1, 돈 < P > 1, 돈의 두 가지 기능 교환 매체와 부의 저장.
2, 돈 두 주인이 금전노동 (가난한 사람) 을 위해 부를 저장하는 사람 (부자). < P > 2. 부채 주기의 원인:
1, 각 단기 부채 주기는 하나의 경제 기간이며, 여러 단기 부채 주기가 겹쳐져 부채 확장을 촉진하는 금리 인하가 계속될 때까지 하나의 장기 부채 기간을 형성합니다.
2, 부채 위기 = 부채 확장 및 부채 상환 비용의 비율.
3, 장기 주기의 여러 측면은 단기 부채와 유사합니다.
(1) 신용완화는 경제 확장 긴축을 가져와 경기 침체를 가져왔다.
(2) 중앙은행은 금리 인하를 통해 채무주기 발전을 자극하여 경기 침체를 추진한다.
(3) 부채 증가가 소득 증가보다 빠르면 장기 부채 주기가 발생합니다.
(4) 장기 부채 상승 단계 시장 참여자들은 위험을 감수할 의향이 있다.
(5) 부채 대 소득비율이 극한자산가격 하락에 이르면 채무상환에 문제가 생기고 신용과 현금이 부족한 회사가 지출을 줄여 주식시장 붕괴를 초래한다. 중앙은행은 금리를 인하하고 유동성을 증가시킨다. 그러나 불황일 때는 금리를 더 낮출 수 없고, 일반 정책조치는 유동성이나 자금을 늘릴 수 없다.
4, 로마는 5 년 동안 일회성 채무인' 희년' 을 없애야 한다.
5, 부채 주기는 두 가지 유형의 문제를 야기한다. (1) 대출자가 기한 내에 원금을 상환할 수 없어 발생하는 손실. (2) 대출 및 대출이 지원하는 지출이 감소했습니다.
3, 부채 주기의 종류:
1, 부채 주기는 일반적으로 두 가지로 나뉘며, 어떤 유형은 외화 평가 부채 비율에 따라 달라집니다.
(1) 디플레이션 부채 위기 (기준 통화로 부채가 더 많음)
< 1> 통축성 불황은 금리 인하를 통해 채무에 대처하는 것이 일반적으로 자국 화폐로 산정된다.
(2) 인플레이션 부채 위기 (외화로 부채 평가).
< 1> 인플레이션성 불황은 외자 유동에 의존하는 국가에서 자주 발생하며, 돈 매입채 < P > 4, 채무 위기 단계:
1, 통축성 채무 위기의 7 단계:
(1) 초기 단계;
(2) 거품 단계-거품은 황소 시장에서 시작됩니다.
1) 전형적인 거품 단계는 3 년 동안 지속되며, 부채는 GDP 에서 연평균 2 ~ 25% 증가했다.
2) 폼 특성: < 1> 자산 가격이 높다. < 2> 시장은 현재의 고가가 계속 급격히 상승할 것으로 예상하고 있다. < 3> 통화 감정이 널리 퍼져 있습니다. < 4> 높은 레버리지 융자를 이용하여 자산을 매입하다. < 5> 바이어가 오랫동안 미리 매입하여 먼저 투기하거나 미래의 가격 인상에 대응한다. < 6> 새로운 구매자가 시장에 진입하다. < 7> 자극적인 통화 정책은 거품을 더욱 조장한다.
(3) 맨 위:
1) 맨 위 시장이 더 이상 좋을 수 없을 정도로 좋다면 모두가 더 좋아질 것이라고 생각하고 맨 위가 형성된다. -응? 2) 대부분의 상단에 중앙 은행이 금리를 인상했다. 때때로 예상치 못한 현금 흐름 부족 (많은 원인) 이 채무 위기를 초래할 수 있다.
(4) 불황단계:
1)GDP 감소폭이 3% 를 넘으면 불황이다.
2) 경기 침체 단계는 일반적으로 금리 인하로 해결된다. 금리 인하는 다음과 같은 영향을 미치기 때문이다.
< 1> 긍정적인 부의 효과를 낳다. < 2> 경제 활동을 자극하다. < 3> 부채 상환 부담을 경감하다. (
3) 하지만 경기 침체기에는 금리가 % 에 육박했고 불황 단계 경제에는 심각한 통화유출이나 통화평가절하 문제가 있어 최저금리가 너무 낮을 가능성은 거의 없다. 신용대출과 환율이 직면한 위험을 고려해야 하기 때문이다. (
4) 불황과 상환능력 문제, 불황과 현금 흐름 문제가 서로 인과관계가 될 수 있다.
5) 지급 능력 문제 (즉, 채무자가 주식 자본이 충분하지 않은 경우) 가 회계 또는 규제 문제를 발생시킨 경우 < 1> 충분한 주식 자본을 제공하다. < 2> 회계 기준 및 규제 규칙을 변경하여 문제를 숨깁니다. (
6) 잘못된 인식-불황은 심리적 요인으로 인한 것이다. 그 이유는 지렛대 제거의 주요 원동력은 심리적 요인이 아니라 신용, 자금, 상품, 서비스의 공급과 수요, 그리고 이 요소들 간의 상호 관계이기 때문이다.
7) 불황 단계의 주요인은 채무 감면 (채무 위약과 재편) 과 재정 긴축 등 통축량으로 채무 화폐화의 힘이 부족하다는 점이다. 한 사람의 채무는 다른 사람의 자산이며, 이러한 자산의 가치를 대폭 줄이면 상품, 서비스 및 투자성 자산에 대한 수요가 크게 줄어든다.
(5) 조화로운 디 레버 리징:
1) 부채 및 지급 비용이 부채 상환에 필요한 소득보다 증가 할 때, 방법은 레버리지를 제거하고 중앙 은행은 위기를 완화하기 위해 금리를 낮추는 것입니다.
2) 다른 수단보다 균형 잡힌 추진을 통해 감당할 수 없는 충격을 줄이고 부채 비율을 줄이며 허용 가능한 경제성장률과 인플레이션률을 유지한다. 충분한 자극이 있다면, 통축성 지렛대 힘을 상쇄하여 명목 경제 성장률을 명목 금리보다 높지만, 자극으로 인플레이션이 가속화되고 화폐가 심각하게 평가절하되어 새로운 채무 거품이 발생하게 되면 조화로운 지렛대를 만들 수 있다.
3) 중앙은행이 적정한 조치를 취하면 채무 구제를 가져와 지렛대를 제거하면서 경제 성장을 유지할 수 있다.
4) 사람들은 지폐 인쇄가 인플레이션율 상승으로 이어질 수 있는지 알고 싶어한다.
(6) 밧줄을 밀다.
1) 통화정책은 금리 중심의 통화정책으로, 금리 인하를 통해 경제를 자극한다. 양적완화, 구매자가 가장 큰 영향을 미치는 금융 자산, 일반적으로 부채 자산 소비자에게 직접 자금을 제공하고 소비를 자극하다. 헬리콥터 살돈이라고도 합니다. 현재 정책은 금리 인하 단계에 있는 것 같다. 위 단계는 푸시 로프가 됩니다.
(7) 정상화: 경제활력과 자본형성의 회복은 종종 느리다. (조화로운 지렛대 제거 과정에서도) 보통 5 ~ 1 년 (따라서 잃어버린 1 년이라고 불림) 이 실제 경제활력을 이전 최고치로 끌어올릴 수 있다. 또한 주가가 이전 최고점에 도달하는 데 일반적으로 1 년 정도가 더 걸리기 때문에 투자자는 주식을 다시 보유하는 위험 (즉, 주식 위험 프리미엄이 높은 상태) 에 적응하는 데 오랜 시간이 걸리며 단일 시스템은 결국 정상으로 돌아옵니다.
2, 인플레이션불황과 통화위기
(1)
(2) 한 나라에서 채무 위기와 경기 침체가 발생할 경우 중앙은행이 금리 인상을 통해 통화 약세에 대항할 수 없어 자금이 더 안전한 국가와 통화로 유입되는 경우가 많다.
(3) 자금 유출과 대출 고갈 문제에 직면하여 중앙은행은 신용시장을 강화하거나 지폐 발행을 선택하여 대량의 자금을 제공하였다.
(4) 국가가 정치적 격동이나 경기 침체가 발생할 경우 자본 유출로 인해 환율이 약해지는 경우가 많다. (일본과 러시아가 모두 이런 상황이라고 생각한다.)
(5) 부채 압착 종료: < 1> 채무 불이행 또는 자금 창출 규모는 채무 압박을 완화하기에 충분하다. < 2> 다른 방법으로 부채 상환 요구 사항을 줄입니다. < 3> 통화평가절하폭이 인플레이션률의 상승폭을 훨씬 웃도는 폭으로 그 나라의 수출품 가격이 매우 경쟁력이 되어 국제수지 상황이 개선되었다.
(6) 인플레이션 부채주기의 5 단계: (1) 초기 단계; (2) 거품 단계; (3) 정상 및 방어 환율 단계; (4) 우울증 단계; (5) 정상화 단계.
(7) 인플레이션성 불황은 외화로 표시된 채무 유출로 인한 것이며, 그 결과는 더욱 심각하다.
(8) 일시적인 인플레이션 불황에서 악성 인플레이션 심연
< 1> 악성 인플레이션이란 인플레이션 수준이 매우 높고 상품과 서비스 가격이 매년 적어도 두 배로 증가하여 막대한 부의 손실을 초래한다는 뜻이다.
< 2> 악성 인플레이션 특징은 의사결정자들이 국제수지와 상환비용 사이의 불균형을 해결할 수 없고, 대량의 지폐 인쇄를 통해 대외 지출을 오랫동안 유지할 수 없다는 것이다.
< 3> 매번 화폐의 평가절하가 구매력이 떨어지지 않도록 하기 위해 그들은 현금으로 외국 자산과 실물자산을 구매하는 것을 주저하지 않을 것이다.
< 4> 인플레이션성 지렛대화 기간 동안 부채의 평균 만기기간은 항상 단축된다.
< 5> 악성 인플레이션 기간 투자의 기본 원칙: 화폐를 비우고, 가능한 한 돈을 해외로 송금하고, 대종 상품을 구입하고, 대종 상품 산업 (금 석탄 금속 등) 에 투자한다. 주식에 투자하는 것은 손해를 보는 생각이다.
< 6> 인플레이션성 지렛대화를 끝내기 위해 각국이 채택한 전형적인 방법은 헤어스타일이 탄탄한 통화 기반을 갖춘 새 화폐로 점차 낡은 화폐를 탈락시키는 것이다.
5, 부채 위기를 다루는 조치:
(1) 재정 긴축;
(2) 채무 위약/재편성:
1) 지렛대가 실패하면서 정부가 채무 대구매자, 즉 채무 재편이 되도록 강요한다.
2) 채무 위약과 구조 조정은 특히 레버리지 대출자 (예: 은행) 에게 큰 타격을 줄 수 있다. 공황심리는 금융체계 내에서 가속화되고 점점 더 심해지면서 모두 현금이 필요해서 현금 부족을 초래하고 있다.
3) 불량자산을 처리하는 과정에서 의사결정자들은 일반적으로 다음과 같은 특징을 가지고 있다. < 1> 신용 문제의 심각성을 신속하게 인식 할 수 있습니다. < 2> 정부는 비 핵심 기관 및 lt 를 구하지 않을 것입니다. 3> 신용도가 좋은 사람이 앞으로 대출을 받을 수 있도록 강력한 신용 채널을 구축하거나 회복하다. < 4> 부실 채권에 대응하면서 관리자 성장률과 인플레이션률이 수용 가능한 수준인지 확인합니다.
4) 부실 자산 처리를위한 주요 도구: < 1> 대출 구조 조정 < 2> 부채 대 주식 및 자산 몰수; < 3> 대출 또는 자산을 제 3 자에게 직접 판매하십시오. < 4> 대출 증권화.
5) 자산 관리 회사를 도입하면 일반적으로 부채 문제 관리가 가속화됩니다.
(3) 중앙은행이 지폐 인쇄, 자산 구매 (또는 보증 제공);
(4) 충분한 영역에서 부족한 영역으로 자금과 신용을 옮긴다. < P > 6, 특수한 채무 위기의 원인: 전시경제
1, 파괴적인 충돌이 발생한 경우: (1) 한 나라 내에서 빈부 격차가 충돌하여 결국 포퓰리즘, 독재주의, 민족주의, 군국주의 지도자가 출범했다. (2) 경제와 군사력이 비슷한 국가 간에 충돌이 일어나 경제와 정치 사이의 관계가 특히 복잡하게 변했다.
2, 대국과 비축화폐의 부상과 쇠퇴는 경제 대주기 또는 지정학적 대주기를 따라 발전할 것이다.
3, 국가 간 관계: (1) 협력 경쟁 관계 (2) 상호 위협 관계.
4, 전쟁 중 정부는 빚을 내거나 방대한 외환보유고를 가지고 있다.
5, 채무 위기 처리의 정수는 불량채무를 여러 해 동안 분담하는 데 있다. 만약 채무가 자국 화폐로 평가된다면, 일은 비교적 처리하기 쉽다. 외화로 가격을 매기면 의사결정자들은 더 어려운 선택을 해야 하며, 어쨌든 결과는 더욱 가혹해진다. < P > 7, 불황의 관리
1, 채무 부담을 경감하는 정책도구는 (1) 재정 긴축 (2) 채무 위약/채무 재편 (3) 채무 화폐화/지폐 인화 (4) 재산이전-부자에서 가난한 사람으로 옮겨가는 네 가지 범주로 나뉜다.
2, 채무위기관리에는 두 가지 큰 장애물이 있다. (1) 정부는 채무위기를 제대로 처리하는 방법을 모른다. (2) 정책이나 법적 제약이 있고, 정부는 필요한 조치를 취할 권리가 없다.
3, 재정 긴축, 매우 자극적인 통화정책이 지렛대 제거에 필수적이지만 일반적으로 문제를 완전히 해결할 수는 없다. 의사결정자들은 (1) 공황을 줄이고 채무 담보를 제공해야 한다. (2) 유동성을 제공한다. (3) 체계적인 기관의 지급 능력을 지원한다. (4) 시스템 중요성 금융기관에 대한 자본 개편, 국유화, 손실 적용. < P > 8, 부의 재분배
1, 거품기 빈부격차가 커질 것이다.
2, 증세는 소득세, 부동산세, 소비세 세율 형태로 시행된다.
3, 부의 이전 규모는 지렛대 제거 과정에 실질적인 기여를 하기에 충분하지 않다. < P > 는 소프트웨어 프로젝트 관리, 금융 지식, 역사 독서 노트를 공유하는 공개 번호를 새로 개설했습니다. 많은 지원을 부탁드립니다