회의는 20 16 년, "꾸준한 작업 총기조를 견지하고, 새로운 발전 이념을 고수하고, 공급측 구조개혁을 주선으로 삼고, 총 수요를 적당히 확대하고, 위험도전에 적절히 대처하고, 경제사회의 원활하고 건강한 발전을 유지한다" 고 회고했다. 회의는 20 17 년이' 13차 5개년 계획' 계획을 실시하고 공급측 구조개혁을 심화시키는 중요한 해라고 지적했다. 회의는 20 17 년, 꾸준한 작업 총기조를 고수하면서 경제 발전의 새로운 정상을 이끌어가는 데 적응하고, 발전의 질과 효과를 높이기 위해 노력하고, 거시정책이 안정되어야 하고, 산업정책이 정확해야 하며, 미시정책이 살아 있어야 하고, 개혁정책이 실실해야 하며, 사회정책이 밑바닥에 있어야 한다는 정책적 사고를 견지하고 추진해야 한다고 강조했다. 꾸준한 성장, 개혁 촉진, 구조 조정, 혜민생, 위험 방지 등을 전면적으로 잘 수행하고, 경제의 평온하고 건강한 발전과 사회의 조화와 안정을 촉진하며, 우수한 성적으로 당의 19 대 승리를 맞이한다.
올해는 구체적인 GDP 목표를 언급하지 않았다. 이는 정부가 단순히 경제 성장을 추구하는 것이 아니라 꾸준한 성장에서 개혁과 구조조정으로 옮겨간다는 것을 의미한다. 모든 정책은 모두' 안정' 을 기조로 하고, 안정은 주기조이며, 안정은 대국이다. 안정의 전제하에 핵심 분야에서 진전을 보이고, 좋은 정도를 파악하는 전제하에 노력해야 한다. 정책 지원과 함께 공급측 개혁을 위주로 수요측이 적당히 확장되는 것을 보완한다. 17 을 보면 공급측 개혁이 추진됨에 따라 부동산 규제, 금융위험 예방, 수급관계의 결합으로 비슷한 스태그플레이션 구조가 나타날 수 있으며 경제 성장은 안정적이거나 약간 약하지만 공산품을 대표하는 인플레이션 수준이 상승하고 있다.
재정 정책: 적극적이고 효과적이며 재정 및 세제 개혁을 촉진합니다.
회의는 적극적인 재정정책과 꾸준한 통화정책을 계속 시행해야 한다고 지적했다. "재정정책은 더욱 적극적이고 효과적이어야 하며, 예산 안배는 공급측 구조개혁을 추진하고, 기업세 부담을 줄이고, 민생을 보장해야 한다." 지렛대 제거의 경우, 총 레버리지율을 통제하는 전제 하에 기업 레버리지율을 낮추는 것을 최우선 과제로 삼아야 한다. 기업의 시장화, 부채 대 주식 법제화, 지분 융자 확대, 기업 자체의 채무 레버리지 제약 강화, 기업 레버리지율 감소를 지원해야 한다.
그 중' 총 레버리지율 통제',' 거시조절 통화, 미시신용정책은 합리적인 주택 구입을 지원해야 한다',' 기업 레버리지율 감소' 를 지원해야 한다. 사회 구조상 주민 지렛대는 제한되어 있고 기업은 지렛대를 제거하고 있다. 이에 따라 정부는 20 16' 단계적으로 재정적자율 인상' 을 이어가는 소폭 레버리지를 할 것으로 보인다. 206544 로 예상된다. 동시에, 우리는 기업의 세금 부담을 줄이는 것이 경제 활력을 높이는 데 도움이 된다고 생각합니다. 특히 현재 전 사회 자본 수익률이 낮은 경우에는 더욱 그렇습니다. 하지만 개인세비 개혁은 여기서 언급하지 않고 추진해야 한다.
또 회의는 "재세와 금융체제 개혁을 꾸준히 추진하고 중앙과 지방재정사권과 지출책임분단 개혁을 실시하고 중앙과 지방소득분단 총체적 방안 제정을 가속화하고 지방세체계 개선 방안을 다그칠 것" 이라고 제안했다. 65438+2 월, 65438+6 월 재무부는 "부가가치세 중앙대 지방쿼터 반환에 관한 국무원 통지" 를 발표하면서 "20 15 를 기준으로 쿼터 반환을 실시하고 부가가치세 증감과 연계된 지역은 반환이나 공제를 하지 않고 반환기수는 재무부가 승인했다" 고 밝혔다.
3. 농업공급측 개혁을 추진한다고 해서 농산물의 인플레이션을 의미하는 것은 아니다.
회의는 올해 들어' 3 ~ 1 ~ 1 보보' 5 대 임무를 기점으로 공급측 구조개혁이 초보적인 효과를 거두고 일부 업계 수급 관계와 정부와 기업의 이념과 행동이 긍정적으로 변화했다고 지적했다. 내년에 우리는 공급측 구조개혁을 계속 심화시킬 것이다. 회의는 또한 농업 공급측 구조개혁을 심도 있게 추진할 것을 제안했다.
농업의 공급측 개혁을 언급하면서 시장은 농산물 가격도 올해 석탄 철강처럼 폭발할 것으로 보고 있다. 우리는 이것이 농업 공급측 개혁의 초심을 곡해했을 것이라고 생각한다. 농업의 공급측은 단순하고 난폭하게 농업 생산능력을 탈락시키는 것이 아니라, 가격과 수급관계를 합리화하는 것, 예치제도 개혁을 포함한다. 올해는 옥수수 등 예금제도 개혁이 진행되어 옥수수 가격 대신 농민을 보조했다. 올해 옥수수 가격이 올랐지만, 주로 감산으로 인한 것이지 개혁이 아니다. 본질적으로 농산물의 가격은 여전히 공급과 수요 관계에 달려 있다. 내년에도 정부는 농민들이 옥수수 재배를 줄이고 감자와 콩 재배를 늘리도록 계속 장려할 것이다. 작물 구조가 다소 조정되었다. 그러나 육종 능력의 향상은 현재 새로운 씨앗의 무당 생산량을 증가시킬 것이다. 예를 들어 올해 미콩의 무당 생산량은 크게 증가할 것이다. 또한 농촌 토지 집약화로 어린 농가에서 대농가 기계화 재배에 이르기까지 재배 효율을 높일 수 있다. 따라서 농업 공급측 개혁은 농산물 인플레이션과 같지 않다. 현재 농산물 중 기름과 설탕을 제외한 기본면은 상대적으로 가격 인상을 지지하고 있으며, 나머지 제품은 눈에 띄는 가격 인상의 기초를 볼 수 없다.
4. 통화정책 재방문 유동성 게이트, 편타이트한 태도가 나타났다.
중앙경제업무회의는 내년 통화정책 기조를' 온건중립' 으로 정했다. 비록 여전히' 안정' 이지만, 뜻은 이미 어느 정도 변화가 일어났을지도 모른다. 이번 언급은 "통화정책은 온건한 중립을 유지하고, 통화공급 방식의 새로운 변화에 적응하고, 화폐수문을 조정하고, 통화정책 전도 채널과 메커니즘을 원활하게 하고, 유동성을 기본적으로 안정적으로 유지해야 한다" 고 언급했다.
역사적으로, 통화 정책이' 개방' 이나' 유동성 개방' 을 언급할 때, 통화 정책이 긴축 기조에 처해 있다는 것을 의미한다. 예를 들어 20 10 하반기부터 20 16 상반기, 20 13 년 전체와 20 14 상반기, 통화정책집행보고서는 모두' 개폐' 를 언급했다
현재의 경제 환경을 보면 최근 PPI 가 급등하는 압력으로 CPI 가 더디게 상승하는 동시에 글로벌 인플레이션 수준과 인플레이션 기대도 높아지고 있다. 게다가 올해 부동산이 과열되면서 연내 통화정책은 사실상 인플레이션 위험에 대한 대응을 조용히 강화하고 있으며, 최근 유동성이 빡빡해 시장 전체의 금리를 올리고 있다. 그러나 중앙은행은 아직 기준 금리를 조정하지 않았다. 내년 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상을 계속하면 금리 인상 횟수가 2 ~ 3 회 이상이면 달러화 강세, 위안화 환율 압력이 높아지면 국내 중앙은행도 기준 금리 인상에 대한 적정한 고려를 할 수 있다. 하지만 경제가 상대적으로 안정적이라는 전제가 있다.
그러나 현재 국내 경제의 기본면은' 스태그플레이션' 구도와 더 비슷하다. 상중류의 공산품 가격 상승은 인플레이션 압력을 가져오지만 부동산 규제와 주민 지렛대가 둔화되는 상황에서 하류 단말기 수요가 점차 둔화될 수 있다. 이것은 하류 기업에 불리할 수 있다. 이에 따라 통화당국은' 스태그플레이션' 상황에서 통화정책 완화의 균형을 맞추는 것이 더 어려워 걷는 상태에 있을 수 있다.
유동성의 경우 중앙경제업무회의는' 화폐공급방식의 새로운 변화에 적응' 을 언급했다. 외환보유액 유출이 역환매, MLF 등을 통해 헤지된 경우 기관 담보채권 부족, LCR 지표 위축 등의 문제가 발생해 자금 대출 의지를 약화시킬 수 있다. 중앙은행이 기준 금리를 올리지 않더라도 화폐시장의 유동성이 긴박한 구도는 타이트한 균형 상태에 있을 수 있다. 우리 시장 조사에서도 투자자들은 향후 7 일간의 평균 환매 금리가 2.5% ~ 3.0% 의 구간으로 올해 2.0% ~ 2.5% 의 구간보다 높은 것으로 보고 있다. 최근 채권시장의 대폭 조정은 통화정책의 긴축을 크게 반영했고, 내년에는 금리 수준이 크게 오르지 않을 것이며, 심지어 어느 정도 하락할 수도 있다.
5. 부동산 규제의 지속
중앙경제업무회의는' 집이 사는 데 쓰이는 것이지, 해고를 위한 것이 아니다' 라는 포지셔닝을 견지하고 금융, 토지, 재세, 투자, 입법 등의 수단을 종합적으로 활용해 국정에 부합하고 시장 법칙에 적응하는 기초성 제도와 장효 메커니즘을 신속히 연구하고 부동산 거품을 억제하고 폭락을 방지해야 한다고 언급했다. 거시적으로 화폐를 조절하기 위해서는 미시신용정책이 합리적인 자택성 매입을 지지하고 신용대출이 투자투기성 매입으로 흘러가는 것을 엄격히 제한해야 한다.
이는 내년에 부동산 시장 규제를 유지하고 구매제한대출을 통해 투기 수요를 억제하고 강성 자택 수요를 지원한다는 뜻이다.
20 15 년 말 중앙경제업무회의에서 당시 부동산의 기조는 여전히 부동산 재고를 해소하고' 구식 제한 조치 취소' 를 언급했다. 하지만 20 16 의 부동산 완화로 부동산이 빠르게 상승하면서 현재 규제로 바뀌고 있어 시장 상승이 빠르다. 내년에는 부동산 판매가 현저히 둔화되고 주택 융자 증가도 그에 따라 하락할 것으로 예상되며, 부동산 투자도 어느 정도 하락할 것으로 예상된다. 이것은 내년 경제 하행의 위험점이다.
6. 몇 가지 위험점에 대처하고 자산 거품 방지에 힘쓰기로 결심했다.
회의에서는 금융 위험 예방 및 통제를 더 중요한 위치에 두고, 위험 지점을 다스리기로 결심하고, 자산 거품을 예방하고, 규제 능력을 개선하고, 체계적인 금융 위험이 발생하지 않도록 해야 한다고 언급했다.
회의는 재무 위험 포인트가 무엇인지 명확하게 밝히지 않았다. 그러나' 배치' 가 있다고 지적했다. 이러한 위험점에는 금융 레버리지 위험, P2P, 인터넷 금융위험, 최근 보험금 거패 등 부동산 융자 위반, 부동산 계약금 및 토지 경매 융자, 일부 상품 선물 과잉 투기 등이 포함될 것으로 보고 있습니다. 최근 자금면이 조여져 금융 지렛대와 채권 지렛대를 제거하고 규범화했다. 내년에는 은행 재테크의 새로운 규제도 은행 재테크 업무의 빠른 발전을 제약할 것으로 예상된다. 내년에는 전체 금융 지렛대가 둔화되어 통화 발행량이 둔화되고, 통화증가가 둔화되고, 금융자산 거품이 어느 정도 제약될 것으로 예상된다.
200 1-20 16 재정 통화 정책 기조
200 1: 내수 확대 방침을 고수하고 적극적인 재정정책과 탄탄한 통화정책을 계속 시행한다.
적극적인 재정정책을 계속 시행하고, 장기건설채권을 계속 발행하고, 필요한 투자인센티브를 유지하고. 건전한 통화정책을 계속 시행하고, 경제 발전에 대한 금융지원을 더욱 강화하고. 신용관리를 강화하고, 불량대출의 비율을 낮추고, 금융위험을 예방하고 해결하다.
2002 년: 내수 확대 방침을 고수하고 적극적인 재정정책과 꾸준한 통화정책을 계속 시행한다.
내수 확대 방침을 견지하고 적극적인 재정정책과 온건한 통화정책을 계속 실시한다. 내년에도 적극적인 재정정책을 계속 시행해 일정 규모의 건설채권을 발행한다. 우리는 국채를 더 잘 써야 한다. 국채자금의 사용 방향과 구조를 조정하고 최적화하여 사용 효율을 높이기 위해 노력하다. 역량을 집중하여 큰일을 처리하고, 중대 프로젝트 투자 건설을 보장하다. 우리는 꾸준한 통화 정책을 계속 시행해야 한다.
2003 년: 내수 확대 방침을 계속 견지하고 적극적인 재정정책과 든든한 통화정책을 실시한다.
2004 년: 건전한 재정정책과 통화정책 시행 (처음으로 온건으로 전환됨).
견실한 재정 정책과 통화 정책을 실시하여 고정 자산 투자의 급격한 성장을 계속 통제하다.
2005 년: 건전한 재정 및 통화 정책을 고수하다.
2006 년: 우리는 꾸준한 재정 정책과 통화 정책을 계속 시행할 것이다.
꾸준한 재정 정책과 통화 정책을 계속 시행하여 중점 분야와 약한 부분에 대한 지원을 늘리다. 각종 통화 정책 도구를 종합적으로 운용하여 유동성 관리를 강화하고, 신용대출을 합리적으로 통제하고, 신용구조를 최적화하다. 부동산 시장에 대한 합리적인 지도와 효과적인 규제를 강화하는 데 주의해야 한다. 재정정책, 통화정책, 산업정책, 토지정책, 사회발전정책의 조화를 강화해야 한다.
2007 년: 탄탄한 재정정책과 긴축 통화정책 (통화정책 강화) 을 실시해야 한다.
거시 통제 정책을 개선하고 시행하여 경제가 안정적이고 빠른 발전의 좋은 기세를 유지하다. 급속한 경제 성장을 과열로 방지하고, 가격 구조적인 상승이 눈에 띄는 인플레이션으로 바뀌는 것을 막는 것을 현재의 거시규제의 최우선 과제로 삼고, 총량을 통제하고, 물가를 안정시키고, 구조를 조정하고, 균형을 촉진하는 기조에 따라 거시통제를 잘 해야 한다. 내년에 우리는 견실한 재정정책과 긴축 통화정책을 실시할 것이다.
거시규제에서 통화정책의 중요한 역할을 더욱 발휘하고, 화폐신용총량과 리듬을 엄격히 통제하고, 사회 총수요를 더 잘 조절하고 국제수지를 개선하고, 금융안정과 안전을 유지한다. 새로 착공 프로젝트를 엄격히 통제하여 투자 반등을 방지하고 경제 성장을 합리적인 수준으로 유지하다. 가격 총수준의 과도한 상승을 억제하기 위한 유력한 조치가 취해져야 한다.
2008 년: 거시규제를 강화하고 개선하며 적극적인 재정정책과 적당히 완화된 통화정책 (통화정책이 적당히 완화된 것으로 전환됨) 을 실시한다.
거시적 규제를 강화하고 개선하며 적극적인 재정정책과 적당히 느슨한 통화정책을 실시한다. 화폐신용총 공급의 합리적인 성장을 촉진하고, 차별대우를 견지하고, 보유압이 있고, 시장 기대치를 유도하고 개선하고, 위안화 환율이 합리적인 균형 수준에서 기본적인 안정을 유지하고, 국제수지 상황이 더욱 개선되고 있다. 자본 시장과 부동산 시장을 유지하여 안정적이고 건강한 발전을 유지하다.
2009 년: 적극적인 재정정책과 적당히 느슨한 통화정책을 계속 시행한다.
적극적인 재정정책과 적당히 느슨한 통화정책을 계속 실시하여 정책 시행의 힘, 리듬, 초점을 잘 파악해야 한다. 재정 정책 시행의 중점을 강조해야 한다.
국내외 경제 정세의 변화를 면밀히 추적하여 화폐신용 증속 속도를 잘 파악해야 한다. 직접융자를 적극 확대하고 자본시장의 건강한 발전을 지도하고 규범화하다.
20 10: 적극적인 재정 정책을 계속 시행하고 건전한 통화 정책을 시행합니다 (통화 정책이 온건으로 전환됨).
적극적인 재정 정책을 계속 실시하여 꾸준한 성장, 구조 조정, 분배, 조화 촉진에서 그 역할을 발휘하다. 재정 수입의 꾸준한 성장을 유지하고, 재정 지출 구조를 최적화하고, 일반 지출을 압축하고, 절약을 강화하기로 결심하다. 지방정부 채무 관리를 강화하여' 12 5' 초반 맹목적으로 노점을 깔고 프로젝트에 오르는 것을 단호히 방지하다.
온건한 통화정책을 실시해야 한다. 전반적인 안정, 적정 조정, 구조최적화의 요구에 따라 유동성이라는 총문을 잘 활용해 신용자금을 실물경제, 특히 삼농 () 과 중소기업 () 에 더 많이 투자하고, 더 나은 서비스 경제를 원활하고 빠르게 발전시켜야 한다. 인민폐 환율 형성 메커니즘을 더욱 보완하여 인민폐 환율의 합리적인 균형 수준에서 기본적인 안정을 유지하다.
20 1 1: 적극적인 재정 정책과 견고한 통화 정책을 계속 시행해야 한다.
재정정책은 구조적인 감세 정책을 지속적으로 보완하고 민생 투입을 늘리고 경제구조조정을 적극 추진하며 재정수지 관리를 엄격히 하고 지방정부 채무 관리를 강화해야 한다.
경제운용상황에 따라 통화정책을 미리 조율하고, 각종 통화정책도구를 종합적으로 운용하며, 화폐신용총량의 합리적 성장을 유지하고, 신용구조를 최적화하고, 자본시장의 적극적인 역할을 충분히 발휘하며, 잠재적 금융위험을 효과적으로 예방하고 제때 해결한다.
부동산 규제 정책을 고수하고, 집값의 합리적인 복귀를 촉진하고, 일반 상품 주택 건설을 가속화하고, 효과적인 공급을 확대하고, 부동산 시장의 건강한 발전을 촉진해야 한다.
20 12: "적극적인 재정정책과 탄탄한 통화정책을 계속 실시하여 역주기 조절과 구조조정의 역할을 충분히 발휘해야 합니다."
적극적인 재정정책을 실시하려면 세제개혁과 결합해 구조적인 감세 정책을 보완해야 한다. 각급 정부는 엄격한 절약을 실시하고, 일반 지출을 엄격히 통제하고, 돈을 칼날에 써야 한다. 든든한 통화정책을 실시하려면, 정도를 잘 파악하고 운영의 유연성을 높여야 한다. 사회 융자의 총 규모를 적절히 확대하고, 대출이 적당히 증가하고, 인민폐 환율이 기본적으로 안정적이며, 실물경제 발전의 융자 비용을 실질적으로 낮춰야 한다. 우리는 부동산 시장 규제 정책을 계속 고수해야 한다. 금융 분야의 위험 위험을 중시하고 체계적이고 지역적인 금융 위험이 발생하지 않는 최종선을 단호히 지켜야 한다.
20 13: 적극적인 재정정책과 견고한 통화정책을 계속 시행해야 한다.
재정지출 구조를 더욱 조정하고, 절약을 강행하고, 자금 사용 효율을 높이고, 구조적인 감세 정책을 보완하고, 영개증시범업을 확대해야 한다.
화폐신용대출과 사회융자 규모를 합리적으로 늘리고, 융자구조와 신용구조를 개선하고 최적화하고, 직접융자 비중을 높이고, 금리 시장화와 위안화 환율 형성 메커니즘 개혁을 추진하며, 금융운용효율과 서비스실체경제능력을 강화해야 한다.
20 14: 적극적인 재정 정책과 견고한 통화 정책을 계속 시행한다.
적극적인 재정정책은 활력이 있어야 하고, 통화정책은 더욱 느슨하고 온건해야 한다.
20 15: "적극적인 재정정책은 힘을 내야 한다", "견고한 통화정책은 유연하고 적당해야 한다."
적극적인 재정정책은 힘을 내야 하고, 감세 정책은 시행해야 하며, 재정적자율은 단계적으로 올려야 한다. 필요한 재정지출과 정부 투자를 적절히 늘리는 동시에, 주로 감세로 인한 재정감액을 보충하고 정부의 지출 책임을 보장하는 데 쓰인다.
온건한 통화정책은 융통성이 있어야 하고, 구조적인 개혁에 적합한 화폐금융환경을 조성하고, 융자비용을 낮추고, 유동성이 합리적이고, 사회융자총량이 적당히 성장하고, 직접융자 비중을 확대하고, 신용구조를 최적화하고, 환율 형성 메커니즘을 보완해야 한다.
20 16: 적극적인 재정정책과 견고한 통화정책을 계속 시행해야 한다.
재정정책은 더욱 적극적이고 효과적이어야 하며, 예산 안배는 공급측 구조개혁을 추진하고, 기업세 부담을 줄이고, 민생을 보장해야 할 필요성을 충족시켜야 한다. 통화정책은 온건한 중립을 유지하고 통화공급 방식의 새로운 변화에 적응하고, 화폐수문을 조정하고, 통화정책 전도 채널과 메커니즘을 소통시키고, 유동성의 기본 안정을 유지하기 위해 노력해야 한다.
환율탄력을 강화하는 동시에 인민폐 환율의 합리적인 균형 수준에서 기본적인 안정을 유지해야 한다.
금융위험을 더욱 중요한 위치에 두고, 위험지점을 다스리고, 자산거품을 예방하고, 규제능력을 개선하고, 체계적인 금융위험이 발생하지 않도록 노력하기로 결심해야 한다.