콘탱고는 선물환율이 현물환율보다 높다는 뜻이다. 직접 가격 책정 방식에서 프리미엄은 현지 통화의 가치 하락을 나타냅니다. 반면, 간접 가격 책정 방식에서는 프리미엄이 현지 통화의 가치 상승을 나타냅니다. 예를 들어, 현물 외환시장에서 미국 달러화-마르크화 가격은 1:1.75이고, 3개월 동안 1달러화-마르크화 가격은 1:1.7393입니다. 이때 마크가 상승하고 있습니다.
할인이란 선물환율이 현물환율보다 낮다는 뜻이다. 직접 가격 책정 방식에서 할인은 국내 통화의 가치 상승을 나타냅니다. 반면, 간접 가격 책정 방식에서는 할인이 현지 통화의 가치 하락을 나타냅니다. 예를 들어, 현물 외환시장에서 미국 마르크화에 대한 미국 달러의 가격은 1:1.7393이고, 3개월 동안 마르크화에 대한 1달러의 가격은 1:1.75입니다. 현재 마크는 할인 중입니다.
본질
역사적으로 무역 방식은 지속적으로 발전해 왔으며, 초기에는 신용 시스템의 확립을 바탕으로 직접 돈과 물건을 거래하는 현물 거래였습니다. , 선물거래가 등장했고, 면선물 거래는 1870년에 시작됐다.
현재 미국 상황에는 우리 학계에서 자주 이야기하는 선물시장이나 현물시장이 존재하지 않습니다. 실제 상황은 선물거래소에서 형성되는 가격이 현물시장의 기준가격이 된다는 것입니다. 유통 및 현물 유통은 단지 물류 시스템에서 원산지와 품질의 차이로 인해 현물 상품을 거래할 때 선물 가격에 대한 프리미엄과 할인을 협상해야 합니다. 즉:
거래 가격 = 선물 가격 + 프리미엄 및 할인
즉, 선물 시장과 현물 시장은 학술 연구에서 구분되는 개념일 뿐이며 실제 운영에서는 둘이 전체 시장입니다. 현물 물류는 시장 메커니즘이 정상적으로 작동하도록 함께 작동합니다.
또한 선물 가격에는 근월물 계약과 원월물 계약도 포함됩니다. 원월물 선물 계약의 가격이 근월물 계약보다 높을 경우 원월물에 프리미엄이 적용됩니다. 가까운 달, 반대로 먼 달은 가까운 달에 비해 할인됩니다. 다른 관점, 즉 가까운 달과 먼 달을 비교해도 마찬가지입니다.
따라서 이 관계를 이해한 후에는 대략적으로 프리미엄과 할인을 이런 식으로 살펴볼 수 있습니다. A를 기준으로 하면 B가 상대적으로 말하고, 그 가치(일반적으로 가격으로 표현됨)가 더 높으면 그것은 프리미엄이고, 그렇지 않으면 할인입니다.
예를 들어 상하이선물거래소에서 정한 연료유 인도 규격은 180CST 고유황 연료유인데, 판매자 회사가 일시적으로 이 규격의 연료유를 보유하고 있지 않은 경우에는 수입 저유황 연료유로 대체해 줍니다. - 더 높은 기준의 황 연료유, 황 No. 180 연료유(후자는 전자에 비해 프리미엄이 적용됨) 기준.
선물시장에서는 현물가격이 선물가격보다 낮은 경우 베이시스가 마이너스가 되고, 선도선물 가격이 단기선물 가격보다 높은 경우를 ''이라고 한다. 선물 프리미엄", "현물 할인"이라고도 함. 선도 선물 가격이 단기 선물 가격보다 낮고 현물 가격이 선물 가격보다 높은 경우 베이시스 차이는 양수입니다. 이 상황은 다음과 같습니다. "선물 할인" 또는 "현물 할인"이라고 합니다.
특정 장소, 특정 시간 내에 특정 상품의 선물 가격이 현물 가격보다 높을 때 선물 가격이 현물 가격보다 낮을 때 이를 선물 프리미엄이라고 합니다. 선물할인이라고 합니다.