MSCI 는 A 주' 문제' 의 문을 열고 컴백했다.
MSCI 가 발표한 결과 중 가장 주목할 만한 정보는 A 주가 일시적으로 포함되지 않는다는 것이다. MSCI 는 관련 문제를 해결하기 위해 sfc 와 협력 할 것입니다. 미래에는 유연성을 A 주에 포함시킬 것이다.
MSCI 이사 겸 글로벌 연구부 주관인 레미 브리안드 (Remy Briand) 는 중국 주식시장이 기관투자자들에게 개방하는 데 큰 진전을 이뤘다고 지적했다. 컨설팅 과정에서 전 세계 주요 투자자들이 중국 A 주가 더 자유화되기를 갈망하는 것으로 드러났다. 특히 쿼터 분배, 자본 유동 제한, 투자 이익 소유권 방면에서 더욱 자유화되고 있다.
이에 따라 MSCI 홈페이지에 따르면 회사는 중국증권감독회와 실무팀을 구성해 앞으로 몇 달 안에 투자점유율 분배, 자본유동 제한, 수익소유권 등을 더욱 실시할 예정이며 A 주 포함 시기는 연간 심사에 국한되지 않을 것이라고 발표했다.
MSCI 가 발표한 보도 자료에 따르면 MSCI 와 SFC 로 구성된 실무 그룹은 토론을 촉진하고 국제기구 투자자들이 시장 접근 문제에 대해 제기한 우려와 해결책을 이해하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 문제에는 할당량 할당, 자본 흐름에 대한 제한 및 실제 지분의 귀속이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.
기대에 미치지 못하면 규제 기관이 가능한 한 빨리 행동을 취하도록 강요할 것이다.
이 결과에 대해 CICC 는 일시적으로 기대에 부합하며 시장에 미치는 영향이 크지 않다고 밝혔습니다. 합병은 시간문제일 뿐, 20 16 은 점진적으로 통합될 수 있다. 한편 중국 자본계좌 개방의 큰 방향은 변하지 않았다.
동방증권 여샤오는 포함 조건에는 항구통액 확대, 심항통 개통, QDII2 등이 포함될 수 있다고 밝혔다. 이것은 규제 기관이 가능한 한 빨리 조치를 취하도록 강요 할 것입니다. 20 16 1 분기가 포함될 것으로 예상되며, 구현하는 데 시간이 걸리지만 초기 인수량은 적습니다. 또한 여샤오는 올해 인민폐가 MSCI (특별인출권, 국제통화기금이 창설한 비축자산과 회계단위) 에 가입할 확률이 여전히 30% 로 추정된다고 밝혔다. 그는 국제 정세가 어떻게 바뀌든 인민폐 국제화 추세는 변하지 않고 세계화 4.0 이 도래하고 있다고 밝혔다. 이것은 단지 시간 문제일 뿐이다.
세계 최고의 투자 의사 결정 지원 도구 공급업체인 MSCI 신흥 시장 지수 (MSCI Emerging Markets Index) 는 선진국 외 주식시장의 성과를 측정하고 가장 많은 수를 추적하는 벤치마크 지수입니다. MSCI 지수를 추적하는 지수 펀드가 6000 마리를 넘어 약 1.7 조 달러 자산이 MSCI 신흥시장 지수를 보유하고 있는 것으로 집계됐다. MSCI 가 A 주에 포함시키기로 결정했고, 이 지수를 추적하는 지수 펀드가 관련 비율에 따라 A 주를 할당한다는 의견이 있다. 수백만 명의 외국인 투자자들이 중국 주식시장에 참여할 수 있게 된 것은 세계에서 가장 가치가 높고 변동이 가장 큰 주식시장 중 하나이며, 중국 시장은 1000 억 달러를 넘는 해외 자금을 환영할 것이다.
700 여 일! A 주는 여전히' 노력' 하고 있다.
MSCI 신흥시장지수는 A 주가 처음 700 여일 전 20 13 년 4 월 19 일에 포함돼 파란을 일으켰다.
이날 중국증권감독회 주석인 쇼강과 모건스탠리가 비밀리에 회동했다는 소문이 나돌았고, 모건스탠리도 A 주가 QFII 신흥시장지수에 가입해 중국증권감독회 및 국가외환관리국과 공식 소통을 했다는 소문이 나돌았다
이 소식의 영향으로 A 주 상증종합은 이날 상승폭이 2% 를 넘었고, 이후 증권감독회는 A 주를 국제지수에 포함시키는 것을 추진하고 있음을 확인했다. 사실, 20 12 이후 상하이와 심천 거래소는 이미 국제시장에서 여러 차례 로드쇼를 열어 중국 내지시장에 대한 해외 자금의 흥미를 끌기를 희망하고 있다. 송리핑 심교소 사장은 20 13' 양회' 기간 동안' 해외 주요 지수 기관이 투자지수에 심주를 포함시키도록 추진하는 것' 이 그해 심교소의 업무 중점 중 하나라고 밝혔다.
그러나 A 주는 곧 국제화의 속도를 높였다. 20 13 년 6 월 MSCI 는 20 13 년 시장 분류 평가 결과를 발표하고 A 주 시장이 처음으로' 잠재적 업그레이드 시장 관찰 목록' 에 선정됐다.
그러나 1 년간의 노력 끝에 MSCI 신흥시장지수는 20 14 년에도 A 주를 가중치에 포함시키지 못했다. 당시 중국의 QFII 와 RQFII 한도제도의 투자 한계가 중국 자본시장의 대외 개방 정도가 부족했기 때문이다.
그러나 이후 A 주는 장애물을 제거하기 위해 노력해 왔다. 이 700 일 동안 QFII 와 RQFII 의 중국 쿼터가 계속 증가하면서 외국인 투자자들이 내지주식에 참여하는 채널이 계속 넓어지고 있다. 국가외환관리국의 최근 통계에 따르면 20 15 년 4 월 28 일 현재 QFII 와 RQFII 인민폐 누적 승인 투자액은 각각 736 15 억 달러, 3637 억 위안에 달했다.
외자 a 주에 들어가는 방법도 점차 확대되고 있다. 2065438+2004 년 10 월, 165438+2004, 상하이항 개통. 상하이항이 상호 연결됨에 따라 MSCI 신흥시장지수가 A 주에 포함돼 A 주가' 전 세계에 접목' 할 수 있는 유일한 수단으로 꼽힌다.
이후 공모기금은 출항, 보험회사 해외투자자산 완화, QDII2 2 등 일련의 조치들을 통해 감독층이 해외 자산에 관심을 갖도록 유도할 수 있다는 것을 알 수 있을 것으로 보인다.
최근 5 월 22 일 일몰지인 중국 내지와 홍콩 펀드가 상호 인정해 중국 A 주가 MSCI 지수에 칩을 추가했다. 두 곳의 펀드는 홍콩에 등록된 펀드가 국내 투자자들에게 직접 판매될 수 있고, 중국 내 합격기금은 홍콩에서 국제투자자들에게 판매될 수 있다는 것을 서로 인정한다.
MSCI 경쟁 업체: 부자가 될 때 각광을 받다.
실제로 MSCI 지수가 A 주를 거부했을 때, 다른' 파트너' 들은 이미 올리브 가지를 던졌다.
영국 지수회사 부시 (FTSE) 가 이미 한 걸음 앞서 있다. 5 월 26 일 부시는 기자회견에서 중국 A 주를 포함한 두 개의 새로운 신흥시장 지수를 선보일 것이라고 밝혔다. 세계 2 대 선두 펀드 기준 중 하나인 부시지수는 이미 중국에 문을 열었다.
최근 미국 펀드 매니지먼트사 Vanguard 는 중국 A 주를 신흥시장 주식지수 펀드와 ETF 에 포함한다고 발표했다.
실제로 MSCI 의 관점에서 볼 때, 세계 자본 시장에서의 중국 시장의 지위도 계속 높아지고 있다. 현재 중국 시장과 관련된 MSCI 지수는 주력지수 MSCI 중국 A 지수, MSCI 중국지수, MSCI 김룡지수, MSCI 중국 해외중국지수 등이다. 이 가운데 MSCI 중국 A 주 지수만 A 주와 관련이 있다.
하지만 연초 MSCI 는 20 15438+0 1 중국 ADR (알리바바, 바이두와 같은 미국 예탁 증명서) 을 지수에 포함시키는 것을 고려한다고 발표했다. 분석에 따르면 현재 MSCIChina 에는 140 개 (HA 및 B 주) 가 있고, MSCI 에 포함된 3 1 1 개 표준과 일치합니다. A 주 수는 이미 금 벽돌 4 개국 (296 개) 의 합계를 초과했다.
A 주가 MSCI 지수에 포함된다는 의미는 무엇입니까?
왜 한 가지 소식이 여전히 곰 시장에 있는 A 주가 대폭 상승하게 되었는가? 우리는 MSCI 지수 자체부터 시작해야 한다.
현재 전 세계적으로 MSCI 지수를 직접 또는 간접적으로 추적하는 자금은 약 9 조 달러입니다. 글로벌 지분 투자를 배치할 때 미국 연금 기금의 95% 가 MSCI 를 성과 비교 기준으로 선택했습니다. 전 세계 상위 100 의 펀드 매니저 중 94 명이 MSCI 고객입니다. 마지막으로 MSCI 지수를 추적하는 ETF 펀드 수가 750 마리를 넘어섰다.
현재 해외기금은 중국 증권거래소, 홍콩에 상장된 HA, 레드칩, 민영기업을 통해서만 중국 시장에 투자할 수 있다. A 주가 세계적인 영향력을 지닌 지수에 포함될 수 있다면, 증액 자금이 어떻게 시장을 휘저어 많은 투자자들의 관심사가 될 것인가.
권중래에서 볼 때 골드만 삭스는 20 16 년 동안 A 주를 MSCI 지수에 가입하면 미국에 상장된 중국 주식과 함께 20 17 년 중반까지 중국의 가중치가 각각 MSCI 신흥시장지수와 비일본 아시아태평양지수의 3/KLOC 를 차지할 것으로 전망했다.
또한 이것이 3000 억 달러를 중국 주식시장에 끌어들일 것이라고 예측했다.
외자수의 함수 기하학? 어쩌면 작은 물방울이 바다로 흘러들어갈지도 모른다.
그러나 파도는 예상보다 크지 않을 수 있다. 분석가들은 시가가 5% 에 포함되면 증가자금은 약 6543.8+07 억 달러로 현재 두 시 2 조 원의 뜨거운 거래가 이뤄지면 10 분 만에 소화될 것이라고 지적했다. 100% 의 이상적인 시가로 완전히 계상되면 증분 자금 규모는 약 3490 억 달러이지만 최종 실현은 5 ~ 7 년 후가 될 것으로 예상된다. "외국인 투자자의 단독 주식에 대한 총 지분 비율은 30% 를 초과할 수 없기 때문에 완벽한 상황이 발생하지 않고 자산만 만질 수 있다." 업계 인사들은 말했다.
역사적으로 인도와 홍콩 시장은 MSCI 지수를 통합한 후 큰 상승폭을 이루었다. A 주에 성공적으로 포함되면 역사를 재연할 가능성이 있습니까?
한국과 대만성의 경험으로 볼 때, 당기가 현지 주식시장에 뚜렷한' 리도' 영향을 미쳤음에도 불구하고 장기적으로는 해외투자자들이 한국 주식시장에 대한 배치를 늘리는 데 기여했지만 중기적으로는 사실상 주식시장의 대세에 영향을 받고 있다.
그러나 A 주 전체 주가수익률이 25.6 배, 홍콩주 12.4 배, 해외자금은 가치 평가에 대해 우려하고 있다.
물론, 투자자들의 강한 관심보다 기관은 훨씬 냉정해야 한다. 이 기관은 이번 A 주가 MSCI 신흥시장 지수에 포함되지 않아도 대수롭지 않다고 말했다. 돌이켜보면 1 년 전 A 주가 예정대로 MSCI 지수에 포함되지 않았고, 이번 우시장은 여전히 시작되었다. 결국 A 주에 있어서 개혁과 변화는 가장 근본적인 동력이며, 여유로운 유동성은 A 주에 더 많은 가능성을 제공한다.