국제비축 관리 및 예방국제금융의 관리 및 예방요약: 2006 년 10 월 8 일 165438, 중국 외환보유액은 8536 억 달러로 일본을 제치고 세계 1 위 대국이 됐다. 8 개월 만에 2006 년 6 월 중국 외환보유액이 1 조 달러 마크를 단번에 넘어섰다. 거액의 외환은 우리 경제의 빠른 발전, 국력의 부단한 향상, 종합력의 부단한 증강을 반영한다. 이것은 중국 발전의 이정표이다. 물고기와 곰 발이 둘 다 가질 수 없는 것처럼, 거액의 외환보유액도 우리 관리에 큰 문제를 야기하고, 거액의 외환보유액도 상당한 위험을 안고 있다. 키워드: 국제비축소개: 10 년 전 중국 외환보유액이 처음으로 65438 달러+0,000 억 달러를 돌파했습니다. 현재 중국의 외환보유액은 이미/KLOC-0 조 달러를 넘어섰다. 수조 달러의 외국예금은 우리에게 끝없는 흥분을 가져왔지만, 이로 인한 위기와 우려는 중국이 자신의 꿈을 이루는 즐거움을 세심하게 음미하는 것을 잊게 했다. 외국예금은 비록 수조가 많지만, 결국 순자산이 아니다. 방대한 외국예금은 우리에게 관리에 큰 문제를 가져왔을 뿐만 아니라, 우리에게 어느 정도의 위험을 가져왔다. 따라서 이렇게 방대한 외환보유액을 어떻게 관리하고, 어떻게 이런 외환보유액의 위험을 줄일 수 있을지는 이미 우리나라가 반드시 해결해야 할 문제가 되었다. 이것에 대해 이야기 해 봅시다. 국제 비축의 개념은 좁고 넓은 의미로 나뉜다. 협의한 국제비축은 한 나라 통화당국이 보유한 모든 국제적으로 통용되는 자산과 대외채권으로, 언제든지 국제수지 적자를 메우고 자국 통화환율을 유지하는 데 사용할 수 있다. 넓은 의미에서 국제비축은 한 나라의 공식 당국이 국제수지 적자를 메우고 환율 안정을 유지하는 데 사용할 수 있는 자산 (자체 비축, 차입비축, 국제비축 포함) 을 가리킨다. 1. 거액의 외환보유액의 위험은 현재 IMF 회원국의 국제보유액은 크게 네 가지로 나눌 수 있다. 화폐금, 외환보유액, IMF 비축 위치, 회원국에 배정된 미사용 특별인출권. 중국의 국제비축으로서 외환보유액은 주요 형식이며, 중국 국제보유액의 위험은 주로 외환보유액에서 나온다. 한 나라의 외환보유액으로서, 그 위험은 주로 비축화폐의 평가절하에서 비롯된다. (1) 외국계 단일 위험 미국 재무부의 자료에 따르면 2003 년 6 월 중국 외환보유액의 대략적인 구성은 70% 달러, 15% 유로, 10% 엔이다 2004 년 9 월 말까지 달러 비중은 60% 로 떨어졌다. 상술한 가중치에 근거하여 우리는 유로, 엔, 파운드의 비중이 각각 20%, 13%, 7% 로 상승한 것으로 추산했다. 이 수치에서 볼 수 있듯이, 지난 2 년 동안에도 우리의 외환보유액은 크게 변하지 않을 것이며, 달러는 오랫동안 우리나라에서 가장 중요한 외환보유고가 될 것이다. 이것은 또한 우리에게 큰 위험을 가져왔다. 첫째, 환율 위험. 만약 달러가 인민폐에 대해 대폭 평가절상된다면 중국은 큰 손실을 입게 될 것이다. 두 번째는 투자의 위험이다. 고정금리에 투자하는 국가채권 (예: 미국 국채 투자) 은 위험은 낮지만 수익이 낮아 환율위험과 직접간접화폐로 인한 손실을 상쇄할 수 있는 것은 아니다. 동시에, 우리가 밖에 투자하고 있기 때문에, 우리의 투자의 수동성은 매우 커서 위험을 통제하기 어렵다. (b) 대출 조건 완화의 위험은 관련 자료에 따르면 최근 몇 년 동안 우리나라 투자은행이 많은 아시아 아프리카 국가의 정부와 기업에 지급한 대출이 급속히 증가했고 서방 정부의 개발은행이 이들 아시아 아프리카 국가에서 지급한 대출은 그에 따라 감소했다. 그 이유는 중국의 투자회사가 아시아 아프리카 국가에 대한 대출이 서구 정부가 반포한 일부 정치적 요구 사항 (예: 특정 사회적 요인, 노동기준, 환경보호조건 등) 이 없기 때문이다. 대부분의 아시아-아프리카 국가 경제가 상대적으로 가난하고 낙후되어 상환 능력이 연구되어야 하기 때문에 객관적으로 외환의' 부실 채권' 계좌가 증가하여 중국 외세의 위험이 높아진다. 둘째, 거대한 국제 예비비 관리. 1 조조 의 국제 비축도 우리의 기존 국제 비축 관리 체계에 새로운 도전을 제기하였다. 국제 비축량을 정확하고 효과적으로 관리하면 중국의 국제수지를 균형 있게 조정하고, 중국의 통화환율을 안정시키고, 중국의 대외유동성을 개선하고, 중국의 비축자산의 안전, 수익성, 유동성을 높여 중국 금융시장의 국제적 지위를 유지할 수 있다. 반대로, 관리 부실은 중국의 경제 성장에 큰 영향을 미칠 것이다. 한 국가의 경우, 국제 비축 자산의 관리는 주로 두 가지 측면을 포함한다. 첫 번째는 수량 관리이며, 주로 수요 관리와 공급 관리를 포함한다. 둘째, 구조관리는 주로 통화관리와 유동성 구조관리를 포함한다. (1) 국제 비축 자산의 수를 관리하는 국제 비축의 주요 기능은 국제수지의 균형을 맞추는 것이다. 한 나라의 국제수지가 적자를 보일 때, 국민경제의 지속적인 성장을 달성하기 위해 국제비축을 동원해야 한다. 국제 비축의 수요 관리는 국제 비축 자산 관리의 핵심 문제이며, 한 나라의 국제 비축 수요에 영향을 미치는 주요 요인은 국제 비축 비용, 수출입 규모, 환율 제도, 국제금융시장에서의 융자 능력, 국제수지에 미치는 다양한 영향의 규모와 유형, 그리고 한 나라의 국제적 지위이다. 우리나라 최초의 국제 비축으로서, 각 요소는 우리나라의 외지에 큰 영향을 미칠 것이다. 따라서 우리 나라는 이런 방면에서 우리나라 외환보유액의 수요 관리를 잘하기 위해 노력해야 한다. 공급 관리 수요가 있는 곳마다 공급이 있다. 국제 비축 자산 공급의 목적은 국제 비축량을 가장 적합한 수준으로 유지하는 것이다. 국제 비축에는 주로 두 개의 공급 채널이 있는데, 하나는 외환보유액이고, 하나는 황금보유액이다. 외환보유액 채널에서는 주로 국제수지 흑자 통제, 해외기관으로부터 대출, 외환개입을 통해 외환보유액을 늘린다. 국제 비축량을 늘리는 또 다른 방법은 황금의 시장 거래를 통해 주로 자국 화폐로 국제시장에서 금을 구매하여 자신의 국제 비축량을 늘리는 것이다. (b) 국제 예비 자산 구조의 관리 통화 유형 관리 브레튼 우즈 시스템의 해체와 자메이카 시스템의 설립과 함께, 국제 예비 통화 관리도 달러, 금, 달러, 파운드, 엔, 유로 등 화폐에서 다양화로 바뀌었다. 다원화된 국제비축은 외환보유액 구조관리가 조율성, 안정성, 수익성의' 3 원칙' 을 따라야 한다고 요구한다. 비축 통화의 수는 무역 지불과 금융 지불에 필요한 통화와 일치해야 하며, 시장 개입에 필요한 통화와 일치해야 한다. 동시에 여러 가지 비축 통화를 선택해야 한다. "모든 계란을 같은 바구니에 넣지 마라." 유동성 구조의 관리가 국제 비축의 자산 형태를 어떻게 배치하는가는 국제 자산 유동성 구조 관리의 핵심 내용이다. 국제 비축의 구조적 관리는 안전, 유동성 및 수익성 원칙에 따라' 3 성' 관리를 실시해야 한다. 안전상, 외환보유액의 위험이 낮고 쉽게 손상되지 않도록 보장해야 한다. 유동성의 경우 외환보유액이 필요할 때 무손실 현상을 신속하게 실현할 수 있다. 이윤 방면에 있어서, 가능한 비축 자산에 가치를 더하고 이윤을 내야 한다. 동시에, 위험을 줄이고 수익률을 높이기 위해 1 급 비축 자산, 2 급 비축 자산 및 3 급 비축 자산의 비율을 합리적으로 통제한다. 자산관리의 한 가지 방법으로 금, 일반인출권, 특별인출권도 고려해야 한다. 중국의 국제 비축은 반드시 중국의 실제 국정에 부합해야 하며, 수량적으로는 많지도 적지도 않아야 하며, 적당히 유지해야 한다. 유동성 방면에서 비축 자산의 일정한 유동성을 유지하고 위험을 줄여야 한다. 결론적으로, 중국의 거액의 국제 비축량을 잘 관리하면 중국의 경제 성장에 도움이 될 것이다.