외환시장을 분석하는 두 가지 방법이 있는데, 하나는 기본면 분석이고, 다른 하나는 기술면 분석이다. 이 문장 수업은 너에게 기본면 분석을 상세히 소개할 것이다.
기본면 분석은 전형적인 시장 분석으로, 일반적으로 거시적인 기본 요소, 변화 및 환율 동향에 미치는 영향에 대한 연구를 통해 통화간 수급 관계의 결론을 얻어 환율 동향을 판단하는 분석 방법으로 삼는다. 예를 들어, 미국의 비농업 고용 데이터는 매달 외환시장에서 가장 중요한 경제 데이터 중 하나이다. 일단 발표되면 이 수치는 외환시장 동향의 전환점이 될 수 있으며, 심지어 외환시장의 급격한 변동까지 가져올 수 있다.
기본면으로 미래 환율의 장기 발전 추세를 분석하는 것은 믿을 만하고 선진적이다. 그러나 단점은 환율 변동의 출발점, 초점, 시간을 제공할 수 없다는 것이다. 게다가, 때때로 환율은 펀더멘털의 변화를 엄격히 따르지 않는다. 따라서 기본면에 대한 분석은 기술면과 시장심리를 결합해야 한다.
한 위치를 분석하다
환율의 변화는 양국의 전반적인 경제 형세 변화의 결과이기 때문에 투자자들은 외환시장을 분석할 때 전반적으로 거시적으로 국가의 정치경제 형세를 분석하고 미시경제 형세 분석을 버려야 한다.
경제 데이터를 분석하다
투자자 외환추세의 기본면 분석은 일련의 국가 경제 데이터에 대한 분석이다. 국가마다 환율 변화와 관련된 경제 데이터가 다르다. 각국의 기본면 데이터의 이름과 이러한 데이터의 변동이 환율에 미치는 영향을 파악해야 한다. 투자자들이 직면한 것은 대량의 데이터이며, 모든 것이 분석이 필요한 것은 아니다. 투자자들은 현재의 세계 정치 경제 상황에 따라 단편적인 뉴스와 데이터에서 시장 핫스팟을 찾는 법을 배워야 한다. 기본면을 분석할 때, 주로 이 시장의 핫스팟을 분석하는 것으로 충분하다. 그러나 투자자들은 시장의 핫스팟이 고정되어 있지 않다는 점에 유의해야 한다. 정치 경제 환경이 변화함에 따라 핫스팟도 변한다.
펀더멘털 분석에 필요한 중요한 요소
경제적 요인
(1) 거시경제 상황: 장기와 기본면에서 환율의 추세와 변화는 한 나라의 경제 발전 수준과 경제 번영 정도에 의해 결정된다. 환율에 영향을 미치는 가장 중요하고 직접적인 요인이기도 하다. 외환시장은 경제 형세의 직접적인 영향을 받아 주기적인 변동을 보일 수밖에 없다. 이 가운데 경제 성장 수준, 국제수지, 인플레이션, 금리를 주로 고려한다.
(2) 금리 수준: 환율 추세에 영향을 미치는 많은 요인 중에서 금리는 비교적 민감한 요인이다. 금리 인상, 신용강화, 대출 감소, 투자 및 소비 감소, 물가 하락, 수입 억제, 수출 촉진, 외환 수요 감소, 외환 공급 증가, 외환 환율 하락 촉진, 현지 통화 환율 상승. 동시에, 한 나라의 금리가 오르면 국제 자본 유입을 끌어들여 기준 통화 수요와 외환 공급을 늘리고, 기준 통화 환율을 상승시키고, 외환환율을 떨어뜨린다. 금리 하락, 신용확장, 화폐공급량 증가, 투자와 소비 자극, 물가 인상, 수출에 불리한 수입. 이런 상황에서 외환에 대한 수요가 증가하고 외환환율 상승과 현지 통화환율 하락이 촉진된다. 이와 함께 금리 인하는 국제자본 유출, 외환수요 증가, 국제수지 흑자 감소, 외환환율 상승과 현지 통화환율 하락을 촉진할 수 있다.
(3) 인플레이션 인플레이션율의 수준은 환율 변동에 영향을 미치는 기초이다. 한 국가가 화폐를 너무 많이 발행하면 유통중인 화폐량이 상품 유통 과정의 실제 수요를 초과하면 인플레이션이 발생할 수 있다. 인플레이션은 한 나라 화폐의 국내 구매력을 낮추고, 화폐를 국내에서 평가절하시켰다. 다른 조건이 변하지 않는 상황에서 화폐의 국내 평가절하는 필연적으로 대외평가절하로 이어질 것이다. 환율은 양국 통화의 비교로, 화폐가 너무 많이 발행된 국가의 단위 통화가 나타내는 가치가 줄어들기 때문에 그 나라 통화를 외화로 변환할 때 원래 국가 통화보다 더 많은 통화를 지불해야 한다. 인플레이션율의 변화는 통화 거래에 대한 수요와 채권 수익률과 외화 가치에 대한 기대를 변화시킬 것이다. 인플레이션으로 국내 물가가 오르고, 환율이 변하지 않는 상황에서 수출 적자는 수입이 유리하다. 외환시장에서는 외화에 대한 수요가 증가하고 자국 통화에 대한 수요가 줄어들면서 외환환율이 상승하고 자국 통화의 가치가 하락했다. 반면 한 나라의 통화팽창률이 낮아지면 외환환율도 일반적으로 떨어진다.
정치적 요인
국제 정치 상황, 정치 사건, 국가 간 관계, 중요한 정치 지도자의 변화, 국가 간 전쟁, 노사 분쟁, 심지어 일부 국가의 파업과 같은 정치적 요인은 한 나라의 환율에 거대하고 갑작스러운 영향을 미칠 수 있다. 이것은 또한 기본면이 고려해야 할 중요한 측면이다.
시장 요인
투자자의 동향, 대가의 의도와 조작은 모두 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 외환시장에서, 사람들이 어떤 화폐를 매입하거나 팔았는지 여부는 거래자의 미래에 대한 견해와 큰 관계가 있다. 거래자는 한 통화의 환율이 앞으로 하락할 것으로 예상했을 때 손실을 피하거나 추가적인 이익을 얻기 위해 이런 화폐를 많이 내던지고, 한 화폐가 앞으로 오를 것으로 예상했을 때 이런 화폐를 대량으로 매입한다. 국제상의 일부 외환전문가들은 현재 외환거래자의 특정 통화에 대한 기대심리가 이런 화폐시장 환율 변동을 결정하는 가장 중요한 요인이라고 주장하기도 한다. 이런 기대심리의 지배 아래 눈 깜짝할 사이에 자금의 대규모 운동을 유발하기 때문이다.
정부 요인
환율 변동은 한 나라의 경제에 중요한 영향을 미칠 것이다. 현재 각국 정부 (중앙은행) 는 외환시장을 안정시키고 경제의 건강한 발전을 유지하기 위해 외환시장에 자주 개입하고 있다. 개입 방법에는 크게 네 가지가 있습니다.
그런 다음 외환 시장에서 외환을 구매하거나 판매하십시오.
국내 통화 및 재정 정책 조정
시장 심리에 영향을 미치기 위해 국제적으로 성명을 발표하다.
다른 나라와 연합하여 정책 조정을 통해 직접 또는 간접적으로 개입하다.
이런 개입은 때로는 규모와 기세가 모두 커서, 왕왕 며칠 안에 시장에 수십억 달러를 투자할 수 있다. 물론 현재 거래 규모가10 조/2 조 를 넘는 외환시장에 비해 이는 물값일 뿐이지만, 어느 정도 정부의 개입, 특히 국제연합개입은 전체 시장의 심리적 기대에 영향을 미칠 수 있어 환율 추세를 역전시킬 수 있다. 이에 따라 환율의 장기 추세를 근본적으로 바꿀 수는 없지만 환율의 단기 변동에 큰 영향을 미치는 경우가 많다.
이러한 주요 요인 외에도 군사적 요인과 돌발 사건도 환율 변화에 영향을 미칠 수 있다.
외환 펀더멘털 분석의 기본 이론
구매력 평가 이론 (구매력 평가)
구매력 평가 이론은 환율 결정에 관한 이론으로, 오늘날 환율 이론에서 가장 영향력 있는 이론 중 하나이다. 이 이론에 따르면 사람들은 외화가 필요하다. 외국 상품과 서비스를 살 수 있고 외국인은 자신의 상품과 서비스를 살 수 있기 때문이다. 이에 따라 자국 통화와 외국 통화의 교환은 국내외 구매력 교환과 맞먹는다. 따라서 자국 통화로 표시된 외화 가격, 즉 환율은 두 통화의 구매력 비율에 따라 달라집니다. 구매력은 실제로 일반 물가 수준의 역수이기 때문에 양국의 통화환율은 양국의 물가 수준 비율로 나타낼 수 있다.
환율평가.
케인즈와 아인즈거가 제시한 장기 환율 결정 이론. 그들은 균형환율이 국제차익 거래로 인한 외환거래로 형성된다고 생각한다. 양국 금리에 차이가 있을 경우 자금은 저금리 국가에서 고금리 국가로 유입되어 이익을 얻을 수 있다. 그러나 금융자산의 수익률을 비교할 때, 차익자는 두 자산의 금리가 제공하는 수익률뿐만 아니라 두 자산의 수익이 환율 변화로 인해 발생하는 변화, 즉 외환위험도 고려해야 한다. 중재원은 종종 차익 거래와 스왑 업무를 결합하여 환율 위험을 피하고 적자가 없도록 합니다.
국제수지이론
국제수지조절이론은 국제금융이론의 주요 구성 요소 중 하나로 각국 정부가 국제수지 불균형의 원인을 분석하고 적시에 정책을 조정하여 국제수지 균형을 유지하기 위한 이론적 기초이다. 세계 경제의 끊임없는 발전은 국제수지 조절 이론의 발전을 촉진시켰다. 이 이론은 외환환율이 균형 수준, 즉 안정적인 경상 계좌 잔액을 생산할 수 있는 환율이어야 한다고 주장한다.
자산 시장 모델
금융 자산 (주식 및 채권) 거래의 급속한 확장으로 분석가와 거래원이 새로운 관점에서 통화를 바라볼 수 있게 되었습니다. 성장률, 인플레이션, 생산성 등 경제 변수는 더 이상 환율 변화의 유일한 원동력이 아니다. 다국적 금융 자산 거래에서 유래한 외환 거래 점유율은 상품과 서비스 무역에서 유래한 화폐 거래를 왜소하게 만들었다.
자산 시장 모델은 통화를 유효 금융 시장에서 거래되는 자산 가격으로 간주합니다. 따라서 화폐는 자산 시장, 특히 주식과의 밀접한 관계를 점점 더 잘 보여 주고 있다.