1. 외환완충정책은 국가가 보유하고 있는 일정액의 국제보유액(주로 금, 외환)을 외환안정기금 또는 안정화기금으로 사용하는 것을 말한다(Exchange Stabilization). 기금) 시장의 외환 수요 과잉을 상쇄하여 국제수지 상태를 개선합니다. 이는 일회성, 계절적, 일시적인 국제수지 불균형을 해결하기 위한 간단하고 유익한 정책 수단입니다.
한 국가의 국제수지 불균형은 종종 해당 국가의 외환보유고 증가 또는 감소로 이어져 국내 경제 및 금융에 영향을 미치게 됩니다. 따라서 국가의 국제수지가 적자 또는 흑자일 경우 중앙은행은 외환안정기금을 이용하여 외환시장에서 외국환을 사고팔 수 있으며, 외환수급을 조정하여 외환수요를 조정할 수 있다. 국제수지 불균형으로 인한 부정적인 영향은 국제 준비금에 국한되며 국내 경제 및 금융 안정성을 유지하면서 환율의 급격한 변동을 방지합니다. 그러나 외환보유액을 활용하고 외환완충정책을 시행하는 것은 장기적으로 지속되는 국제수지 적자를 해결하는 데 사용될 수 없다. 왜냐하면 한 국가의 외환보유고는 결국 제한되어 있고, 장기 적자는 필연적으로 국가의 외환보유고를 고갈시키고 이를 어렵게 만들기 때문이다. 특히 한 국가의 통화가치가 불안정하고 자국 통화에 대한 국민의 신뢰를 흔들어 대규모 자본유출을 야기하는 경우에는 외환완충정책이 원하는 효과를 달성하기가 더욱 어렵습니다.
2. 재정정책
재정정책은 주로 재정지출을 축소 또는 확대하고 세율을 조정하여 국제수지의 흑자와 적자를 조정하는 방법을 채택합니다.
수지 적자가 발생하면 먼저 정부예산이 삭감되고 재정지출이 압축될 수 있다. 지출승수 효과로 인해 국민소득이 감소하고 국내 총수요도 감소하게 된다. 감소하면 가격은 하락하고 수출은 강화될 것입니다. 원자재의 국제 경쟁력은 수입 수요를 감소시켜 국제수지 적자를 개선할 것입니다. 둘째, 세율 인상은 국내 투자 이익과 개인 가처분 소득을 감소시킬 것입니다. 국내 투자 및 소비 수요는 세금 승수로 인해 국민 소득이 두 배로 증가하여 국내 가격이 하락하고 원자재 수출이 확대되고 수입이 감소하여 적자를 줄였습니다.
재정정책을 통한 국제수지 불균형 조정은 주로 사회적 총수요와 국민소득 수준을 조정함으로써 이루어짐을 알 수 있는데, 이 과정에서 가장 핵심적인 연결고리는 '수요탄력성'이다. , 행동 메커니즘과 대응 속도는 재산권 제약 상태에 따라 달라지는 다양한 제도적 배경에서 일관성이 없습니다.
3. 통화정책
통화정책은 주로 금리 조정을 통해 정책 실행 목표를 달성합니다. 금리 조정이란 중앙은행의 할인율을 조정하여 시장 금리에 영향을 미치고, 수요를 억제 또는 자극하고, 국가의 상품 수출입에 영향을 미치고, 국제수지 균형을 이루려는 목적을 달성하는 것을 의미합니다. 국제수지 적자가 발생하면 정부는 긴축 통화정책, 즉 중앙은행의 할인율을 높이고 시장이자율을 높여 사회적 총수요를 억제해 물가 하락, 수출 증가, 수입 증가 등을 유도할 수 있다. 감소하고 자본이 대량으로 국가로 유입됨에 따라 적자가 점차 해소되고 국제수지가 균형을 회복합니다. 반대로 국제수지 흑자가 발생하면 확장적 통화정책을 시행할 수 있다. 자본 유출로 인해 잉여가 점차 감소하고 국제수지에 영향을 미칩니다.
그러나 금리정책에 의한 국제수지 불균형의 조정에는 몇 가지 한계가 있다. 첫째, 금리수준은 국제자본의 흐름에 영향을 미치는 요인 중 하나일 뿐이며, 국제자본의 규모는 국제투자환경의 정치적 요인에 영향을 받으며, 한 국가의 정치, 경제 상황이 상대적으로 안정적이고 지리적 위치가 국제정치적 혼란의 영향을 덜 받는다면 이곳의 투자는 더욱 안전할 것이며 국제적인 핫한 투자의 피난처가 될 수 있습니다. 돈. 또한, 국제자금의 흐름은 외환시장의 동향과도 연관되어 있으며, 환율시장에서는 핫머니금융이 더 높은 수익을 얻기 위한 투기적 목적으로 변모하고 있어, 한 국가의 금융시장은 혼란스럽고 유치가 어렵습니다. 이자율이 높아도 자본유입 둘째, 국내투자, 소비 이자율의 상승과 하락에 민감해야 하며, 수입품에 대한 수요탄력성과 해외공급의 탄력성이 충분히 커야 한다. 금리 조정은 국제수지의 불균형을 조정하는 효과를 가질 수 있다.
반대로 국내 투자와 소비가 금리에 반응하는 속도가 느려지고, 금리가 오르면 국내 투자와 소비가 줄어들 수 없고, 수입수요도 줄어들지 않고, 수출도 늘어나기 어려워진다. 국제수지 적자도 개선되기 어렵다. 셋째, 금리 인상은 단기적으로 국내로의 자본 유입을 유도해 일시적으로 국제수지 개선을 가져올 수 있다. 국가의 수출경쟁력이 약화될 수밖에 없으며, 이는 국제수지의 근본적 개선에 도움이 되지 않습니다. 오히려 수출을 촉진하고 경제를 활성화하기 위해서는 금리를 낮추어야 하며, 이는 결국 자본유출로 이어져 국제수지 불균형을 심화시킬 수밖에 없기 때문에 금리정책은 불균형을 조정해야 한다. 국제수지의 변화로 인해 내부 및 외부 수지 모순이 쉽게 발생할 수 있습니다.
4. 환율정책
환율정책은 환율을 조정하여 국제수지의 불균형을 조정하는 것을 말한다. 여기서 말하는 '환율조정'이란 해당 국가의 통화금융당국이 공시하는 법정화폐의 평가절상과 평가절하를 말하며, 금융시장의 일반적인 환율변동은 포함하지 않습니다.
환율조정정책은 외환의 수요와 공급관계를 변화시켜 불균형 국제수지를 달성하고, 수출입 물품의 가격 변화를 통해 실질소득(또는 비용) 자본 유입 및 유출 등 잔액 조정. 국제수지 적자가 발생한 경우에는 통화가치가 하락하고, 국제수지가 흑자인 경우에는 통화절상이 실시됩니다.
앞서 언급한 재정정책이나 통화정책에 비해 환율조정정책은 경상수지, 자본수지, 지급준비금 계정에 반영되어 수지를 보다 직접적이고 신속하게 규제한다. 환율은 국가 간 통화 교환 및 경제 무역의 척도이기 때문에 동시에 국제 수지의 무역 및 자본 흐름에 대한 "민감도 계수"가 크기 때문에 환율 조정은 많은 부작용을 낳습니다. 국가의 경제 발전. 예를 들어 평가절하는 한 국가에 쉽게 인플레이션 압력을 가져오며 '평가절하 → 인플레이션 → 평가절하'라는 악순환에 빠질 수 있다. 또한 다른 국가가 보복 조치를 취하게 될 수도 있으며, 이는 국제 관계 발전 등에 도움이 되지 않습니다.
따라서 환율수단은 일반적으로 재정 및 통화정책으로 국제수지 불균형을 조정할 수 없는 경우에만 사용된다.
동시에 환율 조정 정책은 국제수지 불균형을 조정하는 데 즉각적인 효과가 없을 수도 있습니다. 그 이유는 조정 효과도 실제 경제 및 비경제적 요인에 따라 달라지기 때문입니다. 첫째, 환율 변화 무역수지의 조정은 수출입상품의 가격탄력성과 시차에 의해 영향을 받는다. 이는 이전에 분석되었으나 여기서는 반복하지 않겠다. 둘째, 환율변화가 자본수지에 미치는 영향은 반드시 효과적이지는 않다. 그 영향은 환율에 따라 달라집니다. 한 국가의 환율이 하락하고 일반 국민들이 환율 하락이 계속될 것으로 예상하면 국내자금이 빠져나가고 자본수입도 악화될 것이다. 또한 자본수출과 수입은 주로 국가의 금리정책, 금융환경 등에 달려 있다. ., 그리고 이것들은 환율의 변화에 따라 변할 수 없습니다. 셋째, 환율 변화에 따른 국제수지의 조정은 국제 경제에 대한 각 국가의 통제와 개입 정도에 따라 달라집니다. 이러한 통제와 개입에는 무역 장벽의 확립과 외환 통제 정책의 완화가 포함됩니다.
5. 직접 통제 정책
재정, 통화, 환율 정책의 시행에는 첫째, 이러한 정책의 효과는 시장 메커니즘을 통해서만 실현될 수 있습니다. 이러한 정책의 시행은 즉각적인 결과를 낳을 수 없으며, 효과를 달성하는 과정에는 오랜 시간이 걸립니다. 따라서 특정 상황에서 국가는 국제수지에 개입하기 위해 직접 통제 정책을 채택해야 합니다.
직접 통제 정책에는 외환 통제와 무역 통제라는 두 가지 측면이 포함됩니다.
외환 통제는 주로 외환 시장의 수요와 공급을 통제하며, 직접 통제를 통해 국내 통화를 유지합니다. 외환 구매 및 판매 외부 환율의 안정성. 예를 들어, 외환의 통일된 사용 및 관리를 보장하기 위해 통일된 외환 매매가 시행됩니다. 이를 통해 국내 상품 및 서비스의 수출입 및 자본 흐름에 영향을 미치고 국제 국제수지의 불균형을 조정합니다.
무역통제의 주요 내용은 보상과 수입의 제한이다. 보상과 관련된 일반적인 조치에는 다음이 포함됩니다: ① 수출 신용, ② 수출 신용에 대한 국가 보증 시스템, ③ 수출 보조금. 입국제한 조치로는 관세 인상, 수입쿼터제, 수입허가제 등이 대표적이다. 이 밖에도 비관세 장벽 제한 조치도 많다.
수지 불균형을 조정하기 위한 직접 통제 조치의 시행은 결과가 빠르고 선택성이 매우 높습니다. 경제 전체를 개입시키지 않고도 국제수지의 지역적 불균형을 직접 조정하기 위한 목표 조치를 취할 수 있습니다. 예를 들어, 국제수지의 불균형이 수출 감소로 인해 발생하는 경우 이를 조정하기 위해 다양한 수출 장려 조치를 직접적으로 시행할 수 있습니다. 그러나 직접 통제는 과도한 행정 비용, 관료주의 및 뇌물 수수 등 일련의 행정적 단점을 초래하게 됩니다. 동시에 해당 국가의 보복을 불러일으키는 경우가 많아 그 효과가 크게 약화됩니다. 따라서 시행 시 국가는 국제수지 불균형을 조정하기 위해 직접 통제를 사용할 때 일반적으로 더욱 주의를 기울입니다.
6. 국제대출
국제대출은 국제금융시장, 국제금융기관, 정부간 대출 등을 통해 국제수지의 불균형을 보완하기 위한 것이다. 심각한 국제수지 적자와 지급위기를 겪고 있는 국가들은 국제수지 위기를 연기하기 위해 국제 차입에 의존하는 경우가 많습니다. 그러나 이 경우 대출 여건은 전반적으로 열악하여 향후 원리금 상환 부담이 가중될 수밖에 없고 국제수지 악화를 가져올 수밖에 없기 때문에 국제대출 방식을 활용해 국제수지 불균형을 조정하는 방법밖에는 없다. 임시 조치.
7. 국제경제금융협력(국제경제협력, 국제금융협력)
위에서 언급한 바와 같이 국제수지가 불균형할 경우 국가들은 자국의 대책을 채택한다. 규제 정책과 통제 정책 조치는 국가 간 이해 상충과 모순을 야기할 수 있습니다. 따라서 관련국들은 상기 조정조치를 이행하는 것 외에도 국제경제·금융 협력을 강화함으로써 국제수지 불균형 문제를 근본적으로 해결하기 위해 노력하고 있다. 주요 형태는 다음과 같습니다:
(1) 국제 채무 해결의 자유화. 제2차 세계대전 이후 설립된 국제통화기금(IMF)과 유럽지불연합(EPU)의 주요 임무는 각국이 외환 통제를 완화하여 이들 조직 내에서 국제 채권-부채 관계가 원활하게 확립될 수 있도록 장려하는 것입니다. 이를 통해 국제수지 달성.
(2) 국제 무역 자유화. 국제수지를 조정하기 위해서는 물품이 국제적으로 자유롭게 흐르고, 국제무역이 원활하게 진행될 수 있도록 인위적인 장애를 제거해야 하며, 이를 위해 일부 국제협정을 체결하거나 유럽연합과 같은 경제통합을 촉진해야 합니다. 협정시장(유럽공동시장), 중남미자유무역연합(중남미자유무역연합), 석유수출국기구(OPEC) 등
(3) 경제적 관계를 조정합니다. 1980년대 글로벌 국제수지 불균형이 심화되면서 서구의 주요 선진국들은 국제적 협의와 대화를 진행하고, 마찰을 줄이기 위해 서로의 경제 정책을 조정하며, 국제수지 불균형을 공동으로 조정하는 것의 필요성과 중요성을 점점 더 느꼈습니다. 예를 들어, 1985년 이후 서방 7개국 재무장관 연례 회의는 최근 몇 년간 서방 7개국 재무장관 회의 조정을 통해 여러 나라의 경제 정책을 조율하는 방법 중 하나이다. 국제지불의 글로벌 불균형을 바로잡기 위한 노력이 이루어져 왔으며 일부 긍정적인 결과가 달성되었습니다.