거품 경제가 어느 정도 발전함에 따라 시장이 예상하는 환멸이나 투기활동을 지탱하는 신화 때문에 자산 가치가 급속히 하락하는 경우가 많은데, 이는 경제학적으로 거품 파멸 (일본어로' ㅋ' 붕괴라고 불림) 이라고 불린다.
20 세기에는 여러 차례의 거품 경제 물결이 일어났고, 가장 유명한 것은 1980 년대 일본의 거품 경제였다. 주로 부동산 시장과 증권 거래 시장에 나타난다. 그러나 거품 경제가 무너지면 그 영향은 한 나라의 대부분의 업종, 심지어 국제경제의 추세에 파급될 것이다.
2 1 세기 초부터 중국 부동산업이 계속 뜨거워지면서 국제적인 많은 경제학자들은 이것이 새로운 거품 경제의 시작이라고 생각한다. 중국 정부는 이런 견해에 동의하지 않는다.
"거품 경제" 와 경제 "거품"
많은 투자자들이 국내 주식시장의 대폭적인 충격을 주식시장 거품의 붕괴로 이해하고 중국이 동아시아 국가의 발자취를 따라 금융위기에 빠질 것을 우려하고 있다. 그러나 이런 공황은 현재 거시경제의 기본 운행에 대한 이성적 사고가 부족하고' 거품',' 거품 경제' 등 경제학 용어에 대한 오해가 있기 때문에 확실히 필요하지 않다.
중국은 거품 경제가 아니다.
중국이 거품 경제인지 아닌지를 판단하려면 적어도 두 가지 측면을 고찰해야 한다. 첫째,' 거품 경제' 란 무엇인가? 둘째, 현재 중국의 거시 경제 상황은 어떻습니까? "거품 경제" 로 묘사하는 것이 적절합니까?
경제학자들은 지금까지' 거품 경제' 를 어떻게 정의하느냐에 대해 합의하지 못했지만, 결론적으로 몇 가지가 있다. 첫째, 이른바 거품 경제는 가상 성분이 경제에서 차지하는 비중이 실물경제의 감당력을 능가하고 경제 구조가 심각하게 왜곡된다는 것이다. 둘째, 거품 경제가 형성되면 일부 시장, 특히 금융시장의 예상 논리가 근본적으로 바뀔 수 있다. 거품 경제에서는 가격이 이미 높더라도 수요가 매우 왕성하기 때문에 대부분의 시장 주체들은 여전히 가격이 더 오를 것으로 예상하고 있다. 셋째, 공공행위의 비이성으로 관련 시장의 불확실성이 급격히 증가하고 시장 규칙이 효력을 상실한다. 전통 경제 이론은 공급과 수요 관계가 균형 잡힌 가격과 거래량을 결정한다고 우리에게 말한다. 그러나 예상 논리가 바뀌면 가격이 더 높고 수요가 더 강한 비이성적 결과가 나타나고 수요 곡선이 그에 따라 오른쪽 위로 기울어질 것으로 예상된다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 수요명언) 단기간에 공급이 상대적으로 변하지 않고 수요가 공급을 훨씬 초과한다면 공급과 수요 곡선이 교차하지 않기 때문에 시장은 안정된 균형이 없다. 따라서 거품 경제가 규모를 형성하기 전에 적절한 개입 메커니즘을 만들어 이런 시장 실패를 해결하거나, 가격 폭등으로 이어지기 어려운 상황에서는 경제의 완전한 붕괴를 기다릴 수밖에 없다.
중국 경제의 기본 상황을 살펴 보겠습니다. 올해 상반기에는 중국의 전체 경제 성장이 약 8% 증가했다. 산업 생산액은 전년 대비11%증가했다. 대외 무역 수출 6543.8+0245 억 7 천만 달러로 전년 대비 8.8% 증가했다. 국제수지 흑자, 외환보유액이 6543.8+0800 억 달러를 넘어 위안화 환율이 안정적이라는 것은 중국이 실물경제 방면에서 좋은 성과를 보이고 있음을 보여준다. 국가통계청 관계자는 현재 중국의 가격 변화는 여전히 양성이며 전반적으로 인플레이션의 위험은 없어 시장이 장기 침체 이후 꾸준히 자신감을 회복하기 시작했다는 것을 보여준다. 통화공급량이 적당히 증가하고 금리가 안정적으로 유지되고 주식시장 융자 규모가 크게 늘면서 주민저축증가율이 빨라지고 국유상업은행의 부실 대출 비율이 계속 하락하면서 금융운용이 건강하고 안정적이라는 것을 알 수 있다. 올해 업무의 중점인 적극적인 재정정책, 국유기업개혁, 금융체제개혁, 식량유통개혁, 사회보장제도 개혁, 경제구조조정으로 내수와 공급의 성장을 효과적으로 이끌어 내고, 글로벌 경기 침체의 국제적 맥락에서 중국 경제의 독수를 유지함으로써 정부의 거시조절 능력이 부단히 강화되고 있음을 보여준다. 또 베이징 올림픽 성공과 중국이 세계무역기구에 가입하는 것도 중국 경제 발전의 새로운 동력이 될 것이다.
주식시장이 심하게 변동하는 시기에도 중국 경제의 기본면은 여전히 좋은 기세를 유지하고 있기 때문에' 거품 경제' 나' 거품 경제의 붕괴' 라고 부르는 것도 억지스럽다. 이로써 우리는 중국의 현재 전체 경제가 결코 거품 경제가 아니므로 당황하지 않아도 된다는 명확한 결론을 내릴 수 있다.
경제 거품이 반드시 거품 경제를 형성하지는 않는다.
중국은 거품 경제가 아니지만, 그렇다고 중국 경제나 중국 주식시장에 거품이 없다는 뜻은 아니다. 사실, 대량의 경제 거품이 존재한다. 하지만 경제 거품에 대해 당황할 필요는 없다. 왜냐하면 그것은 거품 경제와 연관이 있고 차이가 있기 때문이다. 경제 거품이 반드시 거품 경제를 형성하지는 않는다. 어떤 의미에서 경제 거품은 현대 경제의 필수 요소 중 하나이다.
경제 거품은 신용경제의 필연적인 산물이다. 신용경제의 규모가 가속화되면서 신용구조가 점점 복잡해지고 있다. 신용화폐를 기초로 끊임없이 새로운 금융상품을 파생하는데, 실물경제에서 점점 멀어지고, 어떤 것은 심지어 중요하지 않다. 지금까지 가상경제는 이미 어떤 현대신용경제의 없어서는 안 될 부분이 되었다. 이론적으로, 가상 경제 성분은 두 부분으로 나눌 수 있다: 실물경제가 있는 것과 실체경제가 없는 것. 후자의 가상 성분은 이른바 경제 거품이다. 그러나 이 구분은 미시주체에게 의미가 없다. 실체 경제성분이 있든 없든 그들이 사용하는 가상성분은 기능적으로 동일하기 때문이다. 따라서 미시적 차원이나 국지경제에서 경제 거품의 존재와 수량을 논의하는 것은 적절하지 않다.
경제 거품의 근본 원인은 그것이 경제에 미치는 이중 영향을 결정한다. 긍정적인 작용은 왕왕 사람들에게 무시당하지만, 그 중요성은 지워지지 않았다. 결국 신용화폐가 경제에 윤활하는 작용, 경제운행 효율 향상, 신용체계 건설은 모두 가상경제성분을 통해 이뤄졌다. 경제 거품의 부정적인 영향은 분명하다. 경제 거품은 종종 번영의 환상을 만들어 내기 때문에 쉽게 추앙받고 자기 강화 메커니즘을 갖추고 있다. 그리고 가상 경제의 발전은 형식적으로 실물경제에서 완전히 벗어날 수 있기 때문에, 가상 경제는 실물경제의 범위를 벗어나는 경향이 있다. 경제 거품이 악랄하게 발전하거나 경제 거품의 부정적 효과가 통제되지 않을 때, 결과는 거품 경제이다. 따라서 경제 거품 문제는 거시경제 차원에서, 특히 경제 구조의 발전에 중요한 의의가 있다.
모든 현대 경제는 불가피하게 대량의 경제 거품으로 가득 차 있지만, 모든 거품이 거품 경제의 형성과 붕괴로 끝나는 것은 아니다. 그 전형적인 경제에 초점을 맞추는 것은 분명히 우리가 거품 경제를 피하는 관건을 찾는 가장 좋은 방법이다.
신흥 시장은 거품 경제의 영향을 더 잘 받는 것 같다. 이는 신흥 시장이 대부분 낙후된 경제에서 탈태하고, 부에 대한 열망이 극심하고, 허위번영에 현혹되기 쉬우며, 경제 거품의 악성의 기초를 갖추고 있기 때문이다. 신흥 시장은 빠르게 성장하고 있지만, 왕왕 신용경제의' 모양' 이 있고, 신용경제의' 질' 은 없다. 시장 체계가 아직 완벽하지 않아 거품 경제로 발전할 가능성이 있다. 이와 함께 신흥시장은 금융시장을 너무 일찍 개방하는 경우가 많은데, 그 결과 외국 자본의 충격을 쉽게 받아 거품경제의 붕괴를 가속화한다.
거품 경제가 나타난 후 위기를 초래한 국가들에 비해 중국은 확실히 자신의 우세를 가지고 있다. 첫째, 중국은 소규모 경제에 비해 개발도상국이다. 따라서 우리의 경제 구조는 비교적 완전하다. 각종 경제 성분의 발전은 비교적 균형이 맞는다. 각종 자원이 비교적 풍부하다. 더 중요한 것은, 우리는 넓은 국내 시장과 엄청난 내수 잠재력을 가지고 있다 ... 이러한 장점들이 우리 경제를 더욱 포용하게 한다. 둘째, 중국은 점진적인 개혁을 채택했다. 따라서 우리는 시장 체계를 이해하고, 시장 법칙을 이해하고, 시장 운영 메커니즘을 탐구하고, 점차적으로 중국과 시장 경제의 결합점을 찾을 수 있는 충분한 시간이 있다. 셋째로, 중국이 거시경제를 통제하는 능력은 실천 속에서 날로 높아지고 있다. 해남 부동산과 광둥 () 국신 () 파산을 정돈하는 것은 모두 경제 거품의 악성 팽창을 제때에 억제하는 성공 사례이다. 더하여, 점차적으로 재정적인 개혁을 깊어지고, 재정적인 감독 체계를 개량 하 고, 자본 시장의 가동을 표준화 하는 것을 계속 한다 ... 중국이 현대 신용 경제의 특성을 인식 하 고 가상 경제의 가동에 완전 한 주의를 지불 했다는 것을 보여주기 위하여, 시장 체계를 개량 해 서 근본적으로 거품 경제의 형성 그리고 발달을 억제 하는 것을 희망 한다.
현재 중국이 거품 경제를 형성하지 않는 데는 많은 우연한 요소가 있지만 장기적으로는 필연적이다. 예를 들어, 주식 시장 자금 감독, 기관 투자자 시장 행동에 대한 규범, 상장 기업의 정보 공개 및 지배 구조에 대한 요구 사항 등 많은 단기적으로는 이공 정책이 장기적으로 큰 이득이 될 수 있습니다. 이것들은 모두 자본시장을 보완하고 거품경제를 방지하는 효과적인 조치이기 때문에 투자자, 상장회사, 국민경제 전체 주식시장의 급격한 변동에는 반드시 내인과 외인이 있을 것이다. 그러나 맹목적인 공황은 필요 없을 뿐만 아니라 매우 해롭다. 신용경제의 기초는' 신뢰' 이다. 일단 시장 신뢰가 흔들리면 복잡한 신용체계를 다쳐 시장 신뢰를 더욱 타격하고 경제가 장기 침체에 빠지거나 퇴보할 수밖에 없다. 시장 신뢰 불안정은 미성숙 시장의 통병이다. 따라서 자본 시장 발전에 있어서 건강한 투자심리는 완벽한 감독체계만큼 중요하다.