국가외환관리국이 발표한 자료에 따르면 우리나라 국제수지는 2003 년 1 17023 억 달러에서 2008 년 4 18978 억 달러로 빠르게 성장하고 있다. 이중 잉여? 패턴. 대량의 국제수지 흑자로 국내 외환이 크게 늘고 물가가 올랐다. 따라서 적절한 재정과 통화정책에 맞춰 국제수지를 조절해야 한다.
거시재정정책이란 정부가 세금과 정부 지출을 조정하여 국민 경제 수요를 관리하는 정책을 말한다. 통화정책이란 한 나라 정부와 금융당국이 화폐공급량을 조절하여 국민경제수요관리를 실현하는 정책을 말한다.
재정정책과 통화정책을 결합한 이론은 몬데일과 스완이 제시한 모델을 바탕으로 지출 전환 정책과 지출 증감 정책을 결합하여 개방 경제의 내외 균형을 해결하는 것이다. 몬데일은 국내 거시경제와 국제수지가 불균형에 처했을 때 경기 침체 등 국내 실체경제 문제를 재정정책으로 해결하고 통화정책으로 국제수지 등 외부 문제를 해결하는 것이 상대적으로 효율적이라고 판단했다. 인플레이션과 국제수지 흑자의 경우 긴축된 재정정책과 확대된 통화정책을 채택해야 한다. 예를 들어 정부 지출을 줄이고, 정부 이전을 늘리고, 세금을 늘리고, 금리를 낮추는 것이다.
물론 실제 경제생활은 이론적 토론보다 훨씬 복잡하다. 2007-2008 년 중국 자본시장의 핫한 장면과 결합해 과도한 자본거품을 통제하기 위해 2008 년 국가는 예금대출 금리 인상, 법정예금 준비금 인상 등 적당히 타이트한 재정통화 정책을 채택해 투자를 통제하고 물가를 안정시켰다. 서브프라임 모기지 위기가 글로벌 금융위기로 변해 실물경제를 침식하기 시작했을 때 중국 정부는 정책을 적당히 헐렁한 재정과 통화정책으로 전환했다.