실제로 미국보다 위안화 발행량이 많다는 것은 무엇을 의미하는가? 어떤 경제 지표가 이와 밀접하게 관련되어 있나요? 탐험해 봅시다. 1. 2020년 12월 위안화 광의통화(M2) 잔액은 같은 기간 미국 달러 M2의 175%로 미국 달러보다 94조 위안 높았다.
지난 20년 동안 RMB M2는 2013년 말에 100조 위안을 초과하여 2020년 말에는 110조 6500억 위안에 이르렀고, M2는 218조 6800억 위안에 이르렀습니다. 7년 만에 7% 증가해 연평균 복합성장률 12%에 달해 국내총생산(GDP) 증가율보다 월등히 높아 통화발행 불균형 문제가 나타나고 있다. 그리고 경제 발전.
RMB M2 발행이 계속 늘어나는 이유는 무엇인가요?
전반적인 동기는 부동산의 급속한 발전, 대규모 인프라 건설, 수출입 무역으로 인해 통화 수요가 지속적으로 증가하여 지속적인 GDP 증가를 촉진했습니다.
주로 세 가지 측면에 반영됩니다.
(1) 지속적인 GDP 성장을 유지하기 위해. 지속적으로 유동성을 풀어주는 것이 필요합니다. 직설적으로 말하면 사회의 다양한 산업의 생산을 안정시키고 규모를 늘리기 위해 더 많은 양의 통화를 발행하는 것을 의미합니다.
(2) 수출 무역을 안정화합니다. 최근 몇 년간 국제사회는 우리 나라에 위안화를 절상하라고 압력을 가해 왔습니다. 위안화의 급속한 절상은 국제 시장에서 수출 상품의 이점을 감소시키고(가격이 높아질 것임) 거래량에 영향을 미치며, 이어서 수출 무역량과 이윤에 영향을 미치고 무역 흑자에도 영향을 미칠 것입니다. 이를 위해서는 적정 규모의 통화 발행, 자본 유동성 제고, 국제 시장에서 수출 기업의 경쟁 우위 제고, 위안화 절상이 수출에 미치는 영향을 최소화하는 것이 필요합니다.
(3) 시장 유동성을 개선합니다. 저축률이 너무 높으면 시장 유동성이 저하됩니다. 2019년 우리나라의 저축률은 여전히 45%에 달합니다. 이렇게 높은 저축률은 자본 유동성이 부족하고 국내 소비 동기가 부족합니다. 지나치게 높은 저축에는 국내저축, 국제수지, 외환보유액 등이 포함되며, 특히 외환보유고가 해마다 증가하고 있어 국내시장의 유동성에 영향을 미치고 있다. 따라서 자금을 적절하게 풀어주고 유동성을 개선하는 것이 필요하다. 2. RMB M2의 대규모 발행으로 인해 거시 레버리지 비율이 지속적으로 상승했으며 레버리지 안정화가 표준이 되었습니다.
최근 몇 년간 위안화 M2 발행 증가율이 GDP 증가율보다 높은 수준이 지속되면서 거시 레버리지 비율도 지속적으로 증가하고 있다. 2019년 매크로 레버리지 비율은 245.4%로 전년 대비 6% 이상 증가했으며, 2020년 3분기에는 매크로 레버리지 비율이 270.1%로 더욱 증가했습니다. 2020년 전체를 보면 M2는 218조6800억 위안, GDP는 101조6000억 위안, 거시 레버리지 비율은 215.2%로 떨어졌다.
2020년 거시 레버리지 비율은 감소했지만 여전히 미국에 비해 훨씬 높습니다. 세계은행 전망에 따르면 2020년 미국 GDP는 3.6% 감소하고, 2020년 GDP는 약 20조 6600억 달러에 달할 것으로 예상된다. 따라서 거시 레버리지 비율은 약 93%로, 이는 미국보다 훨씬 낮다. 중국.
이런 큰 격차의 주요 요인은 미국의 낮은 저축률, 대규모 자본 유동성, 상대적으로 완전한 금융 수단 및 신용 시스템입니다.
또한 미국은 적당히 느슨한 통화 정책을 시행하는 경우가 많습니다. 즉 미국 달러를 발행하는 것이 주된 방법이며 미국 달러는 국제 공통 통화입니다. 미국 달러의 과도한 발행은 희석됩니다. 글로벌 수요로 인해 국내 인플레이션 가능성이 낮습니다.
중국에서는 그렇지 않다. 과잉발행된 화폐는 주로 국내로 흘러가기 때문에 인플레이션을 유발할 위험이 더 크다. 이러한 인플레이션 위험을 예방하기 위한 주요 수단은 '디레버리징'과 '레버리지 안정화', 즉 위험대출을 줄이고, 부동산 거품 등 일부 거품을 제거하고, 부동산 회사에 대한 대출 규모를 통제하는 '디레버리징'과 '레버리지 안정화'이다. 부동산을 "안정화"합니다. 투자 레버리지를 개발하고 M2 규모를 안정화하며 과도한 성장을 방지합니다. 이것이 흔히 "안정화 레버리지"라고 불리는 것입니다. 거품을 제거하고 M2를 낮추는 것입니다.
우리는 일련의 데이터를 공유합니다:
2010년에 연준의 부채는 약 2조 4천억 달러였으며 광범위한 자금은 약 8조 4천억 달러였습니다. 중국인민은행의 부채는 약 3조 6천억 달러이고, 광범위한 화폐 규모는 약 10조 5천억 달러입니다.
기본 화폐와 광의 화폐 모두 미국보다 높습니다. 중국의 GDP는 미국의 1./3을 차지하며, 중국의 총통화 규모는 미국의 30%를 초과합니다. 중요한 것은 미국 달러가 세계의 통화이고, 미국 달러의 약 60%가 미국 밖에서 유통된다는 점입니다. 거의 모든 위안화는 중국 내에서 유통됩니다.
중앙은행 자료에 따르면 2020년 1월 현재 중국의 통화잔고는 202조3100억 위안, 약 28조8000억 달러에 달했다. 미국의 광범위한 통화잔고는 15조 4천억 달러입니다. 이에 비해 중국은 미국보다 13조4000억 달러 더 많은 자산을 보유하고 있다.
M2 잔액과 중국과 미국의 총GDP를 비교해보면, 2019년 중국의 총GDP는 99조9000억 위안, 약 14억3500만 달러로, M2 잔액은 그 두 배 이상이다. 미국의 총 GDP는 214,300달러에 이르렀고, M2 잔액은 15조 4천억 달러로 전체 GDP의 약 72%에 달합니다.
위와 같은 차이가 발생하는 이유는 무엇인가요? 대부분의 분석가들은 다음과 같이 생각합니다. 첫째, 중국과 미국의 산업 구조에는 명백한 차이가 있습니다. 두 번째는 중국과 미국의 사회저축 수지 차이가 크다는 점이다.
중국의 통화 발행량이 미국보다 많은데 이는 다양한 요인과 수준에 기인합니다.
위안화 유통량은 미국 달러의 1.5배로 세계 최대 규모라는 사실을 말씀드리게 되어 안타깝습니다!
2013년 9월 '인민일보' 해외판에 따르면 전문가들은 우리나라의 화폐 유통량이 미국을 앞지르고 세계 1위를 기록했다고 밝혔다. 이는 중국의 화폐 유통량이 1위라는 뜻이다. 세계 최초. 우리나라에 투자한 금액이 미국보다 1.5배나 많아요!
2019년 1분기 말까지 광의통화(M2)는 100조 위안을 넘어섰는데, 이는 2002년 초 16조 위안에 비해 10년여 만에 5배 이상 증가한 것이다. 연령. 우리나라의 GDP 대비 총통화 비율은 200%를 넘어섰습니다. 우리나라의 경제규모는 세계 2위로 미국의 약 1/3이고, 투자금액은 미국의 1.5배에 달합니다. , 경제규모로는 세계 1위입니다.
우리나라가 발행하는 화폐와 미국 화폐에는 근본적인 차이가 있습니다. 미국 달러는 전 세계적으로 유통되며 모든 사람이 필요로 합니다. 보세요, 외환 보유액은 모두 미국 달러로 되어 있지 않습니까? 전 세계 상품 거래는 미국 달러로 결제됩니다! 직설적으로 말하면 위안화는 국내에서 혼합되는 통화일 뿐이며 초과 발행은 자체 시장에 투입되어야 합니다. 우리나라는 수출을 장려하고 외화 창출을 위해 노력하지만 외화는 국가가 통제합니다. 아무리 팔아도 환급받는 돈은 위안화입니다. 따라서 미국이 발행한 여분의 달러도 우리에게로 갑니다. 우리 손에 이 외환 통제 정책은 미국이 발행한 과도한 통화를 다시 한번 흡수하여 미국의 과도한 발행을 대체하게 되었습니다. (국가에 미국 달러가 필요할 리가 없잖아요!)
남은 돈은 어디로 갔나요? 돼지고기 가격만 봐도 가격이 얼마나 올랐는지 알 수 있다.
우리나라 부동산 시장 가치는 약 360조 달러에 달한다. 이것이 우리가 주택 가격을 감히 떨어뜨리지 못하는 주된 이유이기도 합니다. 시장에 360조의 추가 현금이 있으면 가격이 급등하고 위안화는 파피루스처럼 될 것입니다.