미국 경제학자 루비니가 말했듯이, 일본 지진은 그 나라에서' 최악의 시간에 발생한 최악의 일' 이다.
불확실성 1: 원자력 발전
일본 대지진 이후 도쿄전력회사 후쿠시마 제 1 원전의 안전문제가 전 세계에 영향을 미쳤다. 후쿠시마 효과가 발산되고 있으며, 전 세계 원자력 발전이 전환점이 될 수 있을지에 대해서는 논란이 일고 있다.
유럽과 미국 국가들은 현재 운행과 건설중인 원자력 프로젝트에 대해 검사를 진행할 것이라고 먼저 밝혔다. 인도, 독일, 스위스는 모두 자신의 원자력 계획을 검토했고, 미국 의원들은 정부에 원자력 발전소의 발전 계획을 중단하라고 요구했다. 세계 최대 원자로 건설 규모를 가진 중국도 "원자력 계획 조정, 신규 프로젝트 승인 정지" 를 밝혔다. 중국은 세계에서 건설될 원자로의 거의 40% 를 차지한다. 지금까지 중국의 원자력 발전 야망은 줄곧 전 세계 우라늄 시장의 주요 원동력이었으며, 미래 수요의 핵심 원천으로 여겨졌다. 중국 원자력 계획의 어떠한 장기적인 변화도 역토, 필과 필토, 카미코 등 글로벌 우라늄 광산 기업에 큰 영향을 미칠 것이다. 이러한 이니셔티브는 글로벌 에너지 정책을 재구성 할 수 있습니다. 세계 각국 정부가 원자력 정책을 반성함에 따라 유럽의 전력, 가스, 석탄, 탄소 배출 비용은 2 년 만에 유례없는 수준으로 치솟았다.
그러나, 모든 국가가 핵공업의 발전 속도를 늦추는 것은 아니다. 프랑스는 예외인데, 원자력 발전량은 전국 총 발전량의 거의 80% 를 차지한다. 프랑스는 중국의 58 개 원자력 발전소 전체에 대한 안전심사를 실시할 것이라고 밝혔지만, 에너지 장관은 프랑스가 원자력 발전의 길을 걷는 것이 옳다고 주장하며 프랑스의 에너지 독립을 보장하고 온실가스 배출을 줄였다. 또 다른 원자력 지지자들은 터키 총리 레제프 타이이프 에르도안 총리로 터키가 러시아의 도움으로 그 나라 최초의 원자력 발전소 건설을 추진할 것이라고 말했다. 터키는 지진 고발국이다.
불확실성 2: 엔 동향
강진 이후 환율시장의 엔화 혼란이 가장 큰 타격을 입었다.
지진이 발생한 날부터 미국 달러화에 대한 엔화 환율이 점차 상승하고 있다. 3 월 17 일 시장은 일본 정부가 원전 핵 누출 위험을 피하느라 외환시장에 대한 개입을 연기했다고 추측했다. 엔은 제 2 차 세계대전이 끝난 이후 최고 수준으로 올라 76.36 엔 대 1 달러 최고치를 기록했다. 이날 단 26 분 만에 4.5% 까지 오른 것은 외환시장에서 보기 드문 일이다.
그러나 3 월 18 일 오전 G7 은 공동 개입을 묵인했고, 노다 요시히코 일본 재무장관은 일본 중앙은행이 외환시장에 개입할 것이라고 밝혔다. 엔화는 달러화에 대해 3% 폭락해 8 1.00 관문을 돌파했다. G7 성명은 외환시장을 면밀히 주시할 것이며 미국, 영국, 유럽 중앙은행, 캐나다가 일본의 개입에 참여할 것이라고 밝혔다. 외환시장의 과도하고 무질서한 변동은 경제와 금융의 안정을 손상시킬 것이다. G7 성명은 일본 경제와 금융업의 회복력에 대한 자신감이 있다고 밝혔다. 일본 중앙은행장 백천방명은 일본 중앙은행이 자금을 주입하여 통화시장이 평온을 회복하기 시작했다고 밝혔다.
국태군안의 최신 보고서는 엔화 절상 공간이 크지 않다고 생각한다. "지진 발생 후 보험회사가 해외 자산을 감축하고 일본 정부와 기업도 해외 자산을 감축해 엔화로 환수해 엔화를 상승시키지만, 사이신 지진처럼 엔화를 20% 상승시키기는 어렵다" 고 말했다.
불확실성 3: 원유 가격
국제 원유 가격에 영향을 미치는 요인이 복잡하게 얽혀 있다. 일본 지진 자체의 경우 중국석화 (8.55, -0.02, -0.23%) 협회 정보시장부 부주임 주준은 일본 지진이 원유 수요를 낮춰 국제 원유 가격 하락을 이끌 수 있다고 말했다. 그러나 에틸렌 등 하류 화학제품 가격도 오를 수 있다.
중장기 수요로 볼 때, 광발 선물 분석가 장은 과거의 경험에 따르면 대규모 재건은 종종 자연재해의 부정적인 영향을 상쇄할 수 있다고 생각한다. 인프라 재건은 일자리를 창출하고 경제 성장을 자극할 수 있다. 1995 사이신 대지진 이후 그해 일본 GDP 성장률은 3% 에 달했다. 이번 지진은 일본에 막대한 경제적 손실을 가져올 것으로 예상된다. 재해 후 재건에는 최소 6543.8+0800 억 달러가 필요하며, 6543.8+0 조 달러로 추정되며, 신 대지진 이후 6543.8+0995 의 재건축 비용보다 훨씬 더 높을 것으로 예상된다. 단기적으로 일본 경제는 하행 위험이 있다. 재건축 사업이 전개됨에 따라 일본 경제는' V' 형 반등, 원유에 중장기 이득이 될 수 있다. 원유는 강진의 영향이 점차 사라지고 일본 재해 재건 등 유리한 요소가 오기를 기다리고 있으며, 지치거나 입장시기를 맞이할 것이다.
모니타 투자는 헤지와 국내 상환의 필요성으로 인해 후기에 대량의 자금이 일본으로 되돌아갈 위험이 있어 미국 국채 시장에 압력을 가할 것으로 보고 있다. 전반적으로 지진의 영향을 받아 미국과 일본의 확장 통화정책이 계속되거나 커질 가능성이 높다는 것은 대종 상품 가격 중기의 지탱 요인이다. 유가와 화폐공급의 비교가격 관계가 2006 년 중반이나 2007 년 말 수준에 이르면 유가는 65438 달러 +050 달러다.
18 일 리비아의 긴장 고조로 NYMEX 원유 선물은 18 일 아시아 전자판 거래에서 103 달러 위로 상승했다. 독일 상업은행 (Commerzbank) 대종 상품 분석가인 바바라 람브레트 (Barbara Lambrecht) 에 따르면 유시장은 공급과 수요의 위험에 직면해 있고, 이공 요인과 이익 요인이 얽혀 있다고 한다. 시장은 방향이 필요한데, 가까운 시일 내에 시장 변동이 커질 것으로 예상된다.
불확실성 4: 중국 경제
일본이 글로벌 산업 체인에서 중요한 위치를 차지하고 있기 때문에 지진으로 인한 임시 수출 중단은 다른 나라의 기업에 영향을 미칠 수밖에 없다. 이것은 중국에 직접적인 영향을 미치지는 않지만, 전 세계 많은 업종에 영향을 미치고 중국 경제에 간접적인 영향을 미칠 것이다.
현재 지진의 영향으로 생산이 중단된 일본 상장사들은 소니, 파나소닉, 캐논, 니콘, 도요타, 닛산, 혼다, 연은, 일본 최대 철도 여객회사 동일본 등 기술, 자동차 제조, 교통 등을 주로 포괄하고 있는 것으로 집계됐다. 일부 학자들은 20 10 년 중국이 수입한 25 만 3000 대 중 30% 가 일본차라고 밝혔다. 또 협력업체들은 아직도 수입해야 할 핵심 부품이 많기 때문에 자동차 가격도 단기 공급으로 상승할 것으로 보인다.
자동차 외에 칩 업계도 지진으로 인한 교통 중단에 큰 영향을 받아 원자재 공급과 완제품 수송이 중단됐다. 일본의 칩 산업은 세계 시장의 5 분의 1 을 차지한다. 예를 들어 애플의 아이패드는 일본 제조업체의 낸드 플래시 메모리에 크게 의존하고 있다. 업계 연구진에 따르면 중국 본토 시장의 디지털 카메라, 카메라 등 제품 가격이 크게 오를 것으로 보인다. 보도에 따르면 태블릿의 가격이 이미 올랐다고 한다.
또 대외무역 방면에서 중국은 일본에 대한 무역적자를 완화할 것으로 예상된다. 일본은 중국의 세 번째로 큰 무역 파트너이자 제 1 대 무역 적자국이다. 중국 세관에 따르면 지난 6 월부터 2 월까지 일중 양자무역총액은 488 억 5 천만 달러로 28.8% 증가했다. 지진으로 일본의 일시적인 생산이 중단되어 중국 대외 무역에 영향을 미칠 것이다. "지진 이후 일본의 대외 수출은 줄어들 것이다. 동시에, 국내 수요의 증가로, 중국이 일본에 수출하는 공업 제품과 원자재의 총량이 감소할 것이며, 최근 몇 달간 양자 무역 총액이 현저히 감소할 것이다. " 상무부 국제무역경제협력연구원 국제시장연구부 부주임 백명 판단.
불확실성 5: A-Share 영향
일반적으로 다른 나라 주식시장이 비국내 지진의 그늘에서 벗어나는 속도가 상대적으로 빠르기 때문에 일본 지진은 A 주에 결정적인 이익이 되지 않을 것이며 중국 투자자들은 지나치게 걱정할 필요가 없다. 첫째, 중국 자체는 지진의 직접적인 피해의 영향을 받지 않았기 때문에, 개인주가 지진으로 인해 폭락한 현상은 거의 나타나지 않을 것이다. 둘째, 간접무역의 영향은 제한적이다. 중일 간의 무역은 매우 밀접하지만 지진이 중국의 수출 상장회사에 직접적인 경제적 손실을 초래했다는 정보는 없다. 또한 일본은 중국의 3 대 무역 파트너일 뿐 중국 전체 수출입 무역에 미치는 영향은 상대적으로 제한적이다. 셋째, 일본 대지진으로 자동차, 석화, 철강 등 수십 개 국제대기업이 피해 지역의 지사에서 단종 제한을 받고 생산과 판매가 어느 정도 영향을 받는 것은 중국 상장자동차 회사들에게 글로벌 판매를 확대할 수 있는 좋은 기회가 아닐 수도 있다.
국태군안증권 3 월 17 은 일본 지진이 중국 주식시장에 단기적인 영향을 미치지만 QDII 가 보유한 일본 자산은 상대적으로 적기 때문에 영향이 제한적이라고 최신 보고서를 발표했다. 보도에 따르면 일본의 대중화 투자는 직접투자 위주로 주식투자가 적고 지진은 일본의 대중화 투자 철수를 초래하지 않을 것이라고 보도했다. 업계의 영향 방면에서, 기계 방면에서 일본은 주로 중국에서 생산한 일자 상품을 수입할 것이라고 보고했다. 한편 일본 동북 (16.86, -0.03, -0. 18%) 농산물 생산이 큰 타격을 받아 중국의 농산물 수입이 증가할 것이다. 원전이 손상되고 화력발전이 대체되면 일본은 중국으로부터 동력탄 수입을 늘릴 것이다.
중국 투자은행 부회장 방웅 (칼럼) 은 시장에 영향을 미치는 요소는 역요인이 있지만 시장 상향의 기초를 흔들기 어렵다고 말했다. 농산물 가격 상승으로 인한 인플레이션은 지속할 수 없고, 국제 유가상승은 국내 전도 채널이 적어 통제하기 쉽다. 1 분기 CPI 지수가 정상락하면서 중국 경제는 계속 고속 성장을 유지할 것이며 자본시장도 그에 따라 확대될 것이다. 시장이 일정 기간 내에 조정이 발생하더라도 하락 공간도 제한되어 있다.
불확실성 6: 세계 경제 회복
외국 기관들은 일반적으로 일본 경제를 강타한 파괴적인 지진과 쓰나미가 세계 경제 성장을 약간 약화시킬 수 있다고 생각합니다. 그러나 장기적으로 볼 때, 이것은 인플레이션 압력의 증가를 의미할 수 있다.
프랑스 파리 은행 시장 분석가 폴? 모티머 리는 이번 재난이 일본의 올해 예상되는 GDP 성장률을 3% 포인트 낮출 것으로 예상된다고 밝혔다. 일본은 글로벌 GDP 의 약 6% 를 차지하며 글로벌 경제 생산량의 약 0.2% 에 해당한다. 국제통화기금 (IMF) 은 올해 글로벌 경제가 4.4% 성장할 것으로 예상하고 있어 하락폭이 크지 않아 새로운 경기 하락은 거의 불가능하다.
안영 전 세계 주석인 테리는 일본의 강진과 핵 누출 위기로 인해 글로벌 경제가 다시 바닥을 치지 않을 것이라고 말했다. 세계 경제는' 스태그플레이션' 없이 회복 과정을 유지할 것이다. 그는 일본 정부의 효과적인 조치와 국제사회의 공동 노력을 통해 지진의 결과가 통제되고 일본 경제는 붕괴되거나 글로벌 재난이 발생하지 않을 것이라고 말했다.
불확실성 7: 글로벌 주식 시장
지진은 지리적으로 일본을 진동시켰고, 자본시장도 세계를 진동시켰다. 지난 금요일 전 세계 주요 주식시장은 강진의 다양한 정도에 영향을 받았다.
최근의 지진과 글로벌 주식시장의 실적을 돌이켜보면 재난이 시작될 때 시장의 상승과 하락은 일반적으로' 첫 시간에 주식을 팔거나 주가를 공략하여 예측할 수 없는 위험을 피한다' 는 투자 법칙을 따른다는 것을 알 수 있다. 진정으로 주식시장의 추세를 뒤흔들 수 있는 것은 왕왕 손실 평가를 도입한 지진 중후기이다.
예를 들어 1994 년 로스앤젤레스에서 리히터 규모 6.6 의 지진이 발생했다. 이날 다우존스 공업 평균지수가 0.08% 상승했지만 재해 후 재건은 예상 경제 성장을 촉진할 것으로 예상되며 이후 2 주 동안 계속 상승하며 누적은 2.8% 에 달했다. 1995 일본 고베 규모 7.2 지진으로 이날 도쿄 주식시장은 소폭 하락했다. 하지만 며칠 후 손실이 수조 엔에 이를 것으로 예상되자 도쿄 주식시장은 6 개월도 채 안 되어 5,000 여 포인트 하락했다.
오늘날 일본은 여전히 세계에서 세 번째로 큰 경제국이지만 미국의 주요 무역 파트너이기도 하다. 하지만 그 중요성은 어떤 사람들이 생각하는 것만큼 크지 않다. 일본의 글로벌 경제 점유율은 1970 년대 이후 그 어느 때보다도 작다. 국제통화기금 통계에 따르면 현재 일본의 점유율은 5.8%, 10 년 전에는 7.5%, 90 년대 초에는 9% 로 나타났다. 마찬가지로 일본 주식시장은 20 년 전 세계에서 가장 가치 있는 시장이었으며, 현재 전 세계 주식시장 가치의 점유율은 수십 년 동안의 그 어느 때보다 작다. 고베 지진 직전 일본 주식시장이 세계 주식시장의 시가가 거의 30% 에 육박했다. 지금은 7.5% 에 불과합니다.
"주식시장 투자자들은 최근 세계에서 발생한 이런 재난이나 그 재난을 늘 주시하고 있지만, 비슷한 재난이 계속 발생하고 있다는 것을 의식하지 못하고 있다." Hudson View Consulting 수석전략인 CortGwon 은 단기적인 지진재해 효과가 점차 소화될 것으로 보고, 글로벌 주식시장의 미래 추세는 각국의 경제 기대에 따라 먼저 결정될 것이며, 이어 20 1 1 일본의 지진과 쓰나미가 자국과 글로벌 경제에 얼마나 큰 피해를 입힐지에 따라 달라질 것으로 보고 있다.
불확실성 8: 일본 부채 위기
효율적인 재해 구제 단계가 끝나면 재해 복구에 필요한 재정지출을 둘러싼 게임이 일본 경제가 빠르게 회복될 수 있는지 여부를 결정할 것이다.
일본 재무성에 따르면 20 12 년 3 월 회계연도가 끝날 때까지 일본 공공채무는 올해 1 1.3 조 달러에서 12 조 달러로 증가할 것으로 예상된다. 일본이 선진국 역사상 재정상황이 가장 나쁜 나라가 됐다는 뜻이다. 부채가 너무 많아 지난 6 월 5438+ 10 월과 2 월 국제 주요 신용평가기관인 스탠다드 푸르와 무디가 일제히 일본의 주권채무등급을 낮췄다.
앞서 일본의 채무 위기는 유럽채무 위기와 같은 부정적인 반응을 받지 못했다. 일본은 거대한 외환보유고를 보유하고 있고, 대부분의 채무는 기업과 개인이 소유하고 있기 때문이다. 이렇게 하면 갑자기 집중해서 빚을 갚을 수 없을 위험을 피할 수 있다. 그러나' 3. 1 1' 지진 후 대규모 재건에 필요한 투자, 특히 공공시설은 주로 기업이나 개인이 부담할 수 없고 정부가 부담해야 한다.
무디 6 월 16 일 발표된 분석 보고서에 따르면 일본 6 월 1 1 일의 지진과 그 후속 영향은 일본 경제를 완전히 쇠퇴로 끌어들일 수 있다고 한다. 하반기 재건사업과 공공투자가 정상 궤도에 오를 때까지 일본 경제는 다시 성장하지 않을 것이다. 일본 채무 위기를 소화하는데 시간이 더 걸린다는 뜻이다.
불확실성 9: 보험 손실
지진이 발생했을 때 보험청구가 일정에 올랐다. 피해 정도가 높을수록 청구 금액이 높을수록 보험사의 실적도 부담되고 관련 주식도 각종 국제자본시장에서 즉각 무거운 매도 압력을 받게 된다. 최근 소식에 따르면 일본은 청구 금액이 사이신 지진을 넘어설 것으로 확인했지만 보험회사의 실적은 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보고 있다.
일본 손해보험협회 회장인 스즈키 쿠르인은 최근 이번 지진보험 청구 금액이 사이신 대지진의 783 억원을 넘어 사상 최고액인 수천억 엔을 넘어설 것이라고 밝혔다. 청구액 중 1 15 억 엔은 보험회사가 부담하고, 초과분은 국가와 시민이 각각 부담하기 때문에 국가 부담의 증가는 불가피하게 보인다. 국가는 1 조 원을 넘는 관민이 보험금 총액의 95% 를 부담한다는 얘기다. 대통령은 클레임 금액이 보험회사의 실적에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 밝혔다.
하지만 국제재보험사들은 영향이 상당히 심각하다고 보고 있다. 익명을 원치 않는 한 프랑스 분석가는 "오스트레일리아의 홍수, 뉴질랜드의 지진, 지금의 일본 지진을 겪은 재보험회사가 올해 지불해야 할 계산서는 이미 매우 비싸다" 고 말했다. 독일 경제분석가인 크리스티안 무스치크 (Christian Muschik) 에 따르면 일본 지진은 비용이 많이 드는 사건으로 뮌헨 재보험그룹은 자신의 순이익 목표를 거의 잊을 수 있다. 영국 투자은행 JP 모건-가성 (JP Morgan-Cazenove) 은 일본 지진이 유럽 재보험기관에' 6543 억 8 천만 달러에서 20 억 달러, 심지어 더 높은 손실' 을 가져올 것으로 전망했다. 스위스 서신은행은 한 연구에서 "20 1 1 년 재보험 기관의 연간 적자가 다시 한 번 이전의 평균 수준을 넘어설 것으로 거의 확신할 수 있다" 고 밝혔다. 이윤은 다시 인하될 것으로 예상된다. "