외환 제시가격은 유로화/달러, 파운드/달러, 달러/엔, 달러/스위스 프랑 등과 같은 통화 쌍으로 되어 있습니다. 그렇다면 인민폐의 제시가격은 실제로 달러 /CNY 입니다. 즉, 1 달러는 6.5000 과 같은 인민폐와 같습니다. 인민폐 연속 1 1 하락은 달러 /CNY 일 변동 천분의 5, 주식일 변동 천분의 10% 를 의미한다. 연속 1 1 하락은 전날보다 5% 하락했지만 총 변동은 5.5% 에 불과했으며, 주식의 하루 변동보다 작았다. 천분의 5 는 우리나라가 스스로 규정한 것이다. 관건은 CNY 대 달러 /CNY 의 환율이 제수이고, 달러 대 달러 환율은 배당금이고, 위안화 절상은 CNY 의 증가, 즉 제수의 증가를 의미한다. 그렇다면 달러 /CNY 의 몫은 하락하지 않았는가? 달러 환율이 변하지 않는다고 가정하면 인민폐 환율의 상승 (즉, 평가절상) 이 반드시 달러 /CNY 의 지속적인 하락으로 이어지지 않을까요? 솔직히 말해서, 사실 매우 간단하다. 오르락내리락하는 근본 요인에 대해서는 토론할 필요가 없고, 수학의 관점에서만 본질을 파악할 수 있다. 대답이 좋은지 아닌지 모르겠다.