옵션 행권 가격에 관한 규정
행권 가격이 확정되면 옵션 계약에 규정된 기한 내에 가격이 아무리 변동해도 옵션 구매자가 행권을 요구하면 옵션 판매자는 반드시 이 가격에 따라 의무를 이행해야 한다.
예를 들어, 옵션 구매자가 증액 옵션을 매입하고, 옵션 계약 유효기간 동안 가격이 오르고 집행가보다 높으며, 옵션 구매자는 낮은 집행가격으로 특정 상품을 매입할 권리가 있다. 옵션 판매자는 낮은 집행 가격으로 무조건 판매 의무를 이행해야 한다.
외환옵션의 경우, 행권가격은 외환옵션의 바이어가 행권을 할 때 미리 규정한 환율이다.
관리자 스톡옵션의 행권 가격을 과학적으로 제정하다.
스톡옵션의 행권 가격이 합리적인지 여부는 옵션 인센티브의 유효성과 관련이 있다. 스톡옵션 행권가격을 결정하는 데는 일반적으로 세 가지 방법이 있다. 하나는 현재 주가보다 낮은 행권가격이다. 두 번째는 현재 가치법, 즉 행권 가격이 현재 시장 가격과 같다는 것이다. 세 번째는 현재 가치 열세법, 즉 행권 가격이 현재 주가보다 높다는 것이다.
미국 국내세규정에 따르면 행권가격은 스톡옵션 수여일의 공정시가보다 낮을 수 없다. 회사마다 공정시가에 대한 규정이 다르다. 예를 들면 일일 최고시가와 최저시가의 평균가격을 증정하며, 일전 거래일의 종가를 증정하는 것과 같은 규정이 있다. 경영진이 회사 10% 이상의 주식을 보유하고 있을 때 주주총회가 스톡옵션 프로그램에 참여하는 것에 동의한다면 그 행권 가격은 증여일 공정시가의 1 10% 보다 높거나 같아야 합니다. 중국과 홍콩에서 관련 법률은 구독가격이 분양일 5 거래일 증권거래소 평균 종가의 80% 또는 주식액면가의 높은 것으로 규정하고 있는데, 이는 분명히 현재 가치 우세법에 대한 제한이다. 세 가지 방법 중 어느 것을 채택할지는 회사에서 결정한다.
상장회사의 경우 시장 가격과 발행 가격의 공평한 원칙을 따라야 한다. 그러나, 우리가 이 두 가지 원칙을 완전히 따를 수 있다 하더라도, 스톡옵션의 행권 가격을 정할 때, 우리는 여전히 해결해야 할 많은 갈등을 겪게 될 것이다. 특히 스톡옵션의 행권 가격을' 공정시장 가격' 으로 설정하면' 공정시장 가격' 이 인위적으로 왜곡될 수 있다. 주주들은 예측 가능한 옵션부여 일 이전에 회사의 일부 재무기록이 고의로 조작되는 것을 막을 수 없기 때문이다. 행권일에는 인위적으로 왜곡된 높은 시가가 있어 더 높은 행권가격차를 얻을 수도 있다. 이 모순을 해결할 수 있는 유일한 방법은' 공정시장 가격' 을 일정 기간 (예: 주식 매각 전 거래일) 의 평균 종가로 정의하고 행권 가격을 이 평균의 80%- 1 10% 로 규정하는 것이다.