헤지 투자: 헤징에는 두 가지 의미가 있습니다. 차익 거래는 가격 링크의 차이로부터 위험 없는 이익을 얻는 것을 의미합니다. 완전히 효율적인 시장에서는 그러한 기회가 발생하지 않습니다. 정보 비대칭의 조건에서만 가능하며, 관련 거래에서 시장 변동의 위험을 줄이기 위해 반대 방향을 유지하면서 "위험 회피" 및 "헤징"을 의미하는 오프셋을 둘 이상 사용하는 거래 방법 시장거래에 존재하는 가격위험을 상쇄하기 위한 포지션입니다.
헤지펀드는 전통적인 주식이나 채권보다 높은 수익을 얻기 위해 국내외 시장에서 레버리지, 공매도, 파생상품 등 다양한 전략을 구사해 시장 하락으로 인한 손실을 상쇄한다. 투자. 민간 자본을 조달하여 적극적으로 관리하는 투자 펀드입니다. 헤지펀드, 차익거래펀드라고도 불리는 헤지펀드는 금융기관에 금융선물, 금융옵션 등 금융파생상품을 결합하고 고위험 투기를 수익수단으로 활용하는 금융자금을 말한다.
가장 기본적인 헤징 작업을 예로 들 수 있습니다. 펀드매니저는 주식을 구매한 후 해당 주식에 대해 특정 가격과 만료일이 지정된 풋옵션(PutOption)도 구매합니다. 풋옵션의 효용성은 주가가 옵션에서 지정한 가격 이하로 하락할 경우, 풋옵션 보유자는 자신이 보유하고 있는 주식을 옵션에서 지정한 가격으로 매도함으로써 주식 하락 위험을 헤지할 수 있다는 점입니다. 가격.
또 다른 유형의 헤징 운용에서는 펀드매니저가 먼저 시장 상황이 좋은 특정 산업을 선택하고 해당 산업에서 유망한 우량 주식을 여러 개 구매한 후 동시에 해당 산업을 판매합니다. 업계에서 몇 가지 열등한 주식. 이러한 결합의 결과는 해당 산업의 성과가 좋을 것으로 예상되면 동종 업계의 다른 저품질 주식보다 우량주가 더 많이 상승하고, 우량주를 매수하여 얻는 이익이 손실보다 클 것이라는 점입니다. 공매도 저품질 주식에서; 기대가 틀렸다면 이 업계의 주식은 그렇지 않을 것입니다. 상승이 하락을 반전한다면 저품질 주식의 하락은 고품질 주식의 하락보다 커야 하며 이익은 공매도로 인한 손실이 우량주 매수로 인한 손실보다 커야 합니다. 이러한 운용방식으로 인해 초기 헤지펀드는 위험회피와 가치보존이라는 보수적인 투자전략을 바탕으로 한 자금운용의 한 형태라고 할 수 있다. ?
헤지펀드 운영의 목적
수십년의 진화 끝에 헤지펀드는 리스크 헤징이라는 본래의 의미를 잃어버렸고, 헤지펀드라는 이름도 이름만 남았을 뿐입니다. 헤지펀드는 최신 투자이론과 극도로 복잡한 금융시장 운영기술을 바탕으로 다양한 금융파생상품의 레버리지 효과를 최대한 활용하고, 고위험을 감수하고, 고수익을 추구하는 새로운 투자모델의 대명사가 되었습니다.
헤지펀드 운용의 목적은 선물, 옵션, 기타 파생금융상품은 물론 각종 관련주에 대한 실제 매매, 리스크 헤징 등의 운용능력을 활용하여 어느 정도 투자를 회피하고 해결하는 것입니다. . 위험. 가장 기본적인 헤징 작업에서는 주식을 구매한 후 펀드매니저가 해당 주식에 대해 특정 가격과 시간 효율적인 풋옵션(PutOption)도 구매합니다.
풋옵션의 효용성은 주가가 옵션에서 지정한 가격보다 낮아지면 풋옵션 보유자는 자신이 보유하고 있는 주식을 옵션에서 지정한 가격에 매도할 수 있다는 점이다. 주식 가격 하락. 또 다른 유형의 헤징 운용에서는 펀드매니저가 먼저 낙관적인 조건을 갖춘 특정 산업을 선택하고, 해당 업계의 우량 주식 여러 개를 매입하고, 동시에 해당 업계의 저품질 주식 여러 개를 일정 비율로 매도합니다.
업계의 좋은 성과가 예상되면 우량주가 동종업계의 다른 주식보다 더 많이 오르고, 우량주를 사서 얻는 이익이 공매도로 인한 손실보다 더 클 것이다. 품질이 낮은 주식; 기대가 틀렸다면 이 업계의 주식은 오르지 않을 것이지만 가격이 떨어지면 품질이 낮은 회사의 주식은 고품질 주식의 주식보다 더 많이 하락해야 하며 공매도로 인한 이익은 더 많이 하락해야 합니다. 우량주 하락으로 인한 손실보다 더 크다. 이러한 운용방식으로 인해 초기 헤지펀드는 위험회피와 가치보존이라는 보수적인 투자전략을 바탕으로 한 자금운용의 한 형태라고 할 수 있다.
헤징 투자 전략:
1. 전환 차익 거래 유형:
이 전략에서는 전환 증권을 보유하고 공매도합니다. 해당 보통주는 매수 포지션의 가치를 유지합니다. 펀드매니저들은 종종 전환사채(전환사채, 전환우선주, 스톡옵션 등)의 매수 포지션을 매입한 다음 대상 보통주의 공매도를 통해 포지션의 일부를 헤지하여 이러한 증권과 관련된 비효율성을 포착합니다. 시장. 이 전략은 대상 회사와 관련된 특별한 이벤트가 있거나 펀드매니저가 이러한 증권의 가격이 잘못 책정되었다고 믿을 때 종종 실행됩니다.
2. 롱/숏 주식 유형:
이 전략은 주식을 보유하면서 주식이나 주가지수 옵션을 매도하는 주식 헤징 전략이라고도 할 수 있습니다. 이 포트폴리오는 시장 상황에 따라 순매수 또는 순매도가 될 수 있습니다. 주식 헤지 펀드 매니저는 일반적으로 상승장에서 순 매수 포지션을 늘리고, 하락장에서는 반대로 매수 포지션을 줄이거나 매수 대신 매도 포지션을 취합니다. 주가지수 풋옵션은 종종 시장 위험에 대한 헤지 수단으로 사용됩니다. 따라서, 매수자가 이익을 내고 공매도가 손실을 입으면 이 전략은 순이익을 발생시키거나, 반대로 매수자가 손실을 보고 공매도가 이익을 내면 전략은 순손실을 발생시킵니다. 주식 헤지 펀드 매니저는 상승장에서 전통적인 주식 선별자와 동일한 수익을 올리지만, 공매도와 헤징을 사용하여 하락장에서 더 나은 성과를 냅니다.
3. 공매도 선호 유형
4. 주식 시장 중립 유형:
이 전략은 순 위험 노출이 없는 포지션 포트폴리오를 신중하게 선택하려고 시도합니다. 상승하는 시장과 하락하는 시장 모두에서 이익을 얻습니다. 펀드매니저는 대규모 주식 매수 포지션을 보유하는 동시에 동일하거나 거의 동일한 양의 단기 포지션을 보유하므로 순 위험 노출이 0에 가까워집니다. 순 위험 노출을 0으로 유지하여 전체 주식 시장 가치의 체계적 변화에 따른 영향을 동일하게 유지하는 것은 주식 시장 중립적 펀드 매니저의 공통된 특징입니다.
5. 이벤트 중심:
이벤트 중심. 펀드 매니저는 특정 거래의 결과와 자본 유입에 가장 적합한 시기를 예측하려고 합니다. 이러한 사건의 결과는 불확실하기 때문에 결과를 정확하게 예측할 수 있는 펀드매니저에게는 투자 기회가 됩니다.
이벤트 중심 전략에는 합병 차익거래 전략, 부실 채권 전략, 특수 상황 전략 등이 포함됩니다. 일부 펀드 매니저는 장기적으로 핵심 전략을 사용하는 반면 다른 펀드 매니저는 다양한 이벤트에 대응하여 다양한 투자 전략을 사용합니다. 투자상품에는 보통주, 채권, 스톡옵션, 옵션 등의 롱 포지션과 숏 포지션이 포함됩니다.
6. 글로벌/거시 유형:
이 전략을 사용하려면 주식, 금리, 외환 및 원자재 가격을 완전히 평가한 다음 레버리지를 사용하여 예상 가격 변동을 제어해야 합니다. 내기.
7. 신흥 시장 유형:
인플레이션율이 높고 경제 성장 잠재력이 큰 신흥 시장 국가의 주식 및 증권에 주로 투자합니다. 브라질, 중국, 인도, 러시아 등.
8. 고정 수입 차익 거래 유형:
고정 수입 차익 거래 전략의 목적은 관련 금리 상품 간의 불규칙한 가격 책정에서 이익을 얻는 것입니다. 대부분의 펀드매니저들은 변동성이 낮고 안정적인 수익을 달성하기 위해 노력합니다. 구체적인 전략으로는 금리스왑 차익거래, 미국 및 미국 외 국채 차익거래, 선도수익률곡선 차익거래, 모기지 담보 증권 차익거래 등이 있습니다.
9. 선물 관리 유형:
이 전략은 주로 글로벌 금융, 상품 선물 시장 및 현물 시장에 투자합니다. 펀드 매니저는 종종 상품 거래 자문가라고 불립니다.
10. 다중 전략 유형:
이 전략의 특징은 앞서 언급한 투자 전략을 역동적으로 결합하여 투자하는 것입니다.
투자 팁:
먼저 헤지펀드는 브로커를 통해 거래를 실행합니다. 먼저 해당 브로커를 통해 실제로 계좌가 있는지, 실행 상태가 있는지 확인할 수 있습니다.
둘째, 헤지펀드가 어떤 서비스 제공자를 이용하는지 확인하고 그 배경을 확인하세요.
특히 관리 서비스 제공업체는 헤지펀드의 현금 계좌를 관리하고 규제 책임을 갖고 있기 때문입니다.
셋째, 해당 헤지펀드의 관리 서비스 제공업체도 투자하고 있는지 확인하세요. 그렇다면 해당 펀드의 투자 전략을 신뢰한다는 의미입니다.
넷째, 헤지펀드가 재무나 감사를 위해 4대 재무회계법인을 고용하면 그 회사의 신뢰성이 더 높아집니다.
다섯째, 해당 펀드사 사무실을 방문해 운용사와 인터뷰하는 것이 가장 좋다.
여섯째, 투자자들은 일부 헤지펀드가 매우 공격적인 투자 전략을 취하고 있음은 물론 투자 수익도 더 높을 것이고 위험도 더 높을 것이라는 점을 이해해야 합니다. 투자자는 그러한 헤지펀드에 자본의 일부만 투자할 수 있습니다.