환율은 경제에 어떤 영향을 미치나요? 물론 환율이 경제에 미치는 영향은 이보다 더 큽니다. 개방경제에서는 상품과 자본의 국제적인 흐름이 다양한 국가의 경제와 밀접하게 연결됩니다. 환율의 변화는 국가의 거시경제 운영에 중요한 영향을 미칩니다. 한 나라의 환율이 하락하면 국제시장에서 그 나라의 수출상품의 상대가격이 낮아져 경쟁력이 강화되고 수출이 증가할 수 있다. 수출은 국가의 총수요에서 중요한 부분을 차지하며, 수출이 증가하면 총수요가 증가하고 경제가 활성화될 수 있습니다. 이 때문에 일부 국가에서는 경기 부양을 위해 환율 하락을 활용하고 있습니다. 국제무역에서 발생하는 소득과 지출은 국제수지의 경상수지라고 하며, 환율의 변화는 수출입과 경상수지의 변화를 가져오며, 이는 또한 국가의 국제수지에도 영향을 미칩니다. 따라서 환율이 하락하고 수출이 증가(또는 수입이 감소)하면 무역흑자가 증가(또는 적자가 감소)되어 국제수지가 개선된다. 그러나 환율 하락은 국제수지 상황을 먼저 악화시키고 일정 기간이 지나면 국제수지 상황을 개선시키는 과정이 있다는 점에 유의해야 합니다. 경제학자들은 환율 하락이 국제수지에 미치는 이러한 영향을 "J 효과"라고 부릅니다. 이는 환율이 하락한 후 국제수지가 먼저 악화(하향)된 다음 개선(상향)된다는 것을 의미합니다. 환율은 경제에 있어서 매우 중요한데, 환율은 어떻게 결정되나요? 환율은 명목환율과 실질환율로 나눌 수 있는데, 명목환율은 한 나라의 통화와 다른 나라의 통화 사이의 환율을 말하는데, 예를 들어 앞서 언급한 미국 달러와 페소 사이의 환율은 다음과 같습니다. 1:0.9. 외환시장에서 환전할 때 사용하는 환율입니다. 실질환율은 한 나라의 재화와 서비스가 다른 나라의 재화와 서비스로 교환되는 비율입니다. 즉, 명목환율은 화폐단위로 표현되고, 실질환율은 물리적 단위로 표현된다. 실질환율 = (명목환율×국내가격) ¼해외가격을 방정식으로 표현한다. e가 명목환율, p가 국내 물가수준, p가 해외 물가수준을 나타낸다면, 이 두 유사한 수준은 물가지수(소비자물가지수 또는 GDP 디플레이터)로 표현되며, 실질환율 = (e × p) ¼ p. 사람들이 한 통화를 다른 통화로 교환하는 이유는 다른 나라에서 물건을 구매하기 위해서입니다. 경제 세계화의 맥락에서 품목은 여러 국가에서 동일한 가격으로 판매되어야 합니다. 그렇지 않으면 차익거래 활동이 발생하고 최종 결과는 가격 차이가 제거되는 것입니다. 이것을 일물가의 법칙이라고 합니다. 일물일가의 법칙이 성립한다면 모든 통화의 각 단위는 모든 국가에서 동일한 실질 구매력을 가져야 합니다. 이것이 환율이론 중 유명한 구매력 평가(Purchasing-power parity) 이론이다. 이 이론은 스웨덴의 경제학자 구스타프 카셀(Gustav Cassel, 1866~1945)이 1916년에 제안했습니다. 이 이론에 따르면 두 나라 통화 간의 명목 환율은 두 나라의 물가 수준에 따라 달라집니다. 그러나 현실적으로 일부 재화와 서비스는 국제무역에 진입할 수 없고, 단일가격법이 적용되지 않는 경우도 있기 때문에 구매력 평가론에는 한계가 있다. 영국의 <이코노미스트>는 이를 증명하기 위해 햄버거 빅맥의 가격과 여러 나라의 환율을 연구했다. 예를 들어 빅맥 가격은 일본에서는 262엔, 미국에서는 2.49달러입니다. 구매력 평가 이론에 따르면 일본 엔과 미국 달러의 환율은 105:1이어야 하지만 실제로는 130입니다. 1. 구매력 평가 이론은 한계가 있지만 여전히 환율 결정의 기초가 됩니다. 중요한 것은 구매력 평가 이론이 물가 수준과 환율 간의 관계를 설명한다는 것입니다. 이는 통화와 환율을 연결합니다. 우리는 개방경제에서 돈의 역할에 대해 이런 맥락에서 생각해 볼 수 있습니다. 이를 위해서는 Mundell-Fleming 모델이라는 또 다른 이론이 필요합니다.