상업은행의 통화발행제도: 홍콩은 상업은행이 화폐를 발행하는 세계 소수의 지역 중 하나이다. 홍콩에는 중앙은행이 없다. 지폐 발행 기관은 환풍은행, 스탠다드차타드 은행, 중국은행으로 외환을 비축하고 외환기금에서 무이자' 채권' 을 교환해 화폐발행의 기초로 삼고 있다. 솔직히 말해서, 은행이 홍콩달러를 발행하는 것은 반드시 100% 의 동등한 가치의 달러를 보유해야 한다. 전액 비축 제도를 채택하다.
홍콩에는 다양한 환율 제도가 있다: 연계 환율과 시장 환율. 원칙적으로 홍콩 정부는 홍콩 달러 환율의 변동에 개입하지 않을 것이다. 한편 홍콩 달러 환율은 시장 공급과 수요에 의해 결정된다. 한편 홍콩달러 헤어스타일의 특수성으로 홍콩달러는 절대 연계환율, 즉 7.8 홍콩달러를 1 달러로 채택했다. 달러가 오를 때, 홍콩 달러 발행은행은 이자차를 교환하기 위해 증류할 것이고, 홍콩 달러는 강세를 보일 것이다. 이 방법에는 몇 가지 장점이 있습니다.
1. 고도로 개방된 경제로서 자본계좌 개방, 국제자본의 대량 흐름, 연계환율은 환율위험을 줄이고 경제활동의 불확실성을 줄이며 거래비용을 낮추고 수출입무역의 발전을 촉진할 수 있다.
2. 정부의 금융체계를 규제하여 화폐시장의 팽창을 방지하고 시장의 변동을 야기하지 않도록 한다. 홍콩 재정적자 화폐화 (즉, 정부 발행 채권이 공개 시장에서 판매되고, 발행은행이 시장에서 국채를 매입하고, 정부 대차대조표의 부채가 증가하고, 발행은행 대차대조표의 수입이 증가하고, 동시에 부채, 즉 화폐발행이 만들어질 가능성이 매우 낮고, 재정부채율이 낮고, 흑자가 크며, 중기 목표도 재정수지균형을 맞추는 것이다.
3. 미국 금융체계는 홍콩 시장에 큰 영향을 미치고, 달러는 홍콩 대외무역의 주요 결산화폐이다. 따라서 달러에 바인딩하는 것이 현명하다.
단점은 다음과 같습니다.
1, 홍콩의 자본 확장을 제한했다. 정부는 화폐를 증발함으로써 시장을 자극할 수 없다. 화폐시장은 정부 대차대조표에 반영된 실제 수치를 반영해야만 더 확장될 수 있다. 탄탄한 재정과 무역흑자가 있어야 화폐를 증발할 수 있다는 얘기다.
사실 홍콩의 관행은 삼원 역설 정리를 위반했다. 그것은 고정 환율과 자본의 자유로운 흐름을 동시에 시행하고, 독립된 통화 정책을 갖고 싶어한다. 만약 홍콩이 확장 통화정책-금리 하락-자본유출, 홍콩달러 평가절하 압력을 시행한다면 정부가 홍콩달러를 회수하면 공급 목표를 달성할 수 없다. 홍콩의 통화정책은 수동적으로 미국 연방 준비 제도 이사회 정책의 변화를 따른다.
모두, 내가 너를 도울 수 있기를 바란다