2. 통화전
나는 중국 경제를 이해할 수 없다.
4. 네. 위대한 게임
5 월 스트리트 50 년
6. 서브프라임 모기지 위기
7. 검은 백조
8. 금융 위기의 진실
팻: 당신의 논문 주제는 매우 광범위합니다. 더 많은 정보를 드리겠습니다. 너에게 도움이 되었으면 좋겠다! ! !
인구 30 만 명에 불과한 아이슬란드 정부는 파산했고, 인구 4000 여만 명에 달하는 한국 정부는 붕괴 위기에 처해 있으며, 원화는 지속적인 평가절하의 고통스러운 발버둥치고 있다. 도미노 효과가 넘어진 다음 도미노 골패는 누구입니까? 이번에는 중국을 제외하고는 거의 아무도 적을 수 없다고 할 수 있다.
전 세계 금리 인하에 대해 곳곳에서 이야기하는 것을 보자마자, 이자를 인하하는 모든 나라가 책임있는 나라라고 말했을 때, 나는 매우 웃겼다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) 이는 98 년 동남아 금융폭풍, 화폐평가절하 국가가 책임있는 나라이거나, 야생 동물 앞에서 달리는 사람이 가장 책임있는 사람이라는 말이 우습다. 이런 말에 따르면, 1998 년에 중국은 동아시아와 동남아시아에서 유일하게 가치가 떨어지지 않는 나라이기 때문이다. 그것은 중국이 당시 유일하게 무책임한 나라였다는 뜻이 아닙니까?
이것은 가장 우스운 일이다. 나는 금융에 대해 아무것도 모르거나 조금 아는 모든 사람들을 어둠 속에 두었다. 더 놀라운 것은, 지금까지, 나는 이 점에 대해 문장 의문을 제기하는 것을 본 적이 없다는 것이다. 금리 인하가 정말 효과가 있나요? 나는 그렇게 생각하지 않는다. 그래서 서브 프라임 모기지 위기에 대 한 너무 많은 문장 들이 사방에 있다, 하지만 난 여전히이 문장 쓸 거 야. 나는 모든 사람들이 진짜 실질적인 것을 이해하길 바란다.
제 제목은 원래 금융위기의 본질이었지만, 이렇게 많이 말했으니 이 복선을 계속 이야기합시다. 자, 2008 년 글로벌 금융위기의 참고와 비교로 1998 년으로 돌아가겠습니다.
98 년 전 일본은 지속적인 경기 침체에 빠진 뒤 동아시아와 동남아시아에 투자를 집중해 이 지역에서 일시적인 번영과 다른 지역의 과잉 투자가 끊이지 않고 있다. 이 모델을 살펴 보겠습니다.
대외무역흑자 (또는 적자)+자본계좌 흑자-재정적자 0
흑자든 적자든 모두 간단하다. 자본계좌는 흑자임에 틀림없다. 투자가 계속 유입되고 투자가 계속 유입되면서 허위 번영이 일어났다. 헤지펀드 회사, 투자회사, 주식시장을 볶고, 당신의 부동산 시장을 해고하고, 국가 화폐가 허황된 허상을 만들어 냅니다. 한편으로는 외환보유액이 많다. 이것은 끊임없이 외자 유입이 너의 부동산 주식시장 거품을 볶기 때문이다. 반면에, 우리 자신의 고급 소비 수준은 크게 향상되었다. 사실 우리 자신의 화폐는 강한 평가절하 동기를 가지고 있지만, 위기는 명확히 밝혀지지 않았다. 일단 명확해지면 순식간에 붕괴된다.
이것은 1998 년의 모델입니다. 1997 년 7 월 2 일부터 자산거품과 소비신용거품 아래 태국 바트가 평가절하되기 시작했고, 결국 한국과 러시아까지 만연했다. 저는 여기서 어떤 사람들은 이해하지 못할 것이라고 생각합니다. 그래서 저는 여러분들이 이해할 수 있도록 하겠습니다. 먼저 통화발행국 제도를 말하다.
첫째, 통화발행국 제도와 1998 년 금융폭풍
실제로 통화발행국 제도에 대한 이해는 한 가지가 아니라 다양하다. 하지만 일반적으로 자국 통화가 목표국 통화를 노리는 환율제도를 가리킨다. 예를 들면 2005 년 이전의 중국, 현재의 홍콩과 같은 것이다. 이 제도의 목적은 자국 통화에 인위적인 영향을 미치는데, 이 영향은 목표 국가의 충분한 화폐 비축과 규제 정책에 달려 있다.
예를 들어, 2005 년 이전의 중국에서는 8.27 의 환율이 달러와 연계되어 달러 비축의 규제 작용에 의존했다. 인민폐가 평가절하될 때 인민폐를 매입하여 달러를 팔고, 평가절상할 때 달러를 매입하여 인민폐를 팔았다. 하지만 전반적으로 상승 압력이 있어서 인민폐를 팔고 달러를 사고 있습니다. 디테일입니다. 간단히 말해서, 달러, 비축 통화, 혹은 글로벌 화폐는 많은 국가의 통화 안정의 기초이다.
그래서 1997 년 바트 평가절하의 본질은 태국 경제에 대한 신뢰를 잃고 잇따라 바트를 팔아 달러로 바꿨다. 그 결과 태국의 달러 비축은 결국 소진되었고, 태국은 자신의 화폐의 가치를 유지하기 위해 더 많은 달러를 필요로 했다. 유지할 수 없을 때, 바트는 평가절하한다.
당시 태국, 심지어 이후 한국에서도 달러 비축이 매진돼 화폐가 급속히 평가절하됐다. 그들은 단지 국제 원조를 신청하고, 많은 달러를 빌렸고, 심지어 자국에서 금을 많이 바꾼 후에야 정세를 안정시켰다.
이렇게 하면 얼마 전 베트남을 직접 볼 수 있다. 사실 상황은 모두 같지만 베트남 정부는 정말 어리석다. 나는 그들이 1998 년에 실수를 하지 않았기 때문인 것 같다. 베트남에는 중공업 기반이 없다. 모건 골드만 삭스 등 다국적 투자기구의 제창 아래 2007 년 베트남 주식시장과 부동산 시장은 승리에서 진일보한 승리에 이르는 개선가를 연주했다. 어떤 베트남이 중국을 대신해 세계 투자 1 위가 되고, 베트남 경제 기적 등 징그럽고 비현실적인 치켜세우는 것이 모두 나왔다.
바로 그때 나는 이 나라를 주목하기 시작했다. 일단 이런 다국적 투자기관이 허풍을 떨기 시작하면, 왕왕 그들이 떠날 때가 되기 때문이다. 나는 그때 생각했다, 베트남, 너는 좀 쉬어야 한다, 너는 붕괴해야 한다.
그래서 올해 베트남은 무너졌다.
붕괴의 패턴은 1997 년 태국과 거의 같다. 모두 자산거품 이후 외자 철수, 외자 철수 후 비축이 고갈되고 비축이 고갈된 후의 국제적 도움이다.
농덕몽 (너희들 이렇게 싸우는 거야? 그는 국제금융기관에 도움을 청하지 않고 중국에 와서 맏형에게 도움을 청했다. 아주 간단합니다. 왜냐하면 그는 그 국제기구들이 늑대라는 것을 알고 있기 때문입니다. 그들은 당신의 은행을 청산하고, 당신의 대출을 감독하는 등 일련의 가혹한 조건을 제시했습니다. (윌리엄 셰익스피어, 오셀로, 자기관리명언) 라틴 아메리카 국가들을 보세요. 그들은 이미 마약에 중독되어 채무 위기에 처해 있습니다. 그는 감히 찾습니까? 그래서 베트남은 마침내 깨어났다. 경제가 미화되지 않았다.
결과적으로, 나는 모른다. 나는 중국이 도울 것이라고 생각한다. 1998 년 인민폐가 평가절하되지 않는다고 선언한 것처럼. 이것은 이 지역에 대한 중국의 일관된 책임감이다. 하지만 2008 년에는 상황이 달랐습니다.
둘째, 도미노 도미노 효과로 아이슬란드 정부 파산과 원화 붕괴.
1998 년으로 돌아가셔서 죄송합니다. 1998 년 중국은 인민폐가 평가절하되지 않는다고 발표했다. 모두들 알고 있지만, 나는 모두가 그것의 영향이 무엇인지 모른다고 생각한다. 자, 간단히 말씀드리겠습니다.
이것은 금융 위기의 도미노 효과를 포함한다. 바트가 평가절하될 때, 그 국제 또는 비국가 금융기관들은 태국 이외의 지역에서 차입자산을 찾아 손실을 상쇄하기 시작할 것이다. 예를 들어, 모건스탠리가 태국에 투자한 투자에 적자가 생겼을 때, 적자를 메우거나 손실을 만회하기 위해, 예를 들어 미국 달러로 표시된 빚을 갚기 위해 중국에 있는 자산을 달러로 바꿔 태국으로 불을 끌 수 있다. 이 경우, 모든 국가의 화폐가 평가 절하되고, 유독 중국만 평가 절하되지 않는다면, 중국은 상승하는 새가 되어, 많은 투자자들이 이 이 기회를 빌어 중국의 자산을 팔아 달러를 바꿀 가능성이 높다. 태국 자체의 중국 투자를 포함해서요.
그래서 1998 년 중국 경제가 아직 이렇게 개방되지 않았을 때 인민폐는 평가절하되지 않아 동남아 세계 전체에 큰 기여를 했다. 구체적인 데이터를 찾지 못했다. 당시 중국이 한 일의 결과에 대해 이야기하겠습니다.
당시 인민폐가 평가절하되지 않았다는 사실은 중국이 동아시아 전체 (동남아시아를 포함하지만 반드시 일본을 포함하지는 않음) 에 대한 역사적 책임을 다시 떠맡았다는 것이다. 우리는 결과에서 이 동기를 추론하는데, 그 결과는 거의 모든 동남아시아 국가에서 인민폐가 거의 언제나 등대, 자유환전의 화폐가 되었다는 것이다. (알버트 아인슈타인, 자유환전, 자유환전, 자유환전, 자유환전, 자유환전, 자유환전, 자유환전) 자, 비교를 해보죠. 예를 들어 말레이시아의 말레이시아 링깃은 중국 은행에서 인민폐로 환전할 수 없다. 말레이시아 링깃은 이 신용이 없기 때문에, 인민폐가 말레이시아에 있는 은행은 말레이시아 링깃으로 직접 환전할 수 있기 때문이다. 이것이 차이점입니다. 결론적으로 1998 년 금융폭풍 이후 인민폐는 거의 동아시아의 경통화가 되었다. 인민폐가 아시아에서의 달러 지위를 부분적으로 대체했다고 해도 과언이 아니다. 이것이 바로 1998 년 중국 실천의 전략적 영향이며, 동아시아에서 인민폐의 지위를 직접 확립하여 큰 영향을 미쳤다고 할 수 있다.
하지만 올해는 2008 년이고 올해는 상황이 많이 달라졌다.
우선 중국 경제는 1998 년보다 훨씬 개방적입니다. 둘째, 금융위기는 1998 년과 같이 지역적이지 않고 전 세계적이다. 중국의 경제능력으로 동아시아 경제의 닻이 될 수는 있지만, 세계 경제의 안정축이 될 만큼 강하지는 않다. 그리고 더 중요한 것은, 1998 년 아시아 경제에 문제가 생겼고, 미국 경제는 적어도 건강하다는 것이다. 이제 달러 자체에 문제가 생겼습니다.
그러나 달러는 여전히 가장 중요한 단일 비축 통화이기 때문에, 우리는 상당히 이상한 현상을 보게 될 것이다. 한편으로는 미국 경제가 하락하기 시작했고, 심지어 전 세계의 미국 경제에 대한 자신감도 흔들렸다. 반면에, 그것은 금융 관례를 위반했다. 달러화는 다른 통화에 대한 환율, 특히 한국 말레이시아 등 작은 경제체에 대한 환율이 빠르게 상승했지만 미국 경제가 침체된 상황에서 달러화는 매우 강세를 보였다. 이런 상황은 다른 나라에서는 존재할 수 없다.
물론 인민폐는 달러에 대한 평가절하가 없기 때문에 인민폐도 강세다.
사실 근본 원인은 미국 경제에 문제가 있는 것이 아니라 글로벌 경제에 문제가 있는 것이다. 이것은 * * * 관계이기 때문에, 중국이 미국의 소비에 의존하지 않고 발전을 도모한다면, 미국 경제에 문제가 있을 때 중국도 연이어 파산하지 않을 것이라고 말했다. 미국이 함부로 돈을 쓰는 것을 탓해야 하는가, 아니면 우리 발전 모델의 내적 결함을 탓해야 하는가?
마약 중독자가 마약을 탓해야 하는 것처럼, 아니면 자신이 마약에 감염되지 않은 것을 탓해야 하는가?
결국 마약 중독자인 한 나라가 죽었다. 이 나라는 아이슬란드다.
또 다른 마약 중독자가 멸망을 향해 가고 있는데, 이 나라가 바로 한국이다.
사법은 다양하다. 아이슬란드의 죽음은 미국인의 소비 때문이 아니라 그 자신의 소비 때문이다. 예를 들어 금융위기는 다르다. 1998 년 금융위기의 본질은 과잉 투자로 자산 거품과 과소비를 초래하고 거품이 터지면 경제가 붕괴된다는 것이다. 이번엔 무슨 이유야?
사실, 그것은 여전히 자산 거품이지만, 이 자산 거품은 지역적이지 않고 글로벌입니다. 게다가 1998 년 미국에서 온 자산 거품 속에서도 미국 내 경제는 여전히 건강하다. 달러가 아시아를' 구원' 한 후, 달러 패권 지위는 보존될 뿐만 아니라, 심지어 상승했다. 그리고 전체 금융위기는 몇 개의 작은 경제에 영향을 끼쳤지만, 전 세계에 영향을 미치지 않았다. 그 이유는
이 거품이 터지는 가운데 미국은 가장 중요하지만, 미국 경제가 붕괴될 즈음에 달러는 계속 상승하고 있다. 달러 가치 상승의 근본 원인은 아이슬란드와 한국 등 다른 나라들의 달러 수요 증가에 있다. 금융위기의 영향을 받은 국가들은 자국 통화를 안정시키기 위해 달러를 구입했다.
하지만 잠시만요, 1998 년 이후에도 세계 경제는 달러의 패권 지위에 대해 충분한 자신감을 가지고 있습니다. 그러나 2008 년에, 나는 달러가 이미 진정한 전환점에 이르렀다고 단언할 수 있다. 이런 수반되는 전환은 중국 경제와 글로벌 경제의 전환이기도 하다.
중국에는 옛말이 있는데, 한 번 뱀에게 물리면 10 년 동안 우물줄을 무서워한다. 2008 년에 세계 경제는 달러의 충격을 받았다. 앞으로 달러 소비에 홀랑거리지 않을까요? 거짓 번영에 현혹될 수 있습니까?
자, 마침내 제 문장 속 진정한 주제로 이어졌습니다.
여기서 나는 대담하게 상상한다. 아마도 달러의 패권이 정말로 끝났을 수도 있고, 적어도 이것은 전환점일 수도 있다.
그리고 내 의견으로는, 세계 각국이 달러를 사는 것은 갈증을 해소하는 행위이다. 하지만 다른 방법은 없습니다. 미국은 금융질서를 지키는 조폭 사장과 같다. 이제 맏이의 건강에 문제가 생겼고, 모든 동생이나 동생이 아닌 나라들은 달러 붕괴로 인한 권력 진공이 전 세계를 더욱 격동시키고 경제난을 더욱 대처하기 어렵게 만들까 봐 달러화로 지탱되는 글로벌 경제를 절박하게 구할 수밖에 없다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 건강명언) 더구나 이 세상의 많은 자산은 모두 달러로 가격이 책정된다.
그래서 지금은 분명히 미국과 달러를 구할 수 없을 것이다.
조폭 맏이가 병이 나서, 이미 예전처럼 그렇게 강하지 않다. 모두들 똑똑히 보았지만, 지금의 상황에서는 모두 서로 재미있다. 많은 나라의 많은 자산과 물건들은 사장이 빌린 돈으로 유지된다. 중국, 일본, 독일 등.
글로벌 경제는 미국 연방 준비 제도 이사회 폭도를 양성했고, 그는 달러를 글로벌 통화로 발행했고, 미국은 글로벌 중앙은행이었다. 미국의 군사력과 경제력은 달러의 신용을 대표한다.
하지만 미래에는 이 위기 후에 어떤 일이 일어날까요? 이것은 매우 간단합니다. 세계는 더 이상 이 맏이를 신뢰하지 않으며, 전 세계의 금융 구조가 다시 쓰여질 것이다. 이것은 지금 가장 큰 문제이다. 문제는 글로벌 금융체계가 미국 금융위기의 심화로 붕괴될 수 있다는 점이다.
셋째, 현재의 글로벌 금융 위기
최근 전 세계 거의 모든 주요 국가의 주식시장이 전례 없는 폭락으로 나타났다. 내 의견으로는, 근본 원인은 금융위기 자체에 대한 두려움이 아니라, 미국 경제가 전 세계적으로 붕괴될 것이라는 두려움이다. 글로벌 주식 시장은 계속 폭락할 것이며, 이 금융 폭풍은 이제 막 시작되었다.
미국 경제는 얼마나 멀리 갔습니까?
현재 전 세계가 금리를 인하하고 있으며, 미국은 이미 무기 판매를 서두르며 일본이 아프가니스탄 전쟁의 주둔 비용을 부담할 것을 요구하고 있다. 미국은 정말 돈이 없다. 미국은 현재 10 조 달러의 채무를 지고 있으며, 매년 4000 억 달러 이상의 군비를 지불해야 한다. 미국은 이미 국력과 경제력을 대월했다. 이것이 미국의 쇠퇴의 근원이다. 달러 하락의 근본 원인이기도 하다. 세계 경제는 이미 달러 패권에 의해 심각하게 왜곡되었다. KLOC-0/3 조 달러의 GDP 총량을 예로 들면, 미래의 채무 부담과 군비 부담은 GDP 총량의 거의 10 분의 1 에 달한다.
게다가, 미국의 거의 모든 대형 투자 기관들은 파산하거나 파산 위기에 처해 있으며, 그 영향력은 이미 전 세계에 퍼져 있다. 미국 경제는 기본적으로 붕괴의 위기에 처해 있다.
금리 인하의 이유는 화폐공급량 확대, 투자 확대, 유동성 증가, 경제 자극, 현재의 경제난에 대처할 필요가 있기 때문이다. 물론, 이것은 세계 각국이 한마음 한뜻으로 협력해야 하는데, 이번 발걸음은 매우 일치한다. 그러나, 절대적으로 표치불치본이다. 근본적으로, 글로벌 금융체계는 변화해야 하고, 금융질서는 다시 써야 한다.
그래서 나는 달러의 패권이 이번 금융위기로 인해 끝날 가능성이 높다고 단언한다. 그리고 세계 금융질서는 1973 년과 같이 개정될 것이다. 다만 반대 방향일 뿐 미국에 불리하다. 다시 말해서, 달러의 패권은 이 금융 위기로 인해 끝날 것이다.
온 세상이 다극' 전국시대' 에 다시 들어설 것이다. 이에 앞서 글로벌 경제는 큰 시련을 겪으며 금융구조를 재분배하기 시작할 가능성이 높다. 이 과정은 3 ~ 5 년, 많으면 5- 10 년이 돼야 완성할 수 있다. 전체 과정이 위기로 가득 차서 많은 나라의 경제가 붕괴될 것이다. 심지어 일부 대국들도 있습니다.
우리가 지금 보고 있는 것은 빙산의 일각일 뿐이다. 모든 사람은 마음의 준비를 잘 해야 한다.