주영 업무는 탄광 채굴이다. 작년에 이 회사는 기술 개조를 진행하여 독일에서 국제 선진 수준의 광산 기계를 수입하였다. 우호적인 자세로 외측은 각각 두 자회사에 대출 14 만 유로와 12 만 유로, 금리 4.00%, 기한 20 년을 제공한다. 6 개월마다 원금을 갚고 이자를 지불할 때 회사는 은행에서 송금하여 대출금을 상환한다.
하지만 올해 들어 유로화는 연초 1.2750 에서 1.3560 으로 달러화에 대한 환율이 계속 오르고 있다. 그 결과 서남회사 중기 재무제표에서 재정비가 갑자기 40 만 원 가까이 증가했다. 석 사장은 매우 놀라며 재무부 부사장에게 원인을 규명해 달라고 요청했다. 소소는 외환시장의 변동을 이유로 보고를 했다. 석선생은 아직 만족스럽지 못하여 "서북회사도 적지 않은 외채를 빌렸다" 고 말했다. 그들은 이렇게 많은 돈을 잃었습니까? 클릭합니다 소소는 뒤이어 서북회사 재무부 사장인 마로를 찾았다. 노마는 그가 대출할 때 중국은행이 채무를 헤지하게 했기 때문에 한 푼도 더 내지 않고 적지 않은 돈을 절약했다고 말했다. 이런 좋은 일이 있습니까? 소소는 의심으로 가득 찼다.
마로는 "대출을 받을 때 유로는 1.2750,120,000 유로로 인민폐를 환산했다" 고 설명했다. 곧 유로가 1.2000 으로 떨어지자 강씨 회사 이사는 즉시 교환하여 노스웨스트 회사 부채를120,000 유로에서144,000 달러로 전환하기로 했다. 이후 유로는 계속 올랐지만 약속대로 1.2000 의 환율에 따라 유로를 살 수 있다. " 소소는 넋을 잃고 말했다. "저는 이것이 대출 교체와 비슷하다고 생각합니다. 새것을 빌리는 것은 아직 낡았습니다." 늙은 말이 대답했다: "음, 거의! 클릭합니다 그러나 이것은' 교환' 이라고 불리는데, 유로화 대출을 달러 대출로 바꾸는 것이다. 기업은 돈을 내지 않고 시장 변동을 이용하여 돈을 절약한다! 소소는 한숨을 쉬며 말했다. "이봐, 대출이 이렇게 많은 일을 할 줄은 몰랐어! ""