2. 이론적으로 인민폐가 완전히 환전할 수 있는 통화라면 무역흑자와 달러화 매도는 위안화 대 달러 환율 (위안화 평가절상) 을 계속 끌어올릴 것이지만 위안화는 자유환전으로 향하는 발전 단계에 있다. 2005 년 환개하기 전 고정환율기에 중앙은행은 고정환율을 유지하기 위해 시장에서 끊임없이 송금을 흡수해야 했다 (즉, 기업이 고정환율로 중앙은행에 무역흑자로 인한 외화를 매각해 왔다). 흑자 (확실히, 우리는 수출대국) 가 계속 있다면 중앙은행이 인민폐 자산을 달러 현금으로 수동적으로 전환해 온 것이 중국 외환보유고가 축적된 이유다. 이 외환보유액 이론은 공식 외환보유액 (중앙은행) 과 민간 외환보유액 (기업의 단일 금융기관) 으로 구성되어 있다. 환전 후 인민폐의 상승 추세로 인해 기업 개인 금융기관은 자발적으로 외화를 보유하는 것을 꺼린다 (위안화 가격이 줄어서 중앙은행이 수동적으로 접수하기 때문에 중국의 외환보유액은 기본적으로 공식 외환보유액이다. 이는 9 년여전 인민폐가 한 푼의 가치도 없을 때와는 크게 다르다. 。 。
셋째, 상술한 외환보유액의 기본 개념을 이해한 후, 아래의 문제는 간단하다. 외환국은 달러 비축을 보유하고 있는데, 처음에는 현금으로 존재했다. 스트레스가 심하고 자산 보존이 필요하기 때문에 외화 자산을 구매하는데 쓰인다. 주제의 달러는 달러 현금이고, 주제주가 말하는 달러 외환은 미국 국채와 같은 외환자산을 가리킨다. 따라서 동등한 교환이다. 잠시 간단히 말씀드리겠습니다. 그러나 주제의 문제는 분명히 이것이 아니다. 。 。 # 내가 말도 안되는 것 같아 #
4. 주제의 주요 의혹은' 어떻게 외환을 사서 환율의 상대적 안정을 유지할 수 있을까' 라는 것이다. 즉 이 말에 대한 이해는 이해할 수 없다. 앞서' 2' 에서 인민폐는 무역흑자 하에서 평가절상 압력이 있다고 말했지만, 상대적으로 고정적인 환율제도 하에서 환율의 안정을 유지하기 위해, 즉 위안화 절상을 허용하지 않기 위해 중앙은행은 국내 기업의' 달러를 팔아 인민폐를 사겠다' 는 실제 수요를 끊임없이 만족시켜야 한다. 즉 중앙은행이 인민폐로 외환을 사야 한다는 것이다 (이곳의 외환은 주로 달러 현금이다). 이 가격은 환개전 공식 고정환율 8.2765 입니다. 이 과정에서 외환보유액은 계속 늘고 있다. 5. 세계는 그렇게 크고 금융시장은 그렇게 넓지만 미국은 의심할 여지 없이 가장 강력한 나라이고, 달러도 가장 완벽한 정가통화이며, 달러 금융시장도 유동성이 가장 강하고 제품이 가장 풍부한 금융시장이다. 따라서 공식 외환보유액의 대부분의 비용은 달러로 형성된다. 외환자산 보존 과정에서 대부분 미국 자산에만 투자할 수 있고 유동성 (유동성) 을 보장하는 경우 미국 국채만 살 수 있다. 유럽과 일본의 금융 자산은 너무 작아서 자산의 분산 구성으로만 볼 수 있지만, 차이는 단지' 매우 적고 적다' 는 것이다. 외관국, 자산 배분의 경우 당연히 엔화 자산이나 유로화 자산과 파운드화 자산을 많이 사서 집주인이 고려한다. 사실 몇 년 전에 이렇게 했지만 달러 자산을 완전히 대체하는 비율은 비현실적이다. 중국에는 이렇게 큰 외환보유액이 있는데, 달러 이외의 시장은 그렇게 크지 않다. 게다가, 당신은 유로와 엔화가 계속 강세를 보이고 있다고 판단할 수 있습니까? 꼭 그렇지는 않습니다. 모두가 사후제갈량이고 외환보유액의 관리자는 신중한 판단과 투자를 해야 한다. 유로화와 엔화를 보유하는 것도 환율 위험이 있는데, 이는 달러 자산을 보유하는 것과 별반 다르지 않다. 예를 들어, 지난 2 년 동안 유로는 비교적 강세였으나 엔화는 매우 참담했다. 。 。 집주인의 세 번째 질문에 답할 수 있기를 바랍니다.
6. 미제와의 충돌은 환율의 작은 변두리 지역일 뿐만 아니라 주제이기도 하므로 너무 신경 쓸 필요가 없다. 환율 논란 (예: 인민폐가 완전히 환전될 때) 이 없으면 자연히 다른 분야로 넘어갈 것이다. 외환보유액을 자연적으로 줄이고 인민폐 시장화 정도를 높이는 것이 급선무다. 우리의 규제 기관도 매일 차근차근 노력하고 있으며, 지난 2 년 동안의 성과는 이미 매우 많고 크다.