린홍, 쩡팡, 첸 시잉 (Chen siying) 이 편집했습니다
4 월 25 일, 주식 시장 기금은 다시 한번 뜨거운 수색에 빠졌다.
4 월 25 일 A 주 시장이 크게 조정되어 3 대 지수 하락폭이 모두 5% 를 넘어섰다. 상증종합지수는 3000 포인트 정수 관문을 떨어뜨려 2928338+0 시를 받아 2 년 만에 최저치를 기록했다. 파장까지 상증은 종합지수가 5. 13%, 심증은 6.08%, 창업판은 5.56% 하락했다.
이날 4600 여 주가 하락해 148 주만 상승했고, 두 시 1900 여 주가 하락폭이 9% 를 넘었다. 북상 자금 순 유출 43 억 9700 만 원. 각 업종은 보편적으로 하락하여 유색 군공 미디어 전자 신 에너지 등 성장판이 하락세를 보이고 있다.
플레이트 히터:
오늘날 경제학자 임택평은 투자자들에게 여명 전에 떨어지지 말고 이성을 유지할 것을 건의한다고 썼다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제학자, 경제학자, 경제학자, 경제학자, 경제학자, 경제학자, 경제학자)
누가 도망가고 있어? 왜 넘어졌지?
업계 관계자들은 4 월 25 일 A 주가 폭락한 데에는 두 가지 이유가 있다고 생각한다.
첫째, 국내 전염병이 많다.
둘째, 미국 금리 인상.
상인 펀드에 따르면 주식시장이 폭락한 원인은 다음과 같다.
첫째, 다 지점 전염병이 새로운 경제적 영향을 형성하고 있습니다.
둘째, 광의통화-광의신용-이익 밑부분이 잘 전도되지 않고, 경제 밑부분과 A 주 이익 밑부분의 회복이 더 오래 걸린다.
셋째, 모든 종류의 자산 관련성이 크게 증가했습니다. 이 배후의 핵심 원인은 글로벌 경기 침체의 은밀한 우려가 드러나기 시작했고, 글로벌 무역 활동이 둔화되기 시작했기 때문이다. 인플레이션을 통제하기 위해 미국 수요의 급격한 상승과 달러 금리 상승으로 상업어음과 쓰레기채권 스프레드가 확대됐다. 인민폐의 평가절하가 겹쳐 거래 구조의 불안정성이 눈에 띄게 증가하였다.
펀드가 경계선과 정지선으로 떨어지는 매도도 어느 정도 영향을 미쳤다는 사모가 있다.
"4 월 25 일 종판, 시장이 가속화되면서 시장이 다시 공황상태에 빠졌다. 분명히 국내 공공 및 민간 창고가 다시 폭발하여 각종 장내 자금을 이끌고 정지 손실을 줄인 것이 분명하다. 예를 들어, 사모의 지속적인 하락으로 인한 감주나 창고 정리, 공모 상환 압력으로 인한 매도 등이 있다. " 선가 금융 CEO 린가가 말했다.
실제로 주식시장이 크게 리콜되면서 한 업계 관계자는 4 월 25 일 많은 사모가 경계선 (일반적으로 0.8 원으로 간주) 이나 정지선 (일반적으로 0.7 원으로 간주) 에 닿았다고 추정했다.
그러나 대부분의 기관들은 비관적이지 않다고 말한다.
임가일은 "현재 사모의 창고가 매우 낮아 1 분기 공모손실10.39 조, 공모통화기금 9 조 5000 조, 공모채권 7 조, 주민 저축률이 상승하고 있다" 고 말했다. 이 모든 것은 자본 도피가 이미 극단에 이르렀으며, 결국 이들 기금 중 상당수는 여전히 주식 배치를 개선해야 한다는 것을 보여준다. 외자도 포함해서 갚아야 한다. "
그는 이 정책이 이미 긍정적인 신호를 보였다고 말했다. 예를 들어, 지난 주에 개인연금 발전 의견을 내놓아 기관이 장기간 시장에 투자하도록 독려했다.
시장에 어떻게 가요?
전반적으로 폭락 후 기관은 후시장에 대해 비관적이지 않다.
그러나 장크흥은 "창고를 늘리기 시작했지만 별로 추가하지 않았다. 곰 시장의 말기 변동이 심할 수 있기 때문에 어떤 주식이 폭락할지 알 수 없다. 이때 기본면과 실적이 완전히 상실됐기 때문에 정서에 의해 주도되고 있기 때문이다" 고 말했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언). "
"곰 시장의 조정은 이미 끝났다. 곰 시장의 마지막 표현은 좋은 주식이든 나쁜 주식이든 크게 하락했다는 것이다. 오늘날의 시장 성과는 곰 시장이 끝날 조짐에 부합한다. 클릭합니다 장크흥은 2007 년부터 4 ~ 5 차례 우웅시장을 경험했다고 말했다. 매 라운드의 결말은 이렇다.
"하지만 우리는 마지막 가을까지 기다려야 들어갈 수 있을까? 나는 이것이 어렵다고 생각한다. 매번 끝까지 잡기가 쉽지 않다. 나는 우리가 지금 당황하지 말아야 한다고 생각한다. 오히려 완벽을 추구하며 미래의 중국 경제와 국내 기업의 기본면에 대해 더욱 자신감을 가져야 한다. " 장 케싱 는 말했다.
임가일 역시 총을 쏘아야 할 때라고 생각했다. "현재 한 자리 가치 평가나 DCF 할인율이 30 ~ 40% 인 자산은 명확한 데이터 전환점 없이도 객관적인 평가가 필요합니다.
Pawang Investment Fund 관리자인 여름도 정책이 바닥난 후 시장 바닥이 곧 나타날 것으로 보고 있으며, 이 단계는 주식자산을 구성하기에 가장 좋은 시기라고 생각한다. 정책의 바닥, 경제의 바닥, 시장의 밑바닥은 불가분의 관계이다. 장기 투자자들에게 모든 위기를 낭비하지 말고 시장의 공황기에 적극적으로 배치하세요.
이 펀드 매니저 장홍동은 4 월 25 일 주식시장의 하락으로 볼 때 이미 진흙과 모래가 모두 무너지고, 체계적인 위험과 파동이 주도적인 요인이라고 지적했다. 가치 평가의 관점에서 볼 때, 시장이 이미 충분히 하락했다면, 당신이 가지고 있는 목표가 체계적 위험이 발생한 후 가치를 되찾을 수 있는지 신중하게 고려해야 한다. (존 F. 케네디, 도전명언)
신중한 사람들은 계속 지켜보고 있습니다.
조씨는 상증종합지가 2800 시 부근에서 이미 기본적으로 바닥이 나왔으며 시점은 4 월 말이나 5 월 초일 것으로 예상된다고 보고 있다. "시장 전망이 바닥을 치고 있다. 반등의 폭은 통화정책과 시장자금면에 달려 있다. "
마찬가지로, 하이푸통 펀드의 후도 장기적으로 볼 때 현재 시장 평가는 이미 20 18 말 수준에 육박하고 있으며, 가치 반환에는 투자 기회가 포함되어 있다고 밝혔다. 시장 변동에 직면하여 장기적이고 냉정한 대응을 해야 한다. 현재 시장은 맷돌 말기에 처해 있으며, 중장기적으로 볼 때 시장 기회는 위험보다 크다.
캐세이 패시픽 펀드는 현재 창고가 충분히 낮고 A 주 흑자 바닥 확률이 2 분기에 나타날 것으로 보고 있다. 한편 해외 압력은 2 분기에 정상을 볼 것으로 예상되며 이후 호전될 전망이다.
"현재 시장은 이미 하단 지역에 있습니다. 단기적으로는 여전히 반복될 수 있지만 중장기적으로 보면 기회가 점차 위험보다 커져 뒷시장에 대해 지나치게 비관적일 필요는 없다. " 캐세이 패시픽 펀드가 지적했다.
인민폐 환율은
왜 며칠 동안 떨어졌어요?
4 월 25 일 오후, 인민폐는 지난 주 이후 하락세를 이어갔다. 근해 인민폐는 미국 달러화에 대해 6.59 포인트 하락해 2020 년 6 월 이후 가장 낮았으며, 해안인민폐는 미국 달러화에 대해 6.55 관문으로 하락하여 하루 500 포인트 이상 하락했다. 지난 5 거래일 해외 인민폐 평가절하가 2000 점을 넘어섰다.
왜 최근 인민폐가 하락했습니까?
광발증권은 중미 경제금융주기의 이탈과 확대에 대한 기대가 날로 높아지고 있는 것이 이번 주 위안화 환율이 급속히 하락한 이유라고 보고 있다. 또 위안화 환율을 지탱하는 중미 3 개월 실질 이차도 전환점 나타나고 있다. 인민폐 환율은 단기적으로는 여전히 평가절하 압력이 있지만 중기에는 지지가 있다.
(1) 국내 전염병 예방·통제 개선과 미국 경제 성장 하락으로 중미 경제 분열이 완화될 것이다.
(2) 현재 금융기관의 외환예금 잔액은 추세보다 약 3000 억원 정도 되는 것으로, 기업은 기회를 택하여 외환시장의 원활한 운영에 도움을 줄 수 있다.
핑안 증권수석경제학자 종은 최근 위안화 환율이 크게 하락한 데에는 네 가지 이유가 있다고 말했다.
우선, 수출 번영이 고속에서 중속으로 떨어졌다는 조짐이 더 많다. 2020 년 하반기 이후 위안화 환율의 지속적인 강세는 중국 수출의 고경기도 탓으로 대외 무역의 실제 수요에 따른 외환 유입을 지탱하고 있다.
둘째, 중국 경제의 하행 압력이 단계적으로 증가하여 외자 유입에 영향을 미친다. 지난 3 월 이후 중국과 해외의 전염병 예방·통제 차이는 한계역전을 보이고 있으며, 오우 충돌 폭발, 중국 주식시장 감독, 미국 연방 준비 제도 이사회 빠른 금리 인상 등 외부 충격은 중국 자산에 대한 외국인 투자의 우려를 불러일으켜 외자 단계적 철수 조짐을 보이고 있다.
넷째, 환율은 중미 통화정책의 분화에 더 많은 규제 역할을 한다. 중미 통화정책의 리듬 차이는 계속될 것이다. 앞서 강조했듯이 중국의 통화정책도' 자기중심' 이 될 수 있어야 하는데, 위안화 환율이 내외 균형 조절에 더 많은 역할을 하도록 하는 것이 관건이다.
종은 위에서 언급한 위안화 평가절하의 방아쇠 요인이 여전히 유도될 가능성이 있으며, 위안화 환율이 한동안 흔들릴 수 있다고 보고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 위안화, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화)
인민폐는 대폭 평가절하할 기초가 없다.
이번 인민폐 하락은 같은 길로 가지 않을까요?
오씨는 일본이 20 1 1 에서 202 1 까지 8 년간의 무역적자를 겪었으며 20 16, 20/Kloc 에 불과하다고 지적했다. 최근 10 년 동안 지속된 거액의 적자로 엔화 10 년 동안 72% 의 평가절하를 초래했다. 지난해 4 분기부터 일본의 월간 무역적자가 눈에 띄게 확대된 것도 올해 3 월 이후 엔화가 평가절하를 가속화하기로 했다.
또 미국 금리 인상 기대는 갈수록 강해지면서 미국 국채수익률이 크게 상승했다. 미국 10 년 만기 국채수익률은 올해 6 월 초 1.5% 에서 현재 2.9% 로 급등했고, 4 개월도 채 안 되어 140 기준점이 올랐다. 같은 기간 일본 10 년 만기 국채수익률은 0. 1% 에서 0.2% 로 상승했기 때문에 미일 이차 (10 년 만기 국채수익률로 측정) 는 3 개월 이상/KLOC 에서 이런 변화의 영향으로 엔화 대 달러 환율이 크게 하락했다.
인민폐의 상황은 엔화보다 훨씬 좋다.
오 () 는 우선, 중국의 현재 경제 성장 속도는 하락하고 있지만 여전히 중고속으로 성장하고 있으며, 중국 경제의 글로벌 경제 비중은 더욱 상승할 것이라고 말했다. 중국은 제조대국으로서 국제경제분업에서의 지위가 약화되지 않았고, 심지어 향상되지도 않았고, 중국의 무역흑자는 하락하지 않았고, 심지어 확대되지도 않았다. 202 1 년 우리나라 무역흑자가 6769 억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 올해 1 분기에 우리나라 무역 흑자는 KLOC-0/629 억 달러로 전년 대비 50% 증가했다. 이렇게 강한 경제 펀더멘털과 무역 흑자로 인민폐는 평가절하의 기초가 없다.
둘째, 현재 중미 이차가 거꾸로 걸려 있지만 미국 국채수익률은 최근 대폭 상승한 뒤 같은 기간 중국을 넘어섰고, 2 분기 중국 경제가 안정적으로 반등하면서 중국 국채수익률도 상승할 것으로 예상되며, 중미 이차는 계속 확대되지 않을 것으로 보인다. 미일 이차가 200BP 를 넘어선 것은 말할 것도 없다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 미국명언)
동시에, 그는 중국의 자본시장이 완전히 개방되지 않았고, 외자 출입도 그다지 편리하지 않다고 생각한다. 미국의 금리가 중국보다 높더라도 이차가 일정 범위 내에 있는 한 외자는 중국에서 유출되지 않을 것이다. 이에 따라 중미 간 이런 단기적인 이차가 위안화 환율에 어느 정도 압력을 가한다 해도 위안화는 단기간에 평가절하될 수 있지만 평가절하 폭은 매우 제한적이어서 전 세계적으로 강세화폐로 남아 있다.
관련 문답: 주식시장이 3000 포인트 하락하면 어떤 펀드를 사야 하나요? 추천을 구하십니까? 3000 이하, 밴드 작동을 제안합니다. 나는 캐세이 패시픽 가치 평가 우세 분리가능 펀드를 추천하며 판매 중이다. 고정 연간 수익률과 레버리지율은 모두 현재 시장에서 가장 높고 공수를 겸비하고 있다. 50 억의 규모도 투기에 유리하고, 큰 접시가 하락하여 마침 창고를 지었다. 투자자들은 미래 시장 시세와 할인율 변화에 따라 고투저흡파 대역 운영을 할 수 있다.