엔의 헤지 감정은 주로 일본의 지리적 속성, 경제력, 통화 속성 및 통화 정책에서 비롯됩니다.
첫째, 일본은 섬나라이며 정치, 전쟁, 시장 변동 등의 요인에 쉽게 영향을 받지 않아 평가절하 위험을 최대한 피할 수 있다.
둘째, 일본은 선진국으로서 경제구조가 합리적이고 경제가 성숙하며 금융체계가 완비되어 있다. 결론적으로 일본의 강력한 경제력은 엔화 가치의 안정을 위한 기반을 제공하며, 더 중요한 것은 일본이 중국 다음으로 외환보유고를 보유하고 있다는 점이다.
3. 엔은 자유롭게 유통되는 화폐입니다.
넷째, 엔화는 저금리화폐로 엔화가 피난화폐가 된 가장 직접적인 원인이다. 경제가 실패할 때, 금리를 인하하여 경제를 자극해야 한다. 금리를 내릴 때, 화폐를 보유하는 것은 상대적으로 수지가 맞지 않으며, 금리 인하는 기대된다. 고금리 통화 환율이 억압되고, 저금리 화폐는 헤지작용이 있다. 일본의 금리는 장기간 낮아 낮출 방법이 없다. 위기 때 다른 나라의 화폐는 금리가 하락할 수도 있고, 엔화는 금리를 인하할 가능성이 적기 때문에 엔화는 피신할 수 있다.
(1) 시장 피난 정서가 높아질 때 가장 직접적인 반응은 주식 매각 (주식시장 하락), 대출 회수 (달러와 엔화 상승), 현금과 안전채권 보유 (미국 국채가격 상승, 수익률 하락) 이다. 대출 회복으로 달러와 엔화 상승의 배후 원인 중 하나는 최근 몇 년간 급속히 확대된 차익 거래다. 엔화와 달러가 거의 제로금리의 통화가 되었기 때문에, 더 높은 수익을 추구하는 많은 투기자들은 종종 엔화와 달러를 빌려 다른 수익률이 높은 화폐로 전환하여 투자한다. 하지만 일단 문제가 생기면 이들 투기자들은 주동적으로 또는 어쩔 수 없이 차익 거래를 청산하고, 관련 화폐를 팔고, 달러를 매입하고, 엔화를 매입하여 대출금을 상환함으로써 달러화와 엔화 환율이 상승하는 경우가 많다. 이 가운데 엔화 이자 거래 역사가 더 길고 규모가 크기 때문에 엔화 환율이 더 많이 오르는 경우가 많다. 엔화를 매입하는 것은 시장 위험을 피하기 위한 수동적인 평창 거래이기 때문에' 헤지' 라고 부르는 것이 더 적합할 수 있다.
(2) 일본의 저금리로 엔화가 전 세계 융자 비용이 가장 낮은 화폐가 되었다. 따라서 일본 이외의 투자 기회가 있을 때 신용도가 높고 안목이 뛰어난 투자자들은 일본에서 거대하고 값싼 엔화 자산을 쉽게 얻을 수 있고, 엔화는 자유롭게 환전할 수 있는 통화이기 때문에 쉽게 다른 통화로 환전하고 자신이 좋아하는 프로젝트에 자금을 투입할 수 있다. 간단히 말해서, 글로벌 경제가 잘되고, 많은 투자 기회가 있고, 엔화에 통합되고, 다른 시장에 투자하는 과정은 엔화를 팔아 다른 화폐를 매입하는 것으로 볼 수 있다면 엔화 환율을 낮춰야 한다. 이 과정은 엔화 약세의 기간과 투자 기회의 양을 결정할 수 있다. 하지만 일단 투자손해나 글로벌 경제가 문제에 직면하면 일본 이외의 국가의 투자 기회는 줄어들기 시작한다. 이때 엔화를 빌려준 투자자들은 이윤을 얻거나 손해를 멈추고, 손에 남아 있는 화폐를 엔화로 바꿔 일본으로 돌려줄 수 밖에 없었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 엔화, 엔화, 엔화, 엔화, 엔화) 이 과정은 간단히 말하면 다른 화폐를 팔고 엔화를 매입하면 당연히 엔화 환율을 올리는 것이다. 이것은 위에 있는 것과 비슷하다.
(3) 일본은 세계 최대 순채권국으로 199 1 이후 23 년 연속 세계 최대 순채권국이다. 20 13 연말까지 일본 정부, 기업, 개인이 보유한 해외 자산 공제 후 해외 순자산은 325 조 엔으로 전년 말보다 9.7% 증가했다. 해외 자산 중 정부의 외환보유액이 654 조 3800 억 달러를 넘는 것을 제외하고는 대부분 사적으로 보유한 대외 직접투자와 간접투자 (금융시장 투자) 가 대부분이다. 이에 따라 국제금융시장이 격동하면 일본 자금은 모국의 선호도에서 벗어나 중국 일부에서 자금을 철수하는 경향이 있어 엔화 절상으로 이어질 것으로 보인다.