1. 중앙은행 독립성 개요
중앙은행 독립성은 중앙은행과 정책 간의 관계의 구체적인 형태이다. 우리가 흔히 말하는 독립성이란 중앙은행의 상대적인 독립성을 의미한다. 소위 상대적 독립성이란 중앙은행이 정부 통제로부터 완전히 독립할 수 없고 정부 제약을 받지 않는다는 것을 의미합니다. 정부기관 위에 있을 수는 없으나 정부의 일정한 감독과 지도를 받아야 하며, 국가의 전반적인 경제정책에 따라 통화금융정책을 독립적으로 수립·집행하고, 다른 정부기관과 협력해야 한다.
중앙은행의 독립성은 두 가지 의미를 갖는다. (1) 국가의 거시경제를 중재하는 중요한 기관으로서 중앙은행은 정부와의 관계에서 어느 정도 독립성을 유지해야 하며, 정부의 영향력이나 통제 없이 통화정책을 독립적으로 수립하고 실행할 수 있습니다. (2) 중앙은행은 국가의 재정관리 기관으로서 국가의 거시경제관리를 실행하는 중요한 도구이다. 중앙은행의 통화 목표는 국가의 전반적인 경제 개발 목표에서 벗어날 수 없습니다. 따라서 중앙은행은 정부로부터 완전히 독립할 수 없다.
2. 중앙은행의 상대적 독립성 유지의 중요성
(1) 중앙은행의 업무는 고도로 전문적이고 기술적이므로 최고경영자는 숙련된 사업, 기술을 갖추어야 한다. 통화 및 금융 정책 수립 및 통화 유통 규제 경험. 중앙은행의 통화 및 금융 정책 수립에 정부가 잘못 개입하면 경제 전체에 문제가 발생할 수 있습니다.
(2) 정부는 단기적 이익을 바탕으로 재정 지출을 확대하고 의식적이든 무의식적이든 인플레이션 정책을 시행하는 경우가 많습니다. 중앙은행의 독립성은 인플레이션 수준과 밀접한 관련이 있습니다. 실제 수치에 따르면 중앙은행이 정부 조작을 받는 국가는 중앙은행 독립성이 높은 국가에 비해 평균 인플레이션율이 2.5배 더 높습니다. 표 1에서 볼 수 있듯이
표 1 여러 경제 선진국의 중앙은행 독립성과 물가상승률
중앙은행의 독립성
대표 국가
인플레이션율
매우 높음
독일, 스위스
3.1
상대적으로 높음
미국 , 일본, 네덜란드, 캐나다
4.4
상대적으로 낮음
프랑스, 영국, 덴마크, 벨기에, 스웨덴
6.0< /p >
매우 낮음
호주, 뉴질랜드, 아일랜드
7.5
(3) 중앙은행과 정부의 지위는 다릅니다. 작업에 중점을 둡니다. 초점과 경제적 고려 사항이 다릅니다. 정부는 고용 문제 해결에 초점을 맞추고 유효 수요 증가와 고용 증가를 촉진하기 위해 적자 정책을 채택할 수도 있습니다. 통화를 안정시키기 위해 중앙은행은 긴축 통화정책을 채택하고 금리를 인상하여 인플레이션을 억제해야 합니다. 이 경우 통화가치 안정이라는 중앙은행의 임무를 달성하기 위해서는 중앙은행이 어느 정도 독립성을 유지해야 한다.
정부의 단기적인 경제적 행위나 경제외적 행위를 효과적으로 제한하고, 정부가 정치적 필요를 위해 통화정책을 희생하여 사회경제적 생활의 안정과 발전에 영향을 미치는 것을 방지하기 위해 중앙은행은 상대적인 독립성을 유지해야 합니다.
3. 우리나라 중앙은행의 독립성을 높여야 한다
(1) 중국인민은행의 독립성 현황
《 중화인민공화국과 중화인민공화국》 은행법 제2조는 다음과 같이 규정하고 있습니다. 중국인민은행은 국무원의 지도 하에 통화정책을 수립 및 실시하고 금융위험을 예방 및 해결하며 금융안정을 유지합니다. 제5조는 다음과 같이 규정하고 있다. 연간 화폐 공급량, 이자율, 환율 및 기타 국무원이 규정한 중요한 사항에 대해 중국인민은행이 결정한 사항은 국무원에 보고하여 승인을 거쳐 시행해야 한다. 중국인민은행은 제안만 하고, 국무원은 통화정책의 결정권자임을 알 수 있다.
이러한 규제는 특히 통화 정책 수립에서 중국인민은행의 독립성 약화로 직접적으로 이어집니다. 우리나라 정치권력은 고도의 권력집중을 특징으로 한다. 따라서 중앙은행의 독립성 문제에 있어서는 중앙은행의 독립성은 정부의 '자제'를 통해서만 제고될 수 있고 외부에 의해 제한될 수 없다. 힘.
2007년 1월 26일, 스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼 연차총회에서 중국 인민은행 부총재 우샤오링(吳孝陵)은 중국 인민은행의 독립성에 관한 질문에 다음과 같이 답했다. 경제는 어느 정도까지는 행정적 수단이 사용되지 않습니다. 예를 들어 현재 경제 거시적 통제는 주로 법적 수단과 필요한 행정적 수단으로 보완되는 경제적 수단을 기반으로 합니다. 시장경제 국가는 중앙은행으로서 성숙한 통제력을 갖고 있지 않지만, 반면에 국무원의 지도 하에서는 시장경제 국가보다 조정이 더 쉽습니다." 독일 중앙은행의 독립성을 기준으로 중국 인민은행의 독립성을 측정하기 위해 로운가니와 시트 측정 방식을 선택하면 지수는 0.444에 불과하다.
위의 분석을 통해 중국인민은행의 독립성이 상대적으로 취약하다는 것을 알 수 있다. 중앙은행의 목표 독립, 경제적 독립, 정치적 독립 중에서 가장 근본적인 것은 중앙은행의 경제적 독립을 해결하는 것이다. 그러나 우리는 정치적 독립이라는 가장 근본적인 문제부터 해결해야 합니다. 중앙은행 독립성 문제를 해결하는 것은 사실 정부가 스스로에게 '긴축 저주'를 퍼붓는 문제다.
(2) "중국 중앙은행의 독립성은 장기간에 걸쳐 인플레이션율과 양의 상관관계를 갖는다"에 대한 설명
서구 경제학에서는 " 중앙은행 독립성과 인플레이션율 사이에는 음의 관계가 있습니다.” 위의 표 1에서도 이러한 결론을 도출할 수 있습니다. 그러나 최근 몇 년간 중국 경제는 이러한 경제 의식에 대한 '반례'가 됐다. 시간적 관점에서 볼 때 중국인민은행은 지속적인 개혁과 독립성을 높이는 과정에 있지만 인플레이션은 규칙적인 진화를 보이지 않고 점차 증가하고 있습니다.
중국 경제에 이런 현상이 나타난 것은 우연한 현상이 아니라고 해야 할 것이다.
이에 대한 나의 설명은 다음과 같습니다. 1. 중국의 급속한 경제 발전의 산물입니다. 중국이 선진국을 따라잡는 과정에서 재정정책과 통화정책 모두 온건한 완화 원칙을 채택했기 때문이다. 자산의 충분한 유동성을 유지하기 위해 "적당한 인플레이션은 경제 발전에 이롭다"는 원칙을 활용합니다. 2. 최근 몇 년간 대규모 국제 무역 흑자가 우리 나라의 인플레이션을 증가시켰습니다. 예전에는 우리나라에서 외환이 부족한 자원으로 여겨졌으나 최근 몇 년간 지속적인 대규모 무역흑자로 인해 우리 나라는 외환보유액이 가장 많은 나라 중 하나가 되었습니다. 이는 또한 인민폐가 자본계정 전환성을 달성하기 위한 준비 중 하나입니다. 위의 두 가지 항목은 중국인민은행의 독립성이 강화되었음에도 불구하고 여전히 국가의 경제 전략 목표에 초점을 맞춰야 함을 보여줍니다. 3. 중국의 인플레이션은 물가 수준의 '포괄적인 상승'이 아니라 구조적이고 지역적인 것입니다. 중국의 가격 인상은 주로 농산물과 산업 생산 자재의 두 가지 주요 영역에 집중되어 있습니다. 2007년 5월 데이터에 따르면 식품 가격의 8.3 인상은 분명히 CPI 3.4의 중요한 구성 요소입니다. 4. 최근 인플레이션은 주로 외부 요인에 의해 발생합니다. 이러한 유형의 인플레이션은 통제하기가 매우 어렵습니다. 중국은 외부 세력의 크기를 바꿀 수 없으며, 세계화의 영향으로부터 자국 경제를 보호할 수도 없습니다.
(3) 우리나라 중앙은행의 독립성 제고를 위한 대책
사실 중앙은행과 정부의 관계는 자녀와 부모의 관계와 같습니다. 무시하거나 완전히 관리할 수 없습니다. 우리나라 중앙은행의 독립성을 강화하려면 가장 중요한 것은 '권력 견제와 균형 메커니즘'을 확립하고 정부 자체에 대한 '긴축 저주'를 만드는 것입니다.
1. 중앙은행의 정치적 위상을 높이고 정치적 독립성을 높여야 한다. 중앙은행의 독립성을 효과적으로 향상시키려면 중앙은행을 대신해 발언할 수 있을 뿐만 아니라 정부 최고 기관과도 대화할 수 있는 조직을 구축해야 한다. 그렇지 않으면 중앙은행의 정치적 독립성을 높이는 것은 공허한 얘기가 될 것이다. 법을 통해 권력 견제와 균형 메커니즘을 확립해야만 중앙은행이 진정으로 상대적으로 독립적일 수 있습니다.
2. '중화인민공화국 인민은행법'을 개정하여 중앙은행이 독립적으로 통화 정책을 수립하고 시행할 수 있는 권한을 명확하게 부여합니다. 지방분권 목적을 달성하기 위해 총재와 중앙은행 고위 간부를 임명하고 해임하는 권한은 전국인민대표대회에 부여됩니다.
3. 경제 발전 과정에서 정부는 내부 조직의 개선을 강화하고 자율적인 메커니즘을 확립해야 한다.
정부의 재정력을 강화하고 중앙은행의 경제적 기반을 강화하는 것도 필요하다.
참고: ① 로우가니 및 시트 측정 방법은 은행의 독립성을 목표 독립성, 경제적 독립성, 정치적 독립성이라는 세 가지 측면으로 구분합니다. 측면은 일련의 질문을 통해 달성됩니다.
참고: "상하이 증권 뉴스"의 "인플레이션과 중앙 은행 독립 사이의 "시소"에 대해" 저자: Cheng Shi
"중앙 은행의 독립은 여전히 강화되어야 합니다." "상하이 증권 뉴스" 파노라마 네트워크에서
"중앙 은행" 중국 금융 언론 편집장: Zhang Guile 및 Wu Jun
"특별 국채는 독립에 도전합니다. 중국 중앙은행' 저자: 천수민
올해 위안화 국제화는 확실히 '속도화 시대'에 접어들었고 언론에서 화제가 됐다. 6월, 중앙은행은 위안화 환율 형성 메커니즘의 개혁을 더욱 촉진하고 위안화 환율의 유연성을 강화하겠다고 발표한 후 위안화 국경 간 무역 결제를 확대하기 위한 시범 계획을 시작했으며 시범 영역을 확대했습니다. 5개 도시에서 베이징을 포함한 20개 성 및 시까지. 지난 7월 중앙은행과 싱가포르 통화청은 8개 통화스와프 국가와 1500억 위안 규모의 양자간 통화스와프 계약을 체결했다. 지난 8월 중앙은행은 해외 은행들이 중국 은행간 시장에서 채권 거래에 참여할 수 있도록 허용하겠다고 발표해 위안화 투자 수익을 회수할 수 있는 통로를 열었습니다. 9월 말 중앙은행은 '국가 개발기관의 위안화 채권 발행 관리에 관한 임시조치'를 개정해 국가 개발기관이 위안화 채권을 발행해 조달한 자금으로 외화를 직접 구매할 수 있도록 규정했다. 해외에서 사용할 수 있도록 송금하세요. 이로써 위안화 유출, 해외 해외유통, 사용, 반환의 순환경로가 확립됐다.
일련의 조치를 보면 위안화 국제화가 본격 '대도약기'에 진입하고 있으며, 무역 과정 개방 가속화에서 자본계정 개방으로 점차 옮겨가고 있음을 알 수 있다. 금융 프로세스. 그러나 위안화가 국제화되어 국제 통화 시스템의 "제3의 다리"가 되기 위해서는 여러 가지 조건이 필요합니다. 국제 통화로서 가장 중요한 전제 조건 중 하나는 자유로운 이동과 태환성입니다. 이전에 중앙은행은 위안화의 유출 및 역류 경로를 개방하기 위한 여러 정책을 발표했습니다. 하지만 고속도로를 건설하는 것처럼 마지막 구간이 수리될 때까지 이전 구간은 교통량이 많지 않을 것입니다. 현재로서는 위안화의 국제화에는 회피하기 어려운 몇 가지 장애물이 있습니다.
RMB의 국제화를 가속화하는 것은 네 가지 주요 장애물에 직면해 있습니다.
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외국 은행이 RMB 사업을 놓고 경쟁하고 있으며 RMB 시장이 전략적 초점이 되었습니다.
현재 일부 미시적 상황으로 볼 때 위안화 국제화가 직면한 어려움과 장애물은 여전히 매우 분명합니다.
첫째, 외환시장의 발전 수준이 낮다. 현재 우리나라 외환시장의 거래형태 분포를 보면 미국 달러, 유로, 파운드 등 주요 통화는 스왑 거래가 대부분이고 현물 거래 비중은 30%에 불과하다. 위안화 외환거래에서는 현물거래가 주로 이용되고 있으며 스왑거래가 차지하는 비중은 7%에 불과하다. 이는 중국 외환거래시장이 아직 미성숙하고 단일한 거래종목을 갖고 있다는 점을 반영한다. 위안화의 국제적 영향력 향상.
둘째, 금융제도 개혁과 국내 금융시장의 발전과 개선이 필요하다. 현재 우리나라 금융시장에는 자유이자율 형성 메커니즘이 없으며 이는 명백히 위안화 국제화에 도움이 되지 않습니다. 위안화의 해외 유통이 확대됨에 따라 수출 및 환급 채널을 구축하는 것뿐만 아니라 외국인 투자자가 위안화 증권을 구매할 수 있도록 허용하는 것도 필요합니다. 통화국제화 경험에 따르면, 고도로 발전된 국내 국채시장은 통화국제화의 견고한 기반이자 자본계정 통제를 돌파하는 관건이다. 이를 바탕으로 변동환율을 점진적으로 실현하고 자본통제를 질서있게 자유화함으로써 광범하고 심층적인 외환거래시장 형성을 촉진하여 투자자들이 다양한 신용위험, 환율위험, 금리위험을 헤지하거나 매칭할 수 있도록 할 수 있습니다. 그래야만 지역화폐를 홍보할 수 있으며, 가격화폐, 중개화폐, 기축화폐로서의 기능을 충분히 발휘할 수 있습니다. 그런 면에서 우리나라는 아직 갈 길이 멀다.
셋째, 중앙은행의 독립성을 높여야 한다.
중앙은행이 여전히 경제성장, 고용, 사회안정을 중요한 통화정책 목표로 두고 특정 산업을 살리기 위해 금융정책을 집행해야 하는 상황에서는 장기적인 통화정책의 안정성을 갖추기가 어렵다고 할 수밖에 없고, 국제 통화 유권자의 신뢰를 얻는 것은 매우 어렵습니다.
넷째, 경제구조에 결함이 있다. 통화수출국은 무역적자국이 되어야 한다. 우리나라의 불합리한 산업구조와 유통구조로 인해 내수는 GDP의 40%에 육박하며, 연중 무역흑자를 유지하고 있습니다. 더욱이 우리나라의 수출기업은 대부분 산업체인의 말단에 위치하여 가격결정 및 결제통화를 선택할 수 있는 협상력을 갖기가 어렵다.
따라서 위안화의 국제화 전망은 밝지만 앞으로 갈 길은 멀다. 국가외환관리국장 Yi Gang은 Caixin 미디어 편집장 Hu Shuli와의 인터뷰에서 다음과 같이 말했습니다. "RMB가 실제로 기축통화에 가깝다고 생각하는 것에 속지 마십시오. 아주 멀리 있어."
위안화 국제화를 촉진하기 위한 6가지 주요 조치
위안화 국제화는 기회와 도전이 공존하는 과정이기도 하며, 장기적이고 복잡하며 체계적인 프로젝트입니다. . 우리는 명확한 방향을 갖고 적극적으로 행동해야 합니다. 적극적이고 단계별로 행동해야 합니다. 구체적으로 저자는 위안화의 국제화가 여러 단계에서 촉진될 수 있다고 믿습니다.
첫째, 양자 간 현지 통화 스왑의 범위와 규모를 더욱 확대합니다. 양자간 현지통화스왑은 중국의 자본계정 외환교환 제한을 어느 정도 해소한 바 있으며, 현 상황에서는 더욱 적극적으로 추진되어야 한다. 위안화 매매, 자금 대출, 해외 보유 및 환류 편의성을 더욱 향상하고, 위안화 결제 가용성을 높이고, 위안화 결제 거래 비용을 낮추고, 정책적 관점에서 위안화 결제 기반을 마련하고, 범위를 확대해야 합니다. 위안화 사용을 늘리고 위안화 결제 수용을 개선합니다. 비즈니스 협력을 강화하고 대리 은행 관계를 구축하며 국경 무역의 현지 통화 결제 발전을 촉진하기 위해 더 강력한 강점과 더 나은 신용 상태를 가진 은행을 선택합니다.
2. 은행 감독과 통화정책: 중국 은행감독관리위원회와 중앙은행의 독립성에 대해서도 논의
1.
은행 감독과 통화 정책 간의 연계로 인해 대부분의 국가는 오랜 기간 동안 중앙은행 아래 두 정책을 통합하게 되었습니다. 일부 학자들이 연구한 123개 국가 중(David Liewellyn, 1997), 89개 국가에서 은행감독을 담당하는 중앙은행이 전체의 72.2%를 차지했다. 에 의존하는 감독은 주로 구조적 제도적 장치로서 은행감독에 있어서 일일 감독지표는 하위에 위치한다. 예를 들어, 2000년대 이후 활발한 금융혁신과 정보기술로 인해 거래수수료와 약정전환비용이 크게 줄어들었고, 이로 인해 은행과 비은행 금융기관, 예금업과 투자업의 경계가 점차 모호해졌습니다. 이에 따라 대부분의 국가에서는 별도의 규제 기관을 설립했으며, 일부 선진국에서는 통합된 규제 기관을 설립하기도 했습니다.
물론 별도의 규제기관을 설립하려면 일정한 조건이 필요하다. 첫째, 해당 국가는 양호한 재무 평판 기반과 완전한 재무지표 통계 시스템을 갖추고 있으며, 정보의 신뢰성과 적시성이 양호하고, 금융 당국은 상대적으로 저렴하고 완전한 정보를 가지고 있으며, 둘째, 정부는 강력한 재정 자원을 보유하고 있거나 예금 보험 시스템이 상대적으로 완벽하며 기본적으로 은행 시스템의 최종 구제를 독립적으로 또는 공동으로 실행할 수 있습니다. 최후의 수단인 대출 기관은 주로 통화 정책을 제공합니다. 은행 시스템은 손실 보상에 대한 주요 책임을 집니다. 셋째, 법률 시스템이 완전하고, 정부가 금융 당국의 활동에 제한적으로 개입하며, 협의 및 상담을 위한 좋은 채널이 있습니다. 의사소통. 대부분의 개발도상국에서는 통화정책과 금융감독을 분리하기 위한 이러한 조건이 충족되지 않습니다. 첫째, 은행 시스템은 경제 활동의 중개자일 뿐만 아니라 일반적으로 경제 발전 촉진, 금융 시장 확대 조정 등의 책임을 수행합니다. 또한 사회금융구조의 변화에 따라 끊임없이 변화하는 과정에 있으며, 둘째, 오랫동안 정보구조의 왜곡과 왜곡이 있어왔습니다. 금융당국은 정보의 이용자이자 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 셋째, 정부의 재정 자원은 상대적으로 제한되어 있으며 일반적으로 완전한 예금 보험 시스템이 없습니다. 중앙 은행 대출은 궁극적으로 은행 시스템이 문제에서 벗어날 수 있도록 돕는 중요한 힘입니다. 동시에 금융 규제 시스템과 조정 및 의사소통 메커니즘에는 여전히 개선해야 할 영역이 많이 있습니다.
이러한 분석을 통해 개발도상국의 은행감독과 통화정책의 구체적인 이행수단은 매우 일관성이 있으며, 실제로는 동일한 이행수단의 서로 다른 정책기능을 분리하기 어렵다는 것을 알 수 있습니다. 하나의 실행방식으로 서로 다른 두 가지 기능을 구분할 필요가 있을 경우 이를 보장하기 위한 완전한 외부조치를 마련해야 하며, 그렇지 않으면 통화정책과 은행감독 모두에 손실을 초래하고 경제발전에 부정적인 영향을 미치게 됩니다.
2. 중국 은행감독관리위원회의 목표와 중앙은행의 목표 사이의 일관성과 충돌
금융 감독기관으로서 중국 은행감독관리위원회의 목표는 다음과 같습니다. 다음과 같은 측면에 반영됩니다. ① 금융기관 운영의 안전과 보안을 보장합니다. 예금자의 이익을 보호하는 동시에 장기적으로는 통화 정책과 은행 감독의 동시 변동으로 인한 거시경제적 변동을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다. ② 금융산업의 평등한 경쟁을 보장한다. 즉, 은행의 금융활동에 대한 감독 및 관리를 통해 합법적이고 평등한 경쟁조건을 조성하고, 독점을 방지하며, 금융산업이 법적 경쟁 속에서 사회에 효율적인 자금조달 메커니즘을 제공할 수 있도록 하고, 안정적인 발전을 위한 좋은 금융환경을 조성한다. 경제 환경의. ③금융활동에 있어서 각 당사자의 정당한 권익을 보장한다. 금융 활동에 있어서 금융기관과 그 고객은 각자의 경제적 권리와 책임을 가지고 있습니다. 중국 은행감독관리위원회는 모든 당사자의 권리와 책임의 합리화 및 합법화를 보장하고 분쟁을 중재하며 감독 및 검사를 조정할 수 있어야 합니다. 금융산업의 안정적인 발전을 보장합니다. ④ 금융기관의 영업상황을 시의적절하고 정확하게 반영하는 금융정보시스템을 구축하고 금융기관의 적절한 경쟁을 제공하며 금융의 질을 향상시키고 중앙은행의 통화정책 수립에 필요한 정보를 제공한다.
통화 정책 의사결정 기관으로서 이론적으로 중앙은행은 통화 정책을 수립할 때 물가 안정, 완전고용, 경제성장, 국제수지라는 네 가지 목표를 가지고 있지만, 이는 국가마다 다릅니다. 그리고 다른 시간에 집중하세요. 중국의 통화정책 목표는 경제 발전의 여러 단계에 따라 점진적인 발전 과정을 거쳐 통화 정책의 최종 목표가 조정되었습니다. 개혁개방 이전에는 중국 경제운영의 특징이 '계획'이라는 단어에 집중되어 있었기 때문에 이 시기 통화정책의 궁극적인 목표는 국가경제발전계획의 실현이었다. 1979년 경제체제 개혁이 심화됨에 따라 경제의 시장 규제 요소도 점점 더 커졌다. 통화 정책의 궁극적인 목표는 더 이상 '국가 경제 발전 계획'을 점차적으로 압박하는 것이 아니다. 이후 오랫동안 통화정책의 목표는 '경제발전과 통화안정'으로 요약됐다. 1990년대에 들어서면서 우리나라에서는 통화정책의 목표로 화폐를 안정시키려는 생각이 활기를 띠기 시작했다. 1990년 10월 당시 중국인민은행 총재였던 리구이셴(Li Guixian)은 공개적으로 다음과 같이 선언했습니다. "은행, 특히 중앙은행은 통화를 보호하고 통화 가치를 보호해야 합니다. 이것이 1993년 11월 제3차 전체회의에서 첫 번째 기능입니다." 중국 공산당 제14기 중앙위원회에서는 통화정책의 주요 목표가 통화가치 안정성 유지임을 강조하면서 통화정책의 대대적인 전환을 결정했습니다. 1995년 3월 공포된 '중국인민은행'법은 우리나라의 '화폐정책 목표는 화폐가치의 안정을 유지하고 경제성장을 촉진하는 것'이라고 분명히 규정하고 있다. 인플레이션. 현 단계에서는 통화 가치를 안정시키는 것이 우리나라 통화 정책의 유일한 목표가 되어야 합니다. 이는 한편으로는 현대 경제 성장 이론 및 경제 법칙과도 일치하지만, 다른 한편으로는 구체적인 실제 경험에도 부합합니다. 서방 국가의.
중국 은행감독관리위원회와 중앙은행의 목표는 초점이 다르지만 목표는 여전히 일관됩니다. 통화 정책 목표와 금융 규제 목표는 모두 거시경제 목표이며 서로를 보완하고 강한 상관관계. 오늘날 여러 나라에서 통화정책은 거시경제 통제의 주요 수단이며, 중앙은행은 거시경제 통제를 실행하기 위해 통화정책을 활용하는 주체이다. 통화정책의 효과적인 시행을 위해서는 은행 및 금융산업을 행동지점 및 전달중개자로 삼아 금융시장 회원기관, 특히 상업은행의 업무운영에 의존해야 하며, 다양한 통화정책 도구를 사용하여 자체 정책 의도를 홍보해야 합니다. 통화 정책 목표를 달성합니다. 금융 감독은 통화 정책에 도움이 되어야 합니다. 통화정책의 목표는 국가경제의 전반적인 목표이므로 금융감독은 당연히 통화정책에 봉사해야 합니다.
CBRC는 감독을 통해 좋은 금융 환경을 제공하여 상업은행의 영업 활동이 중앙은행의 통화 정책 목표와 일치하도록 함으로써 은행 업계가 중앙은행의 조정 조치를 시기적절하고 정확하게 전달하고 실행할 수 있도록 합니다. 중앙은행은 통화정책의 원활한 시행을 위해 중국은행감독관리위원회의 엄격한 감독관리 활동을 통해 중앙은행의 정책 의도에 어긋나는 상업은행의 영업활동을 제한하고, 이들의 다음 사항을 장려해야 한다. 통화 정책 시행 시 중앙은행과 협력합니다. 이러한 방식으로 경제 발전 하에서 금융 감독은 실질적인 의미를 갖습니다.
물론 두 목표 사이에는 여전히 어느 정도 갈등이 있습니다. 통화 정책의 본질은 경제 발전과 통화 안정성 간의 관계를 다루는 것입니다. 중앙 은행의 다양한 도구를 사용하는 것입니다. 통화 공급을 규제하여 거시 경제 정책과 정책에 영향을 미치는 것은 가장 거시적인 관점에서 이루어져야 하며, 이는 상업 은행의 안전과 이익뿐만 아니라 다른 금융 기관의 안전과 이익도 고려해야 합니다. 또한 산업계와 실물경제의 수요를 고려하고, 국민경제 전반과 경제운영 전반의 상황을 기본 출발점으로 하여 총수요와 총공급을 종합적으로 조정해야 한다. 금융감독의 방향은 금융시스템의 안정성과 금융발전 사이의 관계를 다루는 것이며, 규범성과 안전의 관점에서 규제하며, 상업은행은 은행산업의 시스템적 위험을 예방하는 동시에 현장점검과 다양한 금융기관에 대한 외부 감독은 금융시스템의 안정적인 운영과 건전한 발전을 보장하고 예금자의 이익을 보호합니다. 경제성장을 촉진하기 위한 통화안정은 통화정책의 직접적인 목표이며, 금융시스템의 안정과 예금자의 이익 보호는 금융감독이 달성해야 할 목표이다. 이런 점에서 금융규제의 목표는 통화정책의 목표보다 더 구체적이다. 즉, 통화정책은 조화로운 경제발전과 완전고용을 달성하는 것이지만, 금융규제는 금융안정만을 달성하면 된다. 이런 식으로 정책 도구를 적용하고 실제 운영하는 과정에서 일정한 모순과 갈등이 발생할 수 있습니다.
3. 현재 정책 방향과 향후 초점: 중앙은행 독립성 향상의 관점에서
통화 정책의 효과적인 시행과 은행 감독의 효과적인 시행이 근본적인 목적이다. 사회경제적 발전을 도모하는 것입니다. 전 세계적으로 금융 통제가 완화되더라도 통화 통제를 강화하려는 정부의 노력은 약화되지 않았습니다. 현재 서방 시장경제가 발달한 국가들과 개발도상국들은 중앙은행의 독립성을 강화하고 통화정책의 실효성을 제고하기 위한 방안을 적극적으로 모색하고 있으며, 이를 실무 지침으로 활용하고 있습니다. 향후 발전 추세로 볼 때 중앙은행의 독립성은 점차 높아질 것입니다. 현재 점점 더 많은 국가, 특히 주요 금융 사건과 금융 위기를 경험한 국가에서는 중앙은행 분리 모델을 채택하고 있으며, 은행 감독 기능의 분리와 중앙은행의 독립성이 종종 병행됩니다. 영국과 일본이 그러하듯이, 중앙은행의 독립성 강화를 개혁의 최우선 과제로 삼은 한국과 한국의 경우도 마찬가지다. 따라서 중앙은행의 기능을 분리하고 독립적인 규제부서를 설치하는 것은 중앙은행의 독립성을 제고하는데 있어 실질적인 의미가 크다.
중앙은행의 독립성이 부족하다는 것은 통화 안정이 중앙은행 통화 정책의 주요 목표가 될 수 없다는 것을 의미합니다. 경제 운영은 가장 신중한 금융 감독조차도 불확실한 요인에 직면하게 됩니다. 금융기관이 성적 위험에 미치는 영향을 체계적으로 방지할 수는 없습니다. 중국은행감독관리위원회의 설립이 중앙은행의 독립성을 향상시키는 데 큰 의미가 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 객관적으로 보면 이번 개혁은 별로 성공적이지 못하고, 아직도 누락된 부분이 많다. 중앙은행의 낮은 독립성을 근본적으로 바꾸고 중국 은행감독관리위원회 설립 이후 남은 정책 공백을 해결하기 위해 중국 경제 시스템 개혁의 점진적이고 안정적인 정책에 따라 2단계 조치를 취하는 것이 좋습니다. 현재와 장기적 관점에서 중앙은행의 독립성을 높이는 방안이다.
현 관점에서 다음과 같은 정책적 조치를 취해야 한다. 첫째, 통화정책당국과 은행감독당국 간 상호 소통과 업무조정을 강화하고, 정보공유를 달성하는 데 특별한 관심을 기울여야 하며, 관료적 교리와 부문별 이익을 극복하는 데 관심을 기울입니다. 따라서 부처 간 조정과 정보공유를 강화하고 이를 제도화, 표준화하는 것이 향후 중요한 과제가 될 것이다. 둘째, '중국인민은행법'을 개정한다.
첫 번째는 통화 가치 안정에 초점을 맞춘 통화 정책 수립에 있어 중국인민은행의 전담 기능을 명확히 하는 것입니다. 두 번째는 사회 계층, 산업 및 분야의 대표성을 고려하여 통화 정책 위원회의 구성을 개혁하는 것입니다. 지역을 대표하고 관련 대표자를 참여시켜 통화 정책을 수립하고 실행하는 중국 인민 은행의 의사 결정 기관이 됩니다. 셋째, 최근 몇 년간 금융관리제도 개혁의 총체적인 방향을 견지하고 중국인민은행 지역지점 개혁이 남긴 일부 문제를 해결하며 우리나라 금융감독제도를 더욱 합리화하는 데 관심을 기울여야 한다. 더욱이, 통화 정책을 더 잘 수립하고 실행하기 위해 중앙은행은 금융 기관의 재정 상태와 실제 상황을 파악하기 위해 중앙은행에 계좌를 갖고 있는 상업 은행과 기타 모든 금융 기관에 대해 필요한 "검사 권한"을 계속 보유해야 합니다. 금융시장 위험 상황. 다섯째, 예금보험제도를 구축하여 은행시스템의 구제과제를 이행하고 중앙은행의 은행시스템 손실보전 책임을 축소한다. 마지막으로, 대중이 합리적인 기대치를 형성하도록 안내하십시오. 한편으로 정부는 장기적인 경제 발전 목표를 발표하고 정기적으로 통화 정책 목표와 시행 계획을 발표하는 한편, 중앙은행 통화 정책의 투명성, 개방성 및 신뢰성을 높여 중앙 정부에 대한 대중의 지지를 얻습니다. 은행의 통화정책.
장기적으로 중앙은행의 독립성을 높이기 위해서는 첫째, 중앙은행의 정치적 위상 제고와 정치적 독립성 제고에 초점을 맞춰야 한다. 조직의 궁극적인 목표는 정부로부터 독립하고 전국인민대표대회에 종속되도록 하여 정부의 단기 정책에 영향을 받지 않도록 하는 것이다. 인사, 인민 은행의 리더십 임기와 정부 수장의 임기를 엇갈리게하여 정부의 단기 정책을 없애는 것이 정치적 압력의 영향으로 통화 정책의 연속성을 보장하는 것입니다. 두 번째 단계는 통일된 규제기관을 설립하는 것이다. 우리나라는 현재 분리운영 금융발전 모델을 시행하고 있으며, 현재 중국 은행감독관리위원회, 중국 증권감독관리위원회, 중국 보험감독관리위원회의 별도 감독이 이 모델에 적합한 관리체계이다. 혼합운영은 금융산업 발전의 미래 추세이며, WTO 가입 후 금융산업의 개방과 경쟁 요구에 부응하기 위해서는 금융산업의 규제권한이 강화되어야 한다. 이는 미래에 중앙집권화되고 통일된 금융산업을 지원하기 위한 통합 규제 기관이 설립되어야 하며, 이는 혼합 운영으로의 전환을 강력히 보장하고 산업 간 금융 상품에 대한 규제 권한이 불분명한 문제를 해결합니다. 셋째, 정부의 재정력을 강화하고 중앙은행의 자립을 위한 경제적 기반을 강화하는 것이다. 개혁개방 이후 국가 거시적 통제는 재정정책과 통화정책을 통해 실현됐다. 현재 재정 규모가 작아 재정정책이 제 역할을 제대로 발휘하지 못할 경우 통화정책의 협력이 필요하다. 정부의 재원이 탄탄하면 통화정책의 협조가 필요하지 않고, 중앙은행이 실제 경제상황에 맞춰 통화정책을 독자적으로 수립·집행할 수 있다. 즉, Ning Yong(2000)이 중국 중앙은행의 독립성 강화를 언급하면서 “정부의 미시경제 분야 철수와 중앙재정능력의 점진적인 강화에 달려 있다”고 말한 것과 같이 미국의 유명한 금융제도를 확인시켜 주는 것이다. 맥키넌 박사는 “건전하고 탄탄한 재정 기반이 없으면 경제개혁, 금융개혁, 심지어 경제발전마저도 진정한 성공을 거두기 어렵다”는 관점을 거듭 강조해왔다. 간단히 말해서, 중앙정부가 통화정책 수립 및 시행에 있어서 은행이 독립성을 갖지 못한다면, 중앙은행으로부터 은행 감독 기능을 분리할 필요가 없습니다. 중앙은행의 독립성이 부족하다는 것은 통화 안정이 중앙은행 통화정책의 일차적 목표가 될 수 없고, 경제가 불확실한 요인으로 인해 간섭을 받는다는 것을 의미한다. 아무리 독립적이고 신중한 금융감독을 실시하더라도 금융기관이 시스템리스크에 노출되는 것을 막기는 어렵습니다. 인플레이션 상황에서는 은행 등 금융기관의 의사결정 정보가 쉽게 왜곡되어 금융기관의 영업행위가 왜곡되기 쉽고, 결과적으로 미시경제 주체의 활동 효율성이 감소하고 체계적 업무가 증가하게 됩니다. 경제 운영상의 위험. 따라서 통화정책 수립 및 시행에 있어서 중앙은행의 어느 정도 독립성은 은행 규제 기능 분리를 위한 필수 조건이며, 이는 중국 은행감독관리위원회 설립 이후 반드시 해결해야 할 문제이기도 합니다.