금리 정책은 경상 계좌에 영향을 주어 환율에 영향을 미친다. 금리가 오르면 신용긴장, 대출 감소, 투자와 소비 감소, 물가 하락, 어느 정도 수입 억제, 수출 촉진, 외환 수요 감소, 외환 공급 증가, 외환 환율 하락 촉진, 현지 통화 환율 상승 등이 있다. 금리 상승과는 달리 금리가 하락하면 신용확장, 화폐공급 (M2) 증가, 투자와 소비 자극, 물가 인상, 수출에 불리하고 수입에 유리하다. 이런 상황에서 외환에 대한 수요가 증가하고 외환환율 상승과 현지 통화환율 하락이 촉진된다. 실질 금리 하락으로 외환환율 상승, 위안화 환율 하락.
환율 변동이 금리에 미치는 영향도 간접적이다. 즉 국내 물가 수준과 단기 자본 흐름에 영향을 주어 간접적으로 금리에 영향을 미치는 것이다. 첫째, 한 국가의 통화 환율이 떨어지면 수출을 촉진하고 수입을 제한하고, 수입 상품 비용을 늘리고, 총 물가 수준 상승을 촉진하며, 국내 물가 수준 상승을 초래하여 실제 금리 하락을 초래한다. 이런 상황은 채무자에게 유리하고 채권자에게 불리하여 대출자금 공급과 수요의 불균형을 초래하여 결국 명목금리 상승으로 이어졌다.
환율 결정 이론은 국제금융이론의 핵심 내용 중 하나로 어떤 요인이 환율을 결정하고 영향을 미치는지 주로 분석한다. 환율 결정 이론은 경제 상황과 서구 경제 이론의 발전에 따라 발전한 것으로, 한 나라의 통화당국이 환율정책을 제정하는 이론적 근거를 제공한다. 환율 결정 이론은 주로 국제대출 이론, 구매력 평가 이론, 금리 평가 이론, 국제수지 이론, 자산시장 이론이다. 자산시장 이론은 화폐분석과 포트폴리오 분석으로 나뉜다. 통화 분석은 탄성 가격 통화 분석과 점성 가격 통화 분석으로 나뉜다.
확장 데이터:
환율평가는 양국의 현물 환율과 장기 환율의 관계가 양국의 금리와 밀접한 관련이 있다고 생각한다. 이 이론의 주요 출발점은 투자자가 중국에 투자하여 얻은 단기 금리 수익은 외환을 현물 환율로 외환으로 환전한 다음, 선물환율로 그 나라 화폐를 다시 매입하여 얻은 단기 투자 수익금과 같아야 한다는 것이다.
양국의 금리 차이로 투자수익에 차이가 생기면 투자자들은 차익 활동을 벌여 장기환율을 어느 균형 수준으로 고정한다는 것이다. 현물 환율에 비해 저금리 국가 통화의 선물환율은 하락하고, 고금리 국가 통화의 선물환율은 상승한다. 장기 환율과 현물 환율의 차이는 양국 간의 금리 차이와 대략 같다. 금리 평가 이론은 이자 이자율 평가와 비차익 이자율 평가로 나눌 수 있다.
금리 평가를 준비하다. IA 가 A 국 이율, iB 는 B 국 이율, P 는 현물 선물환율의 변동 수준이라고 가정합니다. 투자자가 장기 계약 헤징으로 거래한다고 가정하면 시장은 결국 p = iA iB 와 같은 금리와 환율의 관계를 형성하게 된다. 그 경제학적 의미는 환율의 장기 프리미엄 수준이 양국의 통화 금리 차이와 같다는 것이다.
차익 거래 금리 평가가 성립될 때, A 국 금리가 B 국 금리보다 높으면 A 국 선물환율은 반드시 상승할 것이고, A 국 화폐는 선물시장에서 평가절하될 것이다. 또는 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 댈러스 대강당 환율의 변화는 양국 간의 금리 차이를 상쇄하여 금융시장을 균형 잡힌 상태로 만들 것입니다.
참고 자료:
환율 결정 이론 _ Baidu 백과 사전