선물시장은 시장경제가 일정 단계로 발전한 산물이며, 세계 선물시장의 출현, 발전, 변화의 역사는 모두 경제 발전 궤적의 흔적을 띠고 있다. 세계 각국의 각 지역의 경제 발전 궤적은 다르며, 그 선물시장의 발전 궤적과 특성도 다르다. 선물 시장의 출현과 발전의 다양한 경제적 배경에 따라 이러한 선물 시장이 전 세계 또는 지역 선물 시장의 경쟁 구도에서 서로 다른 주도적 지위를 차지하고 있다. 이 글은 비교 우위 이론으로 선물 시장의 경쟁 발전 모델을 분석하고, 선물 시장의 경쟁 발전 모델과 동도국 또는 지역 경제 발전의 관계를 연구하고, 선물 시장의 경쟁 발전 모델을 결정하는 심층적인 원인을 탐구하고, 선물 시장이 경쟁 발전 과정에서 제도와 기술 혁신을 통해 동도국이나 지역 안팎의 요소 기부 조건을 통합하여 우세한 지위를 얻는 새로운 아이디어를 제시하려고 한다.
첫째, 선물 시장 간 경쟁의 비교 우위 분석
왜 어떤 국가 또는 지역의 특정 상품의 선물 거래가 번창할 수 있습니까? 예를 들어 시카고는 왜 캔자스시티가 아닌 미국과 세계의 농산물 선물 거래 센터가 될 수 있을까? 왜 미국은 세계 금융 파생품 시장에서 주도적인 지위를 차지할 수 있을까? 왜 유럽 금융 선물 시장이 최근 몇 년 동안 급속히 발전해 왔습니까? 포터는 산업 발전에 영향을 미치는 것은 기업의 핵심 경쟁력과 경쟁 우위를 창출하는 능력뿐만 아니라 해당 국가 또는 지역에 어떤 속성이 있거나 부족한지 여부도 포함한다고 생각한다. 선물시장은 현물시장을 기반으로 한 파생시장으로서 비교 우위를 가진 국가나 비교 우위를 가진 산업을 기반으로 하는 선물시장의 경쟁과 발전 과정에서 비교 우위를 형성할 것이다. 비교 우위 및 관련 이론에 따르면 선물 시장의 비교 우위는 주로 해당 국가의 요소, 수요, 경쟁 업체 및 산업 정책에서 비롯됩니다.
1. 피쳐 조건의 비교 우위 분석. 요소 조건은 선물 시장이 있는 국가 또는 지역의 자원 기부를 말하며, 한 국가 또는 지역에서 비교 우위를 형성하는 중요한 요소입니다. 자원천성은 창조할 수도 있고 상속할 수도 있으며, 일반적으로 네 가지 범주로 나뉜다.
(1) 물질적 자원. 물질적 자원의 가용성, 수량, 품질, 토지, 물, 광물 및 기타 천연 자원의 비용이 한 국가의 물질적 자원을 결정합니다. 물질적 자원은 일반적으로 재생 불가능한 자원이며, 이는 농산물, 에너지 등 천연자원 등 실물 상품을 기반으로 하는 상품 선물 시장의 중요한 조건 중 하나다.
(2) 자금원. 선물시장은 자본시장의 구성 요소로서, 헤지, 가격 발견 등 기본적인 경제 기능을 실현하려면 충분한 유동성을 갖추어야 한다. 가용 자본의 가용성, 수량, 비용 및 유형은 국가에 따라 다릅니다. 한 국가의 선물 시장이 자본 비용이 낮은 국가 또는 지역의 경쟁자를 만날 경우, 자본 비용이 낮은 선물 시장은 낮은 자금 조달 비용과 충분한 자금 공급과 같은 낮은 가격을 유지할 수 있습니다. 이로 인해 자본 비용이 높은 시장은 낮은 투자 수익을 받아들이거나 이러한 선물 시장을 퇴출할 수 있습니다.
(3) 인프라 자원. 인프라에는 한 국가의 은행 시스템, 결제 시스템, 교통 시스템, 통신 시스템, 법률 시스템, 이러한 시스템의 가용성 및 사용 비용이 포함됩니다. 성숙한 선물 시장은 일반적으로 매우 선진적인 기반 시설을 갖추고 있으며, 이는 성숙한 선물 시장의 중요한 비교 우위이기도 하다.
(4) 지식과 인적 자원. 한 국가가 상당한 수의 R&D 기술 인재와 시장 관련 지식을 보유하고 있다면, 이는 이 나라가 지식 자원을 보유하고 있다는 것을 의미한다. 선물 시장은 중요한 금융 파생 도구이며 금융 공학의 기초이자 정보, 네트워크, 컴퓨터 등 최첨단 기술이 가장 널리 사용되는 산업이다. 한 국가 또는 지역의 선물 이론 연구 수준과 관련 R&D 인재, 기술 인재의 수는 모두 이 나라 또는 지역 선물 시장의 경쟁력과 발전 잠재력에 영향을 미친다.
2. 수요 상황의 비교 우위 분석. 선물 시장은 가격 위험과 투자 수요를 피하는 금융 수단이다. 한 국가 또는 지역에 가격 위험을 관리하는 상업적 수요가 있는지 여부, 이런 상업적 수요가 강렬하고 광범위한지, 이 나라 또는 지역의 선물시장에 대한 수요를 결정하고 선물시장의 생성과 발전을 추진할 것이다. 이는 선물시장이 비교 우위를 형성할 수 있는지 여부를 결정하는 가장 중요한 요인이다.
경쟁사의 비교 우위 분석. 경쟁은 한 국가 또는 지역 선물 시장의 비교 우위에 큰 영향을 미칠 것이다.
혁신은 선물시장 경쟁의 핵심 내용이며, 혁신력과 혁신력은 어느 정도 한 국가 또는 지역 선물시장의 경쟁력을 결정한다. 한 국가 또는 지역 선물 시장 간의 경쟁은 해당 국가 또는 지역 선물 시장의 활력과 활력을 유지하고 지속적인 개선과 혁신의 동력을 형성하는 데 도움이 된다. 충분한 지역 내 경쟁이 없으면 현지 선물시장이 자만하게 되고 결국 국제경쟁력을 잃게 된다. 따라서, 가격 발견과 자원 최적화 배분의 관점에서 볼 때, 한 국가의 선물 시장 수는 너무 많아서는 안 되지만, 적당한 경쟁을 유지하는 것은 선물 시장이 혁신에서 비교 우위를 형성하는 데 도움이 된다.
산업 정책의 비교 우위 분석. 산업 정책은 선물 시장의 경쟁 우위에 중요한 영향을 미칠 수 있는 요인이다. 장려 산업 정책은 한 국가 또는 한 지역의 선물시장의 비교 우위를 강화하고, 제한 산업 정책은 비교 우위를 약화시켜 국내 헤지수요 유출을 초래하고 시장 발전을 억제한다.
위의 모든 요소는 매우 중요한 역할을 하며 선물 시장의 비교 우위 형성에 영향을 미칠 것이다. 이러한 요소들 중에서,
(1) 물질적 자원은 재생 불가능한 자원이며 관련 제품에 기반한 상품 선물 시장을 발전시키는 데 필요한 조건이다. 물질적 자원이 실제로 비교 우위를 형성할 수 있는지 여부는 결국 관련 업계의 가격 위험을 피할 필요가 있는지 여부와 이러한 수요의 강도에 달려 있다.
(2) 자금, 인프라 및 기타 조건을 창출 할 수 있습니다. 그 중에서도 자금, 인프라 및 수요는 주로 한 국가 또는 지역의 전반적인 경제 발전 수준을 반영하며 선물 시장이 비교 우위를 형성하는 기초 환경을 구성합니다. 이러한 요소들은 단기간에 변하기 어려우므로 경제 발전 수준이 지속적으로 높아짐에 따라 점진적으로 개선되어야 한다. 장기적이거나 거시적인 관점에서 볼 때 선물시장은 경제가 일정 단계로 발전한 산물이며, 경제발전수준은 선물시장의 규모와 수준을 결정한다.
따라서 자금, 인프라 및 수요가 선물 시장의 전반적인 발전 수준을 결정합니다. 물질적 자원이 아무리 좋아도 산업 정책이 아무리 적극적이어서 선물 시장의 발전도 경제의 전반적인 발전 수준을 초과할 수 없다.
(3) 지식과 인적 자원, 국내 경쟁 및 산업 정책은 정부 감독 부서의 정책 조정을 통해 단기간에 개선될 수 있습니다. 즉, 국가가 장려적인 산업 정책을 시행함으로써 인력과 재력을 선물 시장에 집중시키고 선물 시장 구조를 적절히 조정하고 선물 시장을 위한 좋은 발전 환경을 만들어 비교 우위의 형성을 촉진하고 선물 시장의 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 경제 발전 수준이 비슷한 국가와 지역에서는 물질적 자원과 산업 정책이 선물 시장의 경쟁과 발전에서 더욱 중요한 역할을 할 것이다.
둘째, 세계 선물 시장의 경쟁 패턴의 변화
선물시장의 1 세기 반세기 발전 과정에서 다른 나라나 지역의 선물시장 발전은 균형이 맞지 않는데, 그중에서도 미국, 유럽, 아시아 태평양 지역은 세계 선물시장 경쟁 구도의 변화에서 중요한 역할을 하고 있다. 이들 국가 또는 지역의 선물시장 환경을 분석해 보면, 그들 모두 자신의 비교 우위를 가지고 있다는 것을 분명히 알 수 있는데, 이는 세계 선물시장 경쟁 구도에서 그들의 지위의 깊은 원인을 이루고 있다.
(a) 미국 선물 시장의 경쟁과 발전
미국은 현대 선물 시장의 발원지로서 세계 선물 시장에서 줄곧 절대적인 주도적 지위를 차지하고 있다. 1990 년대 유럽과 아시아 태평양 지역의 선물시장이 급부상하면서 미국은 글로벌 선물시장에서 절대적인 선두에 도전하고 시장 점유율은 계속 하락하고 있다. 그러나 단일 국가의 경우 미국은 여전히 세계에서 선물 품종이 가장 완전하고 선물 시스템이 가장 완벽하며 비교 우위가 가장 포괄적 인 국제 선물 거래 센터입니다.
1. 요소 조건과 미국 선물 시장의 비교 우위. 요소 조건은 한 나라의 전반적인 경제 발전 수준을 종합적으로 반영하였다. 세계 선물 시장의 경쟁 구도가 변화하는 과정에서 경제 발전은 다른 국가나 지역 선물 시장의 비교 우위와 국제 경쟁에서의 지위를 결정한다. 미국은 세계에서 가장 큰 농산물, 광산자원, 에너지 등 기초제품의 생산국, 무역국, 소비국이다. 그 물질자본은 세계 물질자본의 33.6%, 미국 R&D 과학자는 세계 총량의 50.7%, 숙련노동력은 세계 총량의 27.7% 를 차지한다. 이러한 우월한 자원 기부 조건 하에서 미국은 세계 실물 상품과 금융 선물, 옵션 시장에서 큰 시장 점유율을 유지하고 있으며 국제 경쟁에서 선두를 달리고 있다. 미국은 금속을 제외한 각종 제품에서 대부분의 시장 점유율을 차지하며 국제무역에서 중요한 역할을 한다. 이 상품들의 선물가격은 이미 국제무역의 정가 기준이 되었다. 금융 선물 시장에서 미국은 줄곧 세계 금융 선물 혁신의 조류를 이끌고 있다. 외환 이자율 주가 지수 선물 3 대 금융상품의 첫 선물 계약은 모두 미국에서 생산되며, S & P500, NAS-DAQ 100, 미국 중장기 국채 및 주요 외환 선물 및 옵션이 모두 세계 금융 선물 상품 상위권에 있다.
2. 수요 상황, 산업 정책, 국내 경쟁 및 미국 선물 시장의 비교 우위. 헤지수요에 있어서, 미국 경제는 고도로 시장화되어 선물 거래에 대한 상업적 수요가 강하다. 선물시장은 이미 완전히 개방된 국제시장으로 발전하여 국내 헤지와 투자 수요를 충족시켰을 뿐만 아니라, 전 세계 헤지와 투자 수요, 투자 자본을 중국에 도입하여 다른 나라와 비교할 수 없는 비교 우위를 형성했다. 산업 정책과 국내 경쟁 방면에서 미국은 자신의 자원 기부 조건에 따라 금융 선물과 실물상품 선물, 자유경쟁, 우승열태의 산업정책을 채택하여 미국 선물시장의 국제경쟁력을 전면적으로 끌어올렸다.
(b) 유럽 선물 시장의 경쟁과 발전
유로화 출시를 배경으로 유럽 선물시장은 기술 혁신과 제도 혁신을 통해 다시 한 번 새로운 생기와 활력을 불어넣어 오늘날 세계 선물시장 구도에서 중요한 역할을 하고 있다.
1. 유럽 선물 시장의 물질적 자원 기부와 비교 우위. 전반적으로, 미국에 비해 유럽 국가들은 기본적으로 각종 상품의 순수 소비자이며, 자원이 상대적으로 부족하다. 1990 이후 영국 석유 농산물 등 실물상품선물 (LME 유색금속 제외) 거래량이 다양한 정도로 위축됐다. 영국, 독일을 대표하는 유럽 금융 선물 시장에서는 환율, 금리, 주가 선물은 모두 선진 금융체계, 방대한 금융자본, 수많은 금융기관, 우수한 관리인재가 세계 선물시장에서 중요한 위치를 차지하고 있다.
2. 기술 및 제도 혁신과 유럽 선물 시장의 비교 우위. 1990 이후 유럽 선물 시장은 거래 방식의 혁신을 통해 전자 거래를 통해 비용 비교 우위를 형성하고 금융 선물 시장의 급속한 성장을 이룩했습니다. 2002 년, 전자거래의 도움으로 EUREX 는 유럽의 지역 경계를 돌파하고 점차 미국 관련 파생품 시장을 설립했다. 또한 유럽 선물거래소는 지배 구조의 혁신을 통해 금융 선물시장의 발전에 새로운 활력을 불어넣었다. 현재, 유럽의 대부분의 선물과 주식거래소는 모두 이윤을 목적으로 하는 회사거래소이다. 그러나 전통적인 관념의 영향으로 미국 선물시장은 전자거래와 기업화 방면에서 유럽보다 현저히 뒤떨어져 미국 선물시장의 경쟁 우위에 어느 정도 영향을 미쳤다.
아시아 태평양 선물 시장의 경쟁과 발전
아시아 태평양 지역의 신흥 시장의 부상은 그 지역의 거대한 피난 수요에서 비롯되었다. CFTC) 1999 의 한 연구에 따르면 신흥 시장의 성공은 주로 지역 위험 관리의 요구를 충족시키는 것으로 나타났습니다. 예를 들어, 선진 공업은 일본 공업 선물 거래에 충분한 헤지 수요를 제공했다. 현재 일본의 백금, 팔라듐, 고무 선물 시장은 세계 1 위, 금, 휘발유 등 선물시장 세계 2 위다. 한국 금융시장의 발전은 헤지금융선물거래에 대한 강력한 수요를 제공했다. 한국증권거래소 (KSE) 코스피（한국 종합 주가 지수） 200 옵션계약의 연간 거래량은 1998 ~ 2002 년 5 년간 40 배 이상 증가했고, 200 1-2002 거래량은 2 년 연속 글로벌 선물거래소 1 위를 차지하며 신흥시장의 발전 잠재력을 충분히 입증했다 시장화 과정을 추진하고 WTO 에 가입하면 우리나라 대종 기초제품 선물거래에 막대한 잠재적 헤지 수요를 제공할 것이다. 전세계적으로 볼 때, 중국은 물질 자원 총량에서 미국에 버금가고 있다. 경제 개혁이 심화되고 대외 개방이 가속화됨에 따라 대종 기초 상품의 헤지 및 헤지 수요와 미래의 거대한 성장 공간은 다른 나라와 비교할 수 없다. 중국은 동반구 최대 세계 상품 선물거래센터와 국제무역정가센터로 발전하는 조건과 경쟁 우위를 갖추고 있다.
셋. 국가 또는 지역 선물 시장의 경쟁 패턴 변화
어떤 국가나 지역에서는 선물 시장의 발전도 불균형적이다. 미국, 유럽, 일본, 선물 시장의 경쟁 구도의 변화에서 볼 수 있듯이, 선물 시장은 가격 발견과 위험 회피를 위한 금융 파생 시장으로서 상업적 수요가 가장 많고, 자본이 가장 집중되고, 유동성이 가장 강하며, 기술이 가장 선진적이고, 인적 자본이 가장 풍부하고, 거래 비용이 가장 낮고, 그 기능을 발휘하는 지리적 위치를 찾을 수 있을 것이다. 바로' 지역 성장극' 이론에서 지역 경제 성장을 촉진할 수 있는 성장 센터로서 자금, 정보, 인재, 기술의 집결 효과를 발생시켜 선물 시장이 전국이나 지역 경쟁에서 비교 우위를 형성하게 하는 것이다.
1. 미국 선물시장: 시카고와 뉴욕이 공존하는 경쟁 구도가 형성되었다. 러시아워에는 미국에 거의 20 개의 선물거래소가 있다. 경쟁을 거쳐 어떤 거래소는 도태되고, 어떤 거래소는 합병되어 재조직되었다. 현재 미국에는 7 개의 선물거래소가 있다. 지역 분포로 볼 때 상품 선물과 금융 선물 모두 시카고와 뉴욕에 집중하는 추세를 보이고 있다.
미국 선물시장의 경쟁 구도의 변화를 연구하면 세계 선물시장에 역사적 의의가 있는 일련의 혁신이 모두 시카고 선물거래소에서 발생하는 것은 아니라는 것을 알 수 있다. 예를 들어 189 1 의 미니애폴리스 거래소는 세계 최초의 현대 선물 청산 시스템을 만들었다. 1982 년 미국 캔자스시티 증권거래소는 세계 최초의 주가 지수 선물계약인 가치선 지수 선물계약을 내놓았다. 하지만 미니애폴리스, 캔자스 등의 도시의 경제적 배경과 미국 경제에서의 지위로 인해 시카고 선물거래소와의 경쟁에서 이기기 어렵다. 독특한 지리적 우세와 미국 농산물 생산과 유통에서의 중요한 지위가 형성한 비교 우위는 시카고 선물거래소가 미국과 세계의 농산물 선물거래 센터가 될 수 있다는 것을 결정한다. 시카고는 농산물 선물 시장에서 시작하여 1970 년대에 금융 선물을 성공적으로 출시하여 중요한 지식, 인재, 자본 비교 우위를 형성하여 결국 미국과 세계 최대의 금융 파생품 거래 센터로 발전했다. 현재 시카고에는 주로 시카고 상품거래소 (CME), 시카고 옵션거래소 (CBOE) 및 시카고 선물거래소 (CBOT) 가 있다. 이 세 개의 선물거래소는 수년 연속 세계 상위 10 대 선물거래소에 올랐고, 200 1 은 각각 3 위, 5 위, 6 위를 차지했다. 뉴욕은 세계에서 가장 중요한 국제금융센터이며, 그 선물거래도 글로벌 선물시장에서 중요한 위치를 차지하고 있다. 200 1 년, NYMEX 선물 및 옵션 거래량은 전 세계 9 위, 선물 거래량은 전 세계 6 위를 차지했으며, 그중에서도 NYMEX 의 원유와 기타 에너지 상품 선물, 금과 은 등 귀금속 선물, 뉴욕 선물거래소 (MYBT) 의 면화 및 기타 농산물 선물은 미국과 전 세계 순위에서 선두를 달리고 있다.
2. 유럽 선물시장: 런던이 직면한 도전과 프랑크푸르트의 부상. 영국 런던은 뉴욕 도쿄와 이름이 같은 국제금융센터로서 선진 공업과 발달한 금융업으로 세계 금속 선물거래센터와 유럽 금융선물거래센터가 되었다. 유로화의 도입은 유럽 금융시장 발전사에서 중요한 이정표로 유럽 금융시장과 선물시장 전체의 내부 구조에 큰 변화를 가져왔다. 우선, 유로존 중앙은행이 있는 독일 프랑크푸르트가 유로존이 주도하는 국제금융의 중심지가 되고 있다. 유로화가 출범한 후 유럽에는 1 1 국가가 유로를 공통 통화로 채택해 이 1 1 국가 통화 및 이자율 차이를 근본적으로 없앴습니다. 이에 따라 유로존의 다른 국가 국내 금리에 따른 금리 선물은 시장 수요를 잃고 유로존의 금융선물시장은 신속하게 EUREX 에 집중됐다. 둘째, EUREX 는 전자거래 등 적극적이고 효과적인 조치를 취함으로써 런던 국제선물옵션거래소 (LIFFE) 의 90% 이상을 차지하는 국채선물계약시장 점유율로 세계에서 가장 빠르게 성장하는 선물거래소 중 하나가 됐다. 그러나 영국은 1999 에서 처음으로 유로에 가입하지 않아 유로존 화폐시장과 자본시장의 일부 거래를 잃었다. 선물시장의 경우 유럽 금융선물시장에서 런던의 패주가 프랑크푸르트에 본사를 둔 EUREX 로 대체되었고 프랑크푸르트가 빠르게 부상했다.
3. 일본 선물시장: 도쿄는 파생품 선물거래센터가 되었습니다. 일본 선물 시장의 전반적인 구도를 보면, 그 주요 특징은 거래소의 수가 많고, 같은 제품이 동시에 다른 지역의 여러 선물 시장에 상장되어 거래되는 것이다. 상품 선물을 예로 들다. 1984 이전에 일본의 상품선물거래소가 16 개를 넘어섰다. 합병 재편 이후 현재 7 개 상품거래소가 있고 콩만 적어도 3 개 거래소가 상장돼 있다. 일본 선물시장에서 도쿄의 지리적 위치와 일본과 세계에서의 경제금융 지위는 도쿄의 선물거래소가 강한 비교 우위를 가지고 있다고 판단했다. 2002 년 도쿄상품선물총량 (도쿄상품거래소와 TGE 합계) 이 전국 시장 점유율의 67.9% 를 차지했다. 일본 선물시장이 끊임없이 발전함에 따라 선물거래소 간의 진일보한 합병은 이미 필연적인 추세가 되었다.
넷째, 선물 시장의 경쟁과 혁신 발전과 그 계시.
이론과 실증적 관점에서 선물시장 경쟁 구도의 변화 법칙을 분석해 보면, 국가나 지역마다, 그리고 한 국가나 지역 내에서는 선물시장이 처한 환경이 다르다는 것을 쉽게 알 수 있다. 한 국가 또는 지역이 선물 시장을 발전시키려면 자신의 실제 상황에 따라 해당 발전 모델과 산업 정책을 실시하여 자국 또는 지역 선물 시장의 비교 우위를 형성하고 경쟁에서 유리한 위치를 차지해야 합니다.
(a) 다른 국가 또는 지역 간의 선물 시장 경쟁 및 혁신
1. 국내에서 비교 우위를 가진 선물품종을 개발하여 협력을 통해 비교 우세의 형성을 촉진한다. 물질적 자원의 유연성과 국가간 경제 개방도, 법률, 인문 등의 차이로 인해 한 국가 또는 지역의 선물 시장은 대개 자신의 기본 조건에 따라 비교 우위를 가진 선물 품종만 개발할 수 있다. 중국의 경우 중미 양국의 천연자원 조건은 비슷하며 농산물 에너지 광산자원 등 대종 기초제품의 주요 생산국 소비국 무역국이다. 예를 들어 중국 밀 생산량 세계 순위 1, 옥수수 생산량 세계 2 위, 콩 생산량 세계 4 위, 수입량 세계 2 위를 차지했다. 농산물 등 대종 상품 선물에는 탄탄한 현물 기초와 유지 관리, 위험 회피에 대한 거대한 수요가 있다.
WTO 에 가입한 후 시장경제가 발전하면서 국내 각종 상품의 시장화와 국제화 정도가 높아지면서 가격 변동이 더욱 심해질 것이다. 현물기업은 선물시장을 필요로 위험을 피하고 선물가격으로 생산경영을 지도한다.
동시에, 우리나라는 국제선물거래센터에서 멀리 떨어져 있고, 국제선물시장을 이용하여 가치를 헤지하는 것은 마치' 산을 사이에 두고 소를 사는 것' 처럼 기업 위험관리에 불리하다. 따라서 중국은 동반구에서 상품 선물 시장을 발전시키는 데 가장 강한 경쟁 우위를 점하고 있으며, 정부는 품종 혁신 방면에서 상품 선물 시장의 발전을 촉진하는 일련의 산업 정책을 마련해야 한다.
2. 보완 선물시장과의 협력을 찾아 국내 또는 현지 선물시장의 비교 우세 형성을 촉진하다. 한 국가 또는 지역이 선물 시장을 발전시키기 위해서는 먼저 다른 국가와의 관계를 면밀히 분석하고 자원 기부의 차이가 큰 상호 보완적인 국가나 지역과의 협력을 통해 선물 시장에서의 경쟁 우위를 강화해야 한다. 예를 들어, 최근 20 년 동안 합병과 네트워킹은 각국의 선물 시장이 경쟁에 대처하는 새로운 전략이 되었다. 1990 이후 싱가폴 국제금융거래소 (SIMEX) 와 CME, CBOT, EUREX, CME, NYMEX 등 수십 개의 국제선물거래소가 있었다. 대륙 간, 다국적, 시외 네트워킹을 통해 각자의 자원 기부 조건을 개선하고, 유무를 공유하고, 자원을 공유하다. 중국의 경우 중미 양국은 물질적 자원이 비슷한 나라로 상품선물거래에서는 경쟁관계다. 그러나 양국은 동서반구에 위치해 거래 시간에 상보적인 관계를 형성하고 있다. 이에 따라 양국이 농산물 등 선물거래에서 온라인 거래와 교차 결산 협력을 할 수 있다면 24 시간 하루 종일 거래를 할 수 있어 양측이 전 세계적으로 관련 자원과 시장을 즐길 수 있도록 경쟁 우위가 강화된다.
(b) 동일한 국가 또는 지역의 선물 시장 경쟁 및 혁신 개발
동일한 국가 또는 지역의 선물 시장 경쟁에서 비교 우위를 확보하는 열쇠는 선물 시장이 국가 또는 지역의 다양한 요소와 조건을 성공적으로 통합 할 수 있는지 여부입니다. 선물 시장의 다양성, 기술 및 시스템 측면에서 혁신 능력의 형성을 촉진하고 선물 시장의 핵심 경쟁력을 향상시킵니다. 따라서 이 글은 외부 환경에서 선물시장 경쟁 구도의 깊은 원인을 분석하지만 선물시장 경쟁 발전 과정에서 외부 환경과 선물시장 자체의 혁신 능력은 모두 없어서는 안 된다. 좋은 외부 환경은 선물 시장의 혁신 능력을 향상시키는 데 도움이 되며, 선물 시장의 강력한 혁신 능력은 다양한 이용 가능한 외부 자원 조건을 더 잘 통합하여 선물 시장의 비교 우위를 형성하는 데 도움이 됩니다.
1. 지역 자원 기부 특성에 따라 가장 우세한 선물 품종을 개발하다. 같은 국가 또는 지역의 선물 시장의 경제 및 법적 환경은 유사하므로 한 국가 또는 지역의 선물 시장은 일반적으로 경쟁 관계에 속합니다. 한 국가 또는 지역의 선물 시장이 발전함에 따라 선물 시장의 수는 보통 다소간 통합 과정을 거치게 된다. 앞서 언급했듯이 자원 기부는 선물 시장의 경쟁 우위를 결정하는 핵심 요소이며, 각 상품의 생산 소비 유통에는 일정한 규칙과 특징이 있다. 현물 상품을 기초로 한 선물 품종, 특히 상품 선물은 비교적 선명한 속지 개념을 가지고 있다.
이런 속지 개념은 선물시장이 선물가격의 기준, 즉 실물인도지를 관련 현물유통이 가장 발달한 지역에 설치해야 한다는 것을 요구한다. 이 지역 내에서 관련 상품의 실물자원이 가장 풍부하고, 현물 관련 기업이 가장 집중되고, 현물무역이 가장 활발하며, 헤지 수요가 가장 강하다. 그래야만 선물시장이 현물시장과 긴밀하게 연락할 수 있다. 다른 말로 하자면, 특정 지역은 특정 품종의 선물거래에 적합하고, 선물시장은 자원천부의 우세를 가진 지역을 선택하여 관련 품종의 선물거래를 전개해야 한다. 중국 농산물 선물 시장의 콩 시리즈 선물을 예로 들어 보겠습니다. 국산 콩, 대두박, 콩기름의 생산, 유통 또는 가공센터는 각각 대련과 창강 삼각주 경제권에 위치해 있다. 이 기본 특징에 따르면 국내 콩, 대두박, 콩기름 선물시장의 가격 참고지는 각각 해당 지역에 위치해야 한다. 즉, 해당 지역에서 관련 선물품종의 선물거래를 해야 선물시장의 가격 발견과 위험 회피 기능을 충분히 발휘할 수 있다.
2. 선물 혁신을 통해 우리는 우리 나라 또는 지역 내부의 요소와 조건을 통합하여 비교 우위를 형성해야 합니다. 전자 거래와 온라인 거래가 보급됨에 따라 선물거래소의 지리적 위치는 더 이상 예전처럼 중요하지 않다. 따라서 선물 시장의 경쟁과 발전 과정에서 우리는 새로운 경제 시대와 시장 수요의 변화에 적응하고, 선물 거래소의 지역적 개념을 점차 약화시키고, 품종 혁신, 계약 설계, 기술 혁신을 통해 시장 방사선 범위를 지속적으로 확대하고 확대해야 합니다. 우리 나라나 본 지역의 각종 자원 기부를 최대한 모아 비교 우위를 형성하여 경쟁력을 강화하다. 상품 선물 시장을 예로 들자면, 품종 혁신 방면에서 우리 나라나 지역의 자원 기부 특징을 진지하게 분석하고, 각 품종이 선물 거래에 적합한 다른 지역을 과학적으로 포지셔닝하여 선물 시장이 우리 나라나 지역의 자원 기부를 공유할 수 있도록 해야 한다. 계약 설계 방면에서 자금 우세를 갖추지 못한 일부 선물시장은 선물계약 사양을 낮춰 중소 투자자를 유치하여 선물시장의 투자자에 대한 적용 범위를 확대하고 투기자본을 충분히 발굴하여 시장 유동성의 성장을 촉진한다. 예를 들어 일본의 중앙선물거래소는 일본 중부도시 나고야에 위치해 있어 도쿄와 같은 필수조건이 없는 것이 분명하다. 그러나 중앙선물거래소는 최근 몇 년 동안 상장미니오일 계약을 통해 거래 규모가 급속히 늘었고, 2002 년 일본 상품선물시장의 점유율은 2 1.7% 로 도쿄 곡물상품거래소를 제치고 일본에서 두 번째로 큰 선물시장이 됐다. 기술 혁신의 경우, 선물 시장은 온라인 거래를 통해 거래를 보이지 않게 할 수 있으며, 선물 시장이 공간에서 무한히 확장되고 선물 시장의 방사선 범위가 확대되어 더 넓은 범위에서 투자자와 자본을 모을 수 있습니다. 또한 우리 경제의 발전과 대외 개방도가 높아짐에 따라 선물시장의 QFII 제도를 건립하고, 해외 투자자를 도입하고, 그에 상응하는 경로를 열어 해외 헤지와 투자의 수요를 충족시킬 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)