강한 경제력은 일본 엔화 가치의 안정성을 뒷받침하는 기반이 됩니다.
제2차 세계대전 이후 일본은 1950년대와 1960년대 추격국으로서 급속한 경제성장을 이루었고, 선진국 가운데 일본 엔화의 안정을 위한 탄탄한 경제적 기반을 제공했다. 가치를 높이고 일본 엔의 국제적 위상을 높여 주요 국제 통화 중 하나로 자리매김합니다.
최근 부동산 버블 붕괴, 서브프라임 모기지 사태 등으로 일본 경제가 침체되거나 후퇴하기까지 했지만, 일본의 경제 펀더멘털 역시 미국에 비해 크게 열악한 상황이다. 거대한 경제적 규모는 여전히 엔화를 효과적으로 뒷받침하고 있습니다.
일본은 외환보유액이 많고 세계 주요 채권국 중 하나로 엔화의 안정성을 유지하는 데 도움이 되고 엔화 매도를 더욱 어렵게 만든다.
또한 일본 엔화는 전 세계 외환보유액의 주요 통화이기도 하다. 2018년 9월 기준 일본 엔화는 전 세계 외환보유액에서 차지하는 비중이 4.98%로 미국 달러에 이어 두 번째다.
일본의 순 해외 투자 규모는 엄청납니다. 2017년 현재 일본의 순 해외 투자 자산은 328조 4500억 엔입니다.
장기적인 저금리 환경은 일본 엔화가 안전한 피난처 통화로 자리잡은 직접적인 원인이다. 1990년대 초 일본 부동산 거품이 터지면서 일본 경제는 침체되며 '잃어버린 20년'을 겪었다.
2008년 서브프라임 모기지 사태가 터지면서 일본 경제 상황은 급격히 악화됐고, 2009년 일본의 실질 GDP 성장률은 -5.4%로 떨어졌다.
일본은행은 경기 활성화와 인플레이션 반등을 촉진하기 위해 대규모 통화완화 정책을 시행하고 지속적으로 금리를 인하해 2016년 초부터 마이너스 금리를 시행하기 시작했고 계속되고 있다. 오늘날까지.
일본의 장기 저금리 환경으로 인해 일본 엔화가 국제 캐리 거래의 주요 금융 통화가 되었습니다.
낮은 이자율로 인해 일본 엔화에 대한 조달 비용이 극도로 낮아지고 일본 엔화는 자유롭게 전환 가능하므로 투자자들은 고수익 자산을 구매하기 위해 저금리 일본 엔화 자산을 차입하는 것을 선택합니다. 환율은 상대적으로 안정적입니다. 의 경우 투자자의 수입은 둘 사이의 이자율 차이입니다.
리스크 이벤트가 발생하고 글로벌 위험 회피가 높아지면 투자자들은 고수익 자산을 매도한 후 대출금을 상환하기 위해 일본 엔화를 구매하게 되는데, 이로 인해 단기간에 일본 엔화에 대한 수요가 상승하게 됩니다. 일본 엔 환율.
반면, 저금리 환경으로 인해 일본은행이 계속해서 금리를 인하할 여력이 없어 엔화 가치가 급격하게 하락할 가능성도 낮아졌습니다.
글로벌 리스크 사태가 발생하면 세계경제가 직면한 하방리스크는 더욱 심화되는데, 고금리 국가의 중앙은행은 경기회복을 촉진하기 위해 통화정책을 완화하는 경향이 있다. 이자율 범위가 작아서 더 이상 완화할 여지가 거의 없습니다.
또한 위험 회피가 증가하고 위험 선호가 악화되면 '무위험 자산'으로 간주되는 미국 10년 만기 국채가 선호되어 미국 채권 수익률이 하락하고 미국과 일본의 국채수익률은 하락할 것이고, 미국과 일본의 금리격차는 줄어들 것이고, 금리패리티 이론에 따르면 미국과 일본의 금리격차가 줄어들면 엔화가 절상될 것이다.
추가 정보
세계 3대 안전 피난처 통화
스위스 프랑
스위스 프랑은 안전 피난처 통화가 될 수 있습니다 주로 스위스는 영구중립국으로 유럽에서 두 차례 세계대전의 영향을 받지 않은 유일한 국가이기 때문에 국제정치 상황에 영향을 받지 않기 때문이다.
일본 엔
일본 엔은 저금리 통화이며, 이는 일본 엔이 안전통화로 자리매김한 가장 직접적인 이유입니다. 금리가 인하되면 고금리 통화의 환율이 억제되고, 저금리 통화에는 헤지효과가 생긴다.
일본의 장기 저금리는 위기 상황에서 더 이상 낮아질 수 없지만, 일본 엔화는 금리를 인하할 가능성이 낮기 때문에 일본 엔화는 하락세를 보이고 있다. 안전한 피난처.
미국 달러
미국 달러는 최초의 국제 통화입니다. 첫째, 대부분의 국가에서 미국 달러를 중요한 외환 보유고로 사용하기 때문입니다. 따라서 미국의 기본 통화는 물론 세계 통화이기도 합니다. 따라서 미국 달러의 모든 움직임은 외환 시장에 영향을 미칩니다.
참고: 바이두백과사전-일본엔