1, 이점:
(1) 공개 발행은 대중투자자를 대상으로 자금을 많이 모아 증권을 대량 발행하고 대량의 자금을 모으는 데 적합하다.
(2) 공개 발행은 광범위한 투자자를 보유하고 있어 앞으로 소수의 사람들이 증권을 악의적으로 사재기하거나 조작하는 것을 막을 수 있다.
(3) 공개 발행 증권에서 상장을 신청할 수 있어 증권의 유동성을 높이고 발행인의 사회적 명성을 높일 수 있다.
2. 부족한 점
등록 승인 시간이 길고, 발행 비용이 높으며, 발행 프로세스가 복잡하다.
둘째, 사모 펀드:
1, 이점:
(1) 사모펀드는 일반적으로 폐쇄형 파트너십으로 상장되지 않습니다. 펀드 폐쇄 기간 동안 파트너 투자자는 임의로 자금을 회수할 수 없으며, 폐쇄기간은 일반적으로 5 년에서 10 년 사이이므로 운영기간이 안정되어 자금을 환매할 압력이 없다.
(2) 공모 기금의 엄격한 정보 공개 요구 사항보다 사모 펀드의 요구가 훨씬 낮고 정부 규제도 상대적으로 느슨하기 때문에 사모 펀드의 투자는 더 은밀하고 전문적이며 수익도 높다.
(3) 펀드 운영의 성공은 펀드 매니저 자신의 이익과 밀접한 관련이 있기 때문에 펀드 매니저는 강한 직업의식을 가지고 있어 독특하고 효과적인 운영 이념으로 특정 투자자를 유치할 수 있다. 쌍방의 협력은 일종의 신뢰와 계약을 기초로 한 것이기 때문에 도덕적 위험은 크지 않다.
(4) 투자 목표가 더욱 목표적이어서 고객의 투자 서비스 제품을 맞춤형으로 구성하여 특수한 투자 요구 사항을 충족시킬 수 있습니다. 예를 들어 소로스의 양자기금은 글로벌 주식시장에 투자할 뿐만 아니라 외환과 선물에도 대량으로 투자하여 높은 수익률을 창출했다.
(5) 조직 구조가 간단하고, 경영 메커니즘이 유연하며, 일상적인 관리와 투자 결정의 자유도가 높다. 사모 펀드는 복잡하고 복잡한 관료 기관에 비해 기회가 잠시 사라지는 결정적인 순간에 뚜렷한 경쟁 우위를 가지고 있다.
2. 단점:
(1) 비공개로 발행된 주식의 유동성이 좋지 않아 시장에서 공개적으로 양도하고 판매할 수 없습니다. 비공개로 자금을 모아 진입 문턱이 높아 대상은 일반적으로 소수의 특정 투자자다. 이런 식으로 투자자들이 자금을 철수하거나 다른 중대한 변화가 있다면 위험도 더 크다.
(2) 마찬가지로, 소수의 투자자를 대상으로 정보 공개가 상대적으로 느슨하기 때문에 협상과 통제의 위험이 있다.
확장 데이터:
사모의 조직 형태:
1, 비즈니스 스타일:
회사형 사모펀드는 완전한 회사 구조를 갖추고 있어 운영이 더욱 정규적이다. 중국에 회사 사모 펀드를 쉽게 설치할 수 있다. 반개방형 사모펀드도 유연한 방식으로 쉽게 운영할 수 있으며, 투자 전략은 더욱 유연할 수 있으며 엄격한 승인과 규제가 필요하지 않습니다. 예를 들면 다음과 같습니다.
(1) 증권투자를 포함한' 투자회사' 설립
(2)' 투자회사' 의 주주 수는 적고, 투자금액은 비교적 커야 하며, 사모의 성격과 큰 자금 규모를 보장해야 한다.
(3)' 투자회사' 의 자금은 펀드 매니저가 관리한다. 국제 관례에 따르면 관리자는 펀드 관리비와 이익 인센티브를 받고 투자회사에 들어가는 운영비용을 받는다.
2. 계약 유형:
계약형 펀드의 조직 구조는 비교적 간단하다. 구체적인 방법은 다음과 같습니다.
(1) 증권사는 펀드 매니저로서 은행을 수탁자로 선택합니다.
(2) 일정 금액을 모금하여 운영을 시작하고, 한 달에 한 번 개방하고, 펀드 보유자에게 펀드 순액을 발표하고, 펀드 상환을 한 번 한다.
(3) 펀드 투자자들을 유치하기 위해 수수료를 최대한 낮추십시오. 증권사는 펀드 매니저로서 실적에 따라 일정한 관리비를 받는다. 이중과세를 피할 수 있다는 장점이 있는데, 설립과 경영 과정에서 증권관리부의 승인과 감독을 피하기 어렵다는 단점이 있다.
3. 가상:
가상 사모펀드는 겉으로는 재테크를 위탁하는 것처럼 보이지만 실제로는 펀드로 운영된다. 예를 들어, 가상 사모기금이 모금을 설립했을 때, 겉으로는 각 고객과 신탁재테크 협정을 체결했지만, 이러한 신탁재테크 계좌들은 하나의 기금으로 결합되어 펀드 점유율을 구입하고 환매할 때 펀드 순액으로 결제했다. 구체적인 방법은 다음과 같습니다.
(1) 각 펀드 보유자는 개인 명의로 별도의 하위 계좌를 개설한다.
(2) 펀드 보유자 * * * 공동 출자하여 주요 계좌를 형성한다.
(3) 증권사는 펀드의 관리자로서 모든 계정을 통일적으로 관리하고, 모든 계정은 펀드 점유율의 순액을 통일적으로 계산한다.
(4) 증권사는 각 계좌의 실제 시가가 펀드 주식 순액으로 계산한 시가와 같도록 노력한다. 만약 양자가 같지 않다면, 환매할 때 주 계좌와 하위 계좌의 자금 차액으로 잔액을 이체한다.
4, 통합:
이러한 세 가지 조직 형태의 장점을 충분히 발휘하기 위해 여러 조직 형태를 결합하는 기금 조합을 설정할 수 있습니다. 포트폴리오 기금에는 네 가지 유형이 있습니다.
(1) 비즈니스 스타일과 가상 스타일의 결합.
(2) 회사와 계약의 결합.
(3) 계약과 가상의 결합.
(4) 합법화, 계약화 및 가상화의 결합.
5. 유한 파트너십:
유한파트너십제는 미국 사모주식기금의 주요 조직 형식이다.
2007 년 6 월 1 일 우리나라' 합자기업법' 이 정식으로 시행되어 유한합자기업이 잇따라 성립되었다. 이 유한협력업체들은 주로 주식투자와 증권투자 분야에 집중한다.
6. 신뢰 시스템
신탁계획을 통해 지분 투자나 증권투자를 하는 것도 선샤인 사모의 전형적인 형태다.
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