월말 분기말에 중앙은행이 유동성을 좀 돌보았다.
중국 인민은행은 분기 말 유동성 안정을 유지하기 위해 2022 년 9 월 27 일 중국 인민은행이 금리 입찰 방식으로 7 일 1 13 억원, 14 일 620 억원 역환매를 실시했다고 9 월 27 일 발표했다 9 월 27 일 20 억원 역환매 만료로 9 월 27 일 중국 인민은행이 공개시장에서 순투입 6543.8+073 억원을 달성했다.
월간 품종 GC003 의 이율은 3% 이다.
사실, 9 월 중하순부터 중앙은행은 이미 유동성을 점진적으로 석방하고 있다. 9 월 19 일 인민은행이 14 일 역환매 작업을 재개하여 시즌 간 호위 유동성이 안정적이라는 명확한 신호를 보냈다. 이는 최근 8 개월 만에 중국 인민은행이 14 일 동안 역환매 작업을 재개한 것이다. 같은 날 중앙은행은 6543.8+02 억원 역환매 작업을 벌였는데, 그중 20 억원 7 일 역환매 작업, 6543.8+00 억원 6543.8+04 일 역환매 작업을 했다. 낙찰율은 각각 2.00% 와 2. 15% 로 이전 작업보다 10 기준점이 낮습니다.
9 월 26 일, 중앙은행은 역환매 운영을 계속 강화했다. 지난 9 월 26 일 중국 인민은행은 분기 말 유동성 안정을 유지하기 위해 2022 년 9 월 26 일 중국 인민은행이 금리 입찰 방식으로 420 억원 7 일 역환매 운영과 930 억원 6 일 역환매 작업을 실시했다고 발표했다. 낙찰금리는 각각 2.0% 와 2. 15% 였다 이날 20 억원의 역환매 만기로 인민은행은 이날 공개시장에서 순 투입 6543.8+033 억원을 달성했다. 이에 따라 중앙은행은 이틀 동안 3 천억원 이상을 순투입했다.
이때 역환매 작업을 늘리는 것에 대해 중국 중앙은행은' 분기말 유동성 안정을 유지하기 위한 것' 이라고 직언했다. 업계 관계자들은 월별 납세 성수기와 분기 말 가까이 인민은행이 합리적으로 공개 시장 운영을 전개하여 시즌 간 자금면의 연속성을 유지하고 유동성을 원활히 보호할 것으로 예상하고 있다.
중앙은행 금융시장부는 최근 8 월 말 기업 대출의 평균 금리가 4.05% 로 통계 이후 가장 낮다고 글을 썼다. 중앙은행은 계속해서 금융공급측 구조개혁을 심화하고, 통화정책의 총량과 구조의 이중기능을 발휘하며, 신용정책 유도작용을 강화하고, 금융이 실체경제를 효과적으로 지원하는 체제메커니즘을 지속적으로 보완하고, 우리나라의 실체경제의 고퀄리티 발전을 위해 좋은 화폐금융환경을 조성할 것이다.
9 월은 세금의 중요한 달이다. 광발증권 (000776) 고정수익수석분석가 유옥은 9 월 납세기간이 자금금리에 미치는 영향이 9 월 20 일부터 22 일까지 집중된다고 밝혔다. 9 월 26 일, 시즌 간 자금 수요가 30 일까지 대거 나타났다. 과세 기간과 분기 간 자금 수요 사이에는 1 근무일만 있으며 일부 자금 수요는 중복됩니다.
중신증권수석경제학자들은 최근 중앙은행이 MLF 를 재개하고 14 일 역환하는 통화정책운영이 시장의 관심을 끌고 있다고 분명히 밝혔다. 8, 9 월 MLF 수축은 유동성 시장의 공급이 수요 구조보다 큰 중앙은행의 자연선택이다. 역환매 14 일 재개는 중앙은행이 월간자금을 석방하고 분기말 자금면을 보장하는 조치다. 후속 중앙은행은 계속해서 구조적인 정책 도구의 역할을 발휘하여 OMO 도구를 이용하여 자금면 변동을 완화할 것이다.
푸우' 의 영향으로 상해은행 (60 1229) 은행간 동업분해금리 (Shibor) 가 진동하며 밤새 3 개 기준점이 1.399% 로 떨어졌다. 그러나 14 이날 shibor 는 7.2 기준점에서 2.025% 로 상승했고 1 개월, 3 개월, 6 개월, 9 개월, 1 년 제품은 모두 다양한 수준으로 상승했다.
환매 금리 표현으로 볼 때, DR007 가중 평균 금리가 정책 금리보다 낮게 상승했다. 상교소 1 천역환금리 (GC00 1) 하루 종일 폭폭 진동하다. 쟁반은 한때 60% 이상 올랐고, 최대 3.5% 까지 올랐지만, 파장 직전에 빠르게 하락하여 결국 8.45% 상승하여 2.245% 를 받았다. 월간 품종 GC003 은 하루 종일 35.44% 올라 3% 로 최대 3.52% 까지 올랐다.
최초는 10 월이었습니다.
미래가 더욱 느슨해지면서 대부분의 업계 인사들은 여전히 공간이 있다고 생각하며, 4 분기에 RRR 을 낮출 가능성이 있다. 은하증권거시경제분석가 서동석은 중국의 느슨한 화폐와 재정정책이 적어도 4 분기까지 계속될 것이라고 말했다. 이 단계는 여전히 통화정책의 후속 관찰기간에 속한다. 전염병 요인과 고주파 데이터의 빠른 개선을 감안할 때 향후 완화 정책은 계속될 것으로 예상된다. 미국이 현 단계에서 금리 인상 주기에 처해 있다는 점을 감안하면 3 분기 통화정책은 여전히 고려를 하고 있으며, 정책이 계속 추진되는 데는 시간이 걸릴 것이다. 202 1 8 월 경제가 바닥을 치고 반등하면서 꾸준한 성장 정책이 계속 힘을 내고 있다. 통화 완화 정책이 계속되고 있다. 8 월 15 일 중앙은행이 LPR 금리를 인하하고 장기 자금 금리 하락을 유도하기 위해 노력했다. 중국 외환보유액의 하락과 환율의 평가절하로 RRR 금리 인하는 미래에는 예상할 수 있다.
국태군안 연구에 따르면 연말까지 전반적인 유동성 완화 구조는 변하지 않을 것이라고 한다. 되돌아 보면, 4 분기 MLF 가 만료됨에 따라 MLF 를 재배치할 확률이 높다. 한편 많은 대형 은행들이 예금 금리를 인하했다. 객관적으로 후속 LPR 인하를 위한 공간을 열었다. 자본시장과 후속 신용확장에 대해서는 잉여 유동성을 어느 정도 늘리고 예금 재배치를 촉진하며 4 분기 신용대출을 안정시키는 데 도움이 된다. 정책 금리 인하에 대해서는 후속 금리 인하에 충분한 공간이 남아 있지만 금리 인하 리듬은 여전히 국내 경제신용 데이터와 해외 금리 인상 리듬을 관찰할 필요가 있다.
흥업증권 고정수익연구센터 사장 겸 수석분석가인 황위평은 화폐완화가 아직 여유가 있다고 판단했고, 4 분기 중앙은행은 RRR 을 더 낮추고 금리를 인하할 가능성이 있다고 판단했다. 중앙은행 8 월 이후 운영을 보면 실체기업 융자 비용 절감 (LPR 감소 등) 을 볼 수 있다. ) 및 금융기관 부채 비용 절감 (MLF 및 OMO 금리 인하, MLF 감소, 예금 기준 금리 인하 등. ) 중앙 은행 노력의 핵심 방향입니다. 금융기관의 채무 비용을 낮추는 궁극적인 목적은 실체 융자 비용을 줄여 광신용대출 과정을 가속화하는 것이다. 후속 자금 금리가 계속 긴축될 가능성은 크지 않다. 중앙은행이 RRR 을 낮춰 만료 MLF 를 교체할 가능성이 있다.
상인 증권 장정정팀은 8 월 중순 이후 은행간 시장 유동성이 긴박해졌고, 두 가지 주요 모니터링 지표인 초과준비율과 초과준비율 모두 사상 최저치로 미끄러져' 시장-정책' 이차가 빠르게 좁아졌다고 보고 있다. 동시에, 중앙은행의 유동성 조절 효과가 나타나 업계 지렛대가 현저히 낮아졌다. 4 분기를 전망하면서 유동성은 큰 격차에 직면했다. 유동성을 합리적으로 유지하고 중장기 대출 금리 하락을 유도하기 위해 중앙은행은 4 분기에 RRR 을 인하할 수 있으며, 이르면 10 이 될 수 있다.
단기 유동성 강화로 통화기금 7 일 연간 수익률이 반등했다. 위어바오 등을 예로 들면 최근 7 일 연간 수익률은 1.358% 입니다. 명절 전 대액자금의 영향을 피하기 위해 많은 펀드들이 대량청약 및 전입 업무를 제한하기로 했다. 9 월 27 일 하루에만 28 개의 펀드가 요청서 또는 대량요청서를 보류하기로 했다. 시간을 9 월 20 일까지 연장하면, 202 개의 펀드가 비슷한 운영을 선택하게 된다.