중국에는 '주식의 신' 버핏이 되고 싶은 사람은 많지만, '채권왕' 그로스가 되고 싶은 사람은 극소수다. Zhu Changhong이 전설을 만들 수 있을까요?
2009년 이전에는 중국의 외환보유액 운용이 미미했고, 국제 투자계에서 밝혀진 정보라고는 '미국 국채 보유 증가'뿐인 것 같았고, 이로 인해 국제 외환 분야의 일류 트레이더가 다수 탄생했다. 시장은 매우 경멸적이다. 월스트리트저널이 미국 재무부와 중국 인민은행의 자료를 분석한 바에 따르면, 주창홍이 국가외환관리국에 부임한 직후인 2010년 6월, 중국 외환보유고의 약 45%(약 1조 1100억 달러)가 해당됐다. 미국 국채에 투자했습니다. 이후 주창훙은 중국의 외환보유액 투자에 큰 변화를 가져왔다. 회사채와 주식에 대한 투자 비중이 크게 증가한 반면, 중국 외환보유고 중 미국 부채가 차지하는 비중은 꾸준히 감소했다. 2012년 6월에는 후자 비율이 약 35%로 떨어졌습니다. 2013년 5월 기준 중국의 총 외환보유액은 3조4400억 달러로, 미국의 부채 투자가 38%를 차지했다. 재무부 자료에 따르면 2011년 6월부터 2012년 6월 사이 미국 회사채와 주식에 투자된 중국 외환보유고 비율이 5%에서 7%로 증가했습니다. 주창홍(Zhu Changhong)의 통제 하에 국가외환관리국은 일본 주식, 유럽 구제금융 등 미국 외 지역에 대한 투자도 늘렸다. 일부 매체는 주창홍과 함께 일했던 한 관계자의 말을 인용해 "주창홍은 모델 만드는 데 능숙하다. 모델 계산을 통해 가격 오차가 있는 제품을 찾아낸다. 저평가되거나 과대평가되면 가격 차이가 상대적으로 벌어진다"고 말했다. ." 그는 이 전략이 매우 확실하고 일반적으로 돈을 벌 수 있다고 말했다. 2012년 일본 국채에 대한 밴드 투자는 언급할 가치가 있다. 중국은 2012년부터 7개월 연속 일본 국채 보유액을 늘려 이 기간 누계 증가액이 2조3100억엔에 달했다. 그러나 같은 해 8월과 9월에는 일본 국채를 매도하기 시작해 보유 규모를 줄였다. 현재 보유액은 2조8000억엔에 달하며, 이는 엔화 절상 최고점이다. 일부 전문가들은 SAFE의 일본 국채 수익률이 9~10% 정도라고 추정한다. 이는 Zhu Changhong의 투자 정확성의 모델로 널리 알려져 있습니다. 그러나 외신에 따르면 2조8000억엔에 달하는 장기 국채를 매각한 후 주 팀은 단기 국채 보유를 늘리기 위해 빠르게 복귀했다. 이로 인해 2012년 말 중국의 일본 국채 보유량이 크게 증가했으며, 1년 후 다시 한번 중국은 전체 외환보유액의 약 7.5%를 차지하며 일본 국채의 최대 해외 보유국이 되었습니다. 2009년 이전에는 이 비율이 3% 미만이었습니다.
2012년 말부터 일본 엔화가 급격히 하락하기 시작했습니다. 이로 인해 Zhu Changhong의 거래 능력에 대한 많은 의구심이 생겼는데, 이는 금융계의 수학자 모델에서는 예상하지 못했던 일입니다. 사실 4조 달러에 육박하는 중국의 외환보유고는 어떤 면에서도 관리가 쉽지 않을 것이다. 중국의 외환보유고 자산은 미국 상위 100대 순수 금융기관이 관리하는 총 자산을 초과합니다. 아마도 중국의 외환보유고에 적합한 모델은 없을 것입니다.
주창훙은 외환보유액 3조5000억 달러를 투자하는 성과로 큰 호평을 받았다.