외환보유고는 한 나라의 경제금융력의 상징으로 그 나라의 국제수지 적자를 메우고 금융폭풍을 막고, 그 나라의 환율을 안정시키고, 그 나라의 국제적 신용을 유지하는 물질적 기반이다. 개발도상국에 있어서, 왕왕 통상적인 수준보다 높은 외환보유액을 보유해야 한다. 그러나 외환보유액은 결코 다익선이 아니며, 여러 해 동안 중국 외환보유액 규모의 급격한 확대는 경제 발전에 많은 부정적인 영향을 미쳤다. < P > 경제 성장을 저해할 잠재력 < P > 일정 규모의 외환보유액 유입은 해당 규모의 실물자원 유출을 대표하며, 이런 상황은 한 나라의 경제 성장에 불리하다. 만약 중국의 외환보유액이 초상성장을 지속한다면 경제 성장의 잠재력을 손상시킬 것이다. < P > 이차손실 가져오기 < P > 보수적인 추산에 따르면 투자이익률과 외환보유액 수익률의 2% 를 보면 6 억 달러의 외환보유액이 있으면 연간 손실이 1 억 달러에 달할 것으로 전망된다. 환율 변동의 위험을 감안하면, 이 잠재적 손실은 더 크다. 또한 많은 국가 외환보유액 구성의 대부분은 달러 자산이며, 달러가 평가절하되면 그 나라의 비축 자산은 심각하게 줄어든다. < P > 기회 비용 손실 < P > 중국은 매년 약 5 억 달러의 외국인 투자를 도입하여 이 나라에 대량의 세금 혜택을 제공해야 한다. 동시에, 중국은 또 약 1 조 달러의 외환보유고를 보유하고 있어 유휴 상태로 사용하지 않는다. 이런 식으로, 한편으로는 국가 재정 수입이 줄고, 다른 한편으로는 서민들이 아껴 먹고 아껴 쓰고 외국인에게 돈을 빌려 주는 것은 잠재적인 기회 비용을 간과해서는 안 된다. < P > 거시 통제 효과 약화 < P > 현행 외환관리체제 하에서 중앙은행은 외환자금 환매에 대한 무한한 책임을 지고 있어 외환보유액이 늘어나면서 외환보유액이 늘면서 외환보유액 투입량이 늘고 있다. 외환보유액의 빠른 성장은 24 년 이후 거시규제의 효과를 총량적으로 제한했을 뿐만 아니라 거시규제의 효과를 구조적으로 약화시키고 위안화 절상 압력을 더욱 높여 중앙은행이 통화정책을 통제할 수 있는 공간이 점점 좁아지고 있다. < P > 국제우대대출 영향 < P > 외환보유액이 너무 많으면 중국이 국제통화기금 (IMF) 의 우대대출을 잃게 된다. IMF 규정에 따르면 외환보유액이 충분한 국가는 이 단체의 우대 저리 대출을 받을 수 없을 뿐만 아니라 필요한 경우 국제수지가 어려운 다른 회원국에도 도움을 주어야 한다. 이것은 중국에 있어서 일종의 낭비라고 말할 수 없다. < P > 뜨거운 돈 유입 가속화 < P > 는 그 나라의 인플레이션을 촉발하거나 가속화한다. 유형경제자원의 손실 < P > 대량 비축외환은 국내 유형경제자원의 손실을 초래할 수 있다. 수출창출이나 자국 화폐구매 외환발행은 자국의 유형경제자원에 대한 구매능력을 형성하여 국내 유형경제자원의 손실을 초래할 수 있다.